三季报点评：汇丰晋信科技先锋股票基金季度涨幅-19.20%

证券之星消息，日前汇丰晋信科技先锋股票基金公布三季报，2026年三季度最新规模24.52亿元，季度净值涨幅为-19.2%。

从业绩表现来看，汇丰晋信科技先锋股票基金过去一年净值涨幅为3.56%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-44.4%，成立以来的最大回撤为-66.54%。

从基金规模来看，汇丰晋信科技先锋股票基金2026年三季度公布的基金规模为24.52亿元，较上一期规模21.24亿元变化了3.28亿元，环比变化了15.45%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.24%，债券占净值比3.17%，现金占净值比4.22%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达77.46%，第一大重仓股为源杰科技（688498），持仓占比为9.66%。

汇丰晋信科技先锋股票现任基金经理为许晓威，本季度增聘基金经理许晓威，近期离任的基金经理为陈平。其中在任基金经理许晓威已从业0年又48天，2026年9月12日正式接手管理汇丰晋信科技先锋股票，任职期间累计回报为-30.68%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：因前期科技板块涨幅过快,交易热度偏高,三季度经历科技板块的急速调整后缓慢修复。三季度主要指数中,上证指数下跌6.16%,深证成指下跌20.47%,沪深300下跌12.49%,科创50下跌30.70%,创业板指下跌27.80%,中证800下跌13.97%。三季度各行业中,大盘蓝筹相对抗跌,成长科技调整较多。其中前五领涨行业是:银行行业上涨16.8%,煤炭行业上涨15.5%,农林牧渔行业上涨14.6%,石油化工上涨12.1%,医药上涨10.1%。领跌行业普遍是前期表现突出的AI相关的行业:电子行业下跌31.9%,通信行业下跌30.2%,建材行业下跌24.2%,电力设备与新能源行业下跌21.4%,基础化工下跌18.6%。三季度TMT整体表现较弱,中证TMT指数下跌22.8%。行业比较看,前期表现突出的硬件电子、通信表现较差,而计算机传媒相对跌幅较少。经济方面:2026年三季度经济延续二季度以来的分化格局,内需(投资、消费)偏弱、外需保持较强增长。中东冲突在7月再度升级,霍尔木兹海峡再度封锁,但此次市场反应相对钝化。估值方面:三季度受中东冲突影响,市场先跌后回升,各指数估值也随之波动。当前(2026/10/09)主要指数中,上证综指、沪深300、中证800、创业板指、中证TMT指数、2012年至今的PB分位数分别是42.52%、32.11%、40.34%、44.91%、76.69%。经历三季度下跌后,多数宽基指数估值已从二季度末的历史中高位回落至中枢附近,风险补偿有所回升;当前中证TMT指数虽然处在估值相对高位,但盈利增速也显著高于其他板块,依然具备一定配置价值。无风险利率方面:2026年三季度CPI、PPI同比均自6月高点回落,受高油价影响,全年CPI、PPI较年初预期有所抬升,但三季度已进入回落通道,对通胀的扰动趋于缓和。无风险利率仍较稳定,10年期国债收益率三季度围绕1.7%附近震荡,9月末约1.68%,较二季度末小幅下行。海外方面,美伊冲突再度升级推动油价上涨,通胀压力上升,美联储9月加息25个基点至3.75%—4.00%,市场对2026年降息预期降至0次,并预期明年可能加息。但随着冲突相对缓和、油价回落,市场对后续进一步加息的预期有所降温,我们预期后续加息概率不是很高,保持关注。风险偏好和风格方面:经过美伊冲突影响下跌又回升后,比起冲突爆发初期,我们当前对DCF的三要素业绩(分子)、无风险利率(分母)和风险偏好(分母)的预期变化为,经济增速上修,往年初的弱复苏预期靠近,上市公司业绩预期同样上修;美国无风险利率预期走平,中国无风险利率也大致平稳。市场风险偏好受美伊冲突影响出现短期下降后又明显恢复,存款搬家继续,但节奏从上半年的脉冲式集中释放过渡到温和持续。这些因素的组合对权益资产中性偏有利,市场出现回升。往后看,我们对市场的展望大致持中性偏乐观态度。成长股在经济总体一般的情况下有显著的业绩增速优势,因此A股各类权益资产中,我们依然看好成长股。三季度考虑到8月后光通信短期涨幅较快,本基金做了小幅度的减仓调整,并加仓了半导体设备。整体看,我们依然认为中国企业在本轮科技革命中全球话语权在强化,份额也在进一步提升。本基金未来的操作思路仍是保持较高仓位,主要投资于AI相关的成长类公司中,其中相对看好光通信硬件和半导体。

本文数据来源于汇丰晋信科技先锋股票2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。