三季报点评：太平改革红利精选混合基金季度涨幅20.14%

证券之星消息，日前太平改革红利精选混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.29亿元，季度净值涨幅为20.14%。

从业绩表现来看，太平改革红利精选混合基金过去一年净值涨幅为0.67%，在同类基金中排名1693/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-15.85%，成立以来的最大回撤为-27.56%。

从基金规模来看，太平改革红利精选混合基金2024年三季度公布的基金规模为1.29亿元，较上一期规模1.07亿元变化了2167.83万元，环比变化了20.21%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.36%，无债券类资产，现金占净值比7.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.88%，第一大重仓股为玲珑轮胎（601966），持仓占比为6.92%。

太平改革红利精选混合现任基金经理为徐闯。其中在任基金经理徐闯已从业1年又115天，2023年7月5日正式接手管理太平改革红利精选混合，任职期间累计回报为-14.9%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为太平改革红利精选混合（005270），季度净值涨幅为20.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度大部分时间A股市场仍较为疲弱,呈现缩量下跌的走势。到季度末,在一揽子政策的持续驱动下,A股市场快速上行。9月24日国新办举行新闻发布会,宣布降准50BP、降低存量房贷利率、降低二套房首付比例、创设股票回购增持再贷款、促进中长期资金入市、促进并购重组等一系列措施。特别是央行的两大结构性政策工具(证券保险基金互换便利、股票回购增持的专项再贷款),为市场提供了流动性支持,降低了投资者对底部不确定性的担忧,迅速提振了资本市场信心。此外,海外降息也有助于全球资本回流新兴市场,打开国内货币政策空间,提振市场估值。经济层面,当前名义增长和企业盈利周期均处于底部区域,宏观基本面存在较大的改善空间。在国内财政力度加大、进度加快、地产政策继续松动的背景下,经济增长预期持续修复,有望形成业绩和估值的共振。从经济动能转换角度,新质生产力有可能是中长期引领资本市场发展的主线。过去很长一段时期,海外通胀和居高不下的利率,破坏了对创新型企业的估值;而我们对国内经济增速放缓和逆全球化带来的挑战给予了过多地担忧,却忽视了科技创新和产业升级带来的竞争力的巨大提升。许多创新型股票和优质的先进制造龙头公司的估值处于深度价值的区域,这为我们提供了非常好的配置时机。从结构上看,我们看好科技创新资产在中长期的成长空间。站在当前时点,未来3-5年内,人工智能、机器人技术、智能驾驶、低空经济等领域都有着裂变式的增长潜力,为我们提供了丰富的投资机会。科技线条上继续看好算力端的芯片、服务器,应用端的计算机、智能驾驶、人形机器人产业链相关公司。接下来我们仍将聚焦围绕AI、智能驾驶、人形机器人所构筑的成长主线。在制造领域,我们看好高景气、业绩增长确定性强的造船、储能、汽车零部件等板块。此外,基于经济修复预期并结合市场变化,少量配置低估值顺周期标的,同时也希望这部分仓位可以与高弹性的成长板块形成一定程度上的对冲。总体看,资本市场的悲观预期得到扭转,此前极低估值得到迅速的修复,后续仍存在政策发力、经济复苏、资金流入等多维度的推动,中期看市场中枢可能会稳步抬升。二十届三中全会明确了进一步全面深化改革的战略重点,未来将释放出巨大的制度创新红利。本基金将长期关注、动态跟踪受益于改革红利从而提升竞争力和盈利能力的行业和企业。同时,改革红利强调创新的核心地位,在新一轮科技变革中积极把握产业趋势。本基金主要基于中长期视角,积极布局立足于改革红利的资源、消费、制造、科技等板块优质公司。在资产配置策略和行业优选策略的大框架下,通过定性和定量相结合的个股选择策略,精选具备长期增长潜力的上市公司,以期获得超越行业比较基准的个股正向收益。

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