审计报告
博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金
容诚审字2025200Z0838号
容诚会计师事务所(特殊普通合伙)
中国·北京
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号
TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392
E-mail:bj@rsmchina.com.cn
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审 计 报 告
容诚审字2025200Z0838号
博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金全体基金份额持有人：
一、审计意见
我们审计了博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金（以下简称
“博时招商蛇口产业园 REIT”）财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及个
别资产负债表，2024 年度的合并及个别利润表、合并及个别现金流量表、合并及
个别所有者权益（基金净值）变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表
附注中所列示的中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）
、中国证券
投资基金业协会（以下简称“中国基金业协会”）发布的有关规定及允许的基金行
业实务操作编制，公允反映了博时招商蛇口产业园 REIT 2024 年 12 月 31 日的合
并及个别财务状况以及 2024 年度的合并及个别经营成果和现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注
册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。
按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于博时招商蛇口产业园 REIT，并履
行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，
为发表审计意见提供了基础。
三、其他信息
博时招商蛇口产业园 REIT 的基金管理人博时基金管理有限公司(以下简称
“基金管理人”)管理层对其他信息负责。其他信息包括博时招商蛇口产业园 REIT
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表
任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑
其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者
似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告
该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
四、管理层和治理层对财务报表的责任
基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发
布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设
计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大
错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估博时招商蛇口产业园 REIT 的
持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除
非基金管理人管理层计划清算博时招商蛇口产业园 REIT、终止运营或别无其他现
实的选择。
基金管理人治理层负责监督博时招商蛇口产业园 REIT 的财务报告过程。
五、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获
取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不
能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于
舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依
据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。
同时，我们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施
审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基
础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，
未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报
的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内
部控制的有效性发表意见。
（3）评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披
露的合理性。
（4）对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据
获取的审计证据，就可能导致对博时招商蛇口产业园 REIT 持续经营能力产生重大
疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在
重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中
的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至
审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致博时招商蛇口产业园
REIT 不能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是
否公允反映相关交易和事项。
（6）就博时招商蛇口产业园 REIT 中实体或业务活动的财务信息获取充分、
适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审
计，并对审计意见承担全部责任。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事
项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
（此页为博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金 容诚审字
2025200Z0838号审计报告之签字盖章页。）
容诚会计师事务所 中国注册会计师：
（特殊普通合伙） 陈逦迤
中国·北京 中国注册会计师：
陈 熹
博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）系由基金管理
人博时基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、 《博时招商蛇口产业园封
闭式基础设施证券投资基金基金合同》 （以下简称“基金合同”）及其他有关法律法规的规定，
经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可20211664 号《关于准予博
时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》和机构部函20211731 号《关
于博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金备案确认的函》准予公开募集注册。本
基金为契约型封闭式，存续期限为 50 年，募集金额为人民币 2,079,000,000.00 元，业经普
华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了普华永道中天验字（2021）第 0565
号验资报告。
经向中国证监会备案，基金合同于 2021 年 6 月 7 日正式生效，募集基金份额数量为 9
亿份，其中招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称“招商蛇口”）认购数量 2.88 亿
份，占募集份额总数的比例为 32%。2021 年 6 月 21 日，本基金在深圳证券交易所上市交易。
本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。
本基金经中国证监会证监许可2023734 号《关于准予博时招商蛇口产业园封闭式基础
设施证券投资基金变更注册的批复》准予变更注册，并根据基金管理人博时基金管理有限公
司于 2023 年 5 月 19 日发布的《博时基金管理有限公司关于博时招商蛇口产业园封闭式基
础设施证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》组织基金扩募发售。
本 基 金 本 次 扩 募 金 额 为 人 民 币 1,243,939,377.21 元 ， 扩 募 后 募 集 金 额 为 人 民 币
华永道中天验字（2023）第 0312 号验资报告。
经向中国证监会备案，本次扩募基金合同于 2023 年 6 月 2 日正式生效，扩募募集基金
份额数量为 521,130,866.00 份，其中招商局光明科技园有限公司（以下简称“招商光明”）认
购数量 166,761,877.00 份，占本次扩募募集份额总数的比例为 32%。2023 年 6 月 16 日，本
基 金扩 募份额 在深圳 证券 交易 所上市 交易。 本基 金扩 募后， 募集基 金份 额总 数量为
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券
