中概互联网LOF: 交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025年第2季度报告

交银施罗德中证海外中国互联网指数型证
      券投资基金(LOF)
    基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    报告送出日期：2025 年 7 月 18 日
                  交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
                             §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                交银中证海外中国互联网指数(LOF)
场内简称                中概互联网 LOF
基金主代码               164906
基金运作方式              上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日             2015 年 5 月 27 日
报告期末基金份额总额          6,735,740,670.40 份
投资目标                本基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度与跟踪误差最小化。
                    本基金力争控制本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.5%，年
                    跟踪误差不超过 5%。
投资策略                本基金为指数型基金，原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪
                    标的指数，即按照中证海外中国互联网指数中的成份股组成及其
                    权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动
                    进行相应调整。
业绩比较基准              中证海外中国互联网指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税
                    后）×5%
风险收益特征              本基金是一只股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基
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               交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
                 金、债券型基金和货币市场基金，属于承担较高风险、预期收益
                 较高的证券投资基金品种。同时本基金为指数型基金，具有与标
                 的指数相似的风险收益特征。
基金管理人            交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人            中国农业银行股份有限公司
                                                交银中证海外中国互联网指
下属分级基金的基金简称     交银中证海外中国互联网指数(LOF)A
                                                      数(LOF)C
下属分级基金的交易代码                 164906                     013945
报告期末下属分级基金的份
额总额
                 英文名称：JPMorgan Chase Bank，National Association
境外资产托管人
                 中文名称：摩根大通银行
               §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                        单位：人民币元
                      报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
主要财务指标          交银中证海外中国互联网指数                  交银中证海外中国互联网指数
                     (LOF)A                         (LOF)C
                                     -0.0274                    -0.0231
利润
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平
要低于所列数字；
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                交银中证海外中国互联网指数(LOF)A
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                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      -2.13%      2.35%        -2.66%      2.39%     0.53%    -0.04%
过去六个月      14.67%      2.25%        14.56%      2.28%     0.11%    -0.03%
过去一年       27.76%      2.11%        28.02%      2.13%    -0.26%    -0.02%
过去三年       17.08%      2.10%        16.46%      2.15%     0.62%    -0.05%
过去五年      -30.43%      2.38%       -33.90%      2.48%     3.47%    -0.10%
自基金合同
生效起至今
                     交银中证海外中国互联网指数(LOF)C
                                             业绩比较基准
                    净值增长率标 业绩比较基准
 阶段     净值增长率①                               收益率标准差     ①－③       ②－④
                     准差②        收益率③
                                               ④
过去三个月      -2.14%      2.35%        -2.66%      2.39%     0.52%    -0.04%
过去六个月      14.64%      2.25%        14.56%      2.28%     0.08%    -0.03%
过去一年       27.05%      2.11%        28.02%      2.13%    -0.97%    -0.02%
自基金合同
生效起至今
注：1、本基金的业绩比较基准为中证海外中国互联网指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税
后）×5%，每日进行再平衡过程。其中中证海外中国互联网指数采用人民币中间价，自 2024 年第
四季度报告起追溯调整过往业绩比较基准收益率。
额类别首次确认起至今”
          ，下同。
率变动的比较
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注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比
例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
月 13 日被确认并将有效份额登记在册。
                     §4 管理人报告
          任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名   职务                                     说明
           任职日期  离任日期  年限
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                     交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
    交银上证
    治理 ETF
    及其联
    接、交银
    深证 300
    价值 ETF
    及其联
    接、交银
    中证海外
    中国互联
    网指数
    （LOF)、
    交银中证
    环境治理
    指数
    （LOF） 、                                    硕士。2016 年加入交银施罗德基金管理
邵文婷 交银创业                    -        9年        有限公司，历任量化投资部研究员/投资
                 日
    板 50 指                                     经理。
    数、交银
    国证新能
    源指数
    (LOF)、交
    银中证红
    利低波动
    交银中证
    A500 指
    数、交银
    上证科创
    板 100 指
    数、交银
    中证 A50
    指数的基
    金经理
   交银上证
   治理 ETF
                                               硕士。历任瑞士银行香港分行分析员。
   及其联
   接、交银 2025 年 2 月 27
蔡铮                          -        16 年      司，历任投资研究部数量分析师、基金经
   中证海外      日
                                               理助理、量化投资部助理总经理/副总经
   中国互联
                                               理、多元资产管理副总监。
   网指数
   （LOF)、
   交银创业
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               交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
   板 50 指
   数、交银
   中证红利
   低波动
   的基金经
   理，公司
   量化投资
   副总监
注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。
  在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其
他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作
符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
  本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所
管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。
  公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制
度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比
例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果
进行分配。
  公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交
易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资
类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来
加强对公平交易过程和结果的监督。
  报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交
易的行为。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的
交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本
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              交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价
差未出现异常。
华加征 34%关税，4 月 7 日后迅速加码至非理性的 145%。中国随即出台稳市场政策，汇金、社保、
国资委等表态维护市场稳定。5 月 12 日，中美谈判后，美方大幅降税至平均 30%，市场风险偏好
快速修复。在此过程中，上证指数自 3100 点逐步反弹至 3400 点，消费、军工、电子板块轮动上
涨。美国方面，经济数据整体分化。5 月，非农就业超预期，但前期数据下修、劳动参与率下降
反映就业市场韧性减弱。通胀方面，CPI 回升至 2.4%，但核心通胀仍相对平稳，短期并未形成新
一轮通胀螺旋。美联储政策上维持利率区间不变，继续推进缩表，点阵图显示年内或有两次降息。
鲍威尔强调政策中性，称需观察更多数据以评估关税对物价的实际影响。市场预期四季度或为降
息起点，政策分歧集中在对关税通胀的持续性判断上。二季度下半段美股表现强劲，纳指反弹超
动风险资产估值重估，投资者风险偏好显著回升。尽管面临债务上限、财政发债等不确定性，但
市场结构性机会显著，波动中蕴含配置价值。作为跟踪基准指数的指数基金，本基金在二季度呈
现先下行后震荡上行的趋势。
  展望后续，从宏观政策看，中国主动稳增长，政策释放节奏快、工具明确；美国则相机抉择，
通胀和就业构成双重制约，政策路径不确定性更强。从市场表现看，中国市场震荡修复、结构轮
动，美股科技主导，呈现节奏与风格上的错位。对应到互联网方面，行业有望凭借科技龙头标的
稀缺性，率先受益于 AI 产业变革，其主要企业的资本开支和云业务收入或将迎来较为强劲的增长。
中概互联网公司目前估值水平整体仍处历史偏低水平，有较大提升空间。从企业盈利角度出发，
