汇添富全球消费行业混合型证券投资基金2024年第4季度报告

                      汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
汇添富全球消费行业混合型证券投资基金
  基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司
  基金托管人：中国工商银行股份有限公司
  送出日期：2025 年 01 月 22 日
                                 汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 20 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                          §2 基金产品概况
基金简
       汇添富全球消费混合（QDII）
称
基金主
代码
基金运
       契约型开放式
作方式
基金合
同生效    2018 年 09 月 21 日
日
报告期
末基金
份额总
额(份)
       本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在科学严格管理风
投资目
       险的前提下，精选全球消费行业相关优质公司的股票进行投资布局，为基金份
标
       额持有人谋求基金资产的中长期稳健增值。
       本基金主要采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略。在资产配置中，根据
投资策
       宏观经济和证券市场状况，通过分析股票市场、固定收益产品及货币市场工具
略
       等的预期风险收益特征，确定投资组合的投资范围和比例。在股票投资中，采
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       用“自下而上”的策略，精选全球消费行业相关优质公司的股票进行投资布
       局，精心科学构建股票投资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获得中
       长期的较高投资收益。本基金投资策略的重点是精选股票策略。本基金的投资
       策略主要包括：资产配置策略、个股精选策略、基金投资策略、固定收益类资
       产投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投
       资策略、汇率避险策略。
       明晟全球可选消费指数收益率×30%+明晟全球主要消费指数收益率×20%+恒生
业绩比
       新消费指数收益率×20%+中证内地消费主题指数收益率×20%+中债-综合财富
较基准
       (总值)指数收益率×10%
       本基金为主要投资于全球范围内的消费行业相关优质上市公司股票的混合型基
       金，风险与预期收益水平低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。
风险收
       本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动
益特征
       风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临
       的特别投资风险。
基金管
       汇添富基金管理股份有限公司
理人
基金托
       中国工商银行股份有限公司
管人
下属分
级基金     汇添富全球消费混合                 汇添富全球消费混合                汇添富全球消费混合
的基金      （QDII）人民币 A               （QDII）人民币 C              （QDII）美元现汇
简称
下属分
级基金
的交易
代码
报告期
末下属
分级基
金的份
额总额
(份)
境外资    英文名称:The Northern Trust Company
产托管
       中文名称:北美信托银行
人
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                   单位：人民币元
主要财务
                     报告期(2024 年 10 月 01 日 - 2024 年 12 月 31 日)
 指标
          汇添富全球消费混合                汇添富全球消费混合               汇添富全球消费混合
                             第 3 页 共 21 页
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          （QDII）人民币 A           （QDII）人民币 C          （QDII）美元现汇
实现收益
润
均基金份
额本期利
润
金资产净          355,061,492.30        118,170,108.89       199,238,656.99
值
金份额净                 2.1908                2.0547               2.0812
值
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
要低于所列数字。
                   汇添富全球消费混合（QDII）人民币 A
                                          业绩比较
                   份额净值
        份额净值增                  业绩比较基      基准收益
 阶段                增长率标                              ①－③       ②－④
         长率①                   准收益率③      率标准差
                    准差②
                                           ④
过去三
个月
过去六
个月
过去一
年
过去三
年
过去五
年
自基金
合同生
                          第 4 页 共 21 页
                                汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
效起至
今
                 汇添富全球消费混合（QDII）人民币 C
                                       业绩比较
                 份额净值
      份额净值增                业绩比较基       基准收益
 阶段              增长率标                           ①－③       ②－④
       长率①                 准收益率③       率标准差
                  准差②
                                        ④
过去三
个月
过去六
个月
过去一
年
过去三
        -0.78%     1.22%     -4.18%     0.89%     3.40%    0.33%
年
过去五
年
自基金
合同生
效起至
今
                 汇添富全球消费混合（QDII）美元现汇
                                       业绩比较
                 份额净值
      份额净值增                业绩比较基       基准收益
 阶段              增长率标                           ①－③       ②－④
       长率①                 准收益率③       率标准差
                  准差②
                                        ④
过去三
个月
过去六
个月
过去一
年
过去三
        -9.31%     1.24%     -4.18%     0.89%    -5.13%    0.35%
年
过去五
年
自基金
合同生
效起至
今
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                    汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
基准收益率变动的比较
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                              汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2018 年 09 月 21 日）起 6 个月，建仓期结
束时各项资产配置比例符合合同约定。
本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。
                    §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期限           证券从业年限
  姓名     职务                                       说明
               任职日期  离任日期            （年）
                                              国籍：中国。学
                                              历：复旦大学会
                                              计学硕士。从业
                                              资格：证券投资
                                              基金从业资
                                              格,CPA。从业经
       本基金的   2018 年 09
郑慧莲                       -         14        历：2010 年 7 月
       基金经理   月 21 日
                                              加入汇添富基金
                                              管理股份有限公
                                              司，历任行业研
                                              究员、高级研究
                                              员。2017 年 5 月
                     第 7 页 共 21 页
       汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
                       添富 6 月红添利
                       定期开放债券型
                       证券投资基金的
