恒生生物科技ETF: 南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025年第3季度报告

 南方恒生生物科技交易型开放式指数
证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度
        报告
    基金管理人：南方基金管理股份有限公司
    基金托管人：中国农业银行股份有限公司
    送出日期：2025 年 10 月 28 日
             南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
                      §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称                          南方恒生生物科技 ETF（QDII）
场内简称                          恒生生物科技 ETF
基金主代码                         159615
交易代码                          159615
基金运作方式                        交易型开放式
基金合同生效日                       2022 年 6 月 17 日
报告期末基金份额总额                    387,054,898.00 份
                              紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪
投资目标
                              误差最小化。
                              本基金主要采用完全复制策略、替代策略及
                              其他适当的策略以更好的跟踪标的指数，实
                              现基金投资目标。本基金力争将年化跟踪误
                              差控制在 4%以内。主要投资策略包括：完
投资策略
                              全复制策略、替代策略、金融衍生品投资策
                              略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、
                              存托凭证投资策略等以更好的跟踪标的指
                              数，实现基金投资目标。
                              本基金的业绩比较基准为经估值汇率调整
业绩比较基准                        的标的指数收益率。本基金标的指数为恒生
                              生物科技指数，及其未来可能发生的变更。
风险收益特征                        本基金属股票型基金，一般而言，其风险与
                        第 1 页 共 12 页
             南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
                             收益高于混合型基金、债券型基金与货币市
                             场基金。本基金采用完全复制法跟踪标的指
                             数的表现，具有与标的指数以及标的指数所
                             代表的股票市场相似的风险收益特征。
                             本基金可投资港股通股票，除了需要承担与
                             境内证券投资基金类似的市场波动风险等
                             一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险
                             和港股通机制下因投资环境、投资标的、市
                             场制度以及交易规则等差异带来的特有风
                             险。
                             本基金可投资于境外证券，除了需要承担与
                             境内证券投资基金类似的市场波动风险等
                             一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险
                             等境外证券市场投资所面临的特别投资风
                             险。
基金管理人                        南方基金管理股份有限公司
基金托管人                        中国农业银行股份有限公司
                             英文名称：Citibank, N.A.
境外资产托管人
                          中文名称：花旗银行
注：根据南方基金管理股份有限公司 2024 年 12 月 6 日发布的《关于南方恒生香港上市生物
科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）变更基金名称并修改相关法律文件的公告》，
本基金于 2024 年 12 月 9 日由南方恒生香港上市生物科技交易型开放式指数证券投资基金
（QDII）变更为南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）。
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                   单位：人民币元
      主要财务指标            报告期（2025 年 7 月 1 日－2025 年 9 月 30 日）
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
                      第 2 页 共 12 页
               南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
                                           业绩比较
                     净值增长     业绩比较
        净值增长                               基准收益
 阶段                  率标准差     基准收益                  ①-③       ②-④
         率①                                率标准差
                      ②        率③
                                            ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年        79.66%    2.48%     80.75%      2.49%    -1.09%   -0.01%
过去三年        77.86%    2.29%     79.09%      2.30%    -1.23%   -0.01%
自基金合
同生效起        38.25%    2.27%     60.68%      2.30%   -22.43%   -0.03%
至今
基准收益率变动的比较
                       §4 管理人报告
姓名     职务    任本基金的基金经理          证券                  说明
                            第 3 页 共 12 页
              南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
                   期限         从业
            任职日期       离任日期   年限
                                   北京大学经济学硕士，具有基金从业资
                                   格。2016 年 7 月加入南方基金，历任数
                                   量化投资部助理研究员、指数投资部研
                                   究员；2019 年 7 月 12 日至 2020 年 12
                                   月 25 日，任投资经理；2023 年 4 月 13
                                   日 至 2024 年 5 月 17 日 ， 任 南 方 沪 深
                                   月 16 日至 2025 年 6 月 6 日，任南方中
                                   证香港科技 ETF（QDII）基金经理；2020
                                   年 12 月 25 日至今，任南方策略优化混
                                   合基金经理；2021 年 4 月 23 日至今，任
                                   南方中证创新药产业 ETF 基金经理；
                                   医疗保健 ETF 基金经理；2022 年 6 月 17
                                   日 至 今 ， 任 南 方 恒 生 生 物 科 技 ETF
                                   （QDII） （原：南方恒生香港上市生物科
                                   技 ETF（QDII））基金经理；2022 年 7
                                   月 11 日至今，任南方中证上海环交所碳
                                   中和 ETF 基金经理；2022 年 12 月 1 日
                                   至今，任南方上证科创板 50 成份增强策
      本基金
朱恒红   基金经                 -   9年
            月 17 日                 今，任南方恒生生物科技 ETF 发起联接
      理
                                   （QDII） （原：南方恒生香港上市生物科
                                   技 ETF 发起联接（QDII））基金经理；
                                   环交所碳中和 ETF 联接基金经理；2023
                                   年 10 月 24 日至今，任南方中证全指医
                                   疗保健设备与服务 ETF 发起联接基金经
                                   理；2023 年 12 月 8 日至今，任南方上证
                                   科创板 100ETF 基金经理；2024 年 4 月
                                   发起联接基金经理；2024 年 5 月 30 日至
                                   今，任南方深证主板 50ETF 基金经理；
                                   板 100ETF 联接基金经理；2024 年 9 月
                                   理；2024 年 10 月 18 日至今，任南方深
