天弘鑫悦成长混合型证券投资基金
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年01月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月01日起至2024年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 天弘鑫悦成长
基金主代码 012258
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年12月28日
报告期末基金份额总额 66,388,798.56份
本基金遵循稳健收益策略，以国家政策为导向，自
上而下布局具有长期发展潜力的产业后再自下而
投资目标
上筛选预期未来能够释放价值的企业，力争为持有
人获得与风险承受匹配的较好收益。
主要产品投资策略包括：资产配置策略、股票投资
投资策略 策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、金
融衍生品投资策略。
中证800指数收益率*65%+恒生指数收益率（经汇
业绩比较基准
率调整）*5%+中证综合债指数收益率*30%
本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市
场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金将
风险收益特征 投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资
环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带
来的特有风险。
基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天弘鑫悦成长A 天弘鑫悦成长C
下属分级基金的交易代码 012258 012259
报告期末下属分级基金的份额总
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
报告期(2024年10月01日 - 2024年12月31日)
主要财务指标
天弘鑫悦成长A 天弘鑫悦成长C
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放
式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
天弘鑫悦成长A净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 0.27% 1.52% -0.17% 1.20% 0.44% 0.32%
过去六个月 8.14% 1.67% 11.51% 1.15% -3.37% 0.52%
过去一年 11.87% 1.93% 11.95% 0.96% -0.08% 0.97%
过去三年 -11.72% 1.84% -8.89% 0.83% -2.83% 1.01%
自基金合同
生效日起至 -11.68% 1.84% -8.43% 0.83% -3.25% 1.01%
今
天弘鑫悦成长C净值表现
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 0.18% 1.52% -0.17% 1.20% 0.35% 0.32%
过去六个月 7.94% 1.67% 11.51% 1.15% -3.57% 0.52%
过去一年 11.43% 1.93% 11.95% 0.96% -0.52% 0.97%
过去三年 -12.76% 1.84% -8.89% 0.83% -3.87% 1.01%
自基金合同
生效日起至 -12.73% 1.84% -8.43% 0.83% -4.30% 1.01%
今
动的比较
注：1、本基金合同于2021年12月28日生效。
§4 管理人报告
任本基金的基
证券
金经理期限
姓名 职务 从业 说明
任职 离任
年限
日期 日期
男，企业管理硕士。历任招
商基金管理有限公司董事
会办公室业务经理、研究
刘国江 本基金基金经理 年09 - 16年 助理，同德资产管理有限公
月 司研究总监、投资经理，深
圳桐德投资管理有限公司
投资经理。2017年4月加盟
本公司。
注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
员监督管理办法》的相关规定。
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为0次，未发生不公平交易
和利益输送。
进入四季度，国内经济政策的脉络和框架已经比较清晰，财政、货币、产业政策轮
流发力。我们也已经看到了政策产生了多方面的积极效果，国内PMI指数出现了改善，
持续保持在荣枯线以上，汽车、家电等行业在补贴政策的影响下，终端销售得以明显改
善，房地产的销售数据也迎来了一定的修复，一线城市的改善情况更为明显。与此同时，
市场关注的一些其他问题还需要进一步观察，比如地产销售好转的动能是否能维系，温
和通胀预期何时能回归等。
在经历9月底的系统性拉升后，市场呈现总体中枢稳定、结构显著分化的特征。人
工智能、人形机器人等科技方向热点频出，股价表现领先。人工智能大模型持续迭代升
级，国内算力投资的强度进一步提高，涌现出一些相关的投资机会。在人形机器人领域，
国内产业的推进进度也在提速，提振了市场对这一尚在初期的产业趋势的信心，该主题
的表现也比较强劲。与之相对应的是，依赖于基本面预期改善的顺周期类资产则表现平
淡。我们认为，市场单纯交易政策预期的阶段已经结束，基本面的支撑对股价的影响作
用越来越大。我们已经观察到较多宏观数据的改善，而在微观层面上，企业经营的改善
可能需要更多的耐心来验证。对市场而言，宏观和微观的这种细微差别，可能来自于价
格信号的改善程度。当温和通胀再度回归时，企业的经营情况可能会系统性地全面改善。
目前，政策导向已然明确，我们相信经济目标终会较好完成，我们会以更多的信心和耐
心去等待价格信号的持续改善。
四季度，我们力图在收益和风险中找到合适的平衡点。一方面，我们对政策的积极
转向保持信心；另一方面，我们也对个别领域资产价格的快速上行保持适度的理性。从
产业趋势看，我们对人工智能的应用持乐观看法，具体涉及的领域包括游戏、办公软件、
人形机器人等。我们相信在算力投资的军备竞赛中，在不远的未来会在应用侧迎来拐点。
随着市场对政策力度和政策效果交易热度的降温，一些质地不错的公司股价已回撤较
多，提供了更多的安全边际和改善的股东回报（股息+回购），在这一过程中，我们也
看好一些结构性加仓的时机。本基金持仓主要涉及A股和港股的消费、科技、互联网、
医药等领域。
截至2024年12月31日，天弘鑫悦成长A基金份额净值为0.8832元，天弘鑫悦成长C基
金份额净值为0.8727元。报告期内份额净值增长率天弘鑫悦成长A为0.27%，同期业绩比
较基准增长率为-0.17%；天弘鑫悦成长C为0.18%，同期业绩比较基准增长率为-0.17%。
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
（%）
其中：股票 47,327,403.14 81.12
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入
- -
返售金融资产
银行存款和结算备付金合
计
注：本报告期末，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为17,165,683.07
元，占基金资产净值的比例为29.55%。
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 237,367.00 0.41
B 采矿业 - -
C 制造业 21,151,821.34 36.41
电力、热力、燃气及水
D - -
生产和供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 333,333.00 0.57
交通运输、仓储和邮政
G - -
业
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息
I 4,980,330.73 8.57
技术服务业
J 金融业 1,912,674.00 3.29
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 419,752.00 0.72
M 科学研究和技术服务业 765,860.00 1.32
水利、环境和公共设施
N - -
管理业
居民服务、修理和其他
O - -
服务业
P 教育 360,582.00 0.62
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 30,161,720.07 51.91
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）
基础材料 - -
非日常生活消费品 4,796,776.08 8.26
日常消费品 - -
能源 - -
金融 2,156,673.08 3.71
医疗保健 2,405,675.97 4.14
工业 - -
信息技术 - -
电信服务 5,261,948.19 9.06
公用事业 - -
地产业 2,544,609.75 4.38
合计 17,165,683.07 29.55
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
号 值比例（％）
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
报。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的
要求。
序号 名称 金额(元)
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
天弘鑫悦成长A 天弘鑫悦成长C
报告期期初基金份额总额 17,407,132.93 55,316,840.41
报告期期间基金总申购份额 642,049.82 1,002,547.21
减：报告期期间基金总赎回份额 2,828,553.56 5,151,218.25
报告期期间基金拆分变动份额
- -
（份额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 15,220,629.19 51,168,169.37
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期基金管理人未持有本基金份额。
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
本报告期内，黄辰立先生担任公司董事长，韩歆毅先生不再担任公司董事长，具体
信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于董事长变更的公
告》。
本报告期内，熊军先生不再担任公司副总经理，具体信息请参见基金管理人在规定
媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》。
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文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
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二〇二五年一月二十二日
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