投资基金基金合同》的有关规定，本基金存续期内主要投资于最终投资标的为基础设施项目
的基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过资产支持证券等特殊目的载体取得
基础设施项目公司全部股权，最终取得相关基础设施项目完全所有权。本基金的其他基金资
产可以投资于利率债（包括国债、政策性金融债、地方政府债、央行票据）、AAA 级信用债
（包括符合要求的企业债、公司债、金融债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开
发行的次级债、政府支持机构债、可分离交易可转债的纯债部分） 、货币市场工具（包括同
业存单、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）等）及法律法规或
中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定） 。本基金不投
资于股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。基
金合同生效后，本基金将扣除本基金预留费用后的全部募集资金（不含募集期利息）用于购
买资产支持证券份额；除基金合同另有约定外，存续期内，本基金投资于基础设施资产支持
证券的资产比例不低于基金资产的 80%。
本基金初始投资的基础设施项目公司：
位于深圳市南山区南海大道的蛇口网谷产业园内的 1）深圳市万海大厦管理有限公司
（以下简称“万海大厦”）和 2）深圳市万融大厦管理有限公司（以下简称“万融大厦”）。万海
大厦和万融大厦是由招商局蛇口 于 2020 年 8 月 26 日在中华人民共和国深圳市注册成立的
有限责任公司。本基金于 2021 年 6 月 8 日出资人民币 2,078,800,000.00 元设立招商蛇口博
时产业园基础设施 1 期资产支持专项计划资产支持证券（以下简称“招蛇 ABS 1 期”），招蛇
ABS 1 期的计划管理人为博时资本管理有限公司（以下简称“博时资本”） 。博时资本（代表招
蛇 ABS 1 期）通过深圳博海产业园管理有限公司（以下简称“博海公司”）和深圳博融产业园
管理有限公司（以下简称“博融公司”）间接持有万海大厦和万融大厦 100%股权。招商蛇口为
首发基础设施项目公司万海大厦和万融大厦的原始权益人。
基础设施项目公司万海大厦和万融大厦经批准的经营范围为：
园区管理服务；创业空间服务；非居住房地产租赁；办公设备租赁服务；计算机及通讯
设备租赁；物业管理；工业设计服务；计算机及办公设备维修（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动） 。
于 2021 年 11 月 12 日，万海大厦、万融大厦与博海公司、博融公司分别签署《吸收合
并协议》，并于 2022 年 8 月 17 日完成吸收合并。吸收合并之后，博海公司和博融公司的主
体资格消灭，万海大厦和万融大厦作为合并完成后的存续公司承继博海公司、博融公司全部
资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务。招蛇 ABS 1 期直接持有万海
大厦和万融大厦 100%股权。
本基金扩募初始投资的基础设施项目公司为位于深圳市光明区凤凰街道的招商局光明
科技园内的深圳市招光物业租赁有限公司（以下简称“招光租赁”）。招光租赁是由招商光明
于 2022 年 10 月 18 日在中华人民共和国深圳市注册成立的有限责任公司。本基金于 2023
年 6 月 5 日出资人民币 1,243,834,500 元设立招商蛇口博时产业园基础设施 2 期资产支持专
项计划资产支持证券（以下简称“招蛇 ABS 2 期”），招蛇 ABS 2 期的计划管理人为博时资本。
博时资本（代表招蛇 ABS 2 期）通过深圳市博光产业园管理有限责任公司（以下简称“博光
公司”）间接持有招光租赁 100%股权。招商光明为扩募基础设施项目公司招光租赁的原始权
益人。
招光租赁批准的经营范围为：园区管理服务；非居住房地产租赁；办公设备租赁服务；
计算机及通讯设备租赁；停车场服务；电动汽车充电基础设施运营；物业管理。
于 2023 年 6 月 20 日，招光租赁与博光公司签署《吸收合并协议》 ，并于 2023 年 9 月
的存续公司承继博光公司全部资产、负债、业务、资质、人员、合同及其他一切权利与义务。
招蛇 ABS 2 期直接持有招光租赁 100%股权。
本基金及其子公司合称“本集团”。
本财务报表由本基金的基金管理人博时基金管理有限公司于 2025 年 3 月 12 日批准报
出。
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则
－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定（以下合称“企业会计准则”）、中国证监会颁布
的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》 、中国证券投资基金
业协会（以下简称“中国基金业协会”）颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、 《博时招
商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和在财务报表附注所列示的中国证监
会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
本基金 2024 年度的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
量等有关信息。
本集团会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
本集团的记账本位币为人民币。
（a）同一控制下的企业吸收合并
吸收合并是指合并方（或购买方）通过企业合并取得被合并方（或被购买方）的全部净
资产，合并后注销被合并方（或被购买方）的法人资格，被合并方（或被购买方）原持有的
资产、负债，在合并后成为合并方（或购买方）的资产、负债。本集团支付的合并对价及取
得的净资产均按账面价值计量。本集团取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的
差额，调整资本公积（股本溢价） ；资本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。
为进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券
或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
（b）非同一控制下的企业合并
本集团发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并
成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；
合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。为
进行企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益。为企业合并而发行权益性证券或
债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
编制合并财务报表时，合并范围包括本基金及全部子公司。
从取得子公司的实际控制权之日起，本集团开始将其纳入合并范围；从丧失实际控制权
之日起停止纳入合并范围。
在编制合并财务报表时，子公司与本基金采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本
基金的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并
取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。
本集团内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。
如果以本集团为会计主体与以本基金或子公司为会计主体对同一交易的认定不同时，从
本集团的角度对该交易予以调整。
现金及现金等价物是指库存现金、可随时用于支付的存款，以及持有的期限短、流动性
强、易于转换为已知金额现金及价值变动风险很小的投资。
金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本
集团成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。
（a） 金融资产
（i） 分类和计量
本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分
为： （1）以摊余成本计量的金融资产；（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金
融资产；（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。于 2024 年 12 月 31 日，
本集团未持有以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入
初始确认金额。因提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收款项，本集团按
照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。
债务工具
本集团持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下
两种方式进行计量：
以摊余成本计量：
本集团管理此类金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的
合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以
未偿付本金金额为基础的利息的支付。本集团对于此类金融资产按照实际利率法确认利息收
入。此类金融资产主要包括货币资金、应收账款及其他应收款等。
以公允价值计量且其变动计入当期损益：
本集团将持有的未划分为以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益，列示为交易性金融资产。
