益民核心: 益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金2024年第4季度报告

益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金
   基金管理人：益民基金管理有限公司
   基金托管人：中国光大银行股份有限公司
   报告送出日期：2025 年 1 月 21 日
                               益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 13 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                       §2 基金产品概况
基金简称                  益民核心增长混合
基金主代码                 560006
基金运作方式                契约型开放式
基金合同生效日               2012 年 8 月 16 日
报告期末基金份额总额            22,152,691.85 份
                      本基金重点挖掘在中国经济增长的宏观环境下的优势行业及具
                      有可持续盈利能力的和增长潜力的优质上市公司，通过灵活的资
投资目标
                      产配置，在分享企业成长性的同时合理控制组合风险，追求基金
                      资产的长期稳定增值。
                      本基金管理人以中国经济增长为主线，从中国宏观经济、国家政
                      策、市场资金面和流动性、经济和产业周期、海外市场环境等各
                      个方面展开深入研究，结合对证券市场各资产类别中长期运行趋
                      势、风险收益特征的分析比较，确定基金大类资产配置比例和变
                      动原则。从产业政策、行业比较、市场估值等几个方面重点分析、
                      挖掘在中国经济发展阶段处于核心增长地位的行业，综合对行业
投资策略
                      基本面以及对符合本基金定义的增长类上市公司的研究，积极进
                      行行业配置。自上而下同自下而上相结合，通过定性、定量分析、
                      考虑市场情绪因素、结合研究团队的实地调研、精选具有增长潜
                      力的个股构建股票投资组合。并通过对收益水平、信用状况和流
                      动性风险的分析来精选个券纳入债券投资组合，在追求债券资产
                      投资收益的同时兼顾流动性和安全性。
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                               益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
业绩比较基准                60%×沪深 300 指数收益率+40%×中证全债指数收益率
                      本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金，
风险收益特征
                      高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人                 益民基金管理有限公司
基金托管人                 中国光大银行股份有限公司
               §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                             单位:人民币元
    主要财务指标               报告期（2024 年 10 月 1 日—2024 年 12 月 31 日）
                                                                   -0.0276
润
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相
关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所列数字。
                    净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收
  阶段     净值增长率①                                          ①-③       ②-④
                     标准差②    收益率③     益率标准差④
过去三个月        -1.98%    1.20%    0.17%     1.04%          -2.15%      0.16%
过去六个月        5.42%     1.17%        10.30%       0.98%   -4.88%      0.19%
过去一年         -3.09%    1.19%        12.91%       0.79%   -16.00%     0.40%
过去三年       -38.62%     1.11%        -5.45%       0.70%   -33.17%     0.41%
过去五年       -16.30%     1.24%        10.59%       0.73%   -26.89%     0.51%
自基金合同
生效起至今
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变动的比较
                       §4 管理人报告
                  任本基金的基金经理期限             证券
 姓名     职务                                从业         说明
                 任职日期             离任日期
                                          年限
                                                中国国籍，博士研究生，
                                                具有基金从业资格。曾任
                                                北京弘酬投资管理有限公
      本基金基                                 11   司投资经理、北京艾亿新
王勇         2023 年 2 月 28 日    -
      金经理                                       融资本管理有限公司交易
                                                员、中融国际信托有限公
                                                司量化研究主管、太平洋
                                                证券股份有限公司投资经
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                    益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                                     理。2022 年 6 月加入益民
                                     基金管理有限公司，现任
                                     权益投资副总监。自 2023
                                     年 2 月 28 日起任益民核心
                                     增长灵活配置混合型证券
