美国REIT精选LOF: 南方道琼斯美国精选REIT指数证券投资基金(QDII-LOF)2024年第4季度报告

 南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投
资基金(QDII-LOF)2024 年第 4 季度报告
     基金管理人：南方基金管理股份有限公司
     基金托管人：中国工商银行股份有限公司
     送出日期：2025 年 1 月 22 日
               南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2024 年第 4 季度报告
                       §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称                南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）
场内简称                美国 REIT 精选 LOF
基金主代码               160140
交易代码                160140
基金运作方式              上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日             2017 年 10 月 26 日
报告期末基金份额总额          459,725,714.12 份
                    在有效分散风险的基础上，力争获得与业绩比较基准相似的
投资目标
                    回报。
                    本基金采用被动式指数化投资，以实现对标的指数的有效跟
                    踪。主要采用完全复制法，即完全按照标的指数的成份券组
投资策略
                    成及其权重构建 REIT 投资组合，并根据标的指数成份券及
                    其权重的变动进行相应调整。
                    道琼斯美国精选 REIT 指数收益率×95%+银行人民币活期存
业绩比较基准
                    款利率（税后）×5%
                    本基金为股票型基金，属于较高预期风险和预期收益的证券
                    投资基金品种，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、
风险收益特征              债券型基金及货币市场基金。
                    本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场
                    的风险。
基金管理人               南方基金管理股份有限公司
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                南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2024 年第 4 季度报告
基金托管人                中国工商银行股份有限公司
                     南方道琼斯美国精选 REIT 指              南方道琼斯美国精选 REIT 指
下属分级基金的基金简称
                     数（QDII-LOF）A                  数（QDII-LOF）C
下属分级基金的场内简称          美国 REIT 精选 LOF
下属分级基金的交易代码          160140                        160141
报告期末下属分级基金的份
额总额
                     英文名称：Brown Brothers Harriman & Co.
境外资产托管人
             中文名称：布朗兄弟哈里曼银行
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“美国 REIT”或
“美国 REIT 精选 LOF”。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                  单位：人民币元
                         报告期（2024 年 10 月 1 日－2024 年 12 月 31 日）
    主要财务指标           南方道琼斯美国精选 REIT                南方道琼斯美国精选 REIT
                      指数（QDII-LOF）A                 指数（QDII-LOF）C
                                         -0.0699                         -0.0694
润
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
   南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）A
                                          业绩比较
                    份额净值      业绩比较
         份额净值                             基准收益
  阶段                增长率标      基准收益                          ①-③         ②-④
         增长率①                             率标准差
                    准差②        率③
                                           ④
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过去三个
          -3.95%    1.03%        -4.17%     1.04%    0.22%   -0.01%
月
过去六个
月
过去一年       5.90%    0.95%        5.41%      0.96%    0.49%   -0.01%
过去三年      -3.02%    1.24%        -7.61%     1.25%    4.59%   -0.01%
过去五年      10.07%    1.62%        2.21%      1.63%    7.86%   -0.01%
自基金合
同生效起   30.59%    1.43%   20.64%             1.44%    9.95%   -0.01%
至今
  南方道琼斯美国精选 REIT 指数（QDII-LOF）C
                                           业绩比较
                   份额净值       业绩比较
        份额净值                               基准收益
 阶段                增长率标       基准收益                  ①-③      ②-④
        增长率①                               率标准差
                   准差②         率③
                                            ④
过去三个
          -4.02%    1.03%        -4.17%     1.04%    0.15%   -0.01%
月
过去六个
月
过去一年       5.49%    0.95%        5.41%      0.96%    0.08%   -0.01%
过去三年      -3.95%    1.24%        -7.61%     1.25%    3.66%   -0.01%
过去五年       8.29%    1.62%        2.21%      1.63%    6.08%   -0.01%
自基金合
同生效起      27.30%    1.43%       20.64%      1.44%    6.66%   -0.01%
至今
准收益率变动的比较
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                     §4 管理人报告
            任本基金的基金经理        证券
姓名     职务      期限            从业               说明
            任职日期    离任日期     年限
                         波士顿大学数理金融硕士，特许金融分
                         析师（CFA）、金融风险管理师（FRM）               ，
                         具有基金从业资格。曾就职于美国
                         Charles River Development 、 Citizens
                         Financial Group，历任固定收益部分析
                         员、资本管理部量化分析师。2017 年 4
     本基金                 月加入南方基金，历任数量化投资部研
张其思 基金经           - 10 年 究员、指数投资部研究员、国际业务部
         月 26 日
     理                   研究员。2020 年 6 月 2 日至 2021 年 3
                         月 26 日，任南方原油基金经理助理；2021
                         年 3 月 26 日至今，任美国 REIT、南方
                         原油基金经理；2022 年 11 月 29 日至今，
                         任南方纳斯达克 100 指数发起（QDII）
                         基金经理；2024 年 5 月 21 日至今，任南
                         方恒生科技指数发起（QDII）基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
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  本基金无境外投资顾问。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运
作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 49 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
  本基金的投资目标是通过指数化投资策略，力争获得与业绩比较基准相似的回报。在
基金的管理中我们采用了全复制法跟踪标的指数，基金投资组合中的证券以贴近指数成分
股的配比进行配置。
当选。从 10 月到 12 月中旬的时间内，美股市场交易的大方向是降息周期的开启，同时在三
季度对于美国经济的纠结之后，市场基本排除了美国衰退的情形，美股在基本面稳健并且
美联储降息的组合下迎来最好的状态，整体呈强势上行的趋势。此后在 12 月中旬之后，随
着特朗普在大选中胜出以及共和党在国会的横扫，市场开始试图定价特朗普未来政策对于
美国经济的影响，美股也出现了放大的波动。
  对于特朗普的政策，无论是施加关税、驱逐非法移民，还是财政补贴本国产业，都是
偏通胀性的手段，因此为了应对通胀的抬头，美联储可能会减缓降息的节奏，2025 内降息
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次数预期相应出现大幅减少，美债利率走高，美国 REIT 这类持有不动产的公司负债成本上
升，最终导致盈利增速下滑。因此在通胀预期导致利率走高的情况下，美国 REIT 也出现了
一定程度的回调。
  对于美国 REIT 未来的走势，我们判断 2025 年仍然是一个相对乐观的环境。历史上，美
股的熊市基本都伴随着美联储快速加息或者全球性经济危机，目前这两种情形发生的概率
都很低，因此方向上我们预计美股仍会维持上行趋势，但幅度上难以达到过去两年那种夸
张的水平。房产价格在高通胀及经济不衰退的情况下预计也将比较稳健。
密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力争实现对标的指数的继续有效跟踪。
  截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.2838 元，报告期内，份额净值增长率为-3.95%，
同期业绩基准增长率为-4.17%；本基金 C 份额净值为 1.2513 元，报告期内，份额净值增长
率为-4.02%，同期业绩基准增长率为-4.17%。
  报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
                  §5 投资组合报告
                                                       占基金总资产的比例
    序号            项目          金额（人民币元）
                                                          （%）
             其中：普通股                                -             -
                 存托凭证                              -             -
                 房地产信托凭
             证
             其中：债券                                 -             -
                 资产支持证券                            -             -
