嘉实原油LOF: 嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）2025年第4季度报告

嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）
    基金管理人：嘉实基金管理有限公司
    基金托管人：中国银行股份有限公司
    报告送出日期：2026 年 1 月 22 日
                                             嘉实原油（QDII-LOF）2025 年第 4 季度报告
                          §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 01 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 10 月 01 日起至 2025 年 12 月 31 日止。
                        §2 基金产品概况
基金简称                      嘉实原油（QDII-LOF）
场内简称                      嘉实原油 LOF
基金主代码                     160723
基金运作方式                    上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日                   2017 年 4 月 20 日
报告期末基金份额总额                349,924,397.10 份
投资目标                      通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争
                          获得与业绩比较基准相似的回报。
投资策略                      本基金将根据宏观及商品分析进行资产配置，并通过全球
                          范围内精选基金构建组合，以期获得与业绩比较基准相似
                          的回报。
                              具体包括：资产配置策略、ETF 投资策略、非上市基
                          金投资策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资
                          策略、现金管理策略。
业绩比较基准                    100%WTI 原油价格收益率
风险收益特征                    本基金为基金中基金，主要投资于全球范围内的原油主题
                          相关的公募基金（包括 ETF）及公司股票，在证券投资基
                          金中属于较高预期风险和预期收益的基金品种。
                          本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市
                          场的风险。
基金管理人                     嘉实基金管理有限公司
基金托管人                     中国银行股份有限公司
境外资产托管人                   英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited
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                           中文名称：中国银行（香港）有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                             单位：人民币元
主要财务指标                    报告期（2025 年 10 月 1 日 - 2025 年 12 月 31 日）
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
                                            业绩比较基
         净值增长率        净值增长率     业绩比较基
  阶段                                        准收益率标      ①－③        ②－④
            ①         标准差②      准收益率③
                                            准差④
过去三个月        -7.72%     1.08%      -7.94%      1.57%     0.22%       -0.49%
过去六个月        -7.77%     1.06%     -11.81%      1.58%     4.04%       -0.52%
 过去一年       -10.78%     1.43%     -19.94%      1.99%     9.16%       -0.56%
 过去三年        -6.01%     1.40%     -28.46%      2.01%    22.45%       -0.61%
 过去五年        94.19%     1.63%      18.34%      2.31%    75.85%       -0.68%
自基金合同
生效起至今
   收益率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束
时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
                             §4 管理人报告
              任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名      职务                                                   说明
               任职日期  离任日期  年限
    本基金、嘉
    实全球房
    地产
    （QDII）、
    嘉实恒生
    港股通新
    经济指数                                       曾任上海申银证券机构销售部及国际部
    （LOF）、嘉                                    交易员、LG securities (HK) Co., Ltd
    实中证海                                       研究员、上海沪光国际资产管理（香港）
蒋一茜 外中国互                     -        28 年     有限公司基金经理助理、德意志资产管理
                  日
    联网                                         （香港）有限公司基金经理。2009 年 9
    （QDII）、                                    研究生，具有基金从业资格。中国香港籍。
    嘉实纳斯
    达克
    起联接
    （QDII）、
    嘉实纳斯
                                 第 4页 共 10 页
                                            嘉实原油（QDII-LOF）2025 年第 4 季度报告
      达克
      （QDII）基
      金经理
   本基金、嘉
                                           曾任职于摩根大通、苏格兰皇家银行、东
   实全球房
                                           方汇理证券（亚洲）股票研究部，覆盖科
   地产
                                           技、电信、中小盘等行业。2014 年 6 月
   （QDII）、
张琴 嘉实全球                  -        18 年
   产业精选
                                           加入嘉实基金管理有限公司多策略解决
   混合发起
                                           方案战队。硕士研究生，具有基金从业资
   式（QDII）
                                           格。中国香港籍。
   基金经理
注：
 （1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”
指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
  （2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的
行为。
  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
  报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 2 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略
不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
                             第 5页 共 10 页
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月收报 57.42 美元/桶，比去年同期下降 20%，布伦特原油收报 60.85 美元/桶，比去年同期下降
步取消自愿减产的影响，油价面临持续的下行压力。12 月下旬起，受委内瑞拉局势紧张、欧洲对
俄制裁收紧、哈萨克斯坦出口减少以及美国经济数据好转等地缘政治风险支撑，油价出现低位反
弹。尽管地缘政治风险推动油价反弹，但基本面的疲软仍给石油产业中期前景蒙上阴影。在需求
增长乏力背景下，随着欧佩克+和其他产油国增加产量，2026 年全球市场或面临供应过剩。
     截至本报告期末本基金份额净值为 1.3013 元；本报告期基金份额净值增长率为-7.72%，业绩
比较基准收益率为-7.94%。
     无。
                       §5 投资组合报告
序号              项目             金额（人民币元）                 占基金总资产的比例（%）
      其中：普通股                                        -                -
          优先股                                       -                -
          存托凭证                                      -                -
          房地产信托凭证                                   -                -
      其中：债券                                         -                -
      资产支持证券                                        -                -
      其中：远期                                         -                -
          期货                                        -                -
          期权                                        -                -
          权证                                        -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                    -                -
      产
                          第 6页 共 10 页
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     无。
     无。
     投资明细
     无。
     无。
     无。
     明细
     无。
     细
     无。
                                                                        占基金资产
                                                        公允价值（人民
     序号       基金名称         基金类型   运作方式          管理人                     净值比例
                                                          币元）
                                                                         （%）
                                              United
                 United
                                  交易型开        States
                                   放式       Commodity
                Fund LP
                                            Funds LLC
              WisdomTree                   WisdomTree
                                  交易型开
                                   放式
                  Oil                      Jersey Ltd
                                  第 7页 共 10 页
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                                         Simplex
                                          Asset
            Simplex           交易型开
            WTI ETF            放式
                                            Co
                                        Ltd/Japan
           WisdomTree                  WisdomTree
                              交易型开
                               放式
           Crude Oil                   Jersey Ltd
             United                       United
             States           交易型开        States
           Brent Oil           放式       Commodity
            Fund LP                     Funds LLC
           NEXT FUNDS
             NOMURA
                                         Nomura
           Crude Oil
                              交易型开        Asset
                               放式      Management
             Linked
                                         Co Ltd
            Exchange
             Traded
                                       WisdomTree
           WisdomTree
                                          Multi
           Bloomberg          交易型开
              Brent            放式
                                       Management
           Crude Oil
                                           Ltd
注：报告期末，本基金仅持有上述 7 只基金。
      在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
  本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
 序号              名称                         金额（人民币元）
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                                    嘉实原油（QDII-LOF）2025 年第 4 季度报告
  无。
  无。
  无。
                §6 开放式基金份额变动
                                                        单位：份
报告期期初基金份额总额                                         208,052,821.94
报告期期间基金总申购份额                                        168,146,119.46
减：报告期期间基金总赎回份额                                       26,274,544.30
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                         349,924,397.10
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
  无。
  (1)中国证监会准予嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)注册的批复文件；
  (2)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》；
  (3)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)托管协议》；
  (4)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)招募说明书》；
  (5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
  (6)报告期内嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)公告的各项原稿。
                      第 9页 共 10 页
                                              嘉实原油（QDII-LOF）2025 年第 4 季度报告
   北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
   （1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
   （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发 E-mail:service@jsfund.cn。
                                                      嘉实基金管理有限公司
                               第 10页 共 10 页