                                     投资基金、益民品质升级
                                     灵活配置混合型证券投资
                                     基金基金经理。
  本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》
                                  《益民核心增长灵活
配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳
定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法
规及基金合同的规定。
  本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易
制度，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工
等方式在各个环节严格控制交易公平执行，并建立了有效的公平交易行为日常监控和事后分析评估
体系，确保公平对待所有投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。
  本基金管理人通过统计检验的方法，对管理的投资组合在不同时间窗口下（1 日内、3 日内、5
日内）的同向交易行为进行了分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内，公司
旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
  第四季度，本基金采用以央国企标的为主要备选基础的，偏重价值风格选股的投资策略。首先，
国企相对具有低估值、高股息、高分红的特征，多数行业央国企股息率高于其行业整体。其次，国
企往往在国民经济的关键领域占据主导地位，其业务需求相对稳定，社会对其基本需求都存在，使
得它们的营收具有一定的可预测性。此外，近年来央国企持续加大研发力度，辐射引领产业链升级
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                         益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
发展。在一些新兴领域，如人工智能、大数据等，国企也在积极探索和创新，推动产业升级。相信
随着市值管理纳入央企业绩考核等政策的推进，国企上市公司会更加重视市值管理，通过完善信息
披露、资本市场充分沟通、分红、回购、股权激励、大股东增持等经营层面的市值管理手段，提升
企业的市场价值和投资价值。
     报告期内，出于看好权益市场前景，本基金维持高仓位运行，大部分时间处在 70%之上，基本
接近合同规定上限。行业方面仍保持较为均衡的配置，单一行业占比不高，主要持仓分布在包括银
行、非银金融、食品饮料、交通运输和有色金属等板块。
     继续看好 A 股市场价值重估的投资机会。未来关注的重点一方面是具有稳定现金流和持续盈利
能力的国企上市公司，这些企业的业务需求相对稳定，能够提供稳定的分红和资本增值。另一方面
则关注国企改革带来的长期投资机会，如混合所有制改革、股权激励等，这些改革措施有助于提升
企业的经营效率和竞争力，从而推动企业的长期发展。
     截至本报告期末本基金份额净值为 1.284 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.98%；同期业
绩比较基准收益率为 0.17%。
     本报告期内，未出现基金份额持有人数量不满二百人的情形，但截至 2024 年 12 月 31 日，本基
金出现资产净值连续六十个工作日低于五千万元的情形，自 2024 年 5 月 7 日起，本基金在基金资产
低于五千万元期间停止计提信息披露费、审计费、银行间账户维护费，前述固定运作费用由基金管
理人承担。
                     §5 投资组合报告
序号             项目           金额（元）              占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                   22,537,765.00             78.83
       其中：债券                               -                 -
       资产支持证券                              -                 -
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                         益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
      其中：买断式回购的买入返售
                                                -                        -
      金融资产
代码              行业类别        公允价值（元）                  占基金资产净值比例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                 -                         -
 B    采矿业                         1,673,126.00                        5.88
 C    制造业                         8,426,673.00                       29.62
      电力、热力、燃气及水生产和
 D                                1,668,314.00                        5.86
      供应业
 E    建筑业                           628,800.00                        2.21
 F    批发和零售业                        537,600.00                        1.89
 G    交通运输、仓储和邮政业                   542,696.00                        1.91
 H    住宿和餐饮业                                   -                         -
      信息传输、软件和信息技术服
 I                                1,069,466.00                        3.76
      务业
 J    金融业                         6,258,515.00                       22.00
 K    房地产业                                     -                         -
 L    租赁和商务服务业                    1,179,867.00                        4.15
 M    科学研究和技术服务业                               -                         -
 N    水利、环境和公共设施管理业                 552,708.00                        1.94
 O    居民服务、修理和其他服务业                            -                         -
 P    教育                                       -                         -
 Q    卫生和社会工作                                  -                         -
 R    文化、体育和娱乐业                                -                         -
 S    综合                                       -                         -
