招商高速公路REIT: 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金2025年第4季度报告

 招商基金招商公路高速公路封闭式基
础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报
        告
    基金管理人：招商基金管理有限公司
    基金托管人：中国银行股份有限公司
    送出日期：2026 年 1 月 22 日
              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                        §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、收益分配情况和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  运营管理机构已对季度报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。确保相关披露内
容的真实性、准确性和完整性。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用不动产基金资产，但不保证不
动产基金一定盈利。
  不动产基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本不动产基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                 §2 不动产基金产品概况
基金名称                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金
基金简称                招商高速公路 REIT
场内简称                招商高速公路 REIT
基金代码                180203
交易代码                180203
基金运作方式              契约型封闭式
基金合同生效日             2024 年 10 月 17 日
基金管理人               招商基金管理有限公司
基金托管人               中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额          500,000,000.00 份
基金合同存续期             15 年
基金份额上市的证券交易所        深圳证券交易所
上市日期                2024 年 11 月 21 日
                    在严格控制风险的前提下，本基金通过不动产资产支持证券
                    等特殊目的载体持有不动产项目公司全部股权，通过资产支
投资目标
                    持证券和项目公司等载体取得不动产项目完全所有权或经营
                    权利。本基金通过积极主动运营管理不动产项目，力求实现
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            招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                不动产项目现金流长期稳健增长。
                本基金 80%以上基金资产投资于不动产资产支持证券，并持
                有其全部份额，从而取得不动产项目完全的所有权或经营权
                利；剩余基金资产将投资于固定收益品种投资。
投资策略
                本基金其他主要投资策略包括：不动产项目投资策略、不动
                产项目运营管理策略、扩募及收购策略、资产出售及处置策
                略、债券投资策略、对外借款策略。
                本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的
                风险收益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和
风险收益特征          货币市场基金，低于股票型基金。本基金需承担投资不动产
                项目因投资环境、投资标的以及市场制度等差异带来的特有
                风险。
                （一）在符合有关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%
                以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资
                者。不动产基金的收益分配在符合分配条件的情况下每年不
                得少于 1 次；但若《基金合同》生效不满 6 个月可不进行分
                配。具体分配时间由基金管理人根据不动产项目实际运营情
                况另行确定。
                （二）本基金的分配方式为现金分红，具体权益分派程序等
基金收益分配政策        有关事项遵循深圳证券交易所及中国证券登记结算有限责任
                公司的相关规定。（三）每一基金份额享有同等分配权。
                （四）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在不违
                反法律法规且对现有基金份额持有人利益无实质不利影响的
                情况下，基金管理人、登记机构在与基金托管人协商一致，
                并按照监管部门要求履行适当程序后可对基金收益分配原则
                进行调整，不需召开基金份额持有人大会，但应于变更实施
                日前在规定媒介公告。
资产支持证券管理人       招商财富资产管理有限公司
                招商局公路网络科技控股股份有限公司及其下设的专门提供
                委托管理服务的招商公路运营管理（北京）有限公司（含招
运营管理机构
                商公路运营管理（北京）有限公司毫州分公司）和/或基金管
                理人根据《运营管理服务协议》指定的主体
  不动产项目名称：亳阜高速
项目公司名称      安徽亳阜高速公路有限公司
不动产项目业态     交通设施
            亳阜高速收入包括资产项目公司收取的车辆通行费收入、广告费收
不动产项目主要经营
            入等各种经营收入，以及其他因标的公路以及标的公路权益的合法
模式
            运营、管理和处置以及其他合法经营业务而产生的收入。
            亳阜高速起于安徽与河南两省交界的黄庄，沿平行于京九铁路和国
不动产项目地理位置   道 G105 方向，在 K13+230 跨越武家河，经亳州城东的五马镇建成
            区西边缘，在 K19+211 跨国道 G311，设置亳州东互通立交，在十
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                    九里镇东跨涡河，于十九里镇前李村跨省道 S307(现为 S309)，设亳
                    州南互通立交，经师店、立德西，在 K72+244.5 跨西淝河，进入太
                    和境内，经高公庙西，在苗集西跨省道 S308(现为 G329)，设苗集