             其中：远期                                 -             -
                 期货                                -             -
                 期权                                -             -
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              南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2024 年第 4 季度报告
                   权证                               -         -
              其中：买断式回购的
                                                    -         -
              买入返售金融资产
              银行存款和结算备付
              金合计
     国家（地区）          公允价值（人民币元）                 占基金资产净值比例（％）
美国                           527,174,942.27               90.12
       行业类别          公允价值（人民币元）                 占基金资产净值比例（％）
保健 REIT                        81,631,293.64              13.96
酒店 REIT                        17,730,790.27               3.03
住宅 REIT                        94,705,857.89              16.19
工业 REIT                        73,690,912.88              12.60
多种资产类别 REIT                    10,175,013.58               1.74
办公楼 REIT                       24,349,250.79               4.16
停车场 REIT                                    -                 -
零售 REIT                       101,178,754.11              17.30
自助仓库 REIT                      47,190,018.27               8.07
数据中心 REIT                      74,876,472.77              12.80
特种 REIT                         1,646,578.07               0.28
特殊与其他 REIT                                  -                 -
私募股权                                        -                 -
合计                 527,174,942.27    90.12
注：比例由于单项和汇总原因，有可能存在尾差。本基金对以上行业分类采用彭博行业分
类标准。
   本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。
及存托凭证投资明细
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                                                           公允价       占基金
     公司名        公司名                         所属国
                          证券代       所在证            数量      值（人       资产净
序号   称（英        称（中                         家（地
                           码        券市场           （股）       民币       值比例
      文）         文）                          区）
                                                            元）       （％）
                                   纽约证
     Prologis             PLD                              50,856,
     Inc                  UN                                622.43
                                   所
                Equinix            纳斯达
     Equinix              EQIX                             46,516,
     Inc                  UW                                525.08
                司                  交易所
                                   纽约证
     Welltow    Welltow   WELL                             37,898,
     er Inc     er Inc    UN                                775.86
                                   所
     Digital    数字房
                                   纽约证
     Realty     地产信       DLR                              28,359,
     Trust      托有限       UN                                947.69
                                   所
     Inc        公司
     Simon
                西蒙房                纽约证
     Property             SPG                              27,424,
     Group                UN                                754.82
                团公司                所
     Inc
                                   纽约证
     Public     公共存                                        24,508,
     Storage    储                                           302.33
                                   所
     Realty     Realty             纽约证
     Corp       公司                 所
                Extra
     Extra
                Space              纽约证
     Space                EXR                              16,474,
     Storage              UN                                892.68
                有限公                所
     Inc
                司
     Avalon     Avalon
     Bay        Bay 社              纽约证
                          AVB                              16,234,
                          UN                                512.52
     nities     有限公                所
     Inc        司
    Equity  公寓物     纽约证
                EQR                                        12,722,
                UN                                          151.66
    tial    信托      所
注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
及存托凭证投资明细
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               南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2024 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
资明细
  本基金本报告期末未持有金融衍生品。
                                                       金额单位：人民币元
                                                    公允价值          占基金资
 序号   基金名称         基金类型     运作方式          管理人       （人民币          产净值比
                                                     元）           例（%）
                                         SSgA
      SPDR Dow
                           交易型开          Funds      18,090,184.
                           放式            Manageme           82
      ETF
                                         nt Inc
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
  本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明
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                南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2024 年第 4 季度报告
     本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
                                                        单位：人民币元
序号             名称                               金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     无。
     无。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                             单位：份
                     南方道琼斯美国精选 REIT              南方道琼斯美国精选 REIT
          项目
                      指数（QDII-LOF）A               指数（QDII-LOF）C
报告期期初基金份额总额                    211,430,837.58           106,683,717.78
报告期期间基金总申购份额                   147,226,084.65           149,507,282.50
减：报告期期间基金总赎回
份额
报告期期间基金拆分变动份
                                            -                        -
额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额                    297,875,502.62           161,850,211.50
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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                南方道琼斯美国精选 REIT 指数证券投资基金(QDII-LOF)2024 年第 4 季度报告
  本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
  本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
  无。
  深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
  网站：http://www.nffund.com
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