易方达先锋成长混合A,易方达先锋成长混合C: 易方达先锋成长混合型证券投资基金2024年第4季度报告

              易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
易方达先锋成长混合型证券投资基金
 基金管理人：易方达基金管理有限公司
 基金托管人：交通银行股份有限公司
 报告送出日期：二〇二五年一月二十一日
                             易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                       §1    重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 1 月 17 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
                     §2    基金产品概况
基金简称              易方达先锋成长混合
基金主代码             011891
基金运作方式            契约型开放式
基金合同生效日           2021 年 9 月 23 日
报告期末基金份额总额        752,090,184.99 份
投资目标              本基金在控制风险的基础上，追求超越业绩比较基
                  准的投资回报。
投资策略              资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、
                  市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币
                  市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，
                  本基金重点关注企业的未来发展空间和成长性，优
                  选发展空间大、具备良好发展趋势和成长潜力的企
                  业，捕捉行业发展的重要机遇以及企业成长所带来
                             易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                  的价值提升的投资机会。本基金投资存托凭证的策
                  略依照股票投资策略执行。债券投资方面，本基金
                  将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资
                  管理。
业绩比较基准            中证 500 指数收益率×65%+中证港股通综合指数收
                  益率×20%+中债总指数收益率×15%
风险收益特征            本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
                  益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
                  场基金。
                  本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机
                  制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券
                  投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
                  外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场
                  的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互
                  通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与
                  香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招
                  募说明书。
基金管理人             易方达基金管理有限公司
基金托管人             交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
                  易方达先锋成长混合 A         易方达先锋成长混合 C
称
下属分级基金的交易代
码
报告期末下属分级基金
的份额总额
             §3    主要财务指标和基金净值表现
                                               单位：人民币元
                               易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                                           报告期
                            (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
       主要财务指标
                           易方达先锋成长混合             易方达先锋成长混合
                                    A                 C
  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
 易方达先锋成长混合 A
                                         业绩比较
                  净值增长       业绩比较
         净值增长                            基准收益
  阶段              率标准差       基准收益                   ①－③          ②－④
          率①                             率标准差
                    ②          率③
                                             ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年      6.90%    1.89%       8.93%       1.34%   -2.03%        0.55%
过去三年      2.72%    1.77%      -13.86%      1.09%   16.58%        0.68%
过去五年         -        -           -           -       -             -
自基金合
同生效起      4.10%    1.70%      -15.36%      1.06%   19.46%        0.64%
至今
 易方达先锋成长混合 C
 阶段      净值增长     净值增长      业绩比较        业绩比较       ①－③        ②－④
                                易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
           率①       率标准差     基准收益       基准收益
                      ②        率③       率标准差
                                          ④
过去三个
月
过去六个
月
过去一年      6.47%      1.89%     8.93%    1.34%     -2.46%   0.55%
过去三年      1.48%      1.77%    -13.86%   1.09%     15.34%   0.68%
过去五年         -          -         -        -         -        -
自基金合
同生效起      2.73%      1.70%    -15.36%   1.06%     18.09%   0.64%
至今
率变动的比较
                   易方达先锋成长混合型证券投资基金
          累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                （2021 年 9 月 23 日至 2024 年 12 月 31 日）
易方达先锋成长混合 A
易方达先锋成长混合 C
                           易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
     注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 4.10%，同期业绩
比较基准收益率为-15.36%；C 类基金份额净值增长率为 2.73%，同期业绩比较基准收
益率为-15.36%。
                   §4      管理人报告
                   任本基金的基
                                    证券
 姓                 金经理期限
          职务                        从业         说明
 名                 任职       离任
                                    年限
                   日期       日期
                                           硕士研究生，具有基金从业
     本基金的基金经理，易方                           资格。曾任易方达基金管理
 武   达瑞享混合、易方达远见   2021-                   有限公司行业研究员、基金
                                -   13 年
 阳   成长混合的基金经理，投   09-23                   经理助理，易方达策略成长
     资经理                                   混合、易方达价值成长混合
                                           的基金经理。
     注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”
分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
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姓名      产品类型        产品数量（只）       资产净值(元)         任职时间
     公募基金              3        3,007,788,017.26 2017-12-30
     私募资产管理计划          1        1,102,814,763.60 2024-08-23
武阳
     其他组合              0                    0.00      -
     合计                4        4,110,602,780.86      -
  注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资
公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害
基金份额持有人利益的行为。
  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确
保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 23 次，其中 21 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，2 次为不同基金经理
管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程
序。
  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
  四季度，经 济 数 据表现平稳，国债利率加速下行。期间，国内地产政策出现较为
明显的转向、一揽子化债方案有望托底地方债务问题，预计政策传导到地产销售、投
资以及宏观经济仍需要一定时间，但已经开始出现一些反转预期。从全球范围来看，
