景顺长城安盈回报一年持有混合A,景顺长城安盈回报一年持有混合C: 景顺长城安盈回报一年持有期混合型证券投资基金2024年第4季度报告

景顺长城安盈回报一年持有期混合型证券
         投资基金
    基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    报告送出日期：2025 年 1 月 22 日
                                    景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                         §2 基金产品概况
基金简称                       景顺长城安盈回报一年持有期混合
基金主代码                      011997
基金运作方式                     契约型开放式
基金合同生效日                    2021 年 5 月 25 日
报告期末基金份额总额                 57,376,554.69 份
投资目标                       本基金主要通过投资于固定收益类资产获得稳健收益，
                           同时投资于具备良好盈利能力的上市公司所发行的股票
                           以增强收益，在严格控制风险的前提下力争获取高于业
                           绩比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略                       （一）资产配置策略
                           本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对
                           于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，重点关
                           注包括、GDP 增速、固定资产投资增速、净出口增速、
                           通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势，同时
                           强调金融市场投资者行为分析，关注资本市场资金供求
                           关系变化等因素，在深入分析和充分论证的基础上评估
                           宏观经济运行及政策对资本市场的影响方向和力度，运
                           用宏观经济模型（MEM）做出对于宏观经济的评价，结合
                           投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策委员会
                           审核后形成资产配置方案。
                           （二）债券投资策略
                           债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策
                           略、信用债投资策略和时机策略相结合的积极性投资方
                           法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
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               景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
         （三）资产支持证券投资策略
         本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以
         及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资
         产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，
         预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影
         响。
         （四）股票投资策略
         本基金以基本面为核心，确定行业配置方向，并结合宏
         观政策、情绪与技术面指标，在风险可控的范围内积极
         进行战术性仓位管理，使得风险收益比最大化。
         （五）股指期货投资策略
         本基金参与股指期货交易，将根据风险管理的原则，以
         套期保值为目的，制定相应的投资策略。
         当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因
         素。
         符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股
         票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买
         卖张数。
         额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的
         股指期货合约为交易标的。
         （六）国债期货投资策略
         本基金可基于谨慎原则，将根据风险管理的原则，以套
         期保值为目的，运用国债期货对基本投资组合进行管
         理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活
         跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进
         行套期保值操作。
         （七）股票期权投资策略
         本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的
         参与股票期权交易。
         （八）融资策略
         本基金在参与融资业务时将根据风险管理的原则，在法
         律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着
         谨慎原则，参与融资业务。参与融资业务时，本基金将
         力争利用融资的杠杆作用，降低因申购造成基金仓位较
         低带来的跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
业绩比较基准   中证综合债指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率
         *15%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%
风险收益特征   本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场
         基金和债券型基金，低于股票型基金。
         本基金还可投资港股通标的股票。除了需要承担与内地
         证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
         外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、
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                                市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人                           景顺长城基金管理有限公司
基金托管人                           中国农业银行股份有限公司
                            景顺长城安盈回报一年持有 景顺长城安盈回报一年持有
下属分级基金的基金简称
                               期混合 A 类      期混合 C 类
下属分级基金的交易代码                            011997                        011998
报告期末下属分级基金的份额总额                    52,412,405.06 份             4,964,149.63 份
                     §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                      单位：人民币元
                         报告期（2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日）
主要财务指标               景顺长城安盈回报一年持有期混合 景顺长城安盈回报一年持有期混合
                            A类              C类
                                          -0.0282                              -0.0291
利润
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低于所列数字。
                      景顺长城安盈回报一年持有期混合 A 类
                                              业绩比较基准
                     净值增长率标 业绩比较基准
 阶段      净值增长率①                               收益率标准差           ①－③            ②－④
                      准差②        收益率③
                                                   ④
过去三个月       -2.20%      0.54%         1.84%            0.31%    -4.04%          0.23%
过去六个月       1.45%       0.62%         6.10%            0.29%    -4.65%          0.33%
过去一年        11.56%      0.59%         9.90%            0.24%     1.66%          0.35%
过去三年        17.87%      0.51%        10.43%            0.23%     7.44%          0.28%
