广发均衡价值混合A,广发均衡价值混合C: 广发均衡价值混合型证券投资基金2025年第2季度报告

                广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
广发均衡价值混合型证券投资基金
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年七月十八日
                              广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                       §1    重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                     §2    基金产品概况
基金简称              广发均衡价值混合
基金主代码             007254
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2019 年 6 月 21 日
报告期末基金份额总额        28,064,170.12 份
                  本基金遵循价值投资理念，挖掘具备价值优势的投
投资目标              资标的构建投资组合，力争实现基金资产的长期稳
                  健增值。
                  本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场
                  资金面，积极把握市场发展趋势，并结合经济周期
投资策略
                  不同阶段各类资产市场表现的变化情况，对股票、
                  债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和
                               广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                  调整。在境内股票和香港股票方面，本基金将综合
                  考虑以下因素进行两地股票的配置：（1）宏观经
                  济因素（如 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水
                  平和增长率、利率水平与走势等）；（2）估值因
                  素（如市场整体估值水平、上市公司利润增长情况
                  等）；（3）政策因素（如财政政策、货币政策、
                  税收政策等）；（4）流动性因素（如货币政策的
                  宽松情况、证券市场的资金面状况等）。
                  沪深 300 指数收益率×60%+人民币计价的恒生综合
业绩比较基准
                  指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25%
                  本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
                  货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
                  本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机
风险收益特征            制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规
                  则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动
                  较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连
                  贯可能带来的风险等。
基金管理人             广发基金管理有限公司
基金托管人             交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
                  广发均衡价值混合 A           广发均衡价值混合 C
称
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属 分级基金
的份额总额
             §3    主要财务指标和基金净值表现
                               广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                                                     单位：人民币元
                                            报告期
主要财务指标                      (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)
                           广发均衡价值混合 A              广发均衡价值混合 C
  注：
   （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
  （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加
上本期公允价值变动收益。
                                         业绩比较
                   净值增长     业绩比较
         净值增长                            基准收益
 阶段                率标准差     基准收益                     ①－③           ②－④
          率①                             率标准差
                    ②         率③
                                             ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年      15.05%   1.48%     15.30%        1.00%      -0.25%        0.48%
过去三年     -16.06%   1.24%     -0.13%        0.83%     -15.93%        0.41%
过去五年      15.10%   1.36%      5.46%        0.88%       9.64%        0.48%
自基金合
同生效起     68.00%    1.37%     12.57%        0.88%     55.43%         0.49%
至今
                                   广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                                         业绩比较
                    净值增长       业绩比较
          净值增长                           基准收益
  阶段                率标准差       基准收益                  ①－③      ②－④
           率①                            率标准差
                       ②         率③
                                            ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年      14.21%      1.48%     15.30%     1.00%     -1.09%   0.48%
自基金合
同生效起      -14.60%     1.26%     4.94%      0.83%    -19.54%   0.43%
至今
率变动的比较
                    广发均衡价值混合型证券投资基金
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                    (2019 年 6 月 21 日至 2025 年 6 月 30 日)
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                 §4    管理人报告
               任本基金的基
                            证券
                金经理期限
 姓名     职务                  从业               说明
               任职      离任
                            年限
               日期      日期
                                   王瑞冬先生，中国籍，工学硕
                                   士，持有中国证券投资基金业
                                   从业证书。曾任中国人寿资产
     本基金的基金经                       管理有限公司医药行业研究
    理；广发稳健回报                       员，广发基金管理有限公司研
    混合型证券投资基                       究发展部行业研究员、广发均
    金的基金经理；广                       衡价值混合型证券投资基金
    发核心竞争力混合   2020-               基金经理助理(自 2020 年 4 月
王瑞冬                     -   13 年
    型证券投资基金的   05-20               15 日至 2020 年 5 月 20 日)、
    基金经理；广发医                       广发稳健回报混合型证券投
    药精选股票型证券                       资基金基金经理助理(自 2020
    投资基金的基金经                       年 10 月 21 日至 2021 年 6 月 4
        理                          日)、广发稳健增长开放式证
                                   券投资基金基金经理助理(自
                                   月 10 日)。
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  注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离
任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”
和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关
法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人
谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金
的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
  公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
  在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，
投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照
“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程
与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实
现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽
核，实现投资风险的事后控制。
  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 18 次，均为指数
量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行
了审批程序。
                            广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
     本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本市场大幅调整。后续随着双方谈判的进行以及关税强度的缓和，股票市场得到逐步
修复，主要股票指数在季度末均已超过 4 月初点位。其中，沪深 300 指数单季度上涨
涨幅居前，房地产、钢铁、食品饮料等行业表现不佳。
