易方达安和中短债债券A,易方达安和中短债债券C: 易方达安和中短债债券型证券投资基金2024年第4季度报告

            易方达安和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
易方达安和中短债债券型证券投资基金
 基金管理人：易方达基金管理有限公司
 基金托管人：中国农业银行股份有限公司
 报告送出日期：二〇二五年一月二十一日
                             易方达安和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                        §1    重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                     §2    基金产品概况
基金简称              易方达安和中短债债券
基金主代码             110050
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2020 年 12 月 7 日
报告期末基金份额总额        10,897,706,393.78 份
投资目标              本基金主要投资中短期债券，在严格控制风险和保
                  持较高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基
                  准的投资回报。
投资策略              本基金主要投资中短期债券，在严格控制风险和保
                  持较高流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基
                  准的投资回报。为实现本基金投资目标，采取如下
                  投资策略：1、久期配置策略；2、期限结构配置策
                  略；3、类属配置策略；4、个券精选策略；5、息差
                              易方达安和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                    策略；6、银行存款、同业存单投资策略；7、国债
                    期货投资策略。
业绩比较基准              中债综合财富（1 -3 年）指数收益率
风险收益特征              本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
                    率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
                    市场基金。
基金管理人               易方达基金管理有限公司
基金托管人               中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简          易方达安和中短债债券                易方达安和中短债债券
称                   C                         A
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属分级基金
的份额总额
    注：本基金 C 类基金份额由原易方达月月利理财债券型证券投资基金 A 类基金
份额和 C 类基金份额转型而来，A 类基金份额由原易方达月月利理财债券型证券投资
基金 B 类基金份额转型而来。
               §3    主要财务指标和基金净值表现
                                                       单位：人民币元
                                            报告期
                             (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
      主要财务指标
                         易方达安和中短债债                易方达安和中短债债
                                 券C                      券A
                          易方达安和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
 易方达安和中短债债券 C
                                     业绩比较
                 净值增长     业绩比较
       净值增长                          基准收益
  阶段             率标准差     基准收益                  ①－③         ②－④
         率①                          率标准差
                   ②       率③
                                         ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年    3.01%     0.03%    4.16%       0.03%    -1.15%       0.00%
过去三年    9.17%     0.03%   10.86%       0.03%    -1.69%       0.00%
过去五年       -         -        -           -        -            -
自基金合
同生效起    11.87%    0.02%   16.08%       0.03%    -4.21%       -0.01%
至今
 易方达安和中短债债券 A
                                    业绩比较
                 净值增长     业绩比较
       净值增长                         基准收益
 阶段              率标准差     基准收益                 ①－③         ②－④
        率①                          率标准差
                  ②        率③
                                        ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年   3.19%     0.03%     4.16%      0.03%    -0.97%       0.00%
过去三年   9.79%     0.03%    10.86%      0.03%    -1.07%       0.00%
过去五年      -         -         -          -        -            -
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自基金合
同生效起      12.93%    0.02%    16.08%    0.03%     -3.15%   -0.01%
至今
动的比较
                   易方达安和中短债债券型证券投资基金
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
               （2020 年 12 月 7 日至 2024 年 12 月 31 日）
易方达安和中短债债券 C
易方达安和中短债债券 A
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     注：1.本基金由原易方达月月利理财债券型证券投资基金于 2020 年 12 月 7 日转
型而来。
准收益率为 16.08%；A 类基金份额净值增长率为 12.93%，同期业绩比较基准收益率
为 16.08%。
                     §4     管理人报告
                     任本基金的基
                                     证券
 姓                    金经理期限
            职务                       从业         说明
 名                    任职     离任
                                     年限
                      日期     日期
      本基金的基金经理，易方                           硕士研究生，具有基金从业
      达增金宝货币、易方达财                           资格。曾任招商证券股份有
      富快线货币、易方达天天                           限公司债券销售交易部交
 梁    增利货币、易方达龙宝货 2020-                     易员，易方达基金管理有限
                                 -   14 年
 莹    币、易方达现金增利货    12-07                   公司固定收益交易员、投资
      币、易方达保证金货币、                           经理、现金管理部总经理助
      易方达安悦超短债债券、                           理，易方达月月利理财债
      易方达稳丰 90 天滚动短                         券、易方达双月利理财债
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     债、易方达安汇 120 天持                券、易方达掌柜季季盈理财
     有债券的基金经理，易方                   债券、易方达稳鑫 30 天滚
     达天天理财货币、易方达                   动短债的基金经理，易方达
     易理财货币、易方达货                    资产管理（香港）有限公司
     币、易方达天天发货币的                   基金经理。
     基金经理助理，现金和短
     债投资部副总经理
  注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确
