融通通福LOF: 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2025年第2季度报告

融通通福债券型证券投资基金(LOF)
  基金管理人：融通基金管理有限公司
  基金托管人：中国工商银行股份有限公司
  报告送出日期：2025 年 7 月 18 日
                                   融通通福债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
                           §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                         §2 基金产品概况
基金简称                      融通通福债券(LOF)
基金主代码                     161626
基金运作方式                    上市契约型开放式(LOF)
基金合同生效日                   2016 年 12 月 13 日
报告期末基金份额总额                625,739,333.07 份
投资目标                      本基金以债券为主要投资对象，在严格控制风险的基础
                          上，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略                      本基金将采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整
                          体资产配置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行
                          状况和金融市场运行趋势的基础上，根据整体资产配置
                          策略动态调整大类金融资产的比例；在充分分析债券市
                          场环境及市场流动性的基础上，根据类属资产配置策略
                          对投资组合类属资产进行最优化配置和调整。
业绩比较基准                    中债综合（全价）指数收益率
风险收益特征                    本基金为债券型基金，属于证券投资基金中预期收益和
                          预期风险较低的基金品种，其风险收益预期高于货币市
                          场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人                     融通基金管理有限公司
基金托管人                     中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称                融通通福债券 A          融通通福债券 C      融通通福债券 D
下属分级基金的场内简称                融通通福 LOF              -               -
下属分级基金的交易代码                   161626           161627         021434
报告期末下属分级基金的份额总额          456,904,360.54 份 34,349,108.63 份 134,485,863.90 份
                    §3 主要财务指标和基金净值表现
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                                                                       单位：人民币元
                                   报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
主要财务指标
                             融通通福债券 A             融通通福债券 C           融通通福债券 D
  注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
收益水平要低于所列数字。
                                 融通通福债券 A
                                               业绩比较基准
                      净值增长率标 业绩比较基准
  阶段     净值增长率①                                收益率标准差        ①－③               ②－④
                       准差②        收益率③
                                                  ④
过去三个月        2.15%       0.14%         1.06%       0.10%            1.09%         0.04%
过去六个月        2.61%       0.16%        -0.14%       0.11%            2.75%         0.05%
过去一年         6.08%       0.25%         2.36%       0.10%            3.72%         0.15%
过去三年         8.76%       0.23%         7.13%       0.07%            1.63%         0.16%
过去五年         23.13%      0.23%         8.86%       0.07%        14.27%            0.16%
自基金合同
生效起至今
                                 融通通福债券 C
                                               业绩比较基准
                      净值增长率标 业绩比较基准
  阶段     净值增长率①                                收益率标准差        ①－③               ②－④
                       准差②        收益率③
                                                  ④
过去三个月        2.04%       0.14%         1.06%       0.10%            0.98%         0.04%
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过去六个月      2.42%       0.16%        -0.14%      0.11%     2.56%    0.05%
过去一年       5.65%       0.25%         2.36%      0.10%     3.29%    0.15%
过去三年       7.45%       0.23%         7.13%      0.07%     0.32%    0.16%
过去五年       21.15%      0.23%         8.86%      0.07%    12.29%    0.16%
自基金合同
生效起至今
                               融通通福债券 D
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      2.14%       0.14%         1.06%      0.10%     1.08%    0.04%
过去六个月      2.62%       0.16%        -0.14%      0.11%     2.76%    0.05%
过去一年       9.31%       0.35%         2.36%      0.10%     6.95%    0.25%
自基金合同
生效起至今
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  注：本基金于 2024 年 5 月 13 日增设 D 类份额，该类份额首次确认日为 2024 年 5 月 14 日，
故该类份额的统计期间为 2024 年 5 月 14 日至本报告期末。
  无。
                            §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                          说明
             任职日期  离任日期  年限
 樊鑫 本基金的 2023 年 6 月 6   -        7年        樊鑫先生，复旦大学金融硕士，7 年证券
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      基金经理       日                           基金行业从业经历，具有基金从业资格。
                                             曾任固定收益部研究员。现任融通稳健增
                                             利 6 个月持有期混合型证券投资基金基
                                             金经理、融通通福债券型证券投资基金
                                             （LOF）基金经理、融通增辉定期开放债
                                             券型发起式证券投资基金基金经理、融通
                                             可转债债券型证券投资基金基金经理、融
                                             通通盈灵活配置混合型证券投资基金基
                                             金经理、融通多元收益一年持有期混合型
                                             证券投资基金基金经理、融通收益增强债
                                             券型证券投资基金基金经理。
                                             时慕蓉女士，金融学硕士，11 年证券、