     宏观数据层面，二季度国内 CPI、PPI 维持低位，十年期国债收益率下行至 1.7%
以下。国内地产行业销售面积及价格降幅有所收窄，但仍在底部区域。关税政策的不
确定性影响了制造业资本开支扩张产能的意愿。社会融资数据中，政府债发行贡献了
主要增量，而居民端和企业端信用扩张的意愿较弱。总体而言，国内经济目前通胀温
和，流动性宽松，而需求侧受地产周期和地缘政治因素影响短期承压，股票市场更多
以结构性机会为主。
     报告期内，本基金增加了医药、有色金属、银行板块的配置，降低了汽车、电子、
基础化工板块的持仓。总体股票仓位维持中高水平，未有大的变化。
     本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 5.47%，C 类基金份额净值增长
率为 5.36%，同期业绩比较基准收益率为 1.94%。
     本报告期内，本基金于 2025 年 4 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日出现了基金资产净
值低于五千万元的情形。基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。
                      §5   投资组合报告
                                                    占基金总资产
序号            项目                金额(元)
                                                    的比例(%)
                         广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
         其中：普通股                 40,219,218.26           84.80
            存托凭证                            -                -
      其中：债券                       305,750.79             0.64
           资产支持证券                           -                -
      其中：买断式回购的买入返售
                                            -                -
      金融资产
     注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 19,064,335.28 元，占基金
资产净值比例 40.44%。
                                                    占基金资产净
代码           行业类别            公允价值（元）
                                                    值比例（％）
 A 农、林、牧、渔业                                     -            -
 B 采矿业
 C 制造业                           13,013,976.94          27.60
     电力、热力、燃气及水生产和供应
 D                                              -            -
     业
 E 建筑业                                          -            -
 F 批发和零售业                                       -            -
 G 交通运输、仓储和邮政业                                  -            -
 H 住宿和餐饮业                                       -            -
                            广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                          502,440.00               1.07
 J 金融业                                      1,462,697.00               3.10
K 房地产业                                        618,840.00               1.31
L 租赁和商务服务业                                    330,880.00               0.70
M 科学研究和技术服务业                                2,607,653.04               5.53
N 水利、环境和公共设施管理业                                          -                   -
O 居民服务、修理和其他服务业                                          -                   -
P 教育                                                     -                   -
Q 卫生和社会工作                                                -                   -
R 文化、体育和娱乐业                                              -                   -
S 综合                                                     -                   -
     合计                                    21,154,882.98              44.87
       行业类别          公允价值（人民币）              占基金资产净值比例（%）
          能源                          -                                  -
         原材料               2,372,494.92                               5.03
          工业                          -                                  -
     非日常生活消费品              1,652,179.81                               3.50
       日常消费品                 948,136.18                               2.01
        医疗保健              10,934,499.38                              23.19
          金融                 496,502.06                               1.05
        信息技术                          -                                  -
        通讯业务               2,660,522.93                               5.64
        公用事业                          -                                  -
         房地产                          -                                  -
          合计              19,064,335.28                              40.44
     注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。
                                                             占基金资产
序号     股票代码        股票名称   数量(股)      公允价值(元)                 净值比例
                                                              (％)
                                 广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                     科伦博泰生
                       物-B
                                                            占基金资产
 序号                 债券品种             公允价值(元)
                                                            净值比例(％)
        其中：政策性金融债                                      -                -
                                                                占基金资产
序号      债券代码          债券名称      数量（张）          公允价值(元)          净值比例
                                                                 （％）
明细
      本基金本报告期末未持有资产支持证券。
                       广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     （1）本基金本报告期末未持有股指期货。
     （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
     （1）本基金本报告期末未持有国债期货。
     （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
库的情况。
序号            名称              金额(元)
                            广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                    §6   开放式基金份额变动
                                                     单位：份
        项目               广发均衡价值混合A              广发均衡价值混合C
报告期期初基金份额总额                     29,578,955.21       34,109.06
报告期期间基金总申购份额                      545,630.36        111,395.11
减：报告期期间基金总赎回份额                   2,142,045.76       63,873.86
报告期期间基金拆分变动份额（份
                                            -                -
额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                     27,982,539.81       81,630.31
          §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
  本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的
情况。
               §8   影响投资者决策的其他重要信息
  自 2025 年 1 月 6 日至 2025 年 6 月 30 日，本基金如涉及信息披露费、银行间账
户维护费、审计费、持有人大会费等固定费用，由管理人承担，不再从基金资产中列
                          广发均衡价值混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
支。
  （一）中国证监会注册广发均衡价值混合型证券投资基金募集的文件
  （二）《广发均衡价值混合型证券投资基金基金合同》
  （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
  （四）《广发均衡价值混合型证券投资基金托管协议》
  （五）法律意见书
  （六）基金管理人业务资格批件、营业执照
  （七）基金托管人业务资格批件、营业执照
  广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
                                       广发基金管理有限公司
                                       二〇二五年七月十八日