三季报点评：大摩消费领航混合基金季度涨幅10.83%

证券之星消息，日前大摩消费领航混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.82亿元，季度净值涨幅为10.83%。

从业绩表现来看，大摩消费领航混合基金过去一年净值涨幅为-13.76%，在同类基金中排名2207/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-33.83%，成立以来的最大回撤为-77.89%。

从基金规模来看，大摩消费领航混合基金2024年三季度公布的基金规模为0.82亿元，较上一期规模7428.2万元变化了799.49万元，环比变化了10.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.52%，无债券类资产，现金占净值比23.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达79.5%，第一大重仓股为五粮液（000858），持仓占比为10.11%。

大摩消费领航混合现任基金经理为王大鹏。其中在任基金经理王大鹏已从业9年又280天，2018年12月18日正式接手管理大摩消费领航混合，任职期间累计回报为37.95%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大摩沪港深精选混合A（013356），季度净值涨幅为20.3%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,权益市场先抑后扬,整体表现优异。国内宏观政策超预期,有力的催化了权益市场上涨,资本市场活跃度显著提升;美国开启降息通道,对国内市场也产生了一定的积极影响;分板块看,受宏观政策提振,金融地产等表现领先,同时受市场偏好提升催化,计算机、传媒、电新等成长板块也表现靠前;在政策催化下,消费预期显著改善,家电、食品饮料及医药等也表现较好。前期表现相对较好的偏红利及防御标的如石油石化、煤炭及电力等板块表现靠后。三季度白酒指数先跌后涨,且涨幅主要集中在9月下旬宏观政策转向之后。白酒前期深跌的主要原因是基本面在持续变差,从端午到中秋,批价、库存、动销等微观数据都显示行业压力较大,需求偏弱。同时龙头企业批价的大幅波动使得行业和渠道信心不足,现货市场短时间内出现较大的抛压,股价也相应进一步下挫。而9月下旬出台的一揽子货币金融政策大幅扭转了市场的悲观预期,同时926政治局会议进一步明确要求“加力推出增量政策”、“加大财政货币政策逆周期调节力度”等,中央稳经济、稳地产、稳股市的决心和信心显著增强,市场对未来财政政策的出台有所期待,白酒基本面也有望随着政策对经济的刺激而触底回升。目前从现实基本面看,行业仍处于底部调整期,短期内还没看到明显的改善,政策效果的传导仍需要一定的时间,但预计再下探的空间也比较有限。从公司估值看,龙头公司2024年估值处于15-25倍的区间内,安全边际较高。四季度,本基金计划继续维持较高的股票仓位,重点关注酒类板块。

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