（ii） 减值
本集团对于以摊余成本计量的金融资产等，以预期信用损失为基础确认损失准备。
本集团考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事
项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，
计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预
期信用损失。
对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收款项，无论是否存在重大融资成
分，本集团均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。对于应收租赁款，本集团亦选
择按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
除上述应收账款外，于每个资产负债表日，本集团对处于不同阶段的金融工具的预期信
用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本集
团按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显
著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照该工具整个存续期的预期信用损
失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照
该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认
后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来 12 个月内的预期信用损失计
量损失准备。
本集团对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和
实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备
后的摊余成本和实际利率计算利息收入。
当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征
将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。
对于划分为组合的应收款项，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来
经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
对于划分为组合的其他应收款，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未
来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计
算预期信用损失。
本集团将计提或转回的损失准备计入当期损益。
（iii） 终止确认
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认： （1）收取该金融资产现金流量的合同权
利终止； （2）该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移
给转入方； （3）该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
（b） 金融负债
本集团将不能无条件地避免向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务，确认为金融
负债，于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融负债。
本集团的金融负债主要为以摊余成本计量的金融负债，包括应付款项及其他应付款等。
该类金融负债按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量，并采用实际利率法进行后
续计量。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，本集团终止确认该金融负债或义务已解
除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
（c）权益工具
权益工具，是指能证明拥有某一方在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。
长期股权投资为本基金对子公司的长期股权投资。
子公司为本基金能够对其实施控制的被投资单位。对子公司的投资，在个别财务报表中
按照成本法确定的金额列示，在编制合并财务报表时按权益法调整后进行合并。
非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，按照合并成本作为长期股权投资的投资成
本。
对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，以支付现金取得的长期股权投资，
按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按发
行权益性证券的公允价值确认为初始投资成本。
采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计量。被投资单位宣告分派的现金股
利或利润，确认为投资收益计入当期损益。
对子公司的长期股权投资，当其可收回金额低于其账面价值时，账面价值减记至可收回
金额。
投资性房地产包括已出租的土地使用权以及以出租为目的的建筑物，以成本进行初始计
量。与投资性房地产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入本集团且其成本能够可
靠计量时，计入投资性房地产成本；否则，于发生时计入当期损益。
本集团对所有投资性房地产采用成本模式进行后续计量，采用年限平均法对其计提折旧。
投资性房地产预计使用寿命、净残值率及年折旧率如下：
房屋建筑物及土地使用权的预计使用寿命为不动产权预计使用年限，净残值率为 5%，
年折旧率为 2.28%-2.29%。
对投资性房地产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法于每年年度终了进行复核并作
适当调整。
当投资性房地产被处置、或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终
止确认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价
值和相关税费后的金额计入当期损益。
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费
用。长期待摊费用在预计受益期间分期平均摊销，并以实际支出减去累计摊销后的净额列示。
投资性房地产及对子公司的长期股权投资等，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减
值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并
计入资产减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现
金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对
单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产
组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
在财务报表中单独列示的商誉，无论是否存在减值迹象，至少每年进行减值测试。减值
测试时，商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。
测试结果表明包含分摊商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相
应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根
据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他
各项资产的账面价值。本集团的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值
准备后的金额计量。
上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。
递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额（暂
时性差异）计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，
确认相应的递延所得税资产。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预
期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。
递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵
减的应纳税所得额为限。
对与子公司投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税负债，除非本集团能够控制
该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对与子公司投资
相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用
来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。
同时满足下列条件的递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：
递延所得税资产和递延所得税负债与同一税收征管部门对本集团内同一纳税主体征收
的所得税相关；
本集团内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利。
