广发均衡增长混合A,广发均衡增长混合C: 广发均衡增长混合型证券投资基金2025年第2季度报告

                广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
广发均衡增长混合型证券投资基金
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年七月十八日
                               广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                        §1   重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                     §2    基金产品概况
基金简称              广发均衡增长混合
基金主代码             010534
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2021 年 1 月 27 日
报告期末基金份额总额        1,517,527,342.40 份
                  在适度承担风险的基础上进行投资，分享中国经济
投资目标
                  快速成长的红利，寻求基金资产的长期稳健增值。
                  在基金合同以及法律法规所允许的范围内，本基金
                  将对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、
投资策略
                  证券市场走势等进行综合分析，合理地进行股票、
                  债券及现金类资产的配置。
业绩比较基准            中证 800 指数收益率×40%＋中证全债指数收益率
                               广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                  ×55%+人民币活期存款利率（税后）×5%。
                  本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
风险收益特征
                  货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人             广发基金管理有限公司
基金托管人             中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
                  广发均衡增长混合 A               广发均衡增长混合 C
称
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属 分级基金
的份额总额
             §3    主要财务指标和基金净值表现
                                                    单位：人民币元
                                         报告期
主要财务指标                     (2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日)
                       广发均衡增长混合 A              广发均衡增长混合 C
    注：
     （1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
    （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加
                             广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
上本期公允价值变动收益。
                                   业绩比较
                   净值增长    业绩比较
          净值增长                     基准收益
  阶段               率标准差    基准收益             ①－③      ②－④
           率①                      率标准差
                    ②       率③
                                    ④
过去三个
          -0.89%   0.69%   1.67%   0.43%    -2.56%   0.26%
月
过去六个
月
过去一年      -0.37%   0.62%   9.72%   0.56%   -10.09%   0.06%
过去三年       1.71%   0.48%   5.48%   0.44%    -3.77%   0.04%
自基金合
同生效起      2.45%    0.50%   3.37%   0.45%    -0.92%   0.05%
至今
                                   业绩比较
                   净值增长    业绩比较
          净值增长                     基准收益
  阶段               率标准差    基准收益             ①－③      ②－④
           率①                      率标准差
                    ②       率③
                                    ④
过去三个
          -0.96%   0.69%   1.67%   0.43%    -2.63%   0.26%
月
过去六个
月
过去一年      -0.63%   0.62%   9.72%   0.56%   -10.35%   0.06%
过去三年       0.94%   0.48%   5.48%   0.44%    -4.54%   0.04%
自基金合
同生效起      1.32%    0.50%   3.37%   0.45%    -2.05%   0.05%
至今
率变动的比较
                   广发均衡增长混合型证券投资基金
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                           广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
            (2021 年 1 月 27 日至 2025 年 6 月 30 日)
                             广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                      §4    管理人报告
                    任本基金的基
                                 证券
                     金经理期限
 姓名       职务                     从业               说明
                    任职      离任
                                 年限
                    日期      日期
                                        洪志先生，中国籍，管理学硕
       本基金的基金经
                                        士，持有中国证券投资基金业
      理；广发汇利一年
                                        从业证书。曾任广发基金管理
      定期开放债券型发
                                        有限公司固定收益管理总部
      起式证券投资基金
                                        债券交易兼研究员、投资经
      的基金经理；广发
                                        理、广发鑫裕灵活配置混合型
      景辉纯债债券型证
                                        证券投资基金基金经理(自
      券投资基金的基金
      经理；广发景宏债
                                        月 11 日)、广发集裕债券型证
      券型证券投资基金
                                        券投资基金基金经理(自 2019
      的基金经理；广发
                                        年 1 月 10 日至 2020 年 2 月 11
      上海清算所 0-4 年
                                        日)、广发安悦回报灵活配置
      央企 80 债券指数
                                        混合型证券投资基金基金经
      证券投资基金的基
                                        理(自 2019 年 1 月 10 日至 2020
      金经理；广发中债
                                        年 2 月 11 日)、广发聚盛灵活
                                        配置混合型证券投资基金基
      指数证券投资基金
                                        金经理(自 2019 年 5 月 21 日
      的基金经理；广发      2021-
 洪志                          -   12 年   至 2021 年 1 月 27 日)、广发
      添福 90 天持有期    08-27
                                        鑫和灵活配置混合型证券投
      债券型证券投资基
                                        资基金基金经理(自 2019 年 5
      金的基金经理；广