保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 23 次，其中 21 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不同基金经理
管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程
序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
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的逐步落地，投资者对经济增长预期的信心得到了有效修复，但国内仍然面临着有效
需求相对不足、供给相对过剩的状态。具体来看，外需方面，全球信用周期回升的幅
度相对有限，“以价换量”和“抢出口”带动了我国出口份额提升，但“以价换量”抢占市
场份额也使得海外对华贸易态度边际恶化，随着未来美国新一届政府上台，对华关税
政策或进一步加剧，中国的出口份额或因此出现回落。内需方面，四季度制造业 PMI
回升至荣枯线以上，12 月 PMI 收于 50.1，处于历史中性水平，生产有所回落，需求
侧新订单继续回升。基建方面，四季度基建同比维持高位，实物工作量保持韧性；地
产方面，新开工和投资仍显低迷。物价方面，CPI 受到食品价格拖累环比偏弱，PPI
弱平稳运行，内需不足和劳动力市场低迷对价格仍有制约。国家指导中央企业切实把
科技创新作为“头号任务”，未来将推动国有工业企业投资增速抬升，这将支撑我国制
造业投资保持高增长，我们期待国家也会出台更多类似“以旧换新”的政策来提振消费
信心。但以科技和消费为主线的经济新动能方式，在拉动经济增长的过程中，是相对
长期的变量，很难带来短平快的经 济 数 据表现。目前的情况下，经济增长数据的修复
仍需要各类政策的持续支撑。
从四季度政策的落地情况来看，财政政策方面，11 月初人大常委会宣布地方债限额调
增安排与化债计划，年内迎来新一轮政府债供给高峰；货币政策方面，央行推出买断
式回购、买卖国债等流动性管理工具积极配合支持市场流动性，12 月上旬中共中央政
治局会议将货币政策定调转为“适度宽松”，市场对货币政策宽松预期大幅升温。
  在以上多方面因素的影响下，四季度债券市场收益率先上后下。10 月，债券市场
在政策预期博弈与股债跷跷板效应影响下震荡加剧，市场交易积极财政政策预期，在
专项债发行节奏加快的影响下，债券收益率震荡上行；11 月下旬，在地方债招标结果
好于预期、央行逆回购力度加大、流动性充裕的环境下，债市收益率再度下行，11
月底 10 年期国债收益率收于 2.02%附近，1 年期 AAA 同业存单收益率收至 1.80%附
近。12 月，受到同业存款自律倡议出台和中旬中共中央政治局会议“适度宽松的货币
政策”定调影响，债券收益率快速下行至新低。截至 2024 年年末，10 年期国债收益下
行至 1.68%，1 年期 AAA 同业存单收益率下行至 1.58%。受此影响，短债类基金在四
季度普遍走出了一条稳健向上的净值增长曲线，但与之对应的是，未来此类基金的实
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际静态收益也会大幅下降，产品的净值波动率可能会相应提升。
     从具体操作来看，本基金坚持了中短债基金的风险收益特征。操作方面，以中短
期、高等级信用债、商业银行金融债、利率债作为主要配置资产，基于对宏观经济和
货币政策的判断，灵活调整组合中各类资产的比例和久期，并根据负债端的波动情况，
及时调整持仓资产，积极参与波段操作增厚收益。总体来看，组合在四季度保持了较
好的流动性和较稳定的收益率。
     截至报告期末，本基金 C 类基金份额净值为 1.0677 元，本报告期份额净值增长
率为 1.13%，同期业绩比较基准收益率为 1.33%；A 类基金份额净值为 1.0782 元，本
报告期份额净值增长率为 1.16%，同期业绩比较基准收益率为 1.33%。
     报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
                   §5   投资组合报告
                                                   占基金总资产
序号            项目              金额(元)
                                                   的比例(%)
      其中：股票                                    -            -
      其中：债券                    11,517,518,141.38       93.40
      资产支持证券                      96,500,704.54         0.78
      其中：买断式回购的买入返售
                                               -            -
      金融资产
                             易方达安和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
     本基金本报告期末未持有境内股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
                                                           占基金资产
序号            债券品种                 公允价值(元)
                                                           净值比例(％)
      其中：政策性金融债                         606,373,945.20               5.17
                                                                     占基金
                                                                     资产净
序号     债券代码       债券名称         数量（张）              公允价值(元)
                                                                     值比例
                                                                     （％）
                     CP021
                                易方达安和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                         CP022
                        SCP003
                         CP005
                          据)
明细
                                                                    占基金资
序号     证券代码            证券名称            数量(份)        公允价值(元)         产净值比
                                                                    例（%）
                   荟享 14 号第 2 期优先 A
                       级第 1 期次
      本基金本报告期末未持有贵金属。
      本基金本报告期末未持有权证。
      本基金本报告期末未投资股指期货。
      本基金本报告期末未投资国债期货。
制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。兖矿能源集团股份有限公司在报
告编制日前一年内曾受到济宁市城乡水务局、济宁市能源局、邹城市交通运输局的处
罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
                            易方达安和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
定的备选股票库情况。
 序号              名称                     金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末未持有股票。
                      §6   开放式基金份额变动
                                                        单位：份
                            易方达安和中短债            易方达安和中短债
            项目
                                      债券C                 债券A
报告期期初基金份额总额                  3,064,024,553.02    5,536,747,867.35
报告期期间基金总申购份额                 1,580,071,248.79    7,612,949,133.28
减：报告期期间基金总赎回份额               1,823,663,212.27    5,072,423,196.39
报告期期间基金拆分变动份额（份
                                            -                   -
额减少以“-”填列）
                         易方达安和中短债债券型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
报告期期末基金份额总额               2,820,432,589.54    8,077,273,804.24
            §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
  广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
                                             易方达基金管理有限公司
                                             二〇二五年一月二十一日