                                   证主板 50ETF 联接基金经理；2024 年 11
                                   月 12 日至今，任南方中证 A500ETF 联
                                   接基金经理；2025 年 1 月 14 日至今，任
                                   南方中证港股通汽车产业主题指数发起
                                   基金经理。
                         第 4 页 共 12 页
          南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  本基金无境外投资顾问。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整
体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公
平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 2 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
  三季度市场大幅上涨，恒生生物科技指数上涨 32.69%。港股市场的流动性和情绪都处
于较高水平，是近几年来比较罕见的。这得益于三季度国内外局势平稳，科技突破带来的投
资浪潮此起彼伏，投资者风险偏好和市场情绪获得明显提振。国内方面，宏观经济形势运行
平稳，生产和消费维持一定韧性，投资数据有所回落，另外三季度中美经贸谈判整体取得积
极效果。海外方面，美国经济动能延续下行，9 月份开启今年首次降息，预计年内还有 2 次
降息，利好全球风险资产。市场风格方面，核心成长标的发力带动大盘指数上行，延续了今
                    第 5 页 共 12 页
           南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
年以来成长优于价值的风格趋势。在降息周期、政策持续发力的大环境下，市场长期有望维
持稳中有进的态势，但短期还是有可能出现突发事件引发市场动荡，长线来看，国内核心资
产重估仍有空间。
  期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统、ETF
现金流精算系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，
确保了本基金的安全运作。
  我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
  （1）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施
过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内；
  （2）大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差
最小化；
  （3）港股通的交易风控资金的安排，导致基金实际仓位和基准的偏离。
  截至报告期末，本基金份额净值为 1.3825 元，报告期内，份额净值增长率为 32.58%，
同期业绩基准增长率为 32.84%。
  报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                 §5 投资组合报告
                                                  金额单位：人民币元
                                                  占基金总资产的比
    序号           项目             金额（元）
                                                    例（%）
             其中：普通股              534,588,119.63         99.83
                 存托凭证                         -              -
             其中：债券                            -              -
                 资产支持证
                                              -              -
             券
                      第 6 页 共 12 页
              南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
               其中：远期                              -         -
                    期货                            -         -
                    期权                            -         -
                    权证                            -         -
               其中：买断式回购的
                                                  -         -
               买入返售金融资产
               银行存款和结算备
               付金合计
注：本基金本报告期末通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 534,588,119.63 元，
占基金资产净值比例 99.90%。
      国家（地区）          公允价值（人民币元）               占基金资产净值比例（％）
中国香港                          534,588,119.63            99.90
       行业类别           公允价值（人民币元）               占基金资产净值比例（％）
能源                                         -                -
材料                                         -                -
工业                                         -                -
非必需消费品                                     -                -
必需消费品                          26,631,279.66             4.98
医疗保健                          507,954,822.28            94.93
金融                                         -                -
科技                                         -                -
通讯                                         -                -
公用事业                                       -                -
房地产                                        -                -
政府                                         -                -
合计                 534,586,101.94                       99.90
 本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
       行业类别           公允价值（人民币元）               占基金资产净值比例（％）
能源                                         -                -
                         第 7 页 共 12 页
                  南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
材料                                               -                           -
工业                                               -                           -
非必需消费品                                           -                           -
必需消费品                                            -                           -
医疗保健                                      2,017.69                        0.00
金融                                               -                           -
科技                                               -                           -
通讯                                               -                           -
公用事业                                             -                           -
房地产                                              -                           -
政府                                               -                           -
合计                   2,017.69                                             0.00
 本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
票及存托凭证投资明细
                                                               公允价       占基金
       公司名        公司名                      所属国
                         证券代       所在证                数量       值（人       资产净
 序号    称（英        称（中                      家（地
                          码        券市场               （股）        民币       值比例
       文）         文）                        区）
                                                                元）       （％）
       Wuxi
                  药明生
       Biologi                     中国香
                  物技术    2269             中国香        1,637,0   61,246,
                  有限公    HK               港               00   587.69
       (Cayma                      交易所
                  司
       n) Inc.
