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四季报点评:工银添颐债券B基金季度涨幅0.89%

来源:证星基金季报解析 2025-01-24 07:59:29
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证券之星消息,日前工银添颐债券B基金公布四季报,2024年四季度最新规模2.33亿元,季度净值涨幅为0.89%。

从业绩表现来看,工银添颐债券B基金过去一年净值涨幅为4.92%,在同类基金中排名759/1105,同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.37%。而基金过去一年的最大回撤为-1.31%,成立以来的最大回撤为-17.77%。

从基金规模来看,工银添颐债券B基金2024年四季度公布的基金规模为2.33亿元,较上一期规模2.36亿元变化了-358.58万元,环比变化了-1.52%。该基金最新一期资产配置为:股票占净值比13.96%,债券占净值比108.53%,现金占净值比2.38%。从基金持仓来看,该基金当季前十大股票仓位达6.48%,第一大重仓股为邮储银行(601658),持仓占比为1.0%。

工银添颐债券B现任基金经理为徐博文 吕焱。其中在任基金经理徐博文已从业3年又106天,2023年12月14日正式接手管理工银添颐债券B,任职期间累计回报为3.18%。目前还管理着10只基金产品(包括A类和C类),其中本季度表现最佳的基金为工银瑞嘉一年定开债券A(017127),季度净值涨幅为2.13%。

对本季度基金运作,基金经理的观点如下:回顾四季度,海外和国内资本市场定价的主线仍然围绕政策展开。就海外而言,随着美国大选落定,市场对美国经济和通胀的预期上修,美联储也表达出对通胀潜在上行风险的关注,降息预期回摆、美债收益率大幅上行。就国内而言,一揽子增量政策落地后,地方财政压力缓解、房地产成交显著改善、消费受到以旧换新补贴提振,经济呈现企稳迹象。从政治局会议、中央经济工作会议传递的政策信号来看,稳经济、稳市场的目标明确,面对潜在的外部压力,更加积极有为、超常规、适度宽松等措辞意味着逆周期政策空间的打开。股票市场整体震荡,四季度上证指数上涨0.5%、沪深300指数下跌2.1%、中证1000指数上涨4.4%,结构上成长风格占优,商贸零售、电子、计算机、通讯、传媒等行业涨幅居前。债券方面,9月26日政治局会议后,受到风险偏好切换的影响,叠加部分机构负债端出现赎回,收益率出现快速调整并持续至10月上旬,随后市场转为震荡。11月以后,市场逐步消化了稳增长政策加码、供给阶段性增加的预期,叠加资金面保持宽松,收益率转为下行。12月以后,随着货币政策基调转为"适度宽松",同时央行通过买入国债投放流动性、短期限国债收益率降至低位,收益率下行速度加快。截至年末,10年国债收益率1.68%,较三季度末大幅下行48bp,3年AAA信用债下行58bp。 u3000u3000组合操作方面,经过前期调整后、债券市场出现阶段性机会,组合久期自11月起逐步拉长,加仓品种以利差具有相对价值的银行二永债为主。股票方面,组合延续一直以来的理念和方法,即基于"宏观定方向,估值量风险"的思路进行组合风格配置,在同一风格、板块内,基于盈利、估值、资金等因素对行业进行选择,个股选择重视高质量现金流创造。具体操作层面,组合配置上减少防御风格权重,适度增加质量成长风格权重。

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