                       基金经理助理。
                       日至 2017 年 12
                       月 11 日任汇添
                       富年年丰定期开
                       放混合型证券投
                       资基金的基金经
                       理助理。2017 年
                       日任汇添富年年
                       益定期开放混合
                       型证券投资基金
                       的基金经理助
                       理。2017 年 12
                       月 12 日至 2020
                       年 6 月 10 日任
                       汇添富 6 月红添
                       利定期开放债券
                       型证券投资基金
                       的基金经理。
                       日至 2021 年 3
                       月 29 日任汇添
                       富年年丰定期开
                       放混合型证券投
                       资基金的基金经
                       理。2017 年 12
                       月 12 日至今任
                       汇添富年年泰定
                       期开放混合型证
                       券投资基金的基
                       金经理。2017 年
                       日任汇添富双利
                       增强债券型证券
                       投资基金的基金
                       经理。2017 年
                       日任汇添富双利
第 8 页 共 21 页
       汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
                       债券型证券投资
                       基金的基金经
                       理。2017 年 12
                       月 26 日至 2020
                       年 2 月 26 日任
                       汇添富多元收益
                       债券型证券投资
                       基金的基金经
                       理。2017 年 12
                       月 26 日至 2021
                       年 3 月 29 日任
                       汇添富年年益定
                       期开放混合型证
                       券投资基金的基
                       金经理。2018 年
                       年 6 月 10 日任
                       汇添富熙和精选
                       混合型证券投资
                       基金的基金经
                       理。2018 年 4 月
                       月 10 日任汇添
                       富安鑫智选灵活
                       配置混合型证券
                       投资基金的基金
                       经理。2018 年 7
                       月 6 日至 2020
                       年 6 月 10 日任
                       汇添富达欣灵活
                       配置混合型证券
                       投资基金的基金
                       经理。2018 年 9
                       月 21 日至今任
                       汇添富全球消费
                       行业混合型证券
                       投资基金的基金
                       经理。2018 年
                       日任汇添富消费
                       升级混合型证券
                       投资基金的基金
                       经理。2019 年 1
                       月 30 日至 2020
                       年 6 月 10 日任
第 9 页 共 21 页
                       汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
                                       汇添富盈鑫灵活
                                       配置混合型证券
                                       投资基金的基金
                                       经理。2019 年 7
                                       月 31 日至今任
                                       汇添富内需增长
                                       股票型证券投资
                                       基金的基金经
                                       理。2020 年 10
                                       月 19 日至今任
                                       汇添富品牌驱动
                                       六个月持有期混
                                       合型证券投资基
                                       金的基金经理。
                                       日至 2024 年 8
                                       月 23 日任汇添
                                       富互联网核心资
                                       产六个月持有期
                                       混合型证券投资
                                       基金的基金经
                                       理。2021 年 8 月
                                       富价值领先混合
                                       型证券投资基金
                                       的基金经理。
                                       日至 2024 年 11
                                       月 15 日任汇添
                                       富品牌价值一年
                                       持有期混合型证
                                       券投资基金的基
                                       金经理。2022 年
                                       年 4 月 29 日任
                                       汇添富品牌力一
                                       年持有期混合型
                                       证券投资基金的
                                       基金经理。
注:基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离任日期”为根据公司
决议确定的解聘日期。
非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解
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                         汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
聘日期。
证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
注：截至本报告期末，本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
注: 本基金无境外投资顾问。
  本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，
本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。
  本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式，保障公平交易制度的
执行和实现。具体情况如下：
  一、本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程，公平交易管控覆盖公司所有业
务类型、投资策略、投资品种，以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理
活动相关的各个环节。
  二、本着“时间优先、价格优先”的原则，对同一证券有相同交易需求的投资组合采用
交易系统中的公平交易模块，实现事中交易执行层面的公平管控。
  三、对不同投资组合进行同向交易价差分析，具体方法为：在不同时间窗口（日内、3
日内、5 日内）下，对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行 T 检验。对于未通过 T
检验的交易，再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具