                    互通立交，在 K93+845 跨越老母猪江，进入利辛境内，经巩店镇规
                    划范围东侧，在 K99+936.75 处与界阜蚌高速公路相接，设置刘小
                    集互通立交，终点桩号 K101+300。项目全长 101.3 公里，双向四车
                    道，全线共设亳州东收费站、亳州南收费站、太和东收费站 3 个收
                    费站，辛集服务区和长春服务区 2 对服务区。
     无。
项目                 基金管理人             运营管理机构 1        运营管理机构 2
                                                     招商公路运营管理（北京）
                   招商基金管理有           招商局公路网络科技       有限公司（含招商公路运
名称
                   限公司               控股股份有限公司        营管理（北京）有限公司
                                                     亳州分公司）
          姓名       潘西里               聂易彬             袁毅
信息披
                                     副总经理、董事会秘
露事务       职务       督察长                               分公司负责人
                                     书
负责人
          联系方式     0755-83196666     010-56529000    0558-3030622
                                     天津自贸试验区（东
                                                     北京市东城区青龙胡同甲
                   深圳市福田区深           疆保税港区)鄂尔多
注册地址                                                 1 号、3 号 2 幢 2 层 203-05
                   南大道 7088 号        斯路 599 号东疆商务
                                                     室
                                     中心 A3 楼 910
                   深圳市福田区深           北京市朝阳区北土城       北京市朝阳区北土城东路
办公地址
                   南大道 7088 号        东路 9 号院华丰大厦     9 号院华丰大厦
邮政编码               518040            100020          100020
法定代表人              王颖                杨旭东             李平
 项目             基金托管人              资产支持证券管理人            资产支持证券托管人
               中国银行股份有                                中国银行股份有限公司
名称                          招商财富资产管理有限公司
               限公司                                    北京市分行
                            深圳市前海深港合作区南山街             北京市东城区朝阳门内
               北京市西城区复
注册地址                        道梦海大道 5033 号前海卓越          大街 2 号凯恒中心 A、C、
               兴门内大街 1 号
                            金融中心 3 号楼 L26-01B、2602    E座
                                                      北京市东城区朝阳门内
               北京市西城区复      深圳市福田区深南大道 7888
办公地址                                                  大街 2 号凯恒中心 A、C、
               兴门内大街 1 号    号东海国际中心 B 座 19 楼
                                                      E座
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                    招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
邮政编码       100818           518040                      100010
法定代表人      葛海蛟              陈兆贤                         蔡兴华
            §3 主要财务指标和不动产基金运作情况
                                                             金额单位：人民币元
主要财务指标                               报告期（2025 年 10 月 01 日-2025 年 12 月 31 日)
注：1、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收
益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。
际天数*本年总天数。
     无。
                                                                 单位：人民币元
      期间              可供分配金额              单位可供分配金额                备注
本期                        91,626,525.88             0.1833                    -
本年累计                     318,334,968.86             0.6367                    -
                                                                 单位：人民币元
      期间              实际分配金额              单位实际分配金额                备注
本期                       147,000,000.33             0.2940                    -
本年累计                     461,859,994.21             0.9237                    -
                                                                 单位：人民币元
                    项目                               金额              备注