存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金
融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本集团采用在当前情况下适用并且有足
够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所
考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观
察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关服务的控制权时，按预期有权收
取的对价金额确认收入。
本集团对外提供经营租赁服务，经营租赁服务的收入确认参见附注 11.5.4.16。物业管
理服务在提供物业服务的期间内确认收入。
对于本集团已经取得无条件收款权的部分，确认为应收账款，其余部分确认为合同资产，
并对应收账款和合同资产以预期信用损失为基础确认损失准备；如果本集团已收或应收的合
同价款超过已完成的劳务，则将超过部分确认为合同负债。本集团对于同一合同项下的合同
资产和合同负债以净额列示。
本基金的管理人报酬（包括固定管理费和浮动管理费）和托管费在费用涵盖期间按基金
合同约定的费率和计算方法确认。
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
本集团作为出租人
实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。其他的
租赁为经营租赁。
经营租赁
本集团经营租出自有的房屋建筑物时，经营租赁的租金收入在租赁期内按照直线法确认。
对于就现有租赁合同达成的符合条件的租金减免，本集团选择采用简化方法，在达成协
议解除原支付义务时将未折现的减免金额计入当期损益。
除符合条件的合同变更采用简化方法外，当租赁发生变更时，本集团自变更生效日起将
其作为一项新租赁，并将与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额作为新租赁的收款额。
可供分配金额是在基金净利润基础上进行合理调整后的金额。基金管理人计算基金可供
分配金额过程中，应当先将合并净利润调整为税息折旧及摊销前利润（EBITDA），并在此基
础上综合考虑项目公司持续发展、项目公司偿债能力、经营现金流等因素后确定基金可供分
配金额计算调整项。
在符合有关基金分红条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供分配金
额分配给投资者，每年度不得少于 1 次，若基金合同生效不满 6 个月可不进行收益分配。本
基金收益分配方式为现金分红。每一基金份额享有同等分配权。
本基金的收益分配分为普通分配与特殊分配。普通分配系指基金管理人根据本基金每一
年度审计报告确定基金可供分配金额并进行的收益分配。特殊分配系指基金管理人根据基金
可供分配金额情况自行决定的收益分配。
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为
基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：（1） 该组成部分能够在日常活
动中产生收入、发生费用； （2）本集团管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定
向其配置资源、评价其业绩； （3）本集团能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金
流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，
则可合并为一个经营分部。
本集团目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
本集团根据历史经验和其他因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估
计和关键判断进行持续的评价。下列重要会计估计及关键假设存在会导致下一会计年度资产
和负债的账面价值出现重大调整的重要风险：
（a）商誉减值准备的会计估计
本集团至少每年对商誉进行减值测试。包含商誉的资产组或资产组组合的可收回金额为
资产组或资产组组合的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者
之间的较高者，其计算需要采用会计估计（附注 11.5.4.10）。
（b）所得税和递延所得税
本集团在深圳市缴纳企业所得税。在正常的经营活动中，部分交易和事项的最终的税务
处理存在不确定性。在计提所得税费用时，本集团需要作出重大判断。如果这些税务事项的
最终认定结果与最初入账的金额存在差异，该差异将对作出上述最终认定期间的所得税费用
和递延所得税的金额产生影响。
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损，本集团以未来期间很可能获得用来抵扣可抵扣亏
损的应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。未来期间取得的应纳税所得额包括本
集团通过正常的生产经营活动能够实现的应纳税所得额，以及以前期间产生的应纳税暂时性
差异在未来期间转回时将增加的应纳税所得额。本集团在确定未来期间应纳税所得额取得的
时间和金额时，需要运用估计和判断。如果实际情况与估计存在差异，可能导致对递所得税
资产的账面价值进行调整。
（c） 投资性房地产的预计使用寿命及预计净残值
投资性房地产的预计可使用年限，以过去性质及功能相似的投资性房地产的实际可使用
年限为基础，按照历史经验进行估计。如果该些投资性房地产的可使用年限缩短，本集团将
提高折旧率、淘汰闲置或退出使用的该些投资性房地产。为确定投资性房地产的可使用年限
及预计净残值，本集团会按期复核市场情况变动、预期的实际耗损及资产保养。资产的可使
用年限估计是根据本集团对相同用途的相类似资产的经验作出。倘若投资性房地产的估计可
使用年限及或预计净残值跟先前的估计不同，则相应对折旧进行调整。本集团将会于每个资
产负债表日根据情况变动对可使用年限和预计净残值作出复核。
本基金本报告期未发生会计政策变更。
本基金本报告期未发生会计估计变更。
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
根据财政部、国家税务总局财税199855 号《关于证券投资基金税收问题的通知》 、财
税20081 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税201636 号《关于全面推开营业
税改征增值税试点的通知》 、财税201646 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业
有关政策的通知》、财税201670 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》 、财
税2016140 号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税
20172 号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税201756 号《关于资管产
品增值税有关问题的通知》 、财税201790 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政
策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，本基金及招蛇 ABS 的主要税项列示如下：
（1）资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。
资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%
的征收率缴纳增值税。
对金融同业往来利息收入免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，
以产生的利息及利息性质的收入为销售额。
（2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
（3）本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值
税额的适用比例计算缴纳。
本集团内万海大厦、万融大厦、招光租赁适用的主要税种及其税率列示如下：
服务征收率为 3% 。税基为应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣除当期
允许抵扣的进项税后的余额计算）；适用简易计税方法时，计税依据为应税行为收入。
基为土地使用面积。
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
库存现金 - -
银行存款 18,508,582.63 46,413,146.59
其他货币资金 - -
小计 18,508,582.63 46,413,146.59
减：减值准备 - -
合计 18,508,582.63 46,413,146.59
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
活期存款 18,508,528.73 46,413,072.67
定期存款 - -
其中：存款期限 1－3 个月 - -
其他存款 - -
应计利息 53.90 73.92
小计 18,508,582.63 46,413,146.59
减：减值准备 - -
合计 18,508,582.63 46,413,146.59
单位：人民币元
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计
本期末 上年度末
项目 公允 公允
成本 公允价值 价值 成本 公允价值 价值
变动 变动
债券 - - - - - -
其中：交易所市场 - - - - - -
银行间市场 - - - - - -
货币市场基金 92,318,185.28 92,318,185.28 - 66,131,276.92 66,131,276.92 -
资产支持证券 - - - - - -
其他 - - - - - -
