九泰天奕量化价值混合A,九泰天奕量化价值混合C: 九泰天奕量化价值混合型证券投资基金2025年第2季度报告

九泰天奕量化价值混合型证券投资基金
  基金管理人：九泰基金管理有限公司
  基金托管人：中国工商银行股份有限公司
  报告送出日期：2025 年 7 月 21 日
                                        九泰天奕量化价值混合 2025 年第 2 季度报告
                         §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                       §2 基金产品概况
基金简称                           九泰天奕量化价值混合
基金主代码                          008077
交易代码                           008077
基金运作方式                         契约型开放式
基金合同生效日                        2020 年 5 月 29 日
报告期末基金份额总额                     1,745,254.82 份
                               采用多策略量化模型，寻找具备长期投资价值的
                               优秀企业，同时有效控制组合风险，力争获取超
投资目标
                               越业绩比较基准的收益，追求基金资产的长期稳
                               定增值。
                               本基金是混合型基金，主要目的是在市场中以合
                               理的价格，买入具有投资价值的标的，实现资产
                               的长期保值增值，投资主要依托于量化多策略体
投资策略
                               系平台来实现。主要投资策略包括资产配置策
                               略，股票投资策略，债券投资策略，资产支持证
                               券投资策略，股指期货投资策略等。
                               沪深 300 指数收益率×90%+银行活期存款利率
业绩比较基准
                               （税后）×10%
                               本基金属于混合型证券投资基金，一般情况下其
风险收益特征                         预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型
                               基金，低于股票型基金。
基金管理人                          九泰基金管理有限公司
基金托管人                          中国工商银行股份有限公司
                               九泰天奕量化价值混合         九泰天奕量化价值混
下属分级基金的基金简称
                               A                  合C
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 下属分级基金的交易代码                       008077                     008137
 报告期末下属分级基金的份额总额                   1,228,243.74 份             517,011.08 份
                   §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                   单位：人民币元
        主要财务指标                报告期（ 2025 年 4 月 1 日 － 2025 年 6 月 30 日 ）
                                九泰天奕量化价值混合 A                 九泰天奕量化价值混合 C
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                         九泰天奕量化价值混合 A
         净值增长      净值增长率     业绩比较基          业绩比较基准收
 阶段                                                           ①－③         ②－④
          率①        标准差②     准收益率③           益率标准差④
过去三个月     -1.08%     1.73%        1.17%              0.99%     -2.25%         0.74%
过去六个月     -3.37%     1.81%        0.10%              0.92%     -3.47%         0.89%
过去一年      12.61%     1.76%       12.53%              1.25%      0.08%         0.51%
过去三年     -10.21%     1.27%      -10.64%              0.99%      0.43%         0.28%
过去五年       6.81%     1.26%       -4.04%              1.06%     10.85%         0.20%
自基金合同
生效起至今
                         九泰天奕量化价值混合 C
         净值增长      净值增长率     业绩比较基          业绩比较基准收
 阶段                                                           ①－③         ②－④
          率①        标准差②     准收益率③           益率标准差④
过去三个月     -1.12%     1.73%        1.17%              0.99%     -2.29%         0.74%
过去六个月     -3.46%     1.81%        0.10%              0.92%     -3.56%         0.89%
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过去一年     12.39%   1.76%       12.53%         1.25%   -0.14%   0.51%
过去三年    -10.14%   1.27%      -10.64%         0.99%    0.50%   0.28%
过去五年      5.88%   1.26%       -4.04%         1.06%    9.92%   0.20%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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注：1.本基金合同于 2020 年 5 月 29 日生效，截至本报告期末，本基金合同生效已满一年，距建
仓期结束已满一年。
要求。本基金建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
                         §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期限               证券从业
  姓名    职务                                                说明
              任职日期           离任日期        年限
                                                   复旦大学经济学硕士，10 年
                                                   证券从业经历。曾任中国长
                                                   江三峡集团公司国际投资
        基金经   2024 年 9
袁多武                      -              10         部业务主管，2015 年 5 月加
        理     月 23 日
                                                   入九泰基金管理有限公司，
                                                   历任产业投资部先进制造
                                                   行业组执行投资总监、科技
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                                                     创新投资部高端装备行业
                                                     执行总监、投资经理、战略
                                                     投资部副总监、研究发展部
                                                     执行总监，现任权益投资部
                                                     基金经理，具有基金从业资
                                                     格。
                                                     美国芝加哥伊利诺伊大学
                                                     工商管理硕士，13 年证券从
                                                     业经验。曾任中信建投证券
                                                     股份有限公司权益研究员、
                                                     合众资产管理股份有限公
                                                     司权益投资经理助理、明世
         基金经   2024 年 11
霍霄                         -              13         伙伴私募基金管理（珠海）
         理     月 12 日
                                                     有限公司权益研究员、投资
                                                     经理、和谐健康保险股份有
                                                     限公司投资经理。2024 年 9
                                                     月加入九泰基金管理有限
                                                     公司，现任权益投资部基金
                                                     经理，具有基金从业资格。
注：
为公司相关公告中披露的解聘日期。
本报告期末，本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
     报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合
同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和
运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金
份额持有人利益的行为。
     本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
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                                      九泰天奕量化价值混合 2025 年第 2 季度报告
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。
     本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合,在不同时间窗下(1 日内、3 日内、5 日
内）的季度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
