银河睿嘉债券A,银河睿嘉债券C: 银河睿嘉纯债债券型证券投资基金2025年第2季度报告

银河睿嘉纯债债券型证券投资基金
   基金管理人：银河基金管理有限公司
   基金托管人：交通银行股份有限公司
   报告送出日期：2025 年 7 月 18 日
                                    银河睿嘉纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                          §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 15 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      银河睿嘉债券
 基金主代码                     006071
 基金运作方式                    契约型开放式
 基金合同生效日                   2018 年 6 月 14 日
 报告期末基金份额总额                7,299,519.87 份
 投资目标                      本基金在保持资产流动性以及严格控制风险的基础
                           上，通过积极主动的投资管理力争为持有人提供长期
                           持续稳定的投资回报。
 投资策略                      本基金按照自上而下的方法对资产进行动态整体配置
                           和类属资产配置。本基金在债券投资过程中突出主动
                           性的管理，综合运用定性和定量的分析手段，在对宏
                           观经济因素进行充分研究以及证券市场中长期发展趋
                           势进行客观判断的基础上，通过合理配置收益率相对
                           较高企业债、公司债、资产支持证券等品种，加以对
                           国债、中央银行票据、金融债券以及质押及买断式回
                           购等高流动性品种的投资，灵活运用组合久期调整、
                           收益率曲线信用利差和相对价值等策略，在保证基金
                           流动性的前提下，积极把握债券证券市场中的投资机
                           会，进而努力获取超额投资收益。
 业绩比较基准                    中债综合全价指数收益率
 风险收益特征                    本基金为债券型基金，其风险收益水平高于货币市场
                           基金，低于混合型基金和股票型基金。
 基金管理人                     银河基金管理有限公司
 基金托管人                     交通银行股份有限公司
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                                    银河睿嘉纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
 下属分级基金的基金简称                      银河睿嘉债券 A                银河睿嘉债券 C
 下属分级基金的交易代码                         006071                   006403
 报告期末下属分级基金的份额总额                 1,435,709.22 份           5,863,810.65 份
                     §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                单位：人民币元
                                报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
主要财务指标
                                 银河睿嘉债券 A                 银河睿嘉债券 C
注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
于所列数字。
                               银河睿嘉债券 A
                                            业绩比较基
                     净值增长率     业绩比较基
  阶段     净值增长率①                             准收益率标         ①－③          ②－④
                     标准差②      准收益率③
                                              准差④
过去三个月       1.66%      0.09%        1.06%         0.10%     0.60%        -0.01%
过去六个月       1.69%      0.07%       -0.14%         0.11%     1.83%        -0.04%
过去一年        2.88%      0.05%        2.36%         0.10%     0.52%        -0.05%
过去三年        7.68%      0.04%        7.13%         0.07%     0.55%        -0.03%
过去五年        13.65%     0.03%        8.86%         0.07%     4.79%        -0.04%
自基金合同       21.15%     0.03%       14.62%         0.07%     6.53%        -0.04%
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生效起至今
                              银河睿嘉债券 C
                                           业绩比较基
                    净值增长率     业绩比较基
  阶段    净值增长率①                             准收益率标     ①－③       ②－④
                    标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月       1.63%     0.08%        1.06%     0.10%     0.57%    -0.02%
过去六个月       1.63%     0.06%       -0.14%     0.11%     1.77%    -0.05%
过去一年        2.75%     0.05%        2.36%     0.10%     0.39%    -0.05%
过去三年        7.34%     0.03%        7.13%     0.07%     0.21%    -0.04%
过去五年       12.98%     0.03%        8.86%     0.07%     4.12%    -0.04%
自基金合同
生效起至今
注：1、本基金的业绩比较基准为：中债综合全价指数收益率。
率变动的比较
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注：本基金自 2018 年 9 月 13 日起新增 C 类级别且份额为零。自 2019 年 11 月 1 日 C 类级别进入
份额。
  无。
                        §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                           说明
             任职日期  离任日期  年限
                                         中共党员，硕士研究生学历，19 年金融
                                         行业从业经历。曾先后在星展银行(中
                                         国)有限公司、中宏人寿保险有限公司工
                                         作。2016 年 4 月加入银河基金管理有限
                                         公司，现担任固定收益部总监助理、基
                                         金经理。2016 年 8 月起担任银河银信添
                                         利债券型证券投资基金基金经理，2016
      本基金的 2018 年 6 月                    年 8 月至 2022 年 6 月担任银河旺利灵活
 蒋磊                     -       19 年
      基金经理    14 日                       配置混合型证券投资基金基金经理，
                                         投资基金基金经理，2016 年 8 月至 2022
                                         年 6 月担任银河鸿利灵活配置混合型证
                                         券投资基金基金经理，2016 年 8 月至
                                         期开放债券型证券投资基金基金经理，
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                               证券投资基金基金经理，2017 年 1 月至
                               型证券投资基金基金经理，2017 年 3 月
                               至 2020 年 6 月担任银河君欣纯债债券型
                               证券投资基金基金经理，2017 年 4 月起
                               担任银河君辉纯债债券型证券投资基金
                               基金经理(2017 年 9 月 21 日起转型为银
                               河君辉 3 个月定期开放债券型发起式证
                               券投资基金)，2017 年 4 月至 2019 年 2
                               月担任银河强化收益债券型证券投资基
                               金基金经理，2017 年 4 月至 2022 年 6
                               月担任银河增利债券型发起式证券投资
                               基金基金经理，2017 年 4 月至 2019 年
                               (LOF)基金经理，2017 年 9 月至 2018 年
                               投资基金基金经理，2018 年 2 月至 2022
                               年 2 月担任银河睿达灵活配置混合型证
                               券投资基金基金经理，2018 年 2 月至
                               型证券投资基金基金经理，2018 年 6 月