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未来几个季度我们还需要观察国际地缘政治问题带来的关税和贸易摩擦风险，可能会
影响出口增长预期；而海外美债利率维持高位，也为新兴市场的经济增长增添了一些
不确定性。长期来看，如果我们观察到居民部门的收入预期能够稳定、企业家信心能
够恢复、新的长效央地事权财权分配机制能够重塑，经济就有强劲复苏的希望。考虑
到利率持续下行带来的流动性宽松有助于市场回暖，对于资本市场的后续表现，我们
并不悲观，充满耐心。
  截至本报告期末，上证指数上涨 0.46%，深证成指下跌 1.09%，沪深 300 指数下
跌 2.06%，恒生指数下跌 5.08%，创业板指数和科创 50 指数分别下跌 1.54%、上涨
的高股息板块阶段性跑输市场，如石油石化、家电、有色金属、煤炭、公用事业等。
TMT 行业本季度表现较好，特别是与 AI 应用预期有关的传媒、计算机等行业。随着
托底政策的预期落地，房地产、建材、食品饮料等跟宏观经济关联度较高的行业下跌
幅度较大。
  我们仍看好内需相关行业中的服务类消费领域。其中航空出行行业的供给格局持
续变好、渗透率仍低，出行人次在较弱的宏观背景下仍创出历史新高，未来随着国际
航线的进一步恢复，有望带来较好的价格弹性；但考虑到当前经济仍在较弱的水平上
运行，在中期需求增速不明朗的背景下，仅靠供给端的约束，相关公司的业绩兑现周
期太长，因此我们选择了积极观察、等待更好时机。同时我们也关注随着年轻人新的
消费习惯、消费观点变化应运而生的一些新消费品类和品牌，如零糖饮料、休闲零食、
宠物食品等等。汽车智能化、自动驾驶和机器人有望迎来行业的成长拐点，也是我们
较为看好的成长性领域，本期我们继续增加了配置比例。科技领域前沿的人工智能技
术，是一次从 0 到 1 的革命性变化，特别是随着 GPT-o1 模型的发布，我们观察到模
型在推理侧能够做出分步骤、自改进的新的学习行为，使得 AI 在处理如数学、物理、
代码等专业问题时显示出了未来达到可商业化应用的清晰路径；而 12 月发布的
GPT-o3 让我们更为确信，模型在强化训练、推理阶段形成了新的 Scaling Law（规模
定律），且向着 AGI（通用人工智能）和多应用场景的落地又显著迈进了一步。此前
季报中我们多次提到过的“AI 的确定性投资机会”已经出现，因此本期继续增加了对于
这一领域的投资。对于长期成长性好的行业，如互联网、半导体、新能源、新材料、
医疗器械与服务等，我们仍将持续跟踪个股基本面、理性判断后进行配置。未来本基
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金仍将以科技、高端制造、大消费和医疗健康等成长性行业作为主要配置方向，同时
不断加强对个股的精选和资金的使用效率。无论是 A 股还是 H 股，我们都会以同样
的高标准去进行标的选择，围绕成长空间和实现路径充分考量、精心决策，努力为投
资人创造更多价值。
     截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0410 元，本报告期份额净值增长
率为 5.18%，同期业绩比较基准收益率为 0.23%；C 类基金份额净值为 1.0273 元，本
报告期份额净值增长率为 5.07%，同期业绩比较基准收益率为 0.23%。
     报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
                   §5   投资组合报告
                                                 占基金总资产
序号            项目             金额(元)
                                                 的比例(%)
      其中：股票                    733,208,869.83        93.03
      其中：债券                                  -            -
      资产支持证券                                 -            -
      其中：买断式回购的买入返售
                                             -            -
      金融资产
                         易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
     注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 16,092,871.29 元，
占净值比例 2.06%。
                                                      占基金资产净
代码           行业类别             公允价值（元）
                                                      值比例（％）
 A 农、林、牧、渔业                                       -              -
                                                  -              -
 B 采矿业
 C 制造业                               717,063,457.34       92.00
     电力、热力、燃气及水生产和供应
 D                                                -              -
     业
 E 建筑业                                            -              -
 F 批发和零售业                                         -              -
 G 交通运输、仓储和邮政业                                    -              -
 H 住宿和餐饮业                                         -              -
 I   信息传输、软件和信息技术服务业                      41,392.64        0.01
 J 金融业                                            -              -
 K 房地产业                                           -              -
 L 租赁和商务服务业                                       -              -
 M 科学研究和技术服务业                             11,148.56        0.00
 N 水利、环境和公共设施管理业                                  -              -
 O 居民服务、修理和其他服务业                                  -              -
 P 教育                                             -              -
 Q 卫生和社会工作                                        -              -
 R 文化、体育和娱乐业                                      -              -
 S 综合                                             -              -
      合计                   717,115,998.54                 92.00
      行业类别          公允价值（人民币）        占基金资产净值比例（%）
 能源                              -                           -
 材料                              -                           -
                           易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
 工业                                   -                         -
 非必需消费品                   16,092,871.29                      2.06
 必需消费品                                -                         -
 保健                                   -                         -
 金融                                   -                         -
 信息技术                                 -                         -
 电信服务                                 -                         -
 公用事业                                 -                         -
 房地产                                  -                         -
 合计                       16,092,871.29                      2.06
      注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
                                                          占基金资产
 序号     股票代码      股票名称   数量（股）        公允价值（元）             净值比例
                                                           （％）
      本基金本报告期末未持有债券。
      本基金本报告期末未持有债券。
明细
      本基金本报告期末未持有资产支持证券。
      本基金本报告期末未持有贵金属。
                      易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
     本基金本报告期末未持有权证。
     本基金本报告期末未投资股指期货。
     本基金本报告期末未投资国债期货。
前一年内曾受到东莞市公安局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号            名称              金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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                  §6   开放式基金份额变动
                                                     单位：份
                         易方达先锋成长混              易方达先锋成长混
          项目
                                        合A                合C
报告期期初基金份额总额                508,011,925.63       185,885,071.08
报告期期间基金总申购份额                   50,412,764.82     97,601,401.80
减：报告期期间基金总赎回份额                 58,367,392.81     31,453,585.53
报告期期间基金拆分变动份额（份
                                           -                 -
额减少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                500,057,297.64       252,032,887.35
            §7   基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
  广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达先锋成长混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
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             二〇二五年一月二十一日