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自基金合同
生效起至今
                     景顺长城安盈回报一年持有期混合 C 类
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      -2.32%      0.54%         1.84%      0.31%    -4.16%    0.23%
过去六个月      1.21%       0.62%         6.10%      0.29%    -4.89%    0.33%
过去一年       11.08%      0.59%         9.90%      0.24%     1.18%    0.35%
过去三年       16.42%      0.51%        10.43%      0.23%     5.99%    0.28%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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                                   景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
注：基金的投资组合比例为：本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-40%，其中投资于港股
通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；投资于同业存单比例不超过基金资产的 20%。本基金每
个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低
于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出
保证金及应收申购款等。本基金的建仓期为自 2021 年 5 月 25 日基金合同生效日起 6 个月。建仓
期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
  无。
                         §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名     职务                                               说明
             任职日期  离任日期  年限
                                            经济学硕士。曾任华联期货有限公司研究
                                            部研究员，平安期货有限公司研究部研究
                                            员，中信期货有限公司研究部研究员，国
      本基金的 2021 年 11 月                      投瑞 银基金管理有限公司量化投资部高
邹立虎                      -        14 年
      基金经理    16 日                          级研究员、基金经理助理、基金经理。2021
                                            年 8 月加入本公司，自 2021 年 11 月起担
                                            任混合资产投资部基金经理。具有 14 年
                                            证券、基金行业从业经验。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，
                           “任职日期”指根据公司决定聘任
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后的公告日期，
      “离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）
                              ；
  无。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资
基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、
                         《景顺长城安盈回报一年持有期混合型
证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整
体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次，均为指数量化投资组合因投资策略需
要而发生的同日反向交易。
  本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  四季度国内宏观经济企稳回升。“924”一揽子增量逆周期刺激政策加码以来，财政支出力度
较前期大幅扩张，市场微观主体信心有所改善，地产销售也出现了明显的回暖，全年经济社会发
展主要目标任务将顺利完成。具体看来，工业生产和服务业生产分别保持在 5%和 6%以上的增速，
其中服务业生产相比“924”新政之前明显上了台阶。居民消费回暖，10、11 两个月社零平均增
速 3.9%相比新政前三个月平均 2.7%的增速明显改善，其中受“以旧换新”政策支持的品类，包括
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                             景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
家电、汽车等，改善尤其明显。消费者信心指数在四季度回升，服务消费也有明显改善，餐饮消
费从前四个月 3%左右的增速水平上行至 11 月份的 4%。房地产销售大幅改善，房地产销售 40 个月
以来首次回到正增长，其中一线城市的房价率先企稳回升，连续两个月实现了环比 0.4%的正增长。
海外方面，12 月 FOMC 会议上，美联储如期降息 25BP，将基准利率调降至 4.25~4.5%，符合预期。
决议声明、点阵图以及鲍威尔讲话显示，就业市场风险下降，通胀温和回升的情况下，联储连续
降息或将告一段落，降息节奏将放缓。美国经济维持较强韧性，亚特兰大联储 GDP Now 指示四季
度增速维持在 3%左右，后续联储的降息节奏或很大程度取决于特朗普上台后政策节奏和力度所带
来的对经济、通胀的影响。市场表现方面，A 股总体走势高位震荡，上证指数小幅上涨 0.46%，结
构行情分化；债券市场收益率持续大幅下行，1 年/3 年/5 年/10 年/30 年国债收益分别下行
续沿着价值大方向进行配置，四季度市场风格更加偏向小盘股和科技成长，价值方向相对平稳，
考虑到市场估值在四季度已经得到较明显的修复，组合配置在市场上涨过程中转为更加稳健和相
对均衡。港股方面，继续保持较高配置比例。债券方面，我们 10-11 月份维持了较长的组合久期，
  展望未来，我们对经济持续回暖依旧保持信心。2024 年 12 月的政治局会议和中央经济工作
会议发出明确讯号，将扩大内需列为 2025 年经济工作的重要着力点，将大力提振消费列为明年重
点任务之首。在当前复杂多变的外部环境下，两次会议定调更加积极有为，明确提出“更加积极”
财政政策与“适度宽松”货币政策，推出多项增量举措，释放出较大的政策想象空间。2025 年经
济有望在政策的持续加力和靠前发力下延续回暖的势头，从而带动微观主体的信心进一步修复，
微观主体的经济体感也有望明显改善。操作层面，股票方面，对市场中长期前景仍持积极看法，
国内外宽松的政策周期组合在经过一定时间滞后及更加积极地落实后，最终经济会逐步走向复苏，
我们判断时间点大概在年中左右，目前各主要经济指标都体现出筑底特征。短期来看，考虑到外
围风险仍未完全释放，叠加国内政策仍处于加码过程之中，经济基本面仍有反复，保持相对稳健
和均衡的配置，后面寻找机会积极提升组合的进攻性。中长期仍看好具有较稳健盈利能力、较高
分红水平和较好现金流的行业，看好比如家电、工程机械等具有全球竞争优势的行业，继续看好
目前低估值的上游资源，内需板块调整时间已比较长，未来也会寻找估值和盈利匹配的结构性机
会。
  债券方面，我们认为随着 9 月份新一轮经济提振政策的出台和落地，我们看到四季度经济环
比出现明显的企稳和改善，尤其是建筑业和服务业的数据改善明显。12 月份的中央工作会议对于
明年货币财政工作的积极定调，能让当前环比改善的经济趋势得以延续，我们认为最近持续下行
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                            景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
的长端利率可能面临预期差修正的风险，对此短期内我们维持短久期策略，等待收益率调整后再
评估。可转债市场是我们觉得相对更有性价比的细分市场，一方面利率持续走低有利于抬升转债
期权的估值，另一方面经济环比的企稳也有利于企业盈利的改善、提升市场的风险偏好。我们认
为无论是低利率带来投资机会的红利板块还是行业竞争格局改善后的周期板块，转债市场整体收
益大于风险。
     本报告期内，景顺长城安盈回报一年持有期混合 A 类份额净值增长率为-2.20%，业绩比较基
准收益率为 1.84%。
     本报告期内，景顺长城安盈回报一年持有期混合 C 类份额净值增长率为-2.32%，业绩比较基
准收益率为 1.84%。
     无。
                     §5 投资组合报告
序号             项目              金额（元）              占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                       25,039,962.90            35.39
      其中：债券                       33,547,065.98            47.41
           资产支持证券                            -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                             -                -
      产
注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 10,166,381.98 元，占基金资产净值
的比例为 14.45%。
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                            景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
                                                         占基金资产净值比
代码           行业类别             公允价值（元）
