纳指ETF易方达: 易方达纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告

      易方达纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
易方达纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金
              （QDII）
     基金管理人：易方达基金管理有限公司
     基金托管人：中国建设银行股份有限公司
     报告送出日期：二〇二五年十月二十八日
          易方达纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
                     §1     重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10
月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                   §2     基金产品概况
基金简称               易方达纳斯达克 100ETF（QDII）
场内简称               纳指 ETF 易方达
基金主代码              159696
交易代码               159696
基金运作方式             交易型开放式
基金合同生效日            2023 年 8 月 17 日
报告期末基金份额总额         2,289,824,034.00 份
                   紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的
投资目标
                   最小化。
                   本基金主要通过投资于标的指数成份股、备选成份
                   股、跟踪同一标的指数的公募基金、与标的指数相
投资策略
                   关的股指期货等金融衍生品实现对标的指数的紧
                   密跟踪，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在
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                  误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避
                  免跟踪误差进一步扩大。本基金主要采取完全复制
                  法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构
                  建基金投资组合，并根据标的指数组成及其权重的
                  变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法
                  完全投资于标的指数成份股时，基金管理人可采取
                  包括成份股替代策略在内的其他指数投资技术适
                  当调整基金投资组合，以达到紧密跟踪标的指数的
                  目的。为更好地实现投资目标，本基金可投资于跟
                  踪同一标的指数的公募基金。此外，本基金将以降
                  低跟踪误差和流动性管理为目的，综合考虑流动性
                  和收益性，适当参与债券、存款和货币市场工具的
                  投资。为更好地实现投资目标，本基金可投资于金
                  融衍生品，如跟踪同一标的指数的股指期货、与标
                  的指数成份股、备选成份股等相关的衍生工具等。
                  在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，基金管
                  理人可根据相关法律法规，在相关业务规则和技术
                  系统支持的前提下，参与融资业务；本基金可根据
                  投资管理的需要参与证券出借业务。
业绩比较基准            纳斯达克 100 指数收益率（使用估值汇率折算）
                  本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高
                  于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基
                  金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指
风险收益特征            数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。
                  此外，本基金主要投资于美国证券市场，除了需要
                  承担市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇
                  率风险以及境外市场的风险。
基金管理人             易方达基金管理有限公司
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基金托管人              中国建设银行股份有限公司
                   英文名称：无
境外投资顾问
                   中文名称：无
                   英文名称：State Street Bank and Trust Company
境外资产托管人
                   中文名称： 道富银行
             §3   主要财务指标和基金净值表现
                                                单位：人民币元
                                       报告期
       主要财务指标
                          (2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日)
  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收
益加上本期公允价值变动收益。
                                   业绩比
                         业绩比
                  净值增              较基准
         净值增             较基准
  阶段              长率标              收益率       ①-③        ②-④
         长率①             收益率
                  准差②              标准差
                           ③
                                     ④
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过去三个
月
过去六个
月
过去一年       24.61%    1.48%    24.75%    1.49%     -0.14%    -0.01%
过去三年             -        -         -        -          -         -
过去五年             -        -         -        -          -         -
自基金合
同生效起       62.85%    1.30%    63.75%    1.31%     -0.90%    -0.01%
至今
较基准收益率变动的比较
        易方达纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
             （2023 年 8 月 17 日至 2025 年 9 月 30 日）
   注：本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
                        §4    管理人报告
                                   任本基金的基金经理          证券
 姓名             职务                                             说明
                                        期限            从业
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                               任职日期        离任日期   年限
                                                         博士研究
                                                         生，具有基
                                                         金从业资
                                                         格。曾任中
                                                         国金融期货
                                                         交易所股份
                                                         有限公司研
                                                         发部研究
                                                         员，易方达
                                                         基金管理有
                                                         限公司指数
                                                         与量化研究
                                                         员、基金经
                                                         理助理、量
                                                         化基金组合
     本基金的基金经理，易方达中                                       部副总经
     证红利 ETF、易方达中证红利                                     理、量化策
     ETF 联接、易方达上证科创板                                     略部副总经
     国 A50 互联互通 ETF、易方                                   理，易方达
