四季报点评：凯石澜龙头经济一年持有混合基金季度涨幅-0.96%

证券之星消息，日前凯石澜龙头经济一年持有混合基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.85亿元，季度净值涨幅为-0.96%。

从业绩表现来看，凯石澜龙头经济一年持有混合基金过去一年净值涨幅为34.97%，在同类基金中排名450/4120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为15.28%。而基金过去一年的最大回撤为-19.74%，成立以来的最大回撤为-62.62%。

从基金规模来看，凯石澜龙头经济一年持有混合基金2024年四季度公布的基金规模为0.85亿元，较上一期规模9168.97万元变化了-706.16万元，环比变化了-7.7%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.68%，无债券类资产，现金占净值比10.09%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达53.19%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为8.83%。

凯石澜龙头经济一年持有混合现任基金经理为张俊。其中在任基金经理张俊已从业2年又332天，2022年12月8日正式接手管理凯石澜龙头经济一年持有混合，任职期间累计回报为-6.17%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第四季度权益市场振幅缩窄,整体在前期各指数已经实现较大涨幅的前提下,指数波动不显著。具体来看,上证指数在第四季度累计涨跌幅0.46%,收于3336点以上;深证成指、沪深300、创业板指第四季度累计涨跌幅分别为-1%、-2%、-1.5%;以北证50代表的北交所第四季度实现累计涨跌幅17.8%;整体而言,各指数间表现分化。具体来看,31个申万一级行业指数中,表现居前的五个行业包括：商贸零售变化幅度为18.25%,综合行业变化幅度为18.02%,电子行业变化幅度为14.23%,计算机行业变化幅度为11.04%,通信行业变化幅度为8.83%。表现居后的五个行业分别为：医药生物行业变化幅度为7.7%,煤炭行业变化幅度为7.89%,食品饮料行业变化幅度为9.3%,金属有色行业变化幅度为9.30%,美容护理行业变化幅度为11.52%。 1.政策方面：2024年第四季度国内出台相关政策如下： 经济领域：财政政策：多地通过调增赤字率、发行特别国债、扩大专项债券使用范围等方式为经济提供支持,如广西出台的《关于做好 2024 年四季度工业经济工作的政策措施》中,新增新开工重点项目投资补助政策,对 2024 年四季度新开工入库且实际投资达到一定金额的新建项目或技术改造项目,给予投资补助。货币政策：9 月 26 日中共中央政治局会议提出,降低存款准备金率,实施有力度的降息。努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,打通社保、保险、理财等资金入市堵点。 消费政策：全国多地实施消费品以旧换新政策,如山东加大了家电以旧换新的补贴力度,有效刺激了居民的消费欲望,促进了家电市场的繁荣。此外,浙江积极促进消费和服务业的回暖,紧紧抓住四季度这个 "黄金期",不遗余力地提振大宗消费,精心打造文旅 "爆款" 产品。投资政策：国家发改委果断下达了 "两个 1000 亿元" 提前批次项目清单,其中涵盖了 "两重" 建设项目和中央预算内投资计划项目,有力地推动了这些项目的开工建设,加速形成实物工作量。广东充分发挥政策的引领作用,巧妙地用好各类资金,加快项目建设的步伐,并精心谋划全新的项目。 2.产业领域 (1)工业经济：广西出台的《关于做好 2024 年四季度工业经济工作的政策措施》共提出十个方面 34 条政策措施,包括支持工业企业增产增效、稳定重点行业增长、加快工业项目前期工作、推进工业项目加快建设、加快推动工业领域设备更新、支持企业开拓市场、持续降低企业经营成本、促进企业融通发展、深化实体经济调研服务、强化运行监测调度等。 (2)资本市场：9 月 24 日国务院新闻发布会中,"一行一局一会" 发布重磅消息,对资本市场构成重大利好。多项重大政策推出,不仅支持经济增长,更提振投资者信心,为资本市场牛市格局奠定基础。房地产领域降准降息及调整首付比例等举措为行业注入强心剂。证监会针对上市公司资产重组推出组合拳,包括央国企市值管理等。央行资产互换举措为资本市场带来流动性支持。 3.其他领域 房地产领域：一些地区对首付比例、房贷利率等进行了调整优化,以稳定房地产市场。例如部分城市降低了首套房和二套房的首付比例,央行也在引导金融机构降低存量房贷利率,减轻购房者的负担,促进房地产市场的平稳健康发展。 就业领域：各地持续加大稳就业政策力度,通过发放就业补贴、开展职业技能培训、举办招聘会等多种方式,促进高校毕业生、农民工、退役军人等重点群体就业创业。部分地区还出台了鼓励企业吸纳更多劳动力的政策,如给予企业吸纳就业补贴等。 具体来看,2024年1-11月,我国社会消费品零售总额 44.27 万亿元,同比增长 3.5%。具体情况如下：按经营单位所在地分城镇：消费品零售额 38.27 万亿元,增长 3.3%。乡村：消费品零售额 6.00 万亿元,增长 4.3%。按消费类型分：商品零售额：39.26 万亿元,增长 3.2%。餐饮收入：5.02 万亿元,增长 5.7%。按零售业态分：限额以上零售业单位：便利店、专业店、超市零售额同比分别增长 4.4%、4.0%、2.6%;百货店、品牌专卖店零售额分别下降 2.9%、0.7%。社会消费品零售总额312452亿元,同比增长3.4%。其中,除汽车以外的消费品零售额281772亿元,增长3.9%。整体来看,消费需求受到收入预期、就业疲弱以及负财富效应等因素拖累,增长动能偏弱。展望后续,促内需保消费政策持续落地的驱动下,有望迎来结构性改善。 2024年1-11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额66,674.8 亿元,同比下降 4.7%。全国规模以上工业企业中利润总额最高的行业是制造业,实现利润总额 48,524.9 亿元。但如果仅看增速,有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长 20.2%,增速较高。 2024年1-11月,中国货物贸易进出口总值 39.79 万亿元人民币,同比增长 4.9%。其中,出口 23.04 万亿元,增长 6.7%;进口 16.75 万亿元,增长 2.4%。前 11 个月,中国进出口总值 5.6 万亿美元,增长 3.6%,其中,出口 3.24 万亿美元,增长 5.4%;进口 2.36 万亿美元,增长 1.2%。出口机电产品达到了 13.7 万亿元,增长 8.4%,占出口总值的 59.5%。其中,自动数据处理设备及其零部件、集成电路等产品出口呈现两位数增长,分别增长 11.4%、20.3%,反映出中国在高端制造业和科技创新领域的优势逐渐显现。我国出口在短期时间范围内仍然具有韧性,但后续需要考虑美国新一届政府关税情况对出口的可能扰动和我国政府相关政策应对。 2024 年 1-11 月份,全国固定资产投资(不含农户)465839 亿元,同比增长 3.3%,增速比 1-10 月份回落 0.1 个百分点。制造业投资同比增长 9.3%,增速与 1-10 月份持平。基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长 4.2%,增速比全部投资高 0.9 个百分点。基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长 4.2%,增速比全部投资高 0.9 个百分点,虽较 1-10 月下行 0.1 个百分点,但仍保持稳定增长态势,在宏观经济中发挥了稳定器作用。 本基金在2024年第四季度继续持有并加仓了与AI相关的上市公司,特别是和算力相关的一些公司;持有半导体设计、制造相关的公司,并加仓了消费电子相关公司,产品关注市场新兴产业趋势方向也注重稳健类资产配置。

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