小计 92,318,185.28 92,318,185.28 - 66,131,276.92 66,131,276.92 -
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产小计
本期末 上年度末
项目 公允 公允
成本 公允价值 价值 成本 公允价值 价值
变动 变动
债券 - - - - - -
其中：交易所市场 - - - - - -
银行间市场 - - - - - -
资产支持证券 - - - - - -
其他 - - - - - -
小计 - - - - - -
合计 - - - - - -
单位：人民币元
本期末 上年度末
账龄
小计 13,797,681.70 9,155,260.37
减：坏账准备 1,355,509.85 898,544.83
合计 12,442,171.85 8,256,715.54
金额单位：人民币元
本期末
类别 账面余额 坏账准备
比例 计提比例 账面价值
金额 金额
（%） （%）
单项计提预期信用损
失的应收账款
按组合计提预期信用
损失的应收账款
合计 13,797,681.70 100.00% 1,355,509.85 9.82% 12,442,171.85
上年度末
类别 账面余额 坏账准备
比例 计提比例 账面价值
金额 金额
（%） （%）
单项计提预期信用损
失的应收账款
按组合计提预期信用
损失的应收账款
合计 9,155,260.37 100.00% 898,544.83 9.81% 8,256,715.54
金额单位：人民币元
本期末
债务人名称 2024 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备 计提比例（%） 计提理由
涉及诉讼且列入失
租户 632,027.00 632,027.00 100.00%
信人名单
合计 632,027.00 632,027.00 100.00% －
金额单位：人民币元
本期末
债务人名称 2024 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备 计提比例（%）
按组合计提预期信用损失
的应收账款
合计 13,165,654.70 723,482.85 5.50%
单位：人民币元
上年度末 本期变动金额 本期末
类别 2023 年 12 转回或收 2024 年 12
计提 核销 其他变动
月 31 日 回 月 31 日
单项计提预
期信用损失 632,027.00 - - - - 632,027.00
的应收账款
按组合计提
预期信用损
失的应收账
款
合计 898,544.83 456,965.02 - - - 1,355,509.85
金额单位：人民币元
占应收账款期末余额
债务人名称 账面余额 已计提坏账准备 账面价值
的比例（%）
客户 1 1,414,765.73 11.37% 26,909.89 1,387,855.84
客户 2 910,196.00 7.32% 182,039.20 728,156.80
客户 3 645,393.25 5.19% 322,696.63 322,696.62
客户 4 624,709.77 5.02% - 624,709.77
客户 5 584,594.08 4.70% - 584,594.08
合计 4,179,658.83 33.59% 531,645.72 3,648,013.11
单位：人民币元
房屋建筑物及相 在建投资性房地
项目 土地使用权 合计
关土地使用权 产
一、账面原值
外购 - - - -
存货\固定资产\在
- - - -
建工程转入
其他原因增加 - - - -
处置 - - - -
其他原因减少 - - - -
二、累计折旧（摊
销）
本期计提 91,064,364.24 - - 91,064,364.24
存货\固定资产\在
- - - -
建工程转入
其他原因增加 - - - -
处置 - - - -
其他原因减少 - - - -
三、减值准备
本期计提 - - - -
存货\固定资产\在
- - - -
建工程转入
其他原因增加 - - - -
处置 - - - -
其他原因减少 - - - -
四、账面价值
注：本基金之子公司万海大厦以其投资性房地产做抵押获得银行抵押借款余额
单位：人民币元
被投资单位名 本期增加金额 本期减少金额
称或形成商誉 期初余额 期末余额
企业合并形成 处置
的事项
万融大厦、万
海大厦
招光租赁 94,306,239.66 - - 94,306,239.66
合计 110,094,675.18 - - 110,094,675.18
单位：人民币元
被投资单位名称 本期增加金额 本期减少金额
或形成商誉的事 期初余额 期末余额
计提 处置
项
万融大厦、万海
- - - -
大厦
招光租赁 - 20,460,316.57 - 20,460,316.57
合计 - 20,460,316.57 - 20,460,316.57
本集团在进行减值测试时，经比较项目公司的公允价值减去处置费用后的净额和预计未
来现金流量的现值，采用公允价值减去处置费用后的净额确认可回收金额，并计提减值准备
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
可抵扣暂时性 递延所得税 可抵扣暂时性 递延所得税
差异 资产 差异 资产
资产减值准备 1,355,509.85 338,877.46 898,787.49 224,696.87
内部交易未实现利润 - - - -
可抵扣亏损 17,866,309.13 4,466,577.28 19,456,999.21 4,864,249.82
合计 19,221,818.98 4,805,454.74 20,355,786.70 5,088,946.69
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
应纳税暂时性 递延所得税 应纳税暂时性 递延所得税
差异 负债 差异 负债
非同一控制企业合并资
- - - -
产评估增值
公允价值变动 - - - -
租赁收入 7,543,678.19 1,885,919.55 5,174,318.52 1,293,579.63
投资性房地产账面价值
与计税基础的差异
合计 678,545,984.24 169,636,496.04 767,240,988.77 191,810,247.19
单位：人民币元
抵销后递延所得税 抵销后递延所得税
递延所得税资产和 递延所得税资产和
项目 资产或负债期末余 资产或负债期初余
负债期末互抵金额 负债期初互抵金额
额 额
递延所得税资产 4,805,454.74 - 5,088,946.69 -
递延所得税负债 -4,805,454.74 164,831,041.30 -5,088,946.69 186,721,300.50
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
待抵扣进项税 33,038,178.58 38,911,417.77
其他应收款 - 242,412.96
合计 33,038,178.58 39,153,830.73
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
应付工程款 1,624,345.20 2,219,045.26
合计 1,624,345.20 2,219,045.26
单位：人民币元
单位名称 期末余额 未偿还或结转原因
深圳市赛为智能股份有限公司 632,769.82 尚未要求结算
深圳市万晟建设管理有限公司 316,200.00 尚未要求结算
合计 948,969.82 —
单位：人民币元
本期末 上年度末
税费项目
增值税 2,607,802.32 2,978,700.04
消费税 - -
企业所得税 - 748,212.38
个人所得税 - -
城市维护建设税 146,803.33 208,542.47
教育费附加 104,859.56 148,958.92
房产税 - -
土地使用税 - -
土地增值税 - -
其他 - -
合计 2,859,465.21 4,084,413.81
单位：人民币元
本期末 上年度末
借款类别
质押借款 296,700,000.00 299,700,000.00
抵押借款 - -
保证借款 - -
信用借款 - -
未到期应付利息 317,304.17 320,512.50
合计 297,017,304.17 300,020,512.50
注：系以本基金持有的子公司万海大厦股权为质押且由本基金之子公司万海大厦以其
投资性房地产提供抵押的借款。上述借款将于 2026 年到期，借款利率为 3.5%。
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
其他应付款 53,033,291.82 50,615,720.18
预收账款 852,057.33 899,946.35
其他流动负债-待转销项税 678,931.04 -
合计 54,564,280.19 51,515,666.53
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
预收租金 852,057.33 899,946.35
合计 852,057.33 899,946.35
本期末 上年度末
款项性质
质保金 - -
押金及保证金 44,529,889.37 42,227,269.68
预提费用 886,000.00 890,000.00
其他 7,617,402.45 7,498,450.50
合计 53,033,291.82 50,615,720.18
注：预提费用为审计费及信息披露费等，其他项为应付运营管理费、代收代缴水电
费、物业维修费等。
单位：人民币元
债权人名称 期末余额 未偿还或结转的原因
万海大厦项目各承租人 7,192,170.83 押金保证金
万融大厦项目各承租人 8,743,921.31 押金保证金
招光物业项目各承租人 10,905,033.33 押金保证金
合计 26,841,125.47 －
金额单位：人民币元
项目 基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,421,130,866.00 1,421,130,866.00
本期认购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 1,421,130,866.00 1,421,130,866.00
单位：人民币元
项目 期初余额 本期增加金额 本期减少金额 期末余额