林伟                             2023-08-1
     达 MSCI 中国 A50 互联互通                     -     17 年   沪深
斌                                  7
     ETF 联接、易方达 MSCI 美国                                  300ETF 发
     A50ETF、易方达中证 A50ETF                                 达沪深
     联接发起式的基金经理，指数                                       300ETF 发
     投资部总经理、指数投资决策                                       起式联接、
     委员会委员                                               易方达黄金
                                                         ETF、易方
                                                         达中证
                                                         方达黄金
                                                         ETF 联接、
                                                         易方达标普
                                                         医疗保健指
                                                         数
                                                         （QDII-LO
                                                         F）、易方达
                                                         标普 500 指
                                                         数
                                                         （QDII-LO
                                                         F）、易方达
                                                         标普生物科
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                                                 技指数
                                                 （QDII-LO
                                                 F）、易方达
                                                 标普信息科
                                                 技指数
                                                 （QDII-LO
                                                 F）、易方达
                                                 纳斯达克
                                                 （QDII-LO
                                                 F）、易方达
                                                 中证
                                                 方达中证
                                                 接、易方达
                                                 中证国有企
                                                 业改革指数
                                                 （LOF）、易
                                                 方达上证
                                                 （LOF）、易
                                                 方达中证
                                                 长 ETF、易
                                                 方达中证
                                                 易方达中证
                                                 红利低波动
                                                 ETF 的基金
                                                 经理。
  注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
  本基金未聘请境外投资顾问。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
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社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
  本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易
制度等，通过投资交易系统中的公平交易模块，同时依据境外市场的交易特点规
范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制
度总体执行情况良好。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 20 次，其中
同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定
履行了审批程序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  本基金跟踪纳斯达克 100 指数，该指数由在纳斯达克交易所上市的、总市值
最大的 100 只非金融行业股票构成，并根据流通市值赋予指数权重，是美股科技
成长类公司的代表性指数。报告期内本基金主要采用完全复制法，即主要按照标
的指数的成份股组成及其权重构建股票投资组合，并根据指数成份股组成及其权
重的变动而进行相应调整。
数据显示，尽管劳动力市场降温趋势更为显著，但消费支出总体保持稳健，核心
通胀仍具粘性。制造业方面，受贸易政策影响，新订单增长乏力与持续的成本压
力对行业构成一定挑战。货币政策方面，美联储在 7 月议息会议中宣布维持利率
不变后，为应对劳动力市场的走弱风险，于 9 月启动了年内首次降息，将联邦基
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金利率目标区间下调 25 个基点至 4.00%-4.25%。利率点阵图显示多数官员预期
年内还将有两次降息，但对于未来的降息路径和节奏，内部仍存在明显分歧。在
财政政策层面，美国国会于 7 月就联邦政府债务上限达成协议并完成上调，消除
了短期内政府发生债务违约的风险，为金融市场提供了确定性。市场表现方面，
美国科技行业在人工智能技术突破与企业盈利超预期的推动下保持强劲增长，半
导体、云计算和软件等板块成为核心引擎。尽管地缘政治风险和库存压力犹存，
但行业正通过技术创新和供应链优化应对挑战，叠加降息预期下市场流动性预期
改善和成长股估值压力缓解，纳斯达克 100 指数在报告期内持续走高，表现优于
同期标普 500 指数。
  短期来看，市场关注的焦点仍然是美国通胀、就业数据和美联储货币政策的
走向。科技成长型企业的波动率也可能高于市场平均水平。中长期来看，美股市
场是全球资本市场重要的组成部分之一，也是美国家庭财富管理和海外投资者进
行全球资产配置的重要模块。纳斯达克 100 指数是美股科技成长类公司的代表性
指数，成份股公司大多是所在行业的全球性龙头公司，在中长期维度上，纳斯达
克 100 指数表现不但持续且明显地超过美国名义 GDP 的增速，而且也明显跑赢
美股其他宽基大盘指数。在全球指数化投资方兴未艾的今天，纳斯达克 100 指数
产品未来仍将是分享美股科技互联网产业投资机遇的重要工具。
  本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合
同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数
复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。
  截至报告期末，本基金份额净值为 1.6285 元，本报告期份额净值增长率为
的目标控制范围之内。
  报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
                  §5   投资组合报告
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                                                                  占基金总资
序号                项目                      金额(人民币元)
                                                                  产的比例(%)
     其中：普通股                                    3,531,672,627.83        94.64
           存托凭证                                  45,018,771.82             1.21
           优先股                                                -               -
           房地产信托                                              -               -
     其中：债券                                                    -               -
           资产支持证券                                             -               -
     其中：远期                                                    -               -
