港股央企红利ETF: 万家中证港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金2025年第3季度报告

万家中证港股通央企红利交易型开放式指
      数证券投资基金
    基金管理人：万家基金管理有限公司
    基金托管人：浙商证券股份有限公司
    报告送出日期：2025 年 10 月 25 日
                                      万家中证港股通央企红利 ETF2025 年第 3 季度报告
                            §1 重要提示
 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人浙商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                           §2 基金产品概况
基金简称              万家中证港股通央企红利 ETF
场内简称              港股央企红利 ETF
基金主代码             159333
基金运作方式            交易型开放式
基金合同生效日           2024 年 8 月 21 日
报告期末基金份额总额        351,952,835.00 份
投资目标              紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略              1、股票投资策略；2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、资
                  产支持证券投资策略；5、可转换债券与可交换债券投资策略；6、股
                  指期货交易策略；7、国债期货交易策略；8、股票期权投资策略；9、
                  参与融资与转融通证券出借业务策略；10、其他。
业绩比较基准            中证港股通央企红利指数收益率（经估值汇率调整）
风险收益特征            本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上高于混合
                  型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采
                  用完全复制法跟踪中证港股通央企红利指数，其风险收益特征与标的
                  指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。本基金可投资于港股通
                  标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以
                  及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风
                  险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。
基金管理人             万家基金管理有限公司
基金托管人             浙商证券股份有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
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                                                            单位：人民币元
主要财务指标                       报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日）
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
                                            业绩比较基
         净值增长率        净值增长率 业绩比较基
  阶段                                        准收益率标     ①－③       ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                             准差④
过去三个月         5.73%     0.79%      4.04%      0.81%    1.69%       -0.02%
过去六个月        17.04%     1.28%     12.48%      1.30%    4.56%       -0.02%
 过去一年        25.14%     1.39%     20.50%      1.41%    4.64%       -0.02%
自基金合同
生效起至今
率变动的比较
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注：本基金于 2024 年 8 月 21 日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合
法律法规和基金合同要求。
                        §4 管理人报告
           任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名    职务                                             说明
            任职日期  离任日期  年限
   万家中证
   A500 交易
   型开放式
   指数证券
   投资基金、
   万家中证
   A500 交易                             国籍：中国；学历：法国南特国立高等矿
   型开放式                                业学校自动化与工业信息技术专业硕士，
   指数证券 2024 年 8 月 21                  2015 年 6 月入职万家基金管理有限公司，
杨坤                      -       10.5 年
   投资基金      日                         现任量化投资部基金经理，          历任量化投资
   发起式联                                部研究员。    曾任 Fractabole 量化 IT 工程
   接基金、  万                             师等职。
   家中证港
   股通创新
   药交易型
   开放式指
   数证券投
   资基金、  万
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家中证港
股通创新
药交易型
开放式指
数证券投
资基金发
起式联接
基金、  万家
中证港股
通央企红
利交易型
开放式指
数证券投
资基金、  万
家中证港
股通央企
红利交易
型开放式
指数证券
投资基金
联接基金、
万家中证
红利交易
型开放式
指数证券
投资基金、
万家中证
红利交易
型开放式
指数证券
投资基金
联接基金、
万家创业
板 50 交易
型开放式
指数证券
投资基金、
万家创业
板 50 交易
型开放式
指数证券
投资基金
联接基金、
万家创业
板综合交
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易型开放
式指数证
券投资基
金、 万家创
业板综合
交易型开
放式指数
证券投资
基金发起
式联接基
金、 万家北
证 50 成份
指数型发
起式证券
投资基金、
万家国证
型开放式
指数证券
投资基金、
万家国证
型开放式
指数证券
投资基金
发起式联
接基金、   万
家国证港
股通科技
交易型开
放式指数
证券投资
基金、  万家
恒生互联
网科技业
交易型开
放式指数
证券投资
基金
(QDII)、万
家恒生互
联网科技
业交易型
开放式指
数证券投
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   资基金发
   起式联接
   基金
   （QDII） 、
   万家沪深
   型开放式
   指数证券
   投资基金、
   万家沪深
   证券投资
   基金、  万家
   纳斯达克
   型发起式
   证券投资
   基金
   (QDII)的
   基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
  本报告期末，本基金经理未兼任私募资产管理计划的投资经理，故本项不适用。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、
                      《证券投资基金法》、
                               《公开募集证券投资基金
运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害
基金持有人利益的行为。
  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，管理人制定了《公
平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策
和交易执行等投资管理活动的各个环节，确保公平对待不同投资组合，防范导致不公平交易以及
利益输送的异常交易发生。
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  管理人制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台，确保不同投资组合获得公
平的投资决策机会。实行集中交易制度，对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程
序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例
分配的原则对交易结果进行分配；对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进
行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现，通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置
等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制，通过对异常交易的监控和分析实
现事后控制。
  本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 0 次。
  回顾三季度，港股在流动性改善和基本面预期向好的共同推动下，延续了上半年的上涨走势。
流动性方面，美联储于 9 月启动降息，带动美元走弱、美债收益率下行，全球资金重新配置。香
港市场对国际资本流动敏感，因此成为资金流入的重要方向，为市场提供了流动性支持。基本面