                                             基金行业从业经历，具有基金从业资格。
                                             历任股票交易员、债券交易员、投资经理、
                                             融通通源短融债券型证券投资基金基金
      本基金的 2025 年 4 月 2                      经理、融通通祺债券型证券投资基金基金
时慕蓉                       -        11 年
      基金经理      日                            经理，现任融通易支付货币市场证券投资
                                             基金基金经理、融通汇财宝货币市场基金
                                             基金经理、融通现金宝货币市场基金基金
                                             经理、融通通福债券型证券投资基金
                                             (LOF)基金经理、融通中证同业存单 AAA
                                             指数 7 天持有期证券投资基金基金经理。
  注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业
务相关工作的时间为计算标准。
  无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金
合同的约定。
  本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
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金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
  本基金报告期内未发生异常交易。
经济数据较一季度有所回落，但总体仍有韧性，关税效应尚未显现，政策出台有所对冲，降息降
准货币政策落地。此背景下，股债市场均呈现大幅波动，总体走势偏区间震荡。债券方面，季初
受关税影响收益率大幅下行，随后走势偏震荡，受益于央行对流动性的呵护，中短端表现好于长
端，收益率曲线呈现牛陡走势。可转债市场跟随股指大幅波动，季初大幅下跌，随后持续修复上
涨并创年内新高，转债估值转股溢价率小幅抬升，与增量资金持续流入有关，结构上更能体现转
债特征的双低转债表现占优。
  本基金在控制回撤基础上，努力争取绝对收益。策略上，底仓以纯债为主，其中一半仓位配
置高等级信用债，获取稳定的票息，但考虑到目前整体票息不高，另一半的纯债仓位用于利率债
的波段交易，博取资本利得增厚收益。弹性部分主要来自于可转债，仓位会根据回撤要求和市场
情况设定，个券方面以中低转债为主，该类标的更能体现转债这类资产的涨跌不对称性。二季度
具体操作方面，季初为应对关税风险，可转债仓位显著降低并增配长久期债券，一方面把握债券
市场的机会，另一方面对冲可转债的调整风险。此后债券久期调降至中性水平，以信用债为主，
获取稳定的票息，转债则在市场调整后大幅增配，把握可转债市场的反弹性机会。总体二季度债
券和可转债两类资产均对组合收益有明显的贡献。
  截至本报告期末融通通福债券 A 基金份额净值为 1.0714 元，本报告期基金份额净值增长率为
  截至本报告期末融通通福债券 C 基金份额净值为 1.1789 元，本报告期基金份额净值增长率为
  截至本报告期末融通通福债券 D 基金份额净值为 1.2930 元，本报告期基金份额净值增长率为
  本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万的情形。
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                        §5 投资组合报告
序号                项目             金额（元）                  占基金总资产的比例（%）
         其中：股票                                     -                -
         其中：债券                     786,540,804.44                89.75
              资产支持证券                               -                -
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                   -                -
         产
     无。
     无。
     无。
 序号             债券品种    公允价值（元）                占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债      199,471,833.43                          28.34
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 序号    债券代码     债券名称       数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
  无。
  无。
  无。
  无。
  无。
  无。
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，受到央行的处罚。
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主体为国家开发银行。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，受到国家金融
监督管理总局北京监管局的处罚。
公司。根据发布的相关公告，该证券发行主体因未依法履行职责，受到央行的处罚。
  投资决策说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
  无。
 序号           名称                             金额（元）
 序号     债券代码       债券名称          公允价值（元）              占基金资产净值比例（%）
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     无。
     无。
                               §6 开放式基金份额变动
                                                                             单位：份
  项目                                融通通福债券 A             融通通福债券 C         融通通福债券 D
  报告期期初基金份额总额                           614,812,912.69    38,643,980.89    55,330,624.40
  报告期期间基金总申购份额                           47,709,212.20     4,705,547.05   142,589,904.66
  减:报告期期间基金总赎回份额                        205,617,764.35     9,000,419.31    63,434,665.16
  报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                    -                -                  -
  少以“-”填列）
  报告期期末基金份额总额                           456,904,360.54    34,349,108.63   134,485,863.90
                       §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
     无。
     无。
                           §8 影响投资者决策的其他重要信息
               报告期内持有基金份额变化情况                                       报告期末持有基金情况
投资
     持有基金份额比例达
者类 序               期初     申购                              赎回                        份额占
     到或者超过 20%的时                                                      持有份额
 别 号               份额     份额                              份额                        比（%）
        间区间
机构 1 20250401-20250630 222,436,611.87              - 85,273,025.38 137,163,586.49    21.92
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个人 -                  -             -             -              -             -        -
                                     产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额净值
剧烈波动的风险及流动性风险。
    无。
    （一）中国证监会核准融通通福分级债券型证券投资基金设立的文件
    （二）《融通通福分级债券型证券投资基金基金合同》
    （三）《融通通福分级债券型证券投资基金托管协议》
    （四）《融通通福债券型证券投资基金（LOF）招募说明书》及其更新
    （五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
    （六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
    基金管理人处、基金托管人处、深圳证券交易所。
    投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站
 http://www.rtfund.com 查阅。
                                                                  融通基金管理有限公司
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