小QFII推出预期升温 8家券商提前布局

日前，中国证监会主席尚福林表示，中国证监会将推出在港募集人民币资金进行境内证券投资业务试点。这是尚福林短时间内再次就“小QFII”表态。

　　市场对于小QFII推出的预期再度升温。

　　建银国际研究部联席董事兼经济师林樵基在接受《证券日报》记者采访时表示，小QFII或将很快推出，而先期试点中募集的资金将有不少于80%投资于债券，20%投资于权益类产品。

　　尽管小QFII仍未出台，但中资券商已经加快了“走出去”的步伐。中信证券（600030）、招商证券（600999）、华泰证券（601688）等8家纷纷增资香港子公司，开始加快布局香港业务。

　　小QFII契机

　　去年9月，有传闻小QFII管理办法将于国庆前出台，预计总体投资额度为200亿元。另外，海通证券（600837）、中信证券等实力较大、已开展资管业务的在港中资券商将入选小QFII开闸后首批试点。

　　“就目前可募集的人民币规模来看，200亿元确实很少。不过，这种人民币回流机制建立的意义却非常重大。”一位券商分析师对本报记者表示。

　　中信证券国际行政总裁殷可此前表示，只要监管机构正式核准小QFII，中信证券国际将在短期内跟上。

　　林樵基也表示，“建银很早就开始为小QFII进行筹备工作，我们在香港拥有良好的客户关系，有银行背景和高端客户基础，小QFII出台后建银将会很快开展业务。”

　　不过，现实是目前大部分中资券商在香港的盈利主要来自经纪业务，资产管理业务对业绩的贡献微乎其微。香港某银行系中资券商人士早前曾对本报记者透露，目前在港中资券商的资管规模普遍偏小，例如国元证券（000728）（香港）2010年上半年资管业务的利润还不到100万，而另一方面，与本地券商相比，中资在港券商渠道能力较差。

　　上述人士认为，小QFII开闸后这一局面将有所改观。不过，由于首批额度预期较小，加上中资券商在港认可度不高，因此小QFII在短时间内不会给券商业绩带来大的贡献。

　　尽管早期额度偏少，但在记者采访中，受访者均表示，这是一片广阔的市场。根据德意志银行大中华区首席经济学家马骏的估算，香港人民币存款或将在2013年达到2万亿元，较目前增长逾8倍。

　　“随着业务的开展，额度肯定会不断提高。”上述人士表示。