林海投资：寻大央企背景小企业 挖新材料牛股

　　风控在仓位和计划

　　私募排排网：关于风控这一块，公司是从仓位这方面来控制吗？

　　林海： 仓位是第一步，第二步是计划，给任何一个买的品种制定时间，多长时间实现结果，时间到了，不管结果怎么样就会放弃，时间是有成本的，投资者需要看我们的业绩表现。

　　私募排排网：个股买进去后不可避免的会遇到一些波动，您是如何去承受这波动呢？

　　林海：我们会设置止损，这个是我们很重要的一个原则，叫盈利加仓，我们的风控绝对不允许在亏损的情况下加仓，因为我们买入股票不是一下买入，而是经过一段时间的买入，如果你出现亏损证明前面的判断是错的，你就要停止，除非他上涨。

　　下跌最大底线，总仓位的3%，小的是某一类仓位的3%。比如说某一类测试型的只占到20%，这样就是2000万的3%，这个品种如果跌倒60万我就要考虑止损了，进入止损的区域，最大的容忍度是300万。

　　规模和业绩 目前上限是10-15亿

　　私募排排网：公司规模发展壮大后，是不是会对业绩造成影响？

　　林海：小规模的资金肯定会比大规模资金挣钱容易，这块我们之前就考虑的很清楚，私募这行业和公募差别还是挺大的，以后你会发现5个亿的私募会比20个亿的私募过的好很多，私募看挣钱的，如果5个亿你挣40%那会比20个亿你挣10%要过的开心很多，收益一样但你成本低很多。

　　私募排排网：盈利主要是来源于管理费和超额收益，规模小了实际上对收益也有制约。

　　林海：管理费基本上是被银行剥削的差不多了，主要是看盈利，所以绝对收益是私募的唯一目标，每个人都有自己的个性，每个人都有自己的管理的上限，这个上限突破以后他的收益率就会大幅下降，所以投资经理就要对自己的投资上限很确定。比如我们现在的基金经理他的上限就是10到15个亿。

　　私募排排网：那公司目前3个产品的管理规模有多大呢？

　　林海：我们3个产品的管理规模才2个多亿，空间还很大，我们从现在开始就已经要注意步伐，避免短期内扩张的太快，这些东西我们之前都经历过，跟很多公募想象的不一样，实际上很多公募投私的基金经理算下来都是在替银行打工，只不过刚出来他们还没意识到，时间久了就意识到了。


　　对于央行的突然非对称性加息，27个月首次上调活期存款利率，林海认为加息的时间点有点晚，春节前加息效果会更好，但加息对市场总体偏利好，会促使资金从楼市流入股市。随着通胀的变化，央行年内应该还会再加息一次，但对通胀不必过于悲观。

　　林海认为市场目前处于阶段性低点，是建仓的好时点。2011年是一个机构性的机会，总体机会不大，主要看好具有央企背景的小企业和新兴产业中的新材料，认为里面诞生牛股的机会比较大。要抓住企业高增长期的机会，把握确定性的盈利机会。