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               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
本期合并净利润                                 31,756,526.21       -
  本期折旧和摊销                               63,279,619.31       -
  本期利息支出                                 2,125,629.04       -
  本期所得税费用                                -4,137,292.52      -
本期息税折旧及摊销前利润                            93,024,482.04       -
调增项
固定资产正常更新、大修、改造等）、未来合理期间内                24,333,137.79       -
需要偿付的经营性负债、运营费用等
调减项
本期可供分配金额                   91,626,525.88 -
注：1、本期“未来合理相关支出预留”，包括未来合理期间内的资本性支出、需偿付基金
管理人的管理费、专项计划管理人的管理费、托管费、运营管理机构的管理费、待缴纳的税
金、经营性负债等变动的净额。上述费用将根据相应协议约定及实际发生情况支付。
均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金额。
   本报告期可供分配金额 91,626,525.88 元，相较上年同期（2024 年 10 月 17 日（不动
产基金合同生效日）至 2024 年 12 月 31 日）可供分配金额 235,347,428.99 元，下降 61.07%。
变化幅度较大的主要原因为：上年同期可供分配金额包含不动产项目公司过渡期（初始发行
评估基准日的后一日至不动产项目公司股权交割日）损益。
留调整项的前期设置金额与实际使用金额差异超过 10%的原因及合理性
   未来合理相关支出预留调整项根据本不动产项目基金合同相关条款约定设置，主要是覆
盖及应对项目的经营支出以确保项目持续稳定的运营。
   上年同期未来合理支出相关预留调整项的前期设置金额与截至本报告期末的实际使用
金额差异未超过 10%。
   根据本基金基金合同、招募说明书和托管协议等相关法律文件，本报告期内计提基金管
理人管理费 833,379.24 元（含税），资产支持证券管理人管理费 833,379.24 元（含税），
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             招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
基金托管人托管费 125,006.84 元（含税），运营管理机构的管理费用 7,829,857.79 元（含
税，按照《运营管理服务协议》进行计提和支付）。
                §4 不动产项目基本情况
  基金管理人委托招商局公路网络科技控股股份有限公司及其全资子公司招商公路运营
管理（北京）有限公司（包括招商公路运营管理（北京）有限公司亳州分公司）（以下简称
“运营管理机构”）负责不动产项目的日常运营工作。基金管理人按照《招商基金招商公路
高速公路封闭式基础设施证券投资基金基础设施项目运营管理服务协议》（以下简称“运营
管理服务协议”）对外部管理机构进行监督和考核。
  本不动产项目特许经营权到期日为 2036 年 12 月 14 日，剩余运营年限约为 11 年。报告
期内，资产项目公司整体运营平稳，未发生运营安全责任事故，本基金底层资产亳阜高速公
路通行费收入来源分散，无重要现金流提供方，运营管理机构未发生变动。
  报告期内，不动产项目公司实现通行费收入（含税）11,712.97 万元，收入较上年同期
增长 7.24%，收入环比下降 1.70%。报告期内，日均自然车流量（不含免费车、专项车）为
同比增长 15.60%，环比下降 25.02%；货车日均自然车流量为 6,594 辆，同比增长 1.65%，
环比增长 10.29%。报告期内，车流量和通行费收入同比增长主要受客车流量增长影响；客
车出行需求释放、项目周边路网持续完善、亳州机场通航等综合因素带来车流量较上年同期
有较大增长；此外，货车差异化收费政策使得货车单车收入增长进一步促进整体收入同比增
长。与三季度相比，报告期内客车流量环比有较大幅度下降而货车流量环比增长，客车流量
环比下降主要受国庆、中秋节假日期间小客车免费通行影响，货车流量受益于年底生产生活
需求带来的物流运输增长，符合高速公路季节性特征表现。
  报告期内，不动产项目周边无新增竞争性项目通车运营，不涉及由此产生的对基金份额
持有人权益的影响。
  报告期内，不动产项目未发生经营策略调整，不涉及由此产生的对基金份额持有人权益
的影响。
  报告期内，不动产项目通行费收费标准未发生变化，不涉及收费政策调整。
  注：上述同比数据为本报告期数据与 2024 年 10 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日期间数据
对比，与“4.1.2 报告期以及上年同期不动产项目整体运营指标”数据比较期间存在差异。
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              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                                                     上年同期(2024
                                 本期(2025 年
                                                    年 10 月 17 日(基
                                                     金合同生效日)
             指标含义说明及             2025 年 12 月                         同比
序号    指标名称             指标单位                         至 2024 年 12 月
              计算方式               31 日)/报告期                           （%）
                                 末(2025 年 12
                                                    末(2024 年 12 月
                                   月 31 日)
      通行费收             人民币万
      入                元，含税
             自然车流量口
      日均车流
      量
             量/自然天数
             自然车流量口
      日均客车
      流量
             量/自然天数
         自然车流量口
      日均货车
      流量
         量/自然天数
注：1、数据来源于安徽省高速公路联网运营有限公司；日均收费车流量计算方法为总收费
车流量÷自然天数；收费车流量口径均为自然车流（veh）口径，不包括专项车和免费车；
因联网运营公司无法提供精确的客货车型分别对应的通行费收入数据，本报告未能相应披露
客货车型分别对应的通行费收入情况。
年 12 月 31 日期间数据，与本报告期间天数不具可比性。
     不动产项目名称：亳阜高速