       BeOne      百济神              中国香
                         HK               港                    598.60
       es Ltd.    公司               交易所
       Innoven
                                   中国香
       t          信达生    1801             中国香                  48,890,
       Biologi    物制药    HK               港                    261.60
                                   交易所
       cs, Inc.
                  康方生
                  物科技              中国香
       Akeso,            9926             中国香                  43,056,
       Inc.              HK               港                    867.18
                  有限公              交易所
                  司
       Sino       中国生
                                   中国香
       Biophar    物制药    1177             中国香        5,126,0   38,094,
       maceuti    有限公    HK               港               00   674.81
                                   交易所
       cal        司
                                第 8 页 共 12 页
                 南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
      Limited
      CSPC
      Pharma     石药集             中国香
                       HK               港           00   818.14
      Group      公司              交易所
      Limited
                                 中国香
      Inc.       药     HK               港                792.90
                                 交易所
                 无锡药
                 明康德
      Wuxi                       中国香
                 新药开   2359             中国香              23,884,
                 发股份   HK               港                908.01
      Co.,Ltd.                   交易所
                 有限公
                 司
      Hansoh
      Pharma
                 翰森制
      ceutical                   中国香
                 药集团   3692             中国香              19,424,
                 有限公   HK               港                014.69
      Compa                      交易所
                 司
      ny
      Limited
     Jd
              京东健
     Health            中国香
              康股份 6618                  中国香              16,890,
              有限公 HK                    港                403.89
     ional             交易所
              司
     Inc.
  本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
票及存托凭证投资明细
                                                         公允价       占基金
      公司名        公司名                     所属国
                       证券代       所在证            数量       值（人       资产净
 序号   称（英        称（中                     家（地
                        码        券市场           （股）        民币       值比例
      文）         文）                       区）
                                                          元）       （％）
    New
                     中国香
    Horizon 诺辉健 6606                    中国香              2,017.6
    Health  康   HK                      港                      9
                     交易所
    Limited
 本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
 本基金本报告期末未持有债券。
                              第 9 页 共 12 页
              南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
     本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
资明细
     本基金本报告期末未持有金融衍生品。
     本基金本报告期末未持有基金。
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
     本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明
     本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人
从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
序号            名称                       金额（元）
                       第 10 页 共 12 页
                            南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
               本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
               无。
                                     流通受限部分的          占基金资产净值       流通受限情况说
       序号        股票代码        股票名称
                                       公允价值            比例（%）           明
                                 §6 开放式基金份额变动
                                                                         单位：份
       报告期期初基金份额总额                                                  271,054,898.00
       报告期期间基金总申购份额                                                 157,000,000.00
       减：报告期期间基金总赎回份额                                                41,000,000.00
       报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                                 -
       报告期期末基金份额总额                                                  387,054,898.00
                      §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
               本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
               本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
                           §8 影响投资者决策的其他重要信息
      报告期内持有基金份额变化情况                                                 报告期末持有基金情况
投资者            持有基金
                                                                                     份额占
类别    序号       份额比例       期初份额       申购份额             赎回份额           持有份额
                                                                                     比
               达到或者
                                     第 11 页 共 12 页
                          南方恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）2025 年第 3 季度报告
             超过 20%
             的时间区
             间
联接基          20250701-
金            20250930
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
              无。
              深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
              网站：http://www.nffund.com
                                           第 12 页 共 12 页