四季报点评：长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A基金季度涨幅0.87%

证券之星消息，日前长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A基金公布四季报，2024年四季度最新规模1.24亿元，季度净值涨幅为0.87%。

从业绩表现来看，长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A基金过去一年净值涨幅为7.95%，在同类基金中排名75/262，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.47%。而基金过去一年的最大回撤为-4.06%，成立以来的最大回撤为-13.02%。

从基金规模来看，长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A基金2024年四季度公布的基金规模为1.24亿元，较上一期规模1.47亿元变化了-2357.39万元，环比变化了-15.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比6.83%，债券占净值比5.24%，现金占净值比2.68%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.81%，第一大重仓股为华利集团（300979），持仓占比为0.41%。

长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A现任基金经理为徐力恒。其中在任基金经理徐力恒已从业1年又329天，2023年2月28日正式接手管理长城恒康稳健养老一年持有混合发起式(FOF)A，任职期间累计回报为2.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度,资产价格表现来看,A/H股震荡运行,国内利率快速下行,人民币(兑美元)承受贬值压力。这样的资产价格表现,仍然映射出以下的市场预期：国内经济稳中向好但弹性有待进一步恢复、降息降准仍是大概率,以及外部环境存在较大不确定性(包括关税等),以及国内经济仍有较大可能面临外部冲击(包括关税等)。尽管很难对未来进行预测,但一旦这些预期得到比较充分的定价,那么其中任一因素的变化,将会对资产价格产生新的影响,我们需要持续关注这些因素并据此做出应对。 u3000u3000 u3000u3000过去以及未来,如何进一步提升组合的稳定性,是我们持续在思考的： u3000u3000第一,基准的思维。基于尽责的角度,基金须锚定并尝试超越基准。以此为评价标准,基金过去一段时间的运作是比较艰难的。首先,股票部位,以主动偏股基金为底仓的基金组合相较市场基准较难获取超额收益;其次,债券部分,由于组合的久期一般跟不上债券基准,因此当长债利率下行时,负超额就会比较显著。这带来了基金可能跑输基准的压力。因此,我们需要更好的分析基准的构成,并适度调整配置策略(包括更加平等的对待主动与被动基金等),从而控制与基准的偏离度。 u3000u3000第二,绝对收益的思维。基金运作以为投资者实现绝对回报为根本意愿。核心是能够把握高确定性的机会,对确定性的理解往往因人而异,根本上取决于自身认知的广度与深度。我们尝试通过更具系统化与纪律化的方式,基于资产定价本身,做好资产间相对性价比的比较,为投资者把握更具确定性的投资机会。 u3000u3000第三,同类对比的思维。通过与同类基金的对比,一方面,使得我们了解自身所处的位置,保持好偏离程度,另外一方面,也根据同类可能的配置情况,及时进行"查漏补缺"。作为全市场偏债混合型基金中的一员,需要与优秀同类对比,正视差距,保持紧迫感,为投资者争取更好的回报。

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