创新药“超级大单品”领跑，AI与半导体国产化加速破局

近期，科技产业成为市场关注焦点，多领域传来积极信号推动相关板块活跃度提升。AI 领域，英伟达 H20 对华销售重启、云厂商资本开支增长预期升温，带动 AI 硬件、CPO 等细分赛道走强；人形机器人赛道受行业大会及技术进展催化，市场关注度持续攀升；半导体板块则因国产替代进程加速，叠加华为等企业在计算架构上的创新突破，展现出强劲增长动能。与此同时，创新药板块凭借 “大额对外授权” 等逻辑演绎，军工板块因技术实力获国际认可，共同构成科技及相关领域的投资热点矩阵。

2025年二季度基金季报已经披露结束，诺安基金科技组多位基金经理基于对产业趋势的深度研判。在创新药领域，诺安基金科技组的布局尤为引人瞩目。基金经理唐晨管理的诺安精选价值混合基金，战略性布局A股和H股创新药板块，精准捕捉行业“时代大单品”的核心驱动逻辑。唐晨在二季报中强调，其核心选股策略是“寻找与时代相契合的超级大单品”，敢于在市场调整期识别被低估的“期权价值”机会。这一策略成效斐然，截至2025年6月30日，诺安精选价值混合A2025年以来净值增长率为61.88%，同期比较基准为5.74%，(数据来源，诺安基金，托管行已复核)据银河证券2025年7月20日发布的数据显示，截至2025年7月18日，诺安精选价值混合A近一年、近两年、近三年业绩均居同类前10名，排名分别为5/1821、1/1603和8/1356，展现出长跑的实力。(同类：混合基金--偏股型基金，股票上下限60%-95%，A类)

诺安基金研究部总经理邓心怡在二季报中所指出：“大模型能力的竞争正从单纯性能比拼，转向‘性能、价格、生态’的综合较量，这为垂类应用和实用Agent助手带来突破契机”。在管产品诺安稳健回报混合近一年收益为65.07%，同期比较基准为11.01%。(数据来源，诺安基金，托管行已复核，2024.7.1-2025.6.30)据银河证券2025年7月2日发布的基金统计数据，截至今年6月30日，诺安稳健回报灵活配置混合A近一年业绩居同类前1%，具体排名为4/479(同类：混合基金--灵活配置型基金，基准股票比例60%-100%，A类)。

关于半导体领域，诺安基金科技组基金经理刘慧影认为，未来，中国科技已接近突破外部封锁，在此过程中，中国半导体的增长将保持中长期较高的增速。其管理的诺安成长基金聚焦半导体领域，陪伴具备全球竞争力的科技企业成长；诺安优化配置则重点布局芯片国产化板块，尤其关注先进制程突破受益产业链，捕捉国内芯片产业加速扩产的业绩增长机遇。

诺安基金在科技投资布局上，构建了覆盖半导体、AI、人形机器人、创新药等领域的全方位体系。上游产品线包括诺安优化配置，聚焦芯片国产化“卡脖子“领域；诺安成长，以半导体龙头企业为主。中游产品线有诺安稳健回报，聚集交AI大模型；诺安积极回报，集中配置中国AI应用；诺安创新驱动，关注AI+科技新基建。下游产品线包含诺安精选价值，聚焦A+H创新药投资机会；诺安优势行业，关注机器人领域。科技产业链的产品有诺安益鑫混合主打低波科技；诺安和鑫混合，聚焦科技主线；诺安研究优选混合以科技领域的差异化定位为目标。