           期货                                                 -               -
           期权                                                 -               -
           权证                                                 -               -
     其中：买断式回购的买入返售金融资产                                        -               -
     国家（地区）            公允价值(人民币元)              占基金资产净值比例（％）
    美国                      3,576,691,399.65                       95.91
          合计                3,576,691,399.65                       95.91
         注：1.国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。
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     行业类别              公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源                               17,160,194.77                          0.46
材料                               42,725,549.14                          1.15
工业                              151,441,540.16                          4.06
非必需消费品                          476,213,717.81                         12.77
必需消费品                           164,242,885.64                          4.40
保健                              150,845,502.62                          4.05
金融                               12,289,754.66                          0.33
信息技术                          1,957,118,953.16                         52.48
电信服务                            548,665,000.85                         14.71
公用事业                             49,131,921.87                          1.32
房地产                               6,856,378.97                          0.18
        合计                    3,576,691,399.65                         95.91
    注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
凭证投资明细
                                         所
                  公             所                                      占基
                                         属
                  司             在                                      金资
                  名                      国
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         易方达纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
  注：此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
资明细
                                                占基金资产
        衍生品类                         公允价值
  序号                 衍生品名称                      净值比例
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                 NASDAQ 100 E-MINI
                      Dec25
  注：按照期货每日无负债结算的结算规则，“其他衍生工具-期货投资”与“证
券清算款-期货每日无负债结算暂收暂付款”适用于金融资产与金融负债相抵销
的情形，故将“其他衍生工具期货投资”的期末公允价值以抵销后的净额列报，净
额为零。期货投资的公允价值变动金额为 856,382.42 元，已包含在结算备付金中。
  本基金本报告期末未持有基金。
内被美国德克萨斯州总检察长办公室调查。META（Facebook）在报告编制日前
一年内曾受到台湾地区数字事务部（MODA）、韩国公平贸易委员会（KFTC） 、
土耳其政府、欧盟委员会（EC）、意大利政府、韩国个人信息保护委员会（PIPC）、
印度竞争委员会（CCI）、爱尔兰数据保护委员会（DPC）的处罚。谷歌在报告编
制日前一年内曾受到欧盟委员会（EU Commission）、法国国家信息自由委员会
（CNIL）、印度竞争委员会（CCI）的处罚。奈飞公司在报告编制日前一年内曾
受到荷兰数据保护局（DPA）的处罚。苹果公司在报告编制日前一年内曾受到欧
            易方达纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
盟委员会（EC）、法国竞争管理局（FCA）的处罚。特斯拉公司在本报告期内被
美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）调查。特斯拉公司在报告编制日前一
年内曾受到美国职业安全与健康管理局（OSHA）、美国佛罗里达州联邦法院的
处罚。亚马逊公司在报告编制日前一年内曾受到卢森堡国家数据保护委员会
（CNPD）的处罚。英伟达公司在本报告期内被中国国家市场监督管理总局
（SAMR）调查。
本基金为指数型基金，上述主体所发行的证券系标的指数成份股，上述主体所发
行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期
被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号            名称                   金额（人民币元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                   §6   开放式基金份额变动
                                                   单位：份
                 易方达纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
  报告期期初基金份额总额                                                  1,879,824,034.00
  报告期期间基金总申购份额                                                     480,000,000.00
  减：报告期期间基金总赎回份额                                                    70,000,000.00
  报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
  以“-”填列）
  报告期期末基金份额总额                                                  2,289,824,034.00
            §7    基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
     本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
                   §8   影响投资者决策的其他重要信息
                                                                     报告期末持有
                          报告期内持有基金份额变化情况
                                                                      基金情况
 投资者类别            持有基金份额比
                                   期 初 份 申购份 赎 回 份                  持有份       份额
            序号    例达到或者超过
                                   额     额   额                       额        占比
中国建设银行
股份有限公司
－易方达纳斯
达克 100 交易                          617,104,             8,300,00    898,672   39.25
型开放式指数                              951.00                0.00      ,551.00    %
证券投资基金
联 接 基 金
（LOF）
                 产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的
特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对
基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；若个别投资者大额赎回后
本基金出现连续五十个工作日基金资产净值低于5000万元，本基金将按照基金合同的约定
终止基金合同，不需召开基金份额持有人大会；持有基金份额占比较高的投资者在召开持
有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
     注：申购份额包括申购或者买入基金份额，赎回份额包括赎回或者卖出基金
   份额。
           易方达纳斯达克 100 交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
（QDII）注册的文件；
  广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
                                      易方达基金管理有限公司
                                      二〇二五年十月二十八日