                                      本期（2025          上年同期
                                       年 10 月 01     （2024 年 10 月
                                       日-2025 年      17 日-2024 年
序            指标含义说明及                                                 同比
      指标名称               指标单位         12 月 31 日）     12 月 31 日）/
号              计算公式                                                  （%）
                                       /报告期末          上年同期末
                                      （2025 年 12     （2024 年 12 月
                                       月 31 日）          31 日）
                        人民币万
                        元，含税
             自然车流量口径，
             然天数
                       第 7 页 共 15 页
                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                自然车流量口径，
        日均客车流
        量
                然天数
                自然车流量口径，
        日均货车流
        量
                然天数
        无。
期性风险
        无。
序号       科目名称       报告期末金额（元）              上年末金额（元）              变动比例（%）
序号       科目名称       报告期金额（元）               上年同期金额（元） 变动比例（%）
注：上年同期财务数据期间实际为 2024 年 10 月 22 日（权利义务转移日）至 2024 年 12 月
        项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司
序号       构成        报告期末金额（元）            上年末金额（元）              较上年末变动（%）
                            主要资产科目
                            主要负债科目
注：1、无形资产为公路特许经营权。
告期末本金余额为 353,862,500.00 元，其中一年内需到期偿还的本金 18,930,000.00 元列
示在报表项“—年内到期的非流动负债”，扣除上述金额后剩余本金 334,932,500.00 元列
示在报表项“长期借款”中。股东借款为对专项计划的借款，列示在报表项“长期应付款”
中，本报告期末本金余额为 2,329,760,000.00 元。
                           第 8 页 共 15 页
                   招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                                                                   金额单位：人民币元
        项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司
                    本期（2025 年 10 月 01 日            上年同期（2024 年 10 月 17
                     -2025 年 12 月 31 日）             日-2024 年 12 月 31 日）
    序                                                                        金额同
           构成                         占该项目                         占该项目总
    号                                                                        比（%）
                    金额（元）             总收入比         金额（元）            收入比例
                                      例（％）                          （％）
    注：1、上述指标金额同比变动超过 30%，原因在于上年同期不动产项目的财务数据期间实
    际为 2024 年 10 月 22 日（权利义务转移日）至 2024 年 12 月 31 日，期间天数存在较大差异，
    影响了可比性。
                                                                   金额单位：人民币元
        项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司
                  本期（2025 年 10 月 01 日-2025         上年同期（2024 年 10 月 17 日
                      年 12 月 31 日）                   -2024 年 12 月 31 日）
序                                                                                 金额同
          构成                        占该项目总
号                                                                  占该项目总成         比（%）
                   金额（元）             成本比例          金额（元）
                                                                   本比例（％）
                                      （％）
     营业成本/费用
     合计
    注：1、以上列示的运营管理费为运营管理机构收取的费用。
    款利息收入和股东借款利息支出。股东借款利息支出为项目公司对专项计划的有息负债计提
    的利息费用，属于内部利息费用，在基金合并层面抵消，故不在本表中列示。上年同期金额
    同步做相应调整后列示。
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              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
际为 2024 年 10 月 22 日（权利义务转移日）至 2024 年 12 月 31 日，期间天数存在较大差异，
影响了可比性。
金流和公募 REITs 发行时资产评估报告预测的考核现金流目标对比计算，2025 年度浮动运
营管理费为-3,665,129.46 元,并已于本报告期内扣减运营管理费。
    项目公司名称：安徽亳阜高速公路有限公司