                                        月 21 日至 2021 年 4 月 8 日)、
      发汇阳三个月定期
                                        广发汇康定期开放债券型发
      开放债券型发起式
                                        起式证券投资基金基金经理
      证券投资基金的基
                                        (自 2019 年 5 月 21 日至 2021
      金经理；广发民玉
                                        年 9 月 22 日)、广发汇宏 6 个
      纯债债券型证券投
                                        月定期开放债券型发起式证
       资基金的基金经
                                        券投资基金基金经理(自 2019
      理；广发汇明一年
                                        年 5 月 21 日至 2021 年 10 月
      定期开放债券型发
      起式证券投资基金
                                        券型发起式证券投资基金基
      的基金经理；广发
                                        金经理(自 2019 年 5 月 21 日
      深证基准做市信用
                                        至 2021 年 10 月 25 日)、广发
      债交易型开放式指
                                        汇兴 3 个月定期开放债券型发
      数证券投资基金的
                                        起式证券投资基金基金经理
          基金经理
                                        (自 2019 年 1 月 10 日至 2022
                       广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                                  年 7 月 11 日)、广发汇吉 3 个
                                  月定期开放债券型发起式证
                                  券投资基金基金经理(自 2019
                                  年 4 月 10 日至 2023 年 1 月 10
                                  日)、广发民玉纯债债券型证
                                  券投资基金基金经理助理(自
                                  定期开放债券型发起式证券
                                  投资基金基金经理助理(自
                                  定期开放债券型发起式证券
                                  投资基金基金经理(自 2021 年
                                  日)、广发鑫惠纯债定期开放
                                  债券型发起式证券投资基金
                                  基金经理(自 2021 年 10 月 14
                                  日至 2024 年 10 月 15 日)、广
                                  发政策性金融债债券型证券
                                  投资基金基金经理(自 2022 年
                                  日)、广发汇佳定期开放债券
                                  型发起式证券投资基金基金
                                  经理(自 2021 年 1 月 27 日至
     本基金的基金经
    理；广发主题领先                      冯汉杰先生，中国籍，理学硕
    灵活配置混合型证                      士，持有中国证券投资基金业
    券投资基金的基金                      从业证书。曾任泰康资产管理
    经理；广发信远回   2023-       15.9   有限责任公司研究员、投资经
冯汉杰                    -
    报混合型证券投资   11-01        年     理，中欧基金管理有限公司策
    基金的基金经理；                      略部投资经理，中加基金管理
    广发同远回报混合                      有限公司投资经理、基金经
    型证券投资基金的                      理。
       基金经理
  注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离
任日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”
和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。
                       广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关
法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人
谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金
的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
  公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通
过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
  在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，
投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照
“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程
与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实
现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽
核，实现投资风险的事后控制。
  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平
对待，未发生任何不公平的交易事项。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 18 次，均为指数
量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行
了审批程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  二季度内，A 股市场宽幅震荡，各个主流指数最终小幅收涨。结构方面，继续呈
现高度分化的特征，仍然是小市值偏强，与经济相关度高的大市值偏弱，但是小市值
内部不同行业、不同概念之间的轮动在明显加快。债市方面，收益率整体先快速下行，
                         广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
后转为窄幅震荡。全季来看，债市较一季度明显走强。本基金二季度内小幅下跌，表
现弱于同类基金平均水平。
     二季度内，本基金权益仓位水平大体稳定，本基金继续认为目前的水平是比较合
适的。结构方面，持仓向基本面有更大可能发生边际变化的方向做了一定迁移，但控
制了这部分的总量和集中度。债券方面，根据债券的赔率空间，积极进行配置，并在
临近季末阶段，做了适度的止盈降仓。
     下一阶段，宏观景气有转弱的可能性，需继续关注国内流动性环境和内需政策的
动向，同时外部环境的复杂多变也将影响资本市场的风险偏好。对于 A 股市场，本基
金仍然认为整体性行情有赖于外部条件的跟踪，而结构性行情则更关注资金和事件驱
动，将继续维持现有策略作为应对。债券市场方面，由于当前债券绝对收益和相对利
差均已处于历史低位，本基金将重点关注各类债券资产的赔率空间进行择机配置。
     本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为-0.89%，C 类基金份额净值增长
率为-0.96%，同期业绩比较基准收益率为 1.67%。
     报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
                   §5   投资组合报告
                                                占基金总资产
序号            项目             金额(元)
                                                的比例(%)
      其中：普通股                   774,579,675.93       49.40
          存托凭证                              -            -
      其中：债券                    623,925,583.94       39.79
                       广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
          资产支持证券                            -                -
     其中：买断式回购的买入返售
                                            -                -
     金融资产
                                                    占基金资产净
