国泰通利9个月持有期混合A,国泰通利9个月持有期混合C: 国泰通利9个月持有期混合型证券投资基金2024年第4季度报告

          国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金
   基金管理人：国泰基金管理有限公司
   基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
   报告送出日期：二〇二五年一月二十二日
           第 1页共 15页
                               国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                                 §1   重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2025 年 01 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。
                            §2    基金产品概况
基金简称                  国泰通利 9 个月持有期混合
基金主代码                 010830
                      契约型开放式。本基金设置基金份额持有人最短持有期
                      限。基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为
                      短持有期限的下一工作日起（含该日）可赎回。对于认购
                      的基金份额而言，最短持有期限指自基金合同生效之日起
基金运作方式
                      （含基金合同生效之日）至 9 个月后的月度对日（含该日）
                      的期间；对于申购的基金份额而言，最短持有期限指自该
                      笔申购份额确认日（含该日，通常 T 日提交的有效申购申
                      请于 T+1 日确认）至 9 个月后的月度对日（含该日）的期
                      间。
基金合同生效日               2021 年 2 月 5 日
报告期末基金份额总额            116,911,487.10 份
                         国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
投资目标            在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。
                的股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策
投资策略
                略；6、资产支持证券投资策略；7、股指期货投资策略；
                沪深 300 指数收益率×15%+中证港股通综合指数（人民币）
业绩比较基准
                收益率×5%+中证综合债指数收益率×80%
                本基金为混合型基金，理论上其预期风险、预期收益高于
                货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
风险收益特征          本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投
                资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
                特有风险。
基金管理人           国泰基金管理有限公司
基金托管人           中国邮政储蓄银行股份有限公司
                国泰通利 9 个月持有期混合               国泰通利 9 个月持有期混合
下属分级基金的基金简称
                A                            C
下属分级基金的交易代码     010830                       010831
报告期末下属分级基金的份
额总额
               §3   主要财务指标和基金净值表现
                                                         单位：人民币元
                                            报告期
                           (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日)
主要财务指标
                         国泰通利 9 个月持有期             国泰通利 9 个月持有期
                              混合 A                      混合 C
                              国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
    注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
                                              业绩比较基
             净值增长率     净值增长率     业绩比较基
        阶段                                    准收益率标            ①－③           ②－④
               ①       标准差②      准收益率③
                                                 准差④
 过去三个月         1.68%     0.33%        1.91%            0.31%    -0.23%            0.02%
 过去六个月         4.03%     0.30%        5.95%            0.28%    -1.92%            0.02%
 过去一年          3.12%     0.28%        9.82%            0.24%    -6.70%            0.04%
 过去三年          2.23%     0.22%     10.10%              0.23%    -7.87%            -0.01%
 自基金合同
 生效起至今
                                              业绩比较基
             净值增长率     净值增长率     业绩比较基
        阶段                                    准收益率标            ①－③           ②－④
               ①       标准差②      准收益率③
                                                 准差④
 过去三个月         1.53%     0.33%        1.91%            0.31%    -0.38%            0.02%
 过去六个月         3.72%     0.30%        5.95%            0.28%    -2.23%            0.02%
 过去一年          2.51%     0.28%        9.82%            0.24%    -7.31%            0.04%
 过去三年          0.40%     0.22%     10.10%              0.23%    -9.70%            -0.01%
 自基金合同
 生效起至今
较
                   国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金
              累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
                        国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                (2021 年 2 月 5 日至 2024 年 12 月 31 日)
  注：本基金的合同生效日为 2021 年 2 月 5 日，本基金在 6 个月建仓结束时，各项资产配置比
例符合合同约定。
  注：本基金的合同生效日为 2021 年 2 月 5 日，本基金在 6 个月建仓结束时，各项资产配置比
例符合合同约定。
                               国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                               §4   管理人报告
              任本基金的基金经理期
                                         证券从业
 姓名   职务                  限                              说明
                                         年限
             任职日期             离任日期
      国泰聚                                       硕士研究生，CFA。曾任职于申银
      信价值                                       万国证券研究所。2004 年 4 月加
      优势灵                                       入国泰基金，历任高级策略分析
      活配置                                       师、基金经理助理，2008 年 4 月
      混合、                                       至 2014 年 3 月任国泰金马稳健回
      国泰金                                       报证券投资基金的基金经理，2009
      牛创新                                       年 12 月至 2012 年 12 月任金泰证
      成长混                                       券投资基金的基金经理，2010 年 2
      合、国                                       月至 2011 年 12 月任国泰估值优势
      泰大农                                       可分离交易股票型证券投资基金
