证券之星消息，日前申万菱信智能汽车股票C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.33亿元，季度净值涨幅为-10.64%。
从业绩表现来看，申万菱信智能汽车股票C基金过去一年净值涨幅为-24.05%，在同类基金中排名986/1008，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.65%。而基金过去一年的最大回撤为-41.07%，成立以来的最大回撤为-60.8%。
从基金规模来看，申万菱信智能汽车股票C基金2026年二季度公布的基金规模为0.33亿元，较上一期规模4147.96万元变化了-871.86万元，环比变化了-21.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.68%，债券占净值比0.48%，现金占净值比7.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.98%，第一大重仓股为小鹏集团-W（09868），持仓占比为9.04%。
申万菱信智能汽车股票C现任基金经理为李航。其中在任基金经理李航已从业2年又46天，2024年6月7日正式接手管理申万菱信智能汽车股票C，任职期间累计回报为-12.89%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第二季度上证指数上涨5.2%,深证成指上涨20.24%,中证智能汽车主题指数上涨4.68%,本基金二季度跑输业绩比较基准。主要归因为本基金在汽车周期性承压阶段增配短期定价存在一定偏离但中长期或具备较高成长潜力的标的。在这个时间点我希望花一些篇幅重新阐述一下智能汽车行业的现状和发展方向,以及本基金的投资框架。首先,2026年上半年由于以旧换新补贴的边际缩减叠加新能源车购置税优惠的退坡,市场对于上半年汽车销量存在一定担忧,过程中新增存储涨价的传导,汽车行业的预期分歧加大。在这个过程中,本基金也尝试参与部分存储和晶圆厂的机会,但是在二季度后半段部分具备核心竞争力和技术卡位的公司阶段性调整,作为专注智能汽车产业研究的本基金,坚定风格,尊重投资第一性原理,在汽车行业周期性承压阶段持续关注具有较高成长潜力的标的。其次,二季度发布的cosmos3帮助端侧企业加速物理AI模型收敛,本质上物理应用侧VLA动作交互+世界模型路径规划结合已成为物理端侧智能体交互的底座定位越发清晰。物理侧的垂类模型加速闭环产品形态落地与CAPEX侧不断投入训练提升基座大模型的性能参数并不冲突,而是完善AI商业闭环的重要场景变现途径。分两个层面讲,第一此轮AI大模型侧在过去几年证明只有为用户提供精准的生产效率提升(比如coding)才有望实现付费转化,端侧AI天生有物理执行优势,软硬耦合的产品形态有望重塑端侧成熟产品,或大幅提升后端订阅支付意愿;第二足够多的端侧智能体或将闭环云端推理调用度。第三,在端侧物理应用落地的过程中更多的是围绕VLA+世界模型的新型生态合作模式构建去赋能更多的产业,我们可以试着从所有的物理端侧都有一个可以用的模型展开,不论是汽车还是机器人还是其他形态的端侧。首先,部署端侧模型或者提升端侧智能化的过程中会伴随着端侧算力和高性能传感器的提升;其次,围绕着模型需要一个完整的软件生态去和硬件做适配,其中包括操作系统、标定、数据采集脱敏、模拟仿真、算子迁移等等;最终,品牌商基于生态去打磨闭环自身的模型和产品以期实现硬件+订阅服务的付费转化,终端运营商通过生产效率的提升有望获取更多的可分配利润。以上每一个环节的核心竞争者都有望获得较大的利润扩张。第四,回归到智能汽车产业本身,产业目前或处在电子电气化架构已完成基本搭建叠加较先开始模型投入的企业逐步商业化运营的阶段,静待国内法规给出明确指引,同时较早开始端侧智能化的投入车端模型及生态有望赋能更多物理应用领域。在技术层面,车端智能化今年开始进入座舱和智驾两域打通提升座驾整体主动交互体验的阶段,车端智能开始逐步从硬件堆砌走向功能性开发。在法规层面,出于安全审慎的原则,预计随着L3-L4法规标准的逐步清晰,技术的积累有望加速产业化落地,为B端用户提供可验证的商业化模型。另外,部分具备VLA模型领先优势的企业已在逐步将自身模型赋能到机器人领域。因此,基于VLA+世界模型的应用在智能汽车等物理终端落地后的商业变现空间或更大。报告期内,在汽车行业周期性销量承压带来的调整阶段,我们专注产业趋势深度定价并不断聚焦较高成长性核心标的。在AI赋能终端产业升级的过程中端侧智能化是商业应用落地闭环的重要抓手,我们继续坚持沿着产业趋势选股,以行业和公司基本面的深度研究为出发点,密切结合供应链的卡位配套情况以及终端销量格局变化,精选具有良好投资价值的核心标的,重点关注中长期成长空间较大的优质行业龙头。同时,积极深挖弹性投资标的,优选性价比高的行业和个股,希望能够尽最大的努力为持有人持续创造价值。
本文数据来源于申万菱信智能汽车股票C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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