代码          行业类别            公允价值（元）
                                                    值比例（％）
A 农、林、牧、渔业                                      -            -
B 采矿业
C 制造业                           414,185,897.81          26.74
     电力、热力、燃气及水生产和供应
D                               115,135,417.48           7.43
     业
E 建筑业                                           -            -
F 批发和零售业                                        -            -
G 交通运输、仓储和邮政业                                   -            -
H 住宿和餐饮业                                        -            -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                            -            -
 J 金融业                                          -            -
K 房地产业                                          -            -
L 租赁和商务服务业                                      -            -
M 科学研究和技术服务业                         16,826.50           0.00
N 水利、环境和公共设施管理业                                 -            -
O 居民服务、修理和其他服务业                                 -            -
                              广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
P 教育                                                    -                     -
Q 卫生和社会工作                                               -                     -
R 文化、体育和娱乐业                                             -                     -
S 综合                                                    -                     -
     合计                                  774,579,675.93              50.01
     本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
                                                            占基金资产
序号    股票代码          股票名称   数量(股)       公允价值(元)              净值比例
                                                             (％)
                                                            占基金资产
序号                 债券品种           公允价值(元)
                                                        净值比例(％)
      其中：政策性金融债                         81,629,517.81               5.27
                                  广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                                                                占基金资产
序号      债券代码          债券名称       数量（张）          公允价值(元)         净值比例
                                                                 （％）
            IB          CD345
            IB          CD291
            IB         MTN005
明细
      本基金本报告期末未持有资产支持证券。
      本基金本报告期末未持有贵金属。
      本基金本报告期末未持有权证。
      （1）本基金本报告期末未持有股指期货。
      （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
      本基金在进行国债期货投资时，根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，结
合对宏观经济形势和政策趋势的判断，以及对债券市场的分析，采用流动性好、交易
                                  广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
活跃的期货合约，调节债券组合的久期和流动性，降低投资组合的整体风险，实现基
金资产的长期稳定增值。
                      持仓量     合约市值           公允价值变      风险指标说
 代码        名称
                     （买/卖）     (元)            动（元）         明
                                                        本基金关于
                                                        国债期货的
                              -36,120,000               投资符合基
TL2509    TL2509     -30.00                  186,000.00
                                       .00              金合同及相
                                                        关规定的要
                                                        求。
公允价值变动总额合计（元）                                         186,000.00
国债期货投资本期收益（元）                                             -94.50
国债期货投资本期公允价值变动（元）                                     186,000.00
      国债期货投资为基金的久期控制提供了更便利、更具有流动性的工具，有效降低
了基金净值波动，提高了净值增长的平稳性。
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
库的情况。
序号              名称                           金额(元)
                            广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                    §6   开放式基金份额变动
                                                      单位：份
            项目           广发均衡增长混合A             广发均衡增长混合C
报告期期初基金份额总额                1,163,269,998.25      361,599,657.69
报告期期间基金总申购份额                    1,676,634.07     263,635,191.98
减：报告期期间基金总赎回份额              177,211,043.19        95,443,096.40
报告期期间基金拆分变动份额（份
                                           -                  -
额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                 987,735,589.13       529,791,753.27
              §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
     本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
     本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的
情况。
                          广发均衡增长混合型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
  （一）中国证监会注册广发均衡增长混合型证券投资基金募集的文件
  （二）《广发均衡增长混合型证券投资基金基金合同》
  （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
  （四）《广发均衡增长混合型证券投资基金托管协议》
  （五）法律意见书
  广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
                                       广发基金管理有限公司
                                       二〇二五年七月十八日