       业股                                       的基金经理，2012 年 12 月至 2017
      票、国                                       年 1 月任国泰金泰平衡混合型证
      泰聚优                                       券投资基金（由金泰证券投资基金
      价值灵                                       转型而来）的基金经理，2013 年
      活配置                                       12 月起兼任国泰聚信价值优势灵
      混合、                                       活配置混合型证券投资基金的基
      国泰聚                                       金经理，2015 年 1 月起兼任国泰
 程洲          2021-02-05        -         25 年
      利价值                                       金牛创新成长混合型证券投资基
      定期开                                       金（原国泰金牛创新成长股票型证
      放灵活                                       券投资基金）的基金经理，2017
      配置混                                       年 3 月至 2020 年 7 月任国泰民丰
      合、国                                       回报定期开放灵活配置混合型证
      泰鑫睿                                       券投资基金的基金经理，2017 年 6
      混合、                                       月起兼任国泰大农业股票型证券
      国泰大                                       投资基金的基金经理，2017 年 11
      制造两                                       月起兼任国泰聚优价值灵活配置
      年持有                                       混合型证券投资基金的基金经理，
       期混                                       2018 年 3 月起兼任国泰聚利价值
      合、国                                       定期开放灵活配置混合型证券投
      泰通利                                       资基金的基金经理，2019 年 5 月
      持有期                                       灵活配置混合型证券投资基金的
      混合、                                       基金经理，2019 年 11 月起兼任国
      国泰兴                                       泰鑫睿混合型证券投资基金的基
                         国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
      泽优选                              金经理，2020 年 1 月至 2021 年 7
      一年持                              月任国泰鑫利一年持有期混合型
      有期混                              证券投资基金的基金经理，2020
      合、国                              年 5 月起兼任国泰大制造两年持
      泰睿毅                              有期混合型证券投资基金的基金
      三年持                              经理，2021 年 2 月起兼任国泰通
      有期混                              利 9 个月持有期混合型证券投资
      合的基                              基金的基金经理，2021 年 9 月起
      金经理                              兼任国泰兴泽优选一年持有期混
                                       合型证券投资基金的基金经理，
                                       持有期混合型证券投资基金的基
                                       金经理。
      国泰鑫
      利一年
      持有期
      混合、
      国泰通                              硕士研究生。曾任职于招商银行。
      利9个                              2017 年 9 月加入国泰基金，历任
      月持有                              交易员、研究员、基金经理助理。
       期混                              2021 年 7 月起任国泰鑫利一年持
      合、国                              有期混合型证券投资基金、国泰通
 程瑶   泰聚利   2021-07-09   -       8年    利 9 个月持有期混合型证券投资
      价值定                              基金和国泰聚利价值定期开放灵
      期开放                              活配置混合型证券投资基金的基
      灵活配                              金经理，2022 年 12 月起兼任国泰
       置混                              民安增利债券型证券投资基金的
      合、国                              基金经理。
      泰民安
      增利债
      券的基
      金经理
  注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金
合同生效日。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基
金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理
                        国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合
规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他
违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组
合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运
作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相
关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，
严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反
向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
  本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
制造业 PMI 环比上行，地产、基建及消费均呈现一定的改善，体现出前期积极政策对经济的托底
作用。但 12 月宏观经济再次显现走弱压力，多数经 济 数 据呈回落走势，宏观经济预期也再次弱化。
政策端，国内 12 月政治局会议和中央经济工作会议召开，定调了积极的稳增长政策基调，并且进
一步明确财政和货币政策细节，“提高财政赤字率”、“增加发行超长期特别国债”、“增加地方政府
专项债券发行使用”；“适时降准降息”；具体工作部署上，“大力提振消费”排序第一。四季度，权
益市场在 9 月末快速上涨后整体呈现震荡走势，其中上证指数上涨 0.46%、创业板指下跌 1.54%。
结构上成长风格相对占优，其中 AI 相关的计算机、电子以及存在积极政策预期的商贸零售涨幅
靠前；顺周期的有色、煤炭、食品饮料及房地产表现靠后；红利风格整体震荡，12 月有所走强。
四季度债券市场延续下行趋势，其中 10-11 月，财政发力担忧对利率下行节奏有所制约，12 月中
央经济工作会议定调“适度宽松的货币政策”后利率下行速度加快。而信用债则受制于流动性担忧
走势明显弱于利率债，信用利差持续走阔。四季度，10 年期国债下行 52BP 至 1.67%，30 年国债
                          国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
下行 47BP 至 1.91%，均创历史新低。
  本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 1.68%，同期业绩比较基准收益率为 1.91%。
  本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 1.53%，同期业绩比较基准收益率为 1.91%。
  展望 2025 年，宏观政策将延续 9.24 政策转向以来的积极定调，但政策思路仍在新旧动能转
换的大框架下，财政发力的方向或集中在化债、民生消费以及稳地产方面。财政发力对总量经济
的拉动相对有限，宏观经济的复苏难以一蹴而就，但政策持续加码仍有助于悲观预期的逐步修复。
货币政策预计仍有不小的宽松空间。一季度仍处于政策部署与逐步落地的阶段，预计宏观经济数
据难有显著改善。3 月两会召开将进一步明确全年经济增长目标及稳增长政策的具体力度，预计
将带动宏观预期的修复。整体来看，国内宏观环境或呈总量不强，流动性偏松的组合特征。对于
债券市场而言，短期在宏观预期不强叠加货币宽松强化的推动下，利率仍在快速下行的趋势中，
关注降准降息落地后，利率止盈带来的波动。全年来看，受益于货币宽松政策，利率中枢仍有下
行机会。基金在四季度顺势提高了组合久期，并增加了利率债配置比例，减持了部分流动性偏弱
的信用债，在获得资本利得收益的同时提高组合流动性以应对潜在市场波动。一季度，组合将重
点关注长端利率快速下行后获利了结的机会。权益市场方面，短期经 济 数 据再度走弱使得市场对
宏观预期仍偏悲观，权益市场在开年持续下跌。我们认为，当前权益市场仍在震荡走势中，持续
下跌风险不大。政策呵护有望助力市场企稳，两会带来的政策进一步明确对一季度权益市场也将
带来积极作用。全年看，在政策持续发力及流动性宽松支持下，权益市场仍有结构性机会。组合
当前维持中性权益仓位，结构上将在坚持盈利与估值匹配原则的基础上，继续关注困境反转的新
能源、医药行业，受益于政策发力的消费行业，部分供需格局改善带来价格弹性的化工有色的细
分子行业以及未来有高景气预期的自主可控和科技行业，同时在宏观预期偏弱的环境下也将增加