     报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所
公开竞价的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
     （一） 基金投资策略
     （1）聚焦指数增强策略：本基金将目标指数设定为 AI50 指数（931441.CSI），以捕捉代表
中国人工智能创新发展的优质公司的投资机会。目标是通过持有在估值性价比方面相较指数更优
的组合，创造长期相对目标指数的稳健超额收益。
     （2）基金聚焦投资指数成分股。
     （3）行业中性策略：基金在行业配置权重方面保持与指数基本一致，将行业偏离度控制在较
     低水平。基金主要通过在行业内优选个股创造超额收益。
     （4）“量化+价值投资”：结合价值投资策略构建量化模型选股因子，重点选取能够反应企
业核心价值、竞争力的因子。对公司内在价值通过现金流折现模型进行合理的评估，选取具有估
值性价比优势的公司进行投资。
     （5）公司投研团队秉持统一的投资理念，在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势、增长前
景和估值的分析。基金经理与研究员均深度参与研究。公司内部建立了完善的研究讨论与分享机
制。
     （二）重要的买入与卖出基于以上投资策略，我们在报告期末对基金组合进行了调整。基金
在指数成分股范围内，按照行业中性的原则，在细分行业内选取具有估值性价比优势的公司构建
了相对分散的投资组合。
     （三）“好基金+好买点”的基金投资理念我们认为基金投资要获取较好的投资收益，需要具
备“好基金+好买点”两个条件。
     （1）所谓“好基金”，指的是具有明确、具体、可行的投资策略，并通过重要的交易执行和
一定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金。我们努力将本基金打造成这样的基金。
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      （2）所谓“好买点”指的是基金投资的时点选择也非常重要。在市场估值较低时买入基金，
获得好的投资收益的概率更高。本基金主要投资 AI50 指数（931441.CSI）范围内的优质公司，
虽然短期静态估值偏高，但从未来产业发展的角度看，人工智能未来有望成为人类的第四次“工
业革命”，国内厂商持续探索 AI 应用场景，整体落地加速。我们对中国人工智能领域未来的发
展充满信心，当前是配置此类资产的良好时机。
      截至本报告期末本基金 A 类份额净值为 1.0671 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.08%；
截至本报告期末本基金 C 类份额净值为 1.0571 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.12%；同期
业绩比较基准收益率为 1.17%。
      本基金出现超过连续 60 个工作日（2023 年 3 月 13 日-2025 年 6 月 30 日）基金资产净值低于
持有人数量不满 200 人的情形，已向中国证监会报告并提出解决方案。同时，自 2024 年 3 季度起，
本基金处于迷你状态期间的审计费、信息披露费、持有人大会费用、账户维护费、注册登记费、
IOPV 计算与发布费（若有）等相关固定费用由基金管理人承担。
                         §5 投资组合报告
 序号             项目               金额（元）             占基金总资产的比例（%）
        其中：股票                       1,726,682.00              91.89
        其中：债券                                 -                   -
        资产支持证券                                -                   -
        其中：买断式回购的买入返售
                                              -                   -
        金融资产
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 代码                行业类别           公允价值（元）               占基金资产净值比例(%)
     A   农、林、牧、渔业                                   -                    -
     B   采矿业                                        -                    -
     C   制造业                          1,140,528.00                   61.41
         电力、热力、燃气及水生产和供
     D                                              -                    -
         应业
     E   建筑业                                        -                    -
     F   批发和零售业                                     -                    -
     G   交通运输、仓储和邮政业                                -                    -
     H   住宿和餐饮业                                     -                    -
         信息传输、软件和信息技术服务
     I                                  586,154.00                   31.56
         业
     J   金融业                                        -                    -
     K   房地产业                                       -                    -
     L   租赁和商务服务业                                   -                    -
     M   科学研究和技术服务业                                 -                    -
     N   水利、环境和公共设施管理业                              -                    -
     O   居民服务、修理和其他服务业                              -                    -
     P   教育                                         -                    -
     Q   卫生和社会工作                                    -                    -
     R   文化、体育和娱乐业                                  -                    -
     S   综合                                         -                    -
         合计                           1,726,682.00                   92.97
本基金本报告期末未持有港股通股票。
                                                                 占基金资产净值
序号       股票代码        股票名称      数量（股）           公允价值（元）
                                                                  比例（％）
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本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有债券。
      明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内，本基金未参与股指期货交易。
本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内，本基金未参与国债期货交易。
      本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内
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本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
     本基金投资的前十名股票中，未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。
序号           名称                        金额（元）
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                  §6 开放式基金份额变动
                                                          单位：份
                                                   九泰天奕量化价值混
           项目           九泰天奕量化价值混合 A
                                                       合C
报告期期初基金份额总额                         1,144,112.26       301,029.24
报告期期间基金总申购份额                          242,790.90       773,521.58
减:报告期期间基金总赎回份额                        158,659.42       557,539.74
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                               -               -
少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额                         1,228,243.74       517,011.08
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注：基金总赎回份额含转换出份额。
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
 本报告期内基金管理人未持有本基金。
 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
               §8 影响投资者决策的其他重要信息
              报告期内持有基金份额变化情况                          报告期末持有基金情况
投资者
           持有基金份额比
 类别                         期初         申购     赎回
      序号   例达到或者超过                                    持有份额         份额占比
                            份额         份额     份额
机构    1                   547,273.07   0.00    0.00   547,273.07    31.36%
                            产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的特有风
险主要包括：
产以应对投资者的赎回申请，进而引发基金的流动性风险。
能无法及时赎回所持有的全部基金份额。
现产生较大影响。
能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
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                                     九泰天奕量化价值混合 2025 年第 2 季度报告
   报告期内未发生影响投资者决策的其他重要信息。
   《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金
管理人处。
   投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，网址为
www.jtamc.com。
                                            九泰基金管理有限公司
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