体分析，进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。
  四、对于反向交易，根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判
断交易是否涉及利益输送。
  综上，本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了
公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
  本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。
                 第 11 页 共 21 页
                             汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
  本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2 次，投资组合因投资策略与其
他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控，事后对交易时点、交易
数量、交易价差等多方面进行综合分析，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
  此外，为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突，本基金管理人
从投资指令、交易行为、交易监测等多方面，对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告
期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。
  本报告期，A 股方面，上证指数上涨 0.46%，深证成指下跌 1.09%，沪深 300 下跌 2.06%，
中小综指上涨 2.56%，创业板指下跌 1.54%。港股方面，恒生指数下跌 5.08%。美股方面，标
普 500 上涨 2.07%，道琼斯工业指数上涨 0.51%，纳斯达克上涨 6.17%。
  报告期内，中国资产方面，市场对未来政策向好的预期仍在，但幅度和时间点尚不确定，
经济相关的传统产业的盈利修复情况也需后续的持续观察，因此，市场选择了 2 条投资主
线。
 （1）科技相关。
        （2）出口产业链相关。特朗普尚未上台，中美关系或有阶段性缓和，则
市场对加关税的预期有阶段性的缓解。
  此外，一些有变化的行业也得到了市场积极的重视，比如微信小店、线下零售重整等相
关机会。
  报告期内，涨幅较好的板块包括商贸零售、电子、计算机和通讯等。商贸零售的上涨，
是因为市场预期行业可能有潜在的变化（经历过数年的调整后，不少线下门店开始重整，初
现成效。未来，线上渗透率的提升或明显放缓，线下零售回归产品创新和供应链管理的商业
本质，或有较大的值得期待的空间）
               。电子、计算机和通讯的上涨，主要来自于 AI 产业链的
相关机会，包括用于 AI 的国产算力、端侧 AI（包括 AI 手机、AI 眼镜、自动驾驶、机器人
等）。
  跌幅较多的板块是美容护理、有色金属和食品饮料。这些都属于与经济关联度较好的行
业，市场对其后续的盈利情况比较担忧，股价走势也受到压制。
  报告期内，美股的 AI 产业链仍涨幅较好，上涨的侧重点从算力向 AI 的 B 端应用（主要
是一些软件公司）转变。此外，由于经济强劲、通胀仍高、后续美债发行规模也预期持续高
企，则市场对后续的降息预期降低，导致了降息受益的资产在 12 月有所回调，包括地产产
业链、金融科技、高经营杠杆的行业（比如游轮）、长久期定价的行业（比如软件）。此外，
特朗普当选后，他支持的相关资产也涨幅较好，包括比特币（监管放松）、金融股（监管放
                     第 12 页 共 21 页
                            汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
松）、软件（监管放松+降息）等。此外，风险偏好提升后，偏避险的必选消费的表现相对一
般。
    我们主要操作是，
           （1）适当减持了奢侈品公司，主要是减持了偏二线的奢侈品。
                                      （2）小
仓位买入一些有可能逆境反转的处于底部的公司，主要集中在服装领域。
    未来，我们会继续关注势头好的品牌商、服务业公司。对于一些品牌力强但短期因为产
品、渠道调整等原因而势头疲软、股价跌幅较多的公司，我们也给与积极关注，我们认为，
优秀的公司能够作出积极调整，从困境中走出来。
    本报告期汇添富全球消费混合（QDII）人民币 A 类份额净值增长率为 4.84%，同期业绩
比较基准收益率为-2.45%。本报告期汇添富全球消费混合（QDII）人民币 C 类份额净值增长
率为 4.58%，同期业绩比较基准收益率为-2.45%。本报告期汇添富全球消费混合（QDII）美
元现汇类份额净值增长率为 2.19%，同期业绩比较基准收益率为-2.45%。
    无。
                   §5 投资组合报告
                            金额                占基金总资产的比例
序号           项目
                         （人民币元）                  （%）
     其中：普通股                  570,667,615.85            82.44
         存托凭证                 44,927,685.89             6.49
         优先股                             -                -
         房地产信托                           -                -
     其中：债券                               -                -
         资产支持证券                          -                -
     其中：远期                               -                -
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                            汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
          期货                               -                  -
          期权                               -                  -
          权证                               -                  -
     其中：买断式回购的买入返售                         -
     金融资产
                                               占基金资产净值比例
     国家（地区）      公允价值（人民币元）
                                                    （％）
美国                        478,418,312.50                  71.14
中国香港                       96,018,573.39                  14.28
法国                         25,471,341.24                   3.79
瑞士                         15,662,136.70                   2.33
意大利                           24,937.91                    0.00
合计                        615,595,301.74                  91.54
注：按公允价值占基金资产净值比例从大到小排序；国家（地区）类别根据其所在的证券交
易所确定；此处股票包括普通股和优先股；ADR、GDR 按照存托凭证本身挂牌的证券交易所
确定。
                                                   占基金资产净值比例
          行业类别        公允价值（人民币元）
                                                      （％）
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合计                                      615,595,301.74                91.54
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）
                     。
证投资明细
                               所
                  公司           在   所属                                占基金
序    公司名称（英       名称   证券      证   国家       数量       公允价值（人          资产净
号          文）     （中   代码      券   （地       （股）           民币元）       值比例
                  文）           市   区）                                （％）
                               场
                               纳
                               斯
                               达
                  亚马           克
     Amazon.com        AMZN
     Inc               US
                  司            券
                               交
                               易
                               所
                               纽
     Home Depot   家得
     Inc/The      宝
                               证
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                                  券
                                  交
                                  易
                                  所
                                  纳
