军贸迎来爆发期，长期景气度提升，航空航天ETF（159227）为核心受益方向

6月24日，A股三大指数集体反弹，前期表现强势的军工板块短暂回调后再度翻红，聚焦空天国防的航空航天ETF(159227)低开高走，盘中交投活跃，截至13:43，成交额达4634万元，居同类第一，持仓股建设工业涨超9%，内蒙一机涨超7%，迈信林、海兰信、光启技术、广联航空、长城军工等股跟涨。

军贸产品市场空间大、盈利能力强，有望大幅促进军工企业良性发展，当前地缘政治冲突持续升级，世界军费开支持续增长，我国军工企业在无人机、战机、导弹等领域的技术优势凸显，2023年中国全球军贸占比仅5.8%，有望在国际军贸市场占据更大份额。

天风证券认为，当前世界正值百年未有之大变局，局部冲突时有发生，地缘局势趋于复杂。在军贸供给侧体制改革优化(提升至主责主业高度，促进军贸基本面的建立)、军贸产品谱系日趋丰富和竞争力提升等影响下，中国军贸有望迎来发展黄金期。

航空航天ETF(159227)跟踪国证航天指数，专注于军工领域中的空天力量，一键打包“战斗机龙头股”。指数申万一级行业中军工行业占比达98.4%，相较于中证军工、中证国防指数，国证航天的指数集中度更高，在航空装备、航天装备领域的占比更高，国证航天指数的航空航天装备权重占比高达68%，远高于中证军工和中证国防指数。