对盈利稳定的高股息品种的配置比例。同时权益仓位将加强操作的灵活性，做好回撤管理。转债
仍将定位于力求获取稳健收益，继续关注银行转债及双低品种中基本面优质的个券。
  无。
                      国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                     §5   投资组合报告
                                                         占基金总资产的
序号            项目                金额(元)
                                                          比例(%)
     其中：股票                          15,401,184.00              11.76
     其中：债券                         107,671,042.74              82.24
           资产支持证券                                -                   -
     其中：买断式回购的买入返售金融
                                                 -                   -
     资产
                                                         占基金资产净值
代码            行业类别              公允价值（元）
                                                          比例（％）
 A   农、林、牧、渔业                                        -               -
                                                     -               -
 B   采矿业
 C   制造业                                13,471,500.00          10.40
 D   电力、热力、燃气及水生产和供应业                                -               -
 E   建筑业                                             -               -
 F   批发和零售业                                          -               -
 G   交通运输、仓储和邮政业                                     -               -
                           国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
 H       住宿和餐饮业                                                -                     -
 I       信息传输、软件和信息技术服务业                                       -                     -
 J       金融业                                                   -                     -
 K       房地产业                                    1,401,984.00                     1.08
 L       租赁和商务服务业                                              -                     -
 M 科学研究和技术服务业                                                  -                     -
 N       水利、环境和公共设施管理业                            527,700.00                      0.41
 O       居民服务、修理和其他服务业                                         -                     -
 P       教育                                                    -                     -
 Q       卫生和社会工作                                               -                     -
 R       文化、体育和娱乐业                                             -                     -
 S       综合                                                    -                     -
         合计                                     15,401,184.00                 11.89
                                                               占基金资产净
序号        股票代码      股票名称    数量(股)         公允价值(元)
                                                               值比例(％)
                                                               占基金资产净
 序号                债券品种                 公允价值(元)
                                                                   值比例(％)
          其中：政策性金融债                                        -                  -
                                     国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                                                                              占基金资产净
           序号         债券代码         债券名称           数量（张）       公允价值(元)
                                                                              值比例（％）
                                    MTN001
                                    MTN003
                                    MTN001
       本基金本报告期末未持有资产支持证券。
       本基金本报告期末未持有贵金属。
       本基金本报告期末未持有权证。
       本基金本报告期内未投资股指期货。
       本基金本报告期内未投资国债期货。
                        国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
一年受到公开谴责、处罚的情况。
 序号              名称                   金额(元)
                                                    占基金资产净
 序号            债券代码      债券名称       公允价值(元)
                                                    值比例(%)
  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
                          国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
                     §6   开放式基金份额变动
                                                        单位：份
                             国泰通利9个月持有期             国泰通利9个月持有期
            项目
                                          混合A                混合C
本报告期期初基金份额总额                       152,979,162.26      12,531,694.29
报告期期间基金总申购份额                          608,618.74          31,126.44
减：报告期期间基金总赎回份额                      46,458,253.28       2,780,861.35
报告期期间基金拆分变动份额                                   -                  -
本报告期期末基金份额总额                       107,129,527.72       9,781,959.38
                 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
  本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
  本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
                                国泰通利 9 个月持有期混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告
   基金托管人住所。
   可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
   客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
   客户投诉电话：（021）31089000
   公司网址：http://www.gtfund.com
                                                     国泰基金管理有限公司
                                                   二〇二五年一月二十二日