山西证券裕丰一年定开债: 山证资管裕丰一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新_基金频道

编制日期：2025年02月26日
送出日期：2025年03月03日
本概要提供本基金的重要信息，是招募说明书的一部分。
作出投资决定前，请阅读完整的招募说明书等销售文件。
一、产品概况
山西证券裕丰一年定开
基金简称基金代码 009567
发起式
山证（上海）资产管理有
基金管理人基金托管人交通银行股份有限公司
限公司
上市交易所及上
基金合同生效日 2020年06月11日暂未上市
市日期
基金类型债券型交易币种人民币
每年开放一次。开放期最短不
契约型定期开放式、发起
运作方式开放频率少于5个工作日、最长不超过1
式
基金经理开始担任本基金基金经理的日期证券从业日期
蓝烨 2021年08月08日 2013年07月30日
倪伟杰 2024年07月10日 2022年07月28日
山证资管裕丰一年定期开放债券型发起式证券投资基金由山西证券裕丰一年
定期开放债券型发起式证券投资基金变更而来。
《基金合同》生效之日起三年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元，基金
合同自动终止，且不得通过召开基金份额持有人大会延续基金合同期限。若
届时的法律法规或中国证监会规定发生变化，上述终止规定被取消、更改或
其他（若有）
补充，则本基金在履行适当程序后可以参照届时有效的法律法规或中国证监
会规定执行。本基金在《基金合同》生效满三年后继续存续的，在任一开放
期最后一日日终（登记机构完成最后一日申购、赎回业务申请的确认以后），
如基金资产净值低于5000万元，《基金合同》终止，无需召开基金份额持有
人大会审议。
注：本基金不向个人投资者公开销售。
二、基金投资与净值表现
（一）投资目标与投资策略
在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比
投资目标
较基准的投资回报。
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的投资品种，包括国债、金融债、
地方政府债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券及超短期融
资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工
具、信用衍生品等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须
符合中国证监会的相关规定）。
本基金不投资于股票，也不投资于可转换债券、可交换债券。
基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的8
投资范围
始前 1个月、开放期及开放期结束后1个月的期间内，基金投资不受上述比例
限制；开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例
不低于基金资产净值的5%，封闭期内，本基金不受上述5%的限制，其中，现金
不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围。
（一）封闭期投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合，通过定量分
析增强组合策略操作的方法，确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构
上的比例。本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成果，利用
自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以尽量获取最大
化的信用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、行业配置策略、
息差策略、个券挖掘策略等。
首先，本组合宏观周期研究的基础上，决定整体组合的久期、杠杆率策略。
一方面，本基金将分析众多的宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、
M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等），并关注国家财政、税收、货币、
汇率政策和其它证券市场政策等。另一方面，本基金将对债券市场整体收益率
曲线变化进行深入细致分析，从而对市场走势和波动特征进行判断。在此基础
主要投资策略上，确定资产在非信用类固定收益类证券（现金、国家债券、中央银行票据等）
和信用类固定收益类证券之间的配置比例，整体组合的久期范围以及杠杆率水
平。
其次，本组合将在期限结构策略、行业轮动策略的基础上获得债券市场整
体回报率，通过息差策略、个券挖掘策略获得超额收益。
券进行久期配置；当收益率曲线走势难以判断时，参考基准指数的样本券久期
构建组合久期，确保组合收益超过基准收益。具体来看，又分为跟踪收益率曲
线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。
（1）骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，
买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，通过债券的收益率的下滑，进而获得
资本利得收益。
（2）子弹策略是使投资组合中债券久期集中于收益率曲线的一点，适用
于收益率曲线较陡时；杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线
的两端，适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动；梯式策略是
使投资组合中的债券久期均匀分别于收益率曲线，适用于收益率曲线水平移
动。
行业的景气度的发生，本基金分别采用以下的分析策略：
（1）分散化投资：发行人涉及众多行业，本组合将保持在各行业配置比
例上的分散化结构，避免过度集中配置在产业链高度相关的上中下游行业。
（2）行业投资：本组合将依据对下一阶段各行业景气度特征的研判，确
定在下一阶段在各行业的配置比例，卖出景气度降低行业的债券，提前布局景
气度提升行业的债券。
获得杠杆放大收益。
本组合将采取低杠杆、高流动性策略，适当运用杠杆息差方式来获取主动
管理回报，选取具有较好流动性的债券作为杠杆买入品种，灵活控制杠杆组合
仓位，降低组合波动率。
特征、公司基本面风险特征基础上制定投资策略，甄别具有估值优势、基本面
改善的公司，采取高度分散策略，重点布局优势债券，争取提高组合超额收益
空间。
偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素，预判
资产池未来现金流变动；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的
证券平均久期及收益率曲线的影响，同时密切关注流动性变化对标的证券收益
率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的前提下，通过信用研究和流动性管
理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
（二）开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵
守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品
种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存款利率（税后）×10%
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混
风险收益特征
合型基金、股票型基金。
注：请投资者详见《山证资管裕丰一年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》第九
部分
（二）投资组合资产配置图表／区域配置图表
（三）自基金合同生效以来基金每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的比较图
三、投资本基金涉及的费用
（一）基金销售相关费用
以下费用在认购／申购／赎回基金过程中收取：
费用类型份额（S）或金额（M）/持有期限（N）收费方式/费率备注
申购费（前 0≤M<100万 0.80%
收费） 100万≤M<300万 0.50%
M≥500万 1000.00元/笔按笔收取
赎回费 7天≤N<90天 0.10%
N≥90天 0.00%
（二）基金运作相关费用
以下费用将从基金资产中扣除：
费用类别收费方式/年费率或金额收取方
管理费 0.30% 基金管理人和销售机构
托管费 0.10% 基金托管人
审计费用 13,500.00 会计师事务所
信息披露
费
《基金合同》生效后与基金相关的会计师
费、律师费、仲裁费和诉讼费；基金份额
持有人大会费用；基金的证券交易费用；
基金的银行汇划费用；基金的账户开户费
其他费用相关服务机构
用、账户维护费用以及按照国家有关规定
和《基金合同》约定，可以在基金财产中
列支的其他费用。具体详见本基金《基金
合同》及《招募说明书》或其更新。
注：1、本基金交易证券、基金等产生的费用和税负，按实际发生额从基金资产扣除。
用，且年金额为预估值，最终实际金额以基金定期报告披露为准。
（三）基金运作综合费用测算
若投资者认购/申购本基金份额，在持有期间，投资者需支出的运作费率如下表：
基金运作综合费率（年化）
持有期 0.42%
注：基金管理费率、托管费率、销售服务费率（若有）为基金现行费率，其他运作费用以最近
一次基金年报披露的相关数据为基准测算。
四、风险揭示与重要提示
（一）风险揭示
本基金不提供任何保证。投资者可能损失投资本金。
投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读本基金的《招募说明书》等销售文件。
投资于本基金的主要风险有：
括：政策风险、经济周期风险、利率风险、通货膨胀风险、再投资风险。
（1）本基金为债券型基金，债券的投资比例不低于基金资产的80%，该类债券的特定风险即成
为本基金及投资者主要面对的特定投资风险，但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，
在每次开放期开始前10个工作日、开放期及开放期结束后10个工作日的期间内，基金投资不受上述
比例限制。债券的投资收益会受到宏观经济、政府产业政策、货币政策、市场需求变化、行业波动
等因素的影响，可能存在所选投资标的的成长性与市场一致预期不符而造成个券价格表现低于预期
的风险。
（2）本基金以定期开放方式运作，在封闭期内，本基金不办理申购、赎回业务，也不上市交易。
在本基金的封闭期，基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。
（3）本基金是发起式基金，《基金合同》生效之日起满3年之日，若基金资产净值低于2亿元，
本基金应当按照基金合同约定的程序进行清算并终止，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式
延续；本基金在《基金合同》生效满三年后的存续期内，在任一开放期最后一日日终（登记机构完
成最后一日申购、赎回业务申请的确认以后），如基金资产净值低于5000万元，《基金合同》终止，
无需召开基金份额持有人大会审议。因此，投资者将面临基金合同可能终止的不确定性风险。
（4）本基金投资资产支持证券，资产支持证券是一种债券性质的金融工具。资产支持证券的风
险主要包括资产风险及证券化风险。资产风险源于资产本身，包括价格波动风险、流动性风险等。
证券化风险主要表现为信用评级风险、法律风险等。
（5）本基金投资信用衍生品，信用衍生品的投资可能面临流动性风险、偿付风险以及价格波动
风险。
（6）本基金允许单一投资者持有的基金份额达到或者超过50%，且本基金不向个人投资者公开
销售，法律法规或监管机构另有规定约定的除外。本基金特定机构投资者赎回可能会给现有的中小
基金份额持有人造成损失。
（二）重要提示
中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不
表明投资于本基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一
定盈利，也不保证最低收益。
基金投资者自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。
各方当事人同意，因基金合同而产生的或与基金合同有关的一切争议，如经友好协商未能解决
的，应提交中国国际经济贸易仲裁委员会，根据该会届时有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁地点为上
海市，仲裁裁决是终局性的并对各方当事人具有约束力，除非仲裁裁决另有规定，仲裁费、律师费
由败诉方承担。
基金产品资料概要信息发生重大变更的，基金管理人将在三个工作日内更新，其他信息发生变
更的，基金管理人每年更新一次。因此，本文件内容相比基金的实际情况可能存在一定的滞后，如
需及时、准确获取基金的相关信息，敬请同时关注基金管理人发布的相关临时公告等。
五、其他资料查询方式
以下资料详见基金管理人网站
网址：客服电话：95573、0351-95573
六、其他情况说明
无。