资本溢价 1,901,808,511.21 - - 1,901,808,511.21
其他资本公积 - - - -
合计 1,901,808,511.21 - - 1,901,808,511.21
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 合计
上年度末 -69,344,575.29 - -69,344,575.29
本期利润 51,414,929.10 - 51,414,929.10
本期基金份额交易产生的变
- - -
动数
其中：基金认购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 -146,233,695.40 - -146,233,695.40
本期末 -164,163,341.59 - -164,163,341.59
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日
万海大厦 万融大厦 招光租赁 合计 万海大厦 万融大厦 招光租赁 合计
营业收入
租赁收入 67,167,546.37 48,382,156.08 64,867,752.70 180,417,455.15 67,329,458.56 47,365,172.81 39,490,427.88 154,185,059.25
其他业务收入 8,090,343.22 7,169,733.29 11,477,189.31 26,737,265.82 7,788,832.25 6,971,731.22 6,857,891.31 21,618,454.78
合计 75,257,889.59 55,551,889.37 76,344,942.01 207,154,720.97 75,118,290.81 54,336,904.03 46,348,319.19 175,803,514.03
营业成本
租赁成本 34,384,242.48 23,933,062.92 32,747,058.84 91,064,364.24 34,384,242.48 23,933,062.92 18,647,630.73 76,964,936.13
其他业务成本 12,852,884.86 8,973,069.69 10,338,249.73 32,164,204.28 9,858,448.65 6,365,446.49 7,300,503.56 23,524,398.70
合计 47,237,127.34 32,906,132.61 43,085,308.57 123,228,568.52 44,242,691.13 30,298,509.41 25,948,134.29 100,489,334.83
注：其他业务收入主要为物业管理费收入、停车场收入，其他业务成本主要为物业管
理费成本、运营管理费、水电费、维修费。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 1 日至 2023 年
货币市场基金分红收入 1,762,582.96 1,326,671.91
合计 1,762,582.96 1,326,671.91
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31
增值税 4,509,411.31 4,101,931.97
消费税 - -
企业所得税 - -
个人所得税 - -
城市维护建设税 989,773.63 986,828.34
教育费附加 706,981.80 704,877.37
房产税 12,135,759.59 6,588,069.35
土地使用税 207,791.12 132,064.65
土地增值税 - -
印花税 150,487.26 651,687.93
其他 - -
合计 18,700,204.71 13,165,459.61
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 1 日至
银行手续费 2,595.00 2,406.83
利息支出 10,579,738.88 10,645,454.74
利息收入 -393,142.78 -399,181.96
其他 - -
合计 10,189,191.10 10,248,679.61
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 2023 年 1 月 1 日至
年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
债权投资减值损失 - -
应收账款坏账损失 456,965.02 549,427.55
其他应收款坏账损失 -242.66 -995.41
其他 - -
合计 456,722.36 548,432.14
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31
年 12 月 31 日 日
存货跌价损失 - -
投资性房地产减值损失 - -
固定资产减值损失 - -
工程物资减值损失 - -
在建工程减值损失 - -
无形资产减值损失 - -
商誉减值损失 20,460,316.57 -
持有待售资产减值损失 - -
其他 - -
合计 20,460,316.57 -
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024年1月1日至2024年 2023年1月1日至2023年12月31日
评估费 196,000.00 220,000.00
审计费 570,000.00 630,000.00
其他 131,240.96 249,006.08
合计 897,240.96 1,099,006.08
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月
非流动资产报废利得合计 - -
其中：固定资产报废利得 - -
无形资产报废利得 - -
政府补助 - -
退租赔偿收入 1,711,407.86 3,475,936.31
其他 - -
合计 1,711,407.86 3,475,936.31
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日
年 12 月 31 日
当期所得税费用 13,844.81 385,007.06
递延所得税费用 -21,890,259.20 -20,512,371.17
合计 -21,876,414.39 -20,127,364.11
单位：人民币元
本期
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月
利润总额 29,538,514.71
按法定/适用税率计算的所得税费用 -21,890,259.20
子公司适用不同税率的影响 -
调整以前期间所得税的影响 13,844.81
非应税收入的影响 -
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 -
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 -
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣
亏损的影响
合计 -21,876,414.39
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024年1月1日至2024年12月 2023年1月1日至2023年12月31
收到的关联方往来款 - 531,275.67
收到的经营性往来款 249,260.63 4,415,724.99
收到的保证金、押金、意向金 12,207,361.81 26,251,967.13
其他 570.61 443,051.74
合计 12,457,193.05 31,642,019.53
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024年1月1日至2024年12月 2023年1月1日至2023年12月31
支付管理费及托管费 3,246,159.74 312,113.51
支付或退还押金、保证金 5,289,135.45 3,135,019.47
支付专业服务费 971,000.00 823,900.00
归还关联方往来款 - 13,098,399.53
支付经营性往来款 4,593,308.14 2,263,810.89
其他 85,280.12 193,705.80
合计 14,184,883.45 19,826,949.20
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024年1月1日至2024年12 2023年1月1日至2023年
月31日 12月31日
净利润 51,414,929.10 71,399,678.06
加：信用减值损失 456,722.36 548,432.14
资产减值损失 20,460,316.57 -
固定资产折旧 - -
投资性房地产折旧 91,064,364.24 76,964,936.13
使用权资产折旧 - -
无形资产摊销 - -
长期待摊费用摊销 85,962.30 -
处置固定资产、无形资产和其他
- -
长期资产的损失（收益以“-”号填列）
固定资产报废损失（收益以“-”号
- -
填列）
公允价值变动损失（收益以“-”号 - -
本期 上年度可比期间
项目 2024年1月1日至2024年12 2023年1月1日至2023年
月31日 12月31日
填列）
财务费用（收益以“-”号填列） 10,579,738.88 10,645,454.74
投资损失（收益以“-”号填列） -1,762,582.96 -1,326,671.91
递延所得税资产减少（增加以“-”
号填列）
递延所得税负债增加（减少以“-”
-22,173,751.15 -17,947,654.40
号填列）
存货的减少（增加以“-”号填列） - -
经营性应收项目的减少（增加以
-24,952,528.38 4,109,463.63
“-”号填列）
经营性应付项目的增加（减少以
“-”号填列）
其他 - -
经营活动产生的现金流量净额 131,942,463.96 134,009,637.52
活动
债务转为资本 - -
融资租入固定资产 - -
现金的期末余额 18,508,528.73 46,413,072.67
减：现金的期初余额 46,413,072.67 31,092,902.34
加：现金等价物的期末余额 - -