                                  斯
                                  达
                                  克
                    苹果   AAPL
                    公司   US
                                  券
                                  交
                                  易
                                  所
                                  纽
                                  约
                                  证
    Amer Sports
    Inc
                                  交
                                  易
                                  所
                                  纽
                                  约
    Chipotle                      证
                         CMG
                         US
    Inc                           交
                                  易
                                  所
    Costco          开市   COST     纳
    Wholesale       客    US       斯
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    Corp                          达
                                  克
                                  证
                                  券
                                  交
                                  易
                                  所
                    爱马
                    仕国            巴
    Hermes          际股            黎
                         RMS
                         FP
    SCA             限合            易
                    伙企            所
                    业
                    爱马
                    仕国            美
    Hermes          际股            国
                         HESAY
                         US
    SCA             限合            市
                    伙企            场
                    业
                                  香
                    毛戈
                                  港
                    平化
    Mao Geping                    联
                    妆品   1318           中国
                    股份   HK             香港
    LTD                           交
                    有限
                                  易
                    公司
                                  所
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                                    汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
                       US      约
                               证
                               券
                               交
                               易
                               所
                               纳
                               斯
                               达
                 特斯            克
                       TSLA
                       US
                 司             券
                               交
                               易
                               所
注:本基金本报告期末未持有债券。
注:本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
资明细
注: 本基金本报告期末未持有金融衍生品。
序号        基金名称        基金      运作    管理人        公允价值（元）              占基金资
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                                       汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
                         类型    方式                                 产净值比
                                                                  例（％）
         Vanguard
                                    Vanguard
         Extended        ETF   开放
         Duration        型     式
                                    Inc/The
         Treasury ETF
         Consumer
                                    SSgA Funds
         Discretionary   ETF   开放
         Select Sector   型     式
                                    Inc
         SPDR Fund
                                    SSgA Funds
         SPDR S&P        ETF   开放
         Biotech ETF     型     式
                                    Inc
    报告期内本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国人民银行及其派出机构、国家金
融监督管理总局（前身为中国银保监会）及其派出机构、中国证监会及其派出机构、国家市
场监督管理总局及机关单位、交易所立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情况。
    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
 序号                      名称                      金额（人民币元）
                               第 19 页 共 21 页
                                   汇添富全球消费混合（QDII）2024 年第 4 季度报告
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                             单位：份
             汇添富全球消费混合           汇添富全球消费混合          汇添富全球消费混合
     项目
              （QDII）人民币 A         （QDII）人民币 C        （QDII）美元现汇
本报告期期
初基金份额           190,979,262.24      68,806,970.07      13,950,269.37
总额
本报告期基
金总申购份                       -                  -                   -
额
减：本报告
期基金总赎            28,908,727.43      11,294,677.70         632,755.73
回份额
本报告期基
金拆分变动                       -                  -                   -
份额
本报告期期
末基金份额           162,070,534.81      57,512,292.37      13,317,513.64
总额
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
          §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
               §8 影响投资者决策的其他重要信息
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注：无
无。
                           ；
                           ；
  上海市黄浦区外马路 728 号   汇添富基金管理股份有限公司
  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com
查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询相关信息。
                                     汇添富基金管理股份有限公司
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