      合计                         22,537,765.00                       79.23
     本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
                                                                 占基金资产净
序号     股票代码       股票名称   数量（股）             公允价值（元）
                                                                 值比例（%）
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                         益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
     本基金本报告期末未持有债券投资。
     本基金本报告期末未持有债券。
 细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     本基金本报告期末未持有股指期货。
     本基金本报告期末未持有国债期货。
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
     本基金持有的中国银行（占本基金资产净值的比例为 2.45%）因信息系统建设不到位，部分重
要信息系统识别不全面，引发重要信息系统重大突发事件，错报漏报监管标准化（EAST）数据等问
题，于 2024 年 1 月 5 日被国家金融监督管理总局罚款 430 万元（金罚决字(2023)68 号）。因办理经
常项目资金收付时未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查，于 2024 年 4 月 3
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                          益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
日被国家外汇管理局北京市分局处 40 万元人民币罚款，没收违法所得 2236.13 元人民币（京汇罚
(2024)9 号）；因代理销售保险夸大保险责任、承诺收益等欺骗投保人，于 2024 年 5 月 17 日被国家
金融监督管理总局北京监管局罚款 13 万元（京金罚决字(2024)15 号）。
     本基金持有的中国银河（占本基金资产净值的比例为 2.45%）因未按规定履行客户身份识别义
务、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告，于 2024 年 2 月 8 日被中国人民银行处罚 159 万
元（银罚决字(2024)1 号）；因存在开展场外期权及股票质押业务不审慎，未能有效实施合规管理，
于 2024 年 4 月 16 日被中国证监会北京监管局出具警示函；因在部分项目中未依法履行职责，公司
在运作、治理中出现违规情形，于 2024 年 10 月 18 日被中国证券监督管理委员会采取责令改正的行
政监督管理措施；因衍生品业务投资者适当性管理和内控管理不完善，经纪业务存在部分合规风控
员工兼职从事营销及客户服务工作、佣金费率管理不到位等情形，于 2024 年 12 月 27 日被中国证券
监督管理委员会北京监管局出具警示函。
     本基金持有的齐鲁银行（占本基金资产净值的比例为 2.43%）因关联交易贷款管理不到位、违
规开展委托贷款业务等问题，于 2024 年 1 月 2 日被国家金融监督管理总局山东监管局罚款 1375.13
万元。
     本基金持有的新华保险（占本基金资产净值的比例为 2.32%）因违反反洗钱管理规定，未按规
定提交材料，于 2024 年 1 月 26 日被中国人民银行北京市分行罚款 428.74 万元（银京罚决字(2024)9
号）
 。
     公司将持续关注上述公司的动态，积极维护基金份额持有人利益。
     本基金投资的前十名证券中的其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
     本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
序号              名称                       金额（元）
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                   益民核心增长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
               §6 开放式基金份额变动
                                                单位：份
报告期期初基金份额总额                                28,920,267.54
报告期期间基金总申购份
额
减：报告期期间基金总赎
回份额
报告期期间基金拆分变动
份额（份额减少以"-"填                                           -
列）
报告期期末基金份额总额                                22,152,691.85
注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。
       §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
报告期期间买入/申购总份
额
报告期期间卖出/赎回总份
额
报告期期末管理人持有的本
基金份额
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
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     本报告期内无交易发生。截至本报告期末，本基金管理人运用固有资金投资本基金份额
                       §8 影响投资者决策的其他重要信息
                       报告期内持有基金份额变化情况                            报告期末持有基金情况
        持有基金份
投资
        额比例达到
 者                                                                              份额
     序号 或者超过            期初份额              申购份额        赎回份额        持有份额
类别                                                                              占比
           区间
机构   1   1 日 -2024 年    13,816,956.76             -          -    13,816,956.76 62.37%
                                        产品特有风险
本报告期内，单一投资者持有的份额比例过于集中达到或超过 20%，存在潜在的流动性风险和集中赎回风
险。但公司对该基金拥有完全自主投资决策权，报告期间严格按照法规和基金合同规定合规运作，严控流
动性风险，单一投资者赎回本基金不会给本基金带来显著的流动性风险。因基金单位净值最末位小数致四
舍五入的原因，单一投资者赎回本基金可能给存续投资者带来一定程度的净值损失。
     本报告期内，无影响投资者决策的其他重要信息。
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  基金管理人、基金托管人住所。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。
  咨询电话：
      （86）010-63105559 4006508808
  公司网址：http://www.ymfund.com
                                                  益民基金管理有限公司
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