                               起担任银河睿嘉纯债债券型证券投资基
                               金基金经理，2018 年 11 月起担任银河
                               睿丰定期开放债券型发起式证券投资基
                               金基金经理，2018 年 12 月至 2020 年 3
                               月担任银河如意债券型证券投资基金基
                               金经理，2019 年 1 月起担任银河家盈纯
                               债债券型证券投资基金基金经理，2019
                               年 12 月起担任银河聚星两年定期开放债
                               券型证券投资基金基金经理，2023 年 10
                               月起担任银河景泰纯债债券型证券投资
                               基金基金经理，2024 年 9 月起担任银河
                               CFETS0-3 年期政策性金融债指数证券投
                               资基金基金经理。
注：1、上表中任职日期为公司作出决定之日。
  本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合
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                         银河睿嘉纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额
持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
  随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完
善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
  本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管
理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待
不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）
的收益率差异进行了分析。
  针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行
了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异
常情况。
  针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况
（完全复制的指数基金除外）。
  对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，由各投资组合经理均严格按照制度规定，事前
确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
  本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
  受益于今年扩张的广义赤字，二季度国内经济整体平稳运行，但超预期的关税摩擦使得外部
不确定性上升，全球经济与政策博弈加剧。国内消费在“以旧换新”政策带动下局部改善，出口
受抢发货和关税暂停期支撑短期回暖，二季度 GDP 预计完成 5%以上。但需关注地产投资降幅扩
大，房价修复放缓，价格水平偏弱，以及关税持续下对经济后续下行压力显著。中美贸易谈判虽
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有阶段性成果，但特朗普政策反复性高，外部不确定性仍存。国际上，特朗普政府加征对等关税
的政策引发全球贸易震荡，美债收益率攀升，财政赤字扩大，叠加国际资本“去美元化”趋势加
速，资金流向欧元区及新兴市场，推动欧股和恒生科技指数表现强劲。美国经济自身也面临“强
现实弱预期”的格局，尽管一季度 GDP 环比放缓，但核心 CPI 和非农就业等硬数据仍显韧性，而
密歇根消费信心指数等软数据则跌至低位，市场对衰退的担忧持续发酵。
     二季度美国对等关税落地，外部压力上升。4 月美国宣布对征收对等关税后，全球风险偏好
下降，债券收益率大幅下行，定价一步到位，随后债券进入长达三周的震荡盘整行情。5 月 7 日
央行在发布会上发布一揽子货币政策，降准 50bp 并降息 10bp，十年期国债利率快速下探至全月
最低的 1.61%之后止盈情绪浓厚，当日利率就反弹至 1.64%；5 月 12 日中美日内瓦经贸会谈联合
声明发布，关税降幅大超市场预期，债券收益率快速上行，随后债券市场再次进入窄幅震荡格
局。6 月有 4.2 万亿同业存单到期，但是央行主动公告买断式逆回购操作，释放明确宽松信号，
助推债市情绪；同时大行持续购入短债，收益率曲线陡峭化，10 年国债接近关键点位下行受到
阻力，市场选择压信用债和超长债利差。整体来看，二季度关税引发市场风险偏好调整，债市处
于偏顺风环境。三季度基本面下行压力加大，继续关注关税谈判进展和央行资金面态度。
     组合运作上，本季度仍以高评级信用债和商业银行金融债投资为主，维持较低的组合久期和
杠杆水平。
     截至本报告期末银河睿嘉债券 A 的基金份额净值为 1.0215 元，本报告期基金份额净值增长率
为 1.66%，同期业绩比较基准收益率为 1.06%；截至本报告期末银河睿嘉债券 C 的基金份额净值为
     本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                     §5 投资组合报告
                                             占基金总资产的比例
序号            项目              金额（元）
                                                （%）
      其中：股票                              -               -
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         其中：债券                                6,137,695.89            73.65
              资产支持证券                                       -             -
         其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                           -             -
         产
     本基金本报告期末未持有股票。
     本基金本报告期末未持有港股通股票。
     本基金本报告期末未持有股票。
 序号                债券品种         公允价值（元）                占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                 6,137,695.89                     82.06
序号       债券代码        债券名称       数量（张）      公允价值（元）          占基金资产净值比例（%）
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                         银河睿嘉纯债债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
  明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金未投资国债期货。
  本基金未投资国债期货。
  本基金未投资国债期货。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
 序号          名称                   金额（元）
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    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
    因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                             单位：份
项目                          银河睿嘉债券 A                银河睿嘉债券 C
报告期期初基金份额总额                     1,269,195,562.07            86,603.76
报告期期间基金总申购份额                       2,119,635.18        26,201,977.37
减:报告期期间基金总赎回份额                  1,269,879,488.03       20,424,770.48
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                              -                     -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                        1,435,709.22           5,863,810.65
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
    本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。
                  §8 影响投资者决策的其他重要信息
投              报告期内持有基金份额变化情况                      报告期末持有基金情况
资          持有基金
                   期初      申购          赎回                   份额占比
者    序号    份额比例                                    持有份额
                   份额      份额          份额                    （%）
类          达到或者
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别         超过 20%
          的时间区
           间
机        20250401-
构        20250625
                                  产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市
场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格
及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
    无。
    中国（上海）自由贸易试验区富城路 99 号 21-22 层
    投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
    咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
    公司网址：http://www.cgf.cn
                                                         银河基金管理有限公司
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