三季报点评：大摩招惠一年持有期混合C基金季度涨幅-0.61%

证券之星消息，日前大摩招惠一年持有期混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为-0.61%。

从业绩表现来看，大摩招惠一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为0.21%，在同类基金中排名1186/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-2.56%，成立以来的最大回撤为-11.8%。

从基金规模来看，大摩招惠一年持有期混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模2749.31万元变化了-528.14万元，环比变化了-19.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.42%，债券占净值比96.23%，现金占净值比13.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.36%，第一大重仓股为农业银行（601288），持仓占比为1.2%。

大摩招惠一年持有期混合C现任基金经理为周梦琳。其中在任基金经理周梦琳已从业1年又351天，2022年11月10日正式接手管理大摩招惠一年持有期混合C，任职期间累计回报为-3.28%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大摩恒利债券A（019836），季度净值涨幅为0.27%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济2024年三季度延续弱复苏,七八月地产销售同比持续下滑,一线城市中上海深圳成交量有所回暖,但进入八九月成交量重新回落,收储进展速度和规模缓慢。三季度,债券收益率先下后上。利率债和信用债走势出现劈叉行情。利率债,受到央行买短卖长影响曲线斜率更加陡峭,10年期国债围绕2.0%-2.2%震荡。信用债利差在八月后快速扩大,主因有三个,流动性折价,理财规模增速放缓以及三季度末股市风险偏好提升带来的基金赎回。海外部分,联储9月降息50bp,年内展望仍有1-2次的降息空间。美元指数围绕100-103震荡。投资策略上,在信用债方面,严格防范信用风险,密切跟踪中微观行业和个体的变化,对个券进行深入研究,积极规避尾部风险。利率债部分,积极参与长端债券,获取波段收益。转债部分,对总量层面处于不确定性较高的环境,整体保持低仓位运行。展望四季度,货币政策层面,央行支持实体经济的意愿不变并且伴随联储降息国内也打开了降息降准空间,年内仍有一次降准可期待。同时新发放房贷利率下行至3.5%后10年期国债的性价比更为突出。信用债层面,理财赎回可控且信用债调整后又给理财提供了一定的安全垫,信用债资产荒的逻辑持续演绎。从基本面角度看,带动经济反转的动力依旧未出现。我们对市场保持谨慎乐观。组合将继续以信用债票息收益为主,兼顾利率债波段。权益部分,9月底出台增量货币工具和财政政策,对风险偏好有一定的托底效果。后续需持续观察财政政策量级以及投向,持续性和提升信心很重要。高股息品种可以受益于央行新的结构性工具,本基金预计以高股息为主,保持中低仓位运行。

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