减：现金等价物的期初余额 - -
现金及现金等价物净增加额 -27,904,543.94 15,320,170.33
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024年1月1日至 2023年1月1日至2023年
一、现金 18,508,528.73 46,413,072.67
其中：库存现金 - -
可随时用于支付的银行存款 18,508,528.73 46,413,072.67
可随时用于支付的其他货币资金 - -
二、现金等价物 - -
其中：3 个月内到期的债券投资 - -
三、期末现金及现金等价物余额 18,508,528.73 46,413,072.67
其中：基金或集团内子公司使用受限制的现金
- -
及现金等价物
持股比例（%）
子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式
直接 间接
招商蛇口博时产
资产支持
业园基础设施 1 深圳 深圳 100.00 - 认购
专项计划
期资产支持计划
招商蛇口博时产
资产支持
业园基础设施 2 深圳 深圳 100.00 - 认购
专项计划
期资产支持计划
深圳市万海大厦
深圳 深圳 物业出租 - 100.00 收购
管理有限公司
深圳市万融大厦
深圳 深圳 物业出租 - 100.00 收购
管理有限公司
深圳市招光物业
深圳 深圳 物业出租 - 100.00 收购
租赁有限公司
截至资产负债表日，本集团并无须作披露的承诺事项。
截至资产负债表日，本集团并无须作披露的或有事项。
截至财务报表批准报出日，本集团无须披露的资产负债表日后事项。
海南博时创新管理有限公司于 2024 年 3 月 27 日完成工商变更登记，变更为基金管理人的
全资子公司。
其持有的基金管理人 2%的股权转让给浙江省国贸集团资产经营有限公司。经基金管理人
管理人 2%的股权转让给浙江省国际贸易集团有限公司。于 2024 年 12 月 24 日，基金管理人
已完成前述股东变更事项的工商变更登记，上述股东变更完成后，基金管理人股权结构为：
招商证券股份有限公司 49%，中国长城资产管理股份有限公司 25%，上海汇华实业有限公司
有限公司 2%。
关联方名称 与本基金的关系
博时基金管理有限公司（以下简称“博时基金”） 基金管理人
博时资本管理有限公司（以下简称“博时资本”） 资产支持证券管理人
招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”） 基金托管人
招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”） 基金管理人的股东
深圳市招商创业有限公司 基金运营管理公司、原始权益人的子公司
深圳市招商物业管理有限公司 基金物业管理公司、原始权益人的子公司
招商局金融科技有限公司 原始权益人控股股东的子公司
招商局金融控股有限公司 原始权益人控股股东的子公司
招商局蛇口工业区控股股份有限公司（以下简称“招
原始权益人、基金份额持有人
商蛇口”）
招光租赁的原始权益人、基金份额持有人、万融
招商局光明科技园有限公司 大厦和万海大厦的原始权益人（“招商蛇口”）的
子公司
深圳海勤工程管理有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司
招商海达保险经纪有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司
招商圣约酒业（深圳）有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司
招商新零售（深圳）有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司
中粮招商局（深圳）粮食电子交易中心有限公司 原始权益人控股股东的集团内子公司
无。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称 关联交易内容 2024年1月1日至 2023年1月1日至
深圳市招商创业
运营管理费
有限公司 8,982,478.67 2,072,754.13
深圳市招商物业
物业管理费
管理有限公司 19,183,728.10 13,871,673.07
合计 — 28,166,206.77 15,944,427.20
注：根据本基金管理人于 2022 年 7 月 14 日发布的《关于博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投
资基金采取措施缓释新冠疫情影响的公告》，受托运营机构和物业管理机构决定自 2022 年 1 月 1 日起两
年内减免各自当期运营管理费用及物业管理费，以化解免租事宜对基金的影响。自 2023 年 9 月起本基
金管理人恢复上述费用计提。
单位：人民币元
上年度可比期间
承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入
确认的租赁收入
招商局金融科技有限公司 办公楼租赁 - 1,606,747.73
招商银行股份有限公司 办公楼租赁 1,310,972.53 1,274,537.56
招商局金融控股有限公司 办公楼租赁 - 135,794.49
深圳海勤工程管理有限公司 办公楼租赁 1,643,185.33 1,349,896.31
招商海达保险经纪有限公司 办公楼租赁 1,180,827.46 990,462.40
招商圣约酒业(深圳)有限公司 办公楼租赁 463,761.44 762,341.28
招商新零售(深圳)有限公司 办公楼租赁 507,756.90 846,248.61
中粮招商局(深圳)粮食电子交
办公楼租赁 2,862,924.72 2,862,924.72
易中心有限公司
合计 — 7,969,428.38 9,828,953.10
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024年1月1日至2024 2023年1月1日至2023年12月31
年12月31日 日
当期发生的基金应支付的管理费 6,683,850.87 3,514,092.30
其中：固定管理费 4,880,390.40 2,096,714.43
浮动管理费 1,803,460.47 1,417,377.87
支付销售机构的客户维护费 3,702.28 1,529.63
注：1. 固定管理费
按本基金最近一期年度报告披露的基金净资产×0.15%的年费率计提，逐日累计至每年年末，按年支
付。其计算公式为：
H=E×0.15%÷ 当年天数
H 为每日计提的基金管理费
E 为合并报表层面基金净资产（若涉及基金扩募等原因导致基金规模变化时，需按照
实际规模变化期间进行调整）
支付的浮动管理费以本基金当年可供分配金额（基金管理费前）×3.50%的费率计提；该部分管理费
按照协商一致的方式预提，年末根据经确认的当年可供分配金额（基金管理费前）进行调整并按年支付
。
投资基金采取措施缓释新冠疫情影响的公告》，基金管理人和专项计划管理人决定自 2022 年 1 月 1 日
起两年内减免各自当期管理费用，以化解免租事宜对基金的影
响。自 2023 年 9 月起本基金管理人恢复管理费计提。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2024年1月1日至2024年12 2023年1月1日至2023年12月31
月31日 日
当期发生的基金应支付的托管费 489,005.56 416,439.27
注：支付基金托管人招商银行的托管费按 E 的 0.015%按日计提，具体计算方法如下：
H＝E×0.015%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为计提日所在年度的上一自然年度基金年度报告披露的基金净值（若涉及基金扩募
导致基金规模变化时，需按照实际规模变化情况对基金净值进行调整，分段计算），特别
地，就基金成立当年，E 为基金成立时的募集规模。
无。
份额单位：份
本期
期初持有 期间因 期末持有
关联方名 期间申购/买 减：期间赎回
拆分变
称 份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例
动份额
招商蛇口 288,000,000.00 20.27% - - - 288,000,000.00 20.27%
招商光明 166,761,877.00 11.73% - - - 166,761,877.00 11.73%
招商证券 1,736,064.00 0.12% 5,772,471.00 - 6,308,439.00 1,200,096.00 0.08%
合计 456,497,941.00 32.12% 5,772,471.00 - 6,308,439.00 455,961,973.00 32.08%
上年度可比期间
期初持有 期间因 期末持有
关联方名 期间申购/买 减：期间赎回
拆分变
称 份额 比例 入份额 /卖出份额 份额 比例
动份额
招商蛇口 288,000,000.00 32.00% - - - 288,000,000.00 20.27%
招商光明 - - 166,761,877.00 - - 166,761,877.00 11.73%
招商证券 1,512,945.00 0.17% 21,193,183.00 - 20,970,064.00 1,736,064.00 0.12%
合计 289,512,945.00 32.17% 187,955,060.00 - 20,970,064.00 456,497,941.00 32.12%
注：1.除基金管理人之外的其他关联方投资本基金适用的交易费率与本基金法律文件
规定一致。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
关联方名称
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行 18,508,528.73 25,075.17 46,413,072.67 566,225.60
合计 18,508,528.73 25,075.17 46,413,072.67 566,225.60
注：本基金的银行存款由基金托管人保管，按银行活期利率/银行同业利率/约定利率
计息。
无。
无。
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目名称 关联方名称 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
