基金公司规模增速两极分化 中小公司挑大梁

　　业绩驱动规模

　　业内人士分析指出，从上述中小基金公司的两极分化中可以看出明显的业绩驱动模式，最为典型的就是华商基金。华商盛世摘取2010年度业绩冠军，其旗下的华商领先企业、阿尔法等基金业绩也名列前茅。与此同时，华商基金管理资产份额从2009年末时的119.46亿，上升到了2010年末的317.21亿份。华商盛世资产规模一年增长近5倍；华商阿尔法规模仅四季度就增长了134%。

　　事实上，中小基金公司的出色表现，也可以从最为体现整体业绩的加权收益率看出。数据显示，2010年基金公司平均加权收益率为1.39%，比沪深300的涨幅高出十几个百分点。其中有28家公司取得了正收益，32家公司为负收益。收益最高的前10家基金公司的平均加权收益率为14.71%，这其中，也多是中小基金公司。

　　从2010年度基金业绩排名中可以发现，在各类基金前10名中，大多是华商、天治、汇丰晋信等中小基金公司旗下基金，可见2010年是中小公司大发展的一年。一些大型公司整体表现欠佳，当然像华夏、嘉实、大成等公司还是体现了较强的实力，在业绩和规模上都继续保持着优势地位，大成的管理资产净值占比还略有提升。

　　业内人士进一步分析指出，除了投资能力外，中小基金在2010年业绩表现突出与2010年市场运行特点也有一定关系。2010年A股震荡剧烈，中小市值股一枝独秀，在此环境下，一些大型基金公司旗下基金产品由于规模偏大，增加了操作上的难度，因此整体表现一般。反观中小基金公司，凭借“船小好掉头”的灵活优势，在震荡市中如鱼得水。

　　不过，业绩只是驱动规模增长的一个条件，我们同样可以看到2010年业绩好规模却出现了下滑的例子。比如一家中小基金公司，旗下有三只基金名列2010年度同类基金的前五名，但其2010年四季度仍呈现净赎回，规模跌进了2010年度的最小五家基金公司行列。有基金公司高管指出，业绩好规模却下滑，跟这家公司整体发展思路和营销能力有关，这其中的经验教训颇值得业界思考。要想做大规模，业绩和营销两手都要硬，抓住难得的机会迅速扩大市场份额。另一方面这跟业绩的持续性也有关，仅仅一年的业绩优异可能还不足以让市场资金能够主动来选择一家小公司。因此，要想避免在竞争中掉队，投研和营销队伍建设不可偏废，在业绩有起色的时候更要舍得投入，不断进行品牌推广，说服和吸引投资者。