AI 产业催化下互联网行业业绩的良好预期，未来互联网行业 ROE 或有改善空间。总体而言，从中
长期来看，我们对中概互联网板块维持谨慎乐观的看法。
  本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 基金份额净值增长
率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
  本基金本报告期内无需预警说明。
                  §5 投资组合报告
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序号               项目                金额（人民币元）                占基金总资产的比例（%）
      其中：普通股                          5,193,255,539.61                 63.46
           优先股                                         -                  -
           存托凭证                       2,378,114,291.34                 29.06
           房地产信托凭证                                     -                  -
      其中：债券                                            -                  -
      资产支持证券                                           -                  -
      其中：远期                                            -                  -
           期货                                          -                  -
           期权                                          -                  -
           权证                                          -                  -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                       -                  -
      产
     国家（地区）            公允价值（人民币元）                   占基金资产净值比例（%）
中国香港                           5,193,255,539.61                        64.06
美国                             2,378,114,291.34                        29.34
合计                             7,571,369,830.95                        93.40
注：1、国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定；
                                                                   占基金资产净
           行业类别                     公允价值（人民币元）
                                                                   值比例(%)
通讯                                            4,038,789,356.52         49.82
非必需消费品                                        2,170,678,481.59         26.78
必需消费品                                             447,998,884.66        5.53
金融                                                323,310,589.33        3.99
工业                                                297,954,704.79        3.68
                             第 9 页 共 14 页
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房地产                                                     292,637,814.06           3.61
                    合计                                 7,571,369,830.95          93.40
注：本报告采用彭博 BICS 一级分类标准编制。
     无。
存托凭证投资明细
                                                  所属                            占基金
      公司名称           公司名称      证券代        所在证     国家     数量      公允价值（人         资产净
序号
      (英文)            (中文)      码         券市场     （地     (股)      民币元）          值比例
                                                  区）                             (%)
       Tencent                           香港联
                                                 中 国     1,648   756,034,003.
                                                 香港       ,200             02
         Ltd                             所
          Alibaba
                                         香港联
           Group                9988             中 国     6,542   655,128,507.
          Holding                HK              香港       ,756             97
                                         所
            Ltd
         PDD                             美国证
         Inc                             所
                                         香港联
                                 HK              香港       ,190             49
                                         所
                                         香港联
          JD.com                9618             中 国     3,814   444,875,824.
            Inc                  HK              香港       ,212             95
                                         所
       Tencent
        Music                            美国证
                     腾讯音乐                                2,355   328,589,663.
                     娱乐集团                                 ,125             61
         ment                            所
        Group
                                         香港联
          NetEase               9999             中 国     1,617   311,171,793.
            Inc                  HK              香港       ,165             07
                                         所
      Kuaishou                           香港联
                                 HK              香港       ,600             91
          y                              所
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                      交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
           Truck                   券交易            ,295            79
         Alliance                  所
          Co Ltd
                                   香港联
                           HK              香港     ,220             81
                                   所
存托凭证投资明细
     无。
     无。
     无。
     明细
     无。
     细
     无。
     无。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
     报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形披露如下：
旗下重庆美团三快小额贷款有限公司 92 万元人民币的罚款行政处罚。
     本基金遵循指数化投资理念，绝大部分资产采用完全复制法跟踪指数，以完全按照标的指数
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成份股组成及其权重构建基金股票投资组合为原则，进行被动式指数化投资。本基金对上述主体
发行证券的投资遵守本基金管理人基金投资管理相关制度及被动式指数化投资策略。
  除上述主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
 序号           名称                          金额（人民币元）
  无。
  无。
  无。
  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                     §6 开放式基金份额变动
                                                             单位：份
                           交银中证海外中国互联网               交银中证海外中国互联网
项目
                              指数(LOF)A                  指数(LOF)C
报告期期初基金份额总额                       6,698,524,471.43       489,940,087.25
报告期期间基金总申购份额                        273,053,961.10        57,094,910.63
减:报告期期间基金总赎回份额                      522,424,978.77       260,447,781.24
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              交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                           -                -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                  6,449,153,453.76   286,587,216.64
注：1、如果本报告期间发生转换入、份额类别调整、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
  无。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
  无。
件；
书；
告的原稿。
  备查文件存放于基金管理人的办公场所。
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                  交银施罗德中证海外中国互联网指数型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告
   投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的
网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或
复印件。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客
户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。
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