小QFII推出预期升温 8家券商提前布局

　　国际化提速

　　尽管小QFII仍未出台，中资券商已经加快了“走出去”的步伐。

　　近日，华泰证券发布公告称计划对全资子公司华泰金融控股（香港）有限公司增资10亿港元。 业内人士分析，此类增资在未来仍将频繁。

　　去年以来，多家券商开始加快布局香港业务，中信证券8月决定对中信证券国际有限公司增资4亿美元。招商证券也计划以自有资金对招商国际增资10亿元港币。

　　不仅如此，去年长江证券（000783）、光大证券（601788）、银河证券和中投证券4家券商向监管部门提交申请设立香港子公司的申请，目前都已得到批复。数据显示，此前包括中金公司、国泰君安、海通证券、招商证券等在内的13家内地券商已经在香港设立了分公司。此外，中资商业银行也纷纷在港成立了证券公司，如中银国际、建银国际等。根据香港中资证券业协会的统计，目前已在港设立分支的中资券商有20家，从业人员超过3000人，所占市场份额约为9%。

　　“正是由于看好市场对外融资的需求和小QFII的推出，券商近期增资、申请设立香港分公司的步伐在不断加快”招商证券（香港）分析师于大林对本报记者表示。

　　此外，中资券商也在尝试通过并购与合作“出海”。

　　尽管中信证券与贝尔斯登的合作由于后者陷入破产危机而最终流产，但中信证券的国际化之路却并未就此停止。去年5月，中信证券正式公告称，将与东方汇理银行建立战略合作关系，并就整合双方的证券经纪和投资银行业务展开排他性谈判。公告显示，双方将打造专注于中国及亚太地区的一流投资银行，并共同构建全球股票经纪及衍生产品业务平台。

　　海通证券则大手笔收购成功入主香港本土最大券商大福证券，力图扩展海通证券在香港的业务网络、服务功能、客户基础和品牌影响，提高各项业务的市场份额，增强国际竞争力。

　　银河证券则在去年6月与中国台湾宝来证券签订业务合作备忘录后，又于7月与日本岡三证券牵手，计划在指数化产品研发、拓展资产管理、新金融产品研究与经纪业务领域发展，乃至业务培训和技术领域进行合作。

　　不过，尽管内地券商进军香港市场的声势浩大，但从目前情况看，无论是经纪业务还是投行业务，驻港中资券商的业务重心目前普遍都放在内地。以扎根香港十余年的国泰君安为例，在其过去三年的业务构成中经纪业务占到70%左右，而在其客户构成中，93%具有中国内地背景。

　　投行业务方面，近年来已全面介入香港IPO项目的中资券商，虽然已打破外资投行完全垄断的局面，但业务领域主要是内地企业在港IPO项目，很少涉及海外企业。不过，这一局面正在改观，建银国际等中资券商已开始参与海外公司在港IPO项目，中资券商国际化步伐正在向纵深发展。