                                       本期（2025 年 10    上年同期（2024 年
序           指标含义说明及计算公        指标       月 01 日-2025 年   10 月 17 日-2024 年
     指标名称
号               式             单位        12 月 31 日）        12 月 31 日）
                                         指标数值             指标数值
            （营业收入-营业成本）/
            营业收入×100%
            （利润总额+利息费用+
    息税折旧摊
    销前净利率
    不动产项目公司于中国银行亳州高新支行开立了运营账户和贷款专户，于中国银行亳州
康美支行开立了基本账户。运营账户是不动产项目公司用于接收不动产项目运营收入、接收
专项计划借款（如有）及其他基金管理人认可的款项，并根据约定对外支付的人民币资金账
户。基本账户是不动产项目公司专门用于接收自运营账户划付的不动产项目公司运营收入等
并根据《项目公司监管协议》的约定对外进行支付的人民币资金账户。贷款专户是不动产项
目公司在贷款银行开立的专门用于接收贷款银行借款以及由运营账户划入的用于归还借款
本息款项的人民币资金账户。
    报告期内，不动产项目公司收入归集总金额为 123,139,839.45 元，主要为通行费收入。
支出总金额为 219,517,815.63 元，包括支付中国银行借款利息 2,105,078.04 元，偿还中国
银行借款本金 3,995,000.00 元，支付股东借款利息 171,012,149.87 元，其他现金流出主要
为项目公司日常运营支出、资本性支出及其他与经营活动相关的支出、支付的税费等。
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           招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
  本不动产项目客户主要为社会车辆，为市场化运营产生，通行车型种类较多，由此带来
的通行费分散度较高，不存在重要现金流提供方。
措施的说明
  报告期内，亳州机场通航、徐淮阜高速亳州段和亳蒙高速涡南互通至蒙城双涧段建成通
车运营，预计对本项目产生一定的利好影响。
  亳州机场于 2025 年 11 月 12 日正式通航，位于亳州市涡阳县标里镇与谯城区立德镇交
界处，可满足年旅客吞吐量 100 万人次、货邮吞吐量 2650 吨的需求。亳州市区可通过本项
目（G35 济广高速亳阜段）转亳蒙高速谯城至涡阳段，亳蒙高速设有亳州机场收费站，可实
现市区 30 分钟内到达亳州机场。亳州机场通航后对本项目车流量产生积极影响。
徐淮阜高速亳州段的通车标志着徐淮阜高速安徽段全线贯通。亳蒙高速涡南互通至蒙城双涧
段的通车也标志着亳蒙高速全线贯通。对本项目车流量具有一定的利好影响。
           亳州机场
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               招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
  不动产资产评估时已对上述路网变化对亳阜高速车流量影响做了预估（详见本基金《招
募说明书》及其更新文件）。
  针对上述情况，基金管理人将联合运营管理机构持续关注亳州机场通航、徐淮阜高速亳
州段及亳蒙高速涡南互通至蒙城双涧段建成通车对本项目的车流量影响，通过加大各渠道媒
体宣传、增设调整完善道路指引标志牌等措施，积极进行营销引流，同时做好车流量及通行
费收入变化分析。
       §5 除不动产资产支持证券之外的投资组合报告
                                                    单位：人民币元
                                                占不动产资产支持证券之
序号             项目             金额（元）
                                                外的投资组合的比例（%）
       其中：债券                                -                -
            资产支持证券                          -                -
       其中：买断式回购的买入返
                                            -                -
       售金融资产
  无。
                    §6 回收资金使用情况
  根据《国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目
常态化发行的通知》发改投资〔2024〕1014 号及附件《基础设施领域不动产投资信托基金
REITs）项目申报要求》的相关要求：“发起人（原始权益人）应将净回收资金主要用于在
建项目、前期工作成熟的新建（含改扩建）项目和存量资产收购；用于补充发起人（原始权
                       第 12 页 共 15 页
                 招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
益人）流动资金等用途的净回收资金比例不超过 15%。回收资金可按照市场化原则依法合规
跨区域、跨行业使用，除国家有特殊规定外，任何地方或部门不得设置限制条件。”
     原始权益人招商公路获得回收资金共计 26.18 亿元，净回收资金约 25.24 亿元（汇算清
缴确定的实缴企业所得税 0.94 亿元，较前期预估的企业所得税 0.67 亿元多 0.27 亿元，净
回收资金相应地减少 0.27 亿元）。回收资金计划全部投资于京津塘高速（天津段）改扩建
项目。
     原始权益人净回收资金使用符合基金合同约定、公开承诺以及有关法律法规的规定。
                §7 不动产基金主要负责人员情况
               任职期限             不动产
                        离       项目运
                                        不动产项目运营
姓名     职务               任       营或投                         说明
            任职日期                        或投资管理经验
                        日       资管理
                        期        年限
                                                       硕士，特许金融分析师
                                        自 2013 年 起 开
                                                       （CFA）。曾任国银金融租
                                        始从事不动产项
                                                       赁有限公司业务经理、中
                                        目投资/运营管
                                                       信信诚资产管理有限公司
                                        理工作，曾参与
