工银添祥一年定开债券: 工银瑞信添祥一年定期开放债券型证券投资基金2025年第2季度报告

工银瑞信添祥一年定期开放债券型证券投
          资基金
    基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
    基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
    报告送出日期：2025 年 7 月 21 日
                           工银瑞信添祥一年定期开放债券型证券投资基金 2025 年第 2 季度报告
                            §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称              工银添祥一年定开债券
基金主代码             006004
基金运作方式            契约型、定期开放式
基金合同生效日           2018 年 7 月 25 日
报告期末基金份额总额        1,536,261,029.89 份
投资目标              在严格控制风险的基础上，合理配置股债比例、精选个券，追求基金
                  资产的长期稳定增值。
投资策略              封闭期内，本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据对
                  国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因
                  素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，结合流动性、估值水平、
                  风险偏好等因素，综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观
                  形势判断和策略分析的基础上，通过“自上而下”的资产配置及动态
                  调整策略，将基金资产在股票、可转债、普通债券和现金等资产间进
                  行配置并动态调整比例。对于债券投资，在利率预期分析及其久期配
                  置范围确定的基础上，通过情景分析和历史预测相结合的方法，“自
                  上而下”在信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置，进而确
                  定具有最优风险收益特征的资产组合。
                  开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，
                  在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
                  动性的投资品种，减小基金净值的波动。
业绩比较基准            90%×中债信用债总财富指数收益率+10%×沪深 300 指数收益率。
风险收益特征            本基金为债券型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金及混合型
                  基金，高于货币市场基金。
基金管理人             工银瑞信基金管理有限公司
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基金托管人                 中国邮政储蓄银行股份有限公司
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                             单位：人民币元
主要财务指标                       报告期（2025 年 4 月 1 日 - 2025 年 6 月 30 日）
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                                             业绩比较基
         净值增长率        净值增长率      业绩比较基
  阶段                                         准收益率标     ①－③       ②－④
            ①         标准差②       准收益率③
                                             准差④
过去三个月         1.20%      0.04%       1.08%     0.09%     0.12%       -0.05%
过去六个月         1.15%      0.05%       1.15%     0.09%     0.00%       -0.04%
 过去一年         3.57%      0.06%       4.25%     0.13%    -0.68%       -0.07%
 过去三年        10.68%      0.06%       9.21%     0.11%     1.47%       -0.05%
 过去五年        19.69%      0.08%      17.90%     0.12%     1.79%       -0.04%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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  注：1、本基金基金合同于 2018 年 7 月 25 日生效。
  同关于投资范围及投资限制的规定。
    无。
                              §4 管理人报告
                任本基金的基金经理期限 证券从业
   姓名     职务                                                说明
                 任职日期  离任日期  年限
                                                 硕士研究生。2017 年加入工银瑞信，现
                                                 任固定收益部基金经理。2023 年 11 月 3
                                                 日至今，担任工银瑞信添祥一年定期开放
         本基金的 2023 年 11 月 3                      债券型证券投资基金基金经理；2023 年
   尹珂嘉                        -         7年
         基金经理      日                             12 月 25 日至今，担任工银瑞信尊益中短
                                                 债债券型证券投资基金基金经理；2024
                                                 年 7 月 8 日至今，担任工银瑞信纯债债券
                                                 型证券投资基金基金经理。
  注：1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期；离职日期为本基金管理
  人对外披露的离职日期。
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  本报告期末本基金的基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募
说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控
制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
  为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、
《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》等法律法规和公司内部规章，制定了《公平交易管理办法》、《异常交易监控管理办
法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的
价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，
按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等
投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情
况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易
及交叉交易。
  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 4 次。投资组
合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
  二季度，海外市场围绕美国关税政策的变化展开交易。美国对等关税政策对全球宏观经济、
资本市场造成较大扰动，也引致市场对美国财政可持续性的担忧升温，美元指数走弱。由于通胀
前景不确定性明显上升，美联储表态相对谨慎，市场对美联储重启降息时点的预期延后，美债利
率高位震荡。
  国内方面，“以旧换新”政策、财政力度前置等继续对经济形成支撑，反映在社零、基建投
资等数据尚可；房地产销售尚可，新开工、地产投资则仍然承压，但其对经济的负面影响已下降；
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由于抢出口效应，二季度出口压力尚未明显显现。总体看，二季度经济表现平稳。
     债券市场方面，因对等关税政策影响，市场对于未来出口的压力有所预期，加之央行降准降
息落地，并对资金面采取偏呵护的态度，债券收益率下行，信用利差、品种利差亦有所收缩。
     对等关税公布前，考虑到其对经济带来的不确定性，本基金增配有一定利差保护的地方政府
债以提升久期。5 月底以来，信用债曲线中 4-5 年段利差相对占优，因此本基金将 2 年以内信用
债置换到该期限段，久期水平亦有所抬升。此外，二季度本基金增持了较多 ABS，该类资产安全
垫较厚，积极把握其品种利差以提升静态收益率水平。总体看，二季度本基金保持了略超配的久
期水平，主要通过类属比价对持仓资产进行日常优化，并相应调整杠杆水平。本基金作为定开组
合，当前尚有较多仓位可灵活应对后续变化。
     报告期内，本基金净值增长率为 1.20%，业绩比较基准收益率为 1.08%。
     本基金在报告期内没有触及 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》
第四十一条规定的条件。
                     §5 投资组合报告
序号             项目                金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：股票                                        -                -
      其中：债券                      2,721,946,459.37               88.32
           资产支持证券                  342,618,063.48               11.12
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                   -                -
      产
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
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    本基金本报告期末未持有境内股票投资。
    无。
    本基金本报告期末未持有股票。
 序号                   债券品种           公允价值（元）                占基金资产净值比例（%）
             其中：政策性金融债                                -                         -
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
序号 债券代码                 债券名称          数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
        明细
序号         证券代码         证券名称        数量（份）       公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
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                     先
                     先
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
  本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。
  本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，南 京 银 行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受
到地方证监局的处罚；中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到央行的处罚；招
商证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到北京证券交易所、地方证监局、深圳证券交易
所的处罚；恒丰银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到央行的处罚；中国建设银行股份
有限公司在报告编制日前一年内曾受到央行的处罚。
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     上述情形对发行主体的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要
求。
     本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
 序号              名称                         金额（元）
 序号        债券代码       债券名称      公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。
     无。
     无。
                       §6 开放式基金份额变动
                                                                单位：份
报告期期初基金份额总额                                               1,536,261,029.89
报告期期间基金总申购份额                                                             -
减：报告期期间基金总赎回份额                                                           -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                               1,536,261,029.89
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
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           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  无。
  无。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
  无。
  基金管理人或基金托管人的住所。
  投资者可于营业时间免费查阅，或登录基金管理人网站查阅。也可在支付工本费后，在合理
时间内取得上述文件的复印件。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人——工银瑞信基金管理有限公司。
  客户服务中心电话：400-811-9999
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网址：www.icbcubs.com.cn
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