                                                           例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                      -            -
 B    采矿业                               9,867,854.00          14.02
 C    制造业                               3,276,626.12           4.66
 D    电力、热力、燃气及水生产和供应
      业                                      71,325.00         0.10
 E    建筑业                                           -            -
 F    批发和零售业                                  7,180.14         0.01
 G    交通运输、仓储和邮政业                       1,569,809.00           2.23
 H    住宿和餐饮业                                        -            -
 I    信息传输、软件和信息技术服务业                        36,014.66         0.05
 J    金融业                                           -            -
 K    房地产业                                   44,772.00         0.06
 L    租赁和商务服务业                                      -            -
 M    科学研究和技术服务业                                    -            -
 N    水利、环境和公共设施管理业                                 -            -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                 -            -
 P    教育                                            -            -
 Q    卫生和社会工作                                       -            -
 R    文化、体育和娱乐业                                     -            -
 S    综合                                            -            -
      合计                               14,873,580.92          21.14
      行业类别          公允价值（人民币）                占基金资产净值比例（%）
材料                            7,001,973.65                     9.95
必需消费品                                   -                        -
非必需消费品                                  -                        -
能源                            2,036,176.75                     2.89
金融                              336,559.98                     0.48
政府                                      -                        -
工业                              791,671.60                     1.12
医疗保健                                    -                        -
房地产                                     -                        -
科技                                      -                        -
公用事业                                    -                        -
通讯                                      -                        -
合计                           10,166,381.98                    14.45
注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
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                                          景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
                                                                          占基金资产净值比例
 序号          股票代码            股票名称     数量（股） 公允价值（元）
                                                                             （%）
 序号                债券品种             公允价值（元）                    占基金资产净值比例（%）
           其中：政策性金融债                                   -                              -
序号        债券代码          债券名称       数量（张）       公允价值（元）             占基金资产净值比例（%）
     明细
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                          景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金参与股指期货交易，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，制定相应的投资策
略。
和技术指标等因素。
例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
  本基金可基于谨慎原则，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，运用国债期货对基本
投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过
多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
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                                景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  中国石油天然气股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方国税局的处罚。
  本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程
序对上述主体所发行证券进行了投资。本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内未出现
被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
  本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号           名称                          金额（元）
 序号     债券代码       债券名称       公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
  无。
                     §6 开放式基金份额变动
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                          景顺长城安盈回报一年持有期混合 2024 年第 4 季度报告
                                                        单位：份
                     景顺长城安盈回报一年持                 景顺长城安盈回报一年持
项目
                       有期混合 A 类                    有期混合 C 类
报告期期初基金份额总额                    55,890,406.81          4,791,772.20
报告期期间基金总申购份额                        987,063.27         580,785.49
减:报告期期间基金总赎回份额                  4,465,065.02           408,408.06
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                            -                   -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                    52,412,405.06          4,964,149.63
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
         §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
  基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
  无。
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  以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
  投资者可在办公时间免费查阅。
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