                                                       高级经理、中泰证券固定
      本基金                               不动产类 ABS、
朱杰    基金经                   -   12      私募基金等研究
            月 17 日                                     经理、招商财富资产管理
      理                                 和投资工作，主
                                                       有限公司资产证券化部负
                                        要涵盖交通、能
                                                       责人。现任招商基金招商
                                        源、市政、生态
                                                       公路高速公路封闭式基础
                                        环保、产业园区
                                                       设施证券投资基金基金经
                                        等不动产类型。
                                                       理。
                                                       硕士，曾任招商局公路网
                                        自 2015 年起开     络科技控股股份有限公司
                                        始从事不动产项        投资开发部投资经理、项
      本基金                               目投资/运营管        目经理，华安基金管理有
王路    基金经                   -   10      理工作，主要涵        限公司不动产投资管理部
            月 17 日
      理                                 盖交通、能源、        基金经理（拟任）。现任招
                                        产业园区等不动        商基金招商公路高速公路
                                        产类型。           封闭式基础设施证券投资
                                                       基金基金经理。
                                        自 2012 年起开     硕士，一级建造师（公路/
      本基金                               始从事不动产项        市政）
                                                         ，经济师，工程师。
郑庆          2024 年 10
      基金经                   -   13      目投资/运营管        曾任上海建工集团海外事
铨           月 17 日
      理                                 理工作，主要涵        业部柬埔寨分公司工程
                                        盖交通、产业园        师、合约部经理；龙光交
                                 第 13 页 共 15 页
              招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
                             区、仓储物流等
                             通集团有限公司成本部/合
                             不动产类型。
                             约部/招标部经理、高级经
                             理，投资中心高级经理、
                             助理总经理，控股总裁办
                             执行秘书；龙光生鲜食品
                             集团有限公司投资中心助
                             理总经理，控股总裁办执
                             行秘书。现任招商基金招
                             商公路高速公路封闭式基
                             础设施证券投资基金基金
                             经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
              §8 不动产基金份额变动情况
                                                         单位：份
报告期期初不动产基金份额总额                                      500,000,000.00
报告期期间不动产基金份额变动情况                                                 -
报告期期末不动产基金份额总额                                      500,000,000.00
    §9 基金管理人运用固有资金投资本不动产基金情况
         项目                 本期 2025 年 10 月 01 日至 2025 年 12 月 31 日
报告期期初管理人持有的本不动产基金份额                                    1,996,106.00
报告期期末管理人持有的本不动产基金份额                                    1,996,106.00
报告期期末持有的本不动产基金份额占总份
额比例（%）
         §10 影响投资者决策的其他重要信息
  无。
                      第 14 页 共 15 页
                招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 4 季度报告
基金设立的文件；
  招商基金管理有限公司
  地址：深圳市福田区深南大道 7088 号
  上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管
理有限公司查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
  客户服务中心电话：400-887-9555
  网址：http://www.cmfchina.com
                                           招商基金管理有限公司
                           第 15 页 共 15 页