方面，2025 年上半年港股企业整体业绩已恢复正增长，净利润率和 ROE 保持在较高水平，显示盈
利状况持续修复。其中，科技、医药和原材料板块表现突出，是整体增长的主要支撑，也与三季
度的板块轮动表现一致。在此背景下，日均成交额进一步放大，南向资金持续流入，推动主要指
数上涨。三季度恒生指数上涨 11.56%，恒生科技指数上涨 21.93%。展望未来，港股正处于流动性
宽松与基本面复苏共振的有利阶段，我们对其中长期走势保持乐观。在低利率环境下，港股通央
企红利指数提供显著高于市场平均水平的股息回报率，我们看好其长期配置价值。
  本基金作为被动投资的指数基金，其投资目标是通过跟踪、复制指数，为投资者获取市场长
期的平均收益。报告期内我们严格按照基金合同规定，原则上采取完全复制的方法进行投资管理，
努力拟合标的指数,减小跟踪误差，将基金跟踪误差控制在较低范围之内。同时，本基金采用有效
的量化跟踪技术，降低管理成本。导致跟踪误差的主要原因是基金申购赎回、标的指数成分股调
整、汇率波动、成分股分红和基金费用等因素。
  截至本报告期末万家中证港股通央企红利 ETF 的基金份额净值为 1.4011 元，本报告期基金份
额净值增长率为 5.73%，同期业绩比较基准收益率为 4.04%。基金报告期内日跟踪偏离度为
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跟踪误差不超过 4%的规定。
      本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元情形。
                      §5 投资组合报告
序号              项目              金额（元）                占基金总资产的比例（%）
       其中：股票                      484,884,822.00              90.48
       其中：债券                                    -                -
            资产支持证券                              -                -
       其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                -                -
       产
注：1、上述股票投资包括可退替代款估值增值，而 5.2 的合计项中不含可退替代款估值增值。
例 98.33%。
      本基金本报告期末未持有指数投资境内股票。
      本基金本报告期末未持有积极投资境内股票。
       行业类别          公允价值（人民币）                占基金资产净值比例（%）
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材料                                   32,350,533.32                 6.56
可选消费品                                           -                     -
必需消费品                                           -                     -
能源                                   62,363,226.15                12.65
金融                               157,323,114.06                   31.90
医疗保健                                 10,033,408.26                 2.03
工业                               143,384,860.23                   29.08
信息技术                                  7,675,797.18                 1.56
通信服务                                 46,139,379.82                 9.36
公用事业                                  4,740,338.24                 0.96
房地产                                  20,874,164.74                 4.23
合计                               484,884,822.00                   98.33
资明细
序号     股票代码     股票名称     数量（股）        公允价值（元）            占基金资产净值比例（%）
               中国人民保险集
                  团
资明细
  本基金本报告期末未持有积极投资股票。
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
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  明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  本基金本报告期末未持有股指期货。
  本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股指期货交易，利用股指期货剥
离部分多头股票资产的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等
因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。
同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，
在各个月份期货合约之间进行动态配置。
  本基金将按照风险管理的原则，同时基于谨慎原则，以套期保值为主要目的，运用国债期货
对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，
通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
  本基金本报告期末未持有国债期货。
  本基金本报告期内未投资国债期货。
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在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内
曾受到中国人民银行的处罚，中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督
管理总局和中国人民银行的处罚，本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制
度的规定。
  除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
 序号          名称                     金额（元）
  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
  本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
  本基金本报告期末未持有积极投资股票。
  本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                  §6 开放式基金份额变动
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报告期期初基金份额总额                                                            434,952,835.00
报告期期间基金总申购份额                                                            13,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额                                                          96,000,000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                                            351,952,835.00
               §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
    报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
                     §8 影响投资者决策的其他重要信息
投         报告期内持有基金份额变化情况                                        报告期末持有基金情况
资
    持有基金份额比例
者 序            期初    申购                                赎回                      份额占
    达到或者超过 20%                                                     持有份额
类 号            份额    份额                                份额                      比（%）
     的时间区间
别
联
接
基
金
                                    产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基
金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付
赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，
还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
注：上述申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金份额。
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  基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
  投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
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