招商局光明科技
应收账款 - - 438,684.91 8,773.70
园有限公司
深圳市招商物业
应收账款 301,309.51 6,026.19 - -
管理有限公司
其他应收 深圳市招商物业
- - 242,655.62 242.66
款 管理有限公司
合计 — 301,309.51 6,026.19 681,340.53 9,016.36
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目名称 关联方名称
长期借款 招商银行 297,017,304.17 300,020,512.50
其他应付款 深圳市招商创业有限公司 4,013,564.14 3,492,950.41
其他应付款 深圳市招商物业管理有限公司 2,125,295.11 1,697,786.19
应付管理人报酬 博时基金 4,756,477.44 2,012,055.75
应付管理人报酬 深圳市招商创业有限公司 - 684,371.83
应付管理人报酬 博时资本 1,927,373.43 817,664.72
应付托管费 招商银行 489,005.56 416,439.27
合计 — 310,329,019.85 309,141,780.67
无。
无。
金额单位：人民币元
每 10 份 本期收益分配
权益
序号 除息日 基金份额 本期收益分配合计 占可供分配金 备注
登记日
分红数 额比例（%）
合计 146,233,695.40 - -
注：1.场外除息日为 2024 年 4 月 12 日，场内除息日为 2024 年 4 月 15 日。本基金
分红，本次分红比例为 40.40%。
累计可供分配金额为人民币 141,627,991.95 元，此次分红为 2024 年度第一次分红，本次分红比
例为 43.55%。
的累计可供分配金额为人民币 141,627,991.95 元，此次分红为 2024 年度第二次分
红，本次分红比例为 25.99%。
单位：人民币元
项目 金额 备注
本期合并净利润 51,414,929.10 -
本期折旧和摊销 91,150,326.54 -
本期利息支出 10,579,738.88 -
本期所得税费用 -21,876,414.39 -
本期税息折旧及摊销前利润 131,268,580.13 -
调增项
的变动
调减项
本期可供分配金额 141,627,991.95 -
注：1：主要包括在净利润计算中已扣减的坏账准备减值及商誉减值，前述资产减值不影响可
供分配现金，在本调整项中加回。
中介费用、其他运营及税费支出 13,705,544.11 元，2024 年度末为未来支出合理预留的上述
费用-21,675,872.36 元，以及 2024 年度为未来支出合理预留的重大资本性支出-1,448,077.03
元。
本基金在存续期内通过基础设施资产支持证券投资于基础设施项目，以获取基础设施项
目收益为目标，主动运营管理基础设施项目。本基金的现金流波动与基础设施项目的租赁市
场情况相关，风险收益高于债券型基金和货币型基金，低于股票型基金。本基金在日常经营
活动中面临的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金将主要通过投资专项
计划穿透取得基础设施项目完全所有权，基金管理人主动履行基础设施项目运营管理职责，
以获取基础设施项目运营收入等稳定现金流及基础设施资产增值为主要目的。
本集团对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于货币资金，应收款项和其
他应收款等。
于资产负债表日，本集团金融资产的账面价值已代表其最大信用风险敞口。
本集团银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的大中型上市银行，本集团认
为其不存在重大的信用风险，不会产生因对方单位违约而导致的任何重大损失。
此外，对于应收账款和其他应收款，本集团设定相关政策以控制信用风险敞口。本集团
基于对客户的财务状况、从第三方获取担保的可能性、信用记录及其他因素诸如目前市场状
况等评估客户的信用资质并设置相应信用期。本集团会定期对客户信用记录进行监控，对于
信用记录不良的客户，本集团会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本
集团的整体信用风险在可控的范围内。
于 2024 年 12 月 31 日，本集团无重大的因债务人抵押而持有的担保物或其他信用增级
（2023 年 12 月 31 日：同）。
本集团内各子公司负责其自身的现金流量预测，持续监控短期和长期的资金需求，以确
保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券；同时持续监控是否符合借款协议的规
定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。
于资产负债表日本集团财务报表中列示的现金反映了本集团所持有的流动性储备。本集
团除长期借款（未折现借款本金金额 297,017,304.17 元，借款利率为 3.5%并按季度付息）将
于 2026 年到期外，其他各项金融负债的到期日均在一年以内（2023 年 12 月 31 日：未折现
借款本金金额 300,020,512.50 元，借款利率为 3.5%并按季度付息）
。由于折现的影响不重大，
因此财务报表中列示的各项金融负债的账面余额基本反映了其于到期日将要支付的未折现
合约现金流量。
（a） 外汇风险
本集团的主要经营位于中国境内，主要业务以人民币结算，因此无重大外汇风险。
（b） 利率风险
本集团的利率风险主要产生于银行存款及交易性金融资产等。银行存款的利率在同期银
行同业存款利率的基础上与各存款银行协商确定，银行存款的利息收入随市场利率的变化而
波动。承担利率风险的交易性金融资产面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险。
本集团财务部门持续监控公司的利率风险，依据最新的市场状况通过调整现行持仓等方
式作出决策。
于 2024 年 12 月 31 日，本集团以公允价值计量的生息资产占本集团净资产的比例为
。如果其他因素保持不变，因此市场利率的变化对本集
团无重大影响。
（c） 其他价格风险
其他价格风险主要产生于各类权益工具投资，存在权益工具价格变动的风险。于 2024
年 12 月 31 日，本集团未持有权益工具投资，因此无重大其他价格风险（2023 年 12 月 31
日：同）。
（1）公允价值
金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属
的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
持续的以公允价值计量的金融工具
各层次金融工具公允价值
于 2024 年 12 月 31 日，本集团持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产均属于第一层次（2023 年 12 月 31 日：同）。
非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2024 年 12 月 31 日，本集团未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。
（2）不以公允价值计量但披露其公允价值的资产和负债
本集团以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收账款和其他应
收款、长期借款等。于 2024 年 12 月 31 日，其账面价值与公允价值不存在重大差异（2023
年 12 月 31 日：同）。
（3）对投资性房地产采用的评估方法和参数的合理性的说明
本基金合并报表层面对投资性房地产采用成本法进行后续计量。为向投资者提供投资性
房地产的市场价值信息，本基金的基金管理人聘请国众联资产评估土地房地产估价有限公司
对项目公司的市场价值进行评估 。根据评估报告，于 2024 年 12 月 31 日，基础设施项目
的市场价值为人民币 3,503,000,000 元，评估方法为收益法（现金流折现法），关键参数包
括：土地剩余年限、市场租金水平、折现率、运营期内市场租金增长率和资本性支出比例。
本基金的基金管理人管理层已对国众联资产评估土地房地产估价有限公司采用的评估方法
和参数的合理性进行了评价，认为国众联资产评估土地房地产估价有限公司采用的评估方法
和参数具有合理性。
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
库存现金 - -
银行存款 210,017.60 503,633.26
其他货币资金 - -
本期末 上年度末
项目
小计 210,017.60 503,633.26
减：减值准备 - -
合计 210,017.60 503,633.26
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
活期存款 209,995.16 503,579.36
定期存款 - -
其中：存款期限 1－3 个月 - -
其他存款 - -
应计利息 22.44 53.90
小计 210,017.60 503,633.26
减：减值准备 - -
合计 210,017.60 503,633.26
单位：人民币元
本期末 上年度末
减值
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 账面价值
准备
对子公
司投资
合计 3,322,634,500.00 25,854,838.28 3,296,779,661.72 3,322,634,500.00 - 3,322,634,500.00
单位：人民币元
本期 本期 本期计提减值准
被投资单位 期初余额 期末余额 减值准备余额
增加 减少 备
招蛇 ABS 1 期 2,078,800,000.00 - - 2,078,800,000.00 - -
招蛇 ABS 2 期 1,243,834,500.00 - - 1,243,834,500.00 25,854,838.28 25,854,838.28
合计 3,322,634,500.00 - - 3,322,634,500.00 25,854,838.28 25,854,838.28
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