四季报点评：招商瑞乐6个月持有期混合C基金季度涨幅4.30%

证券之星消息，日前招商瑞乐6个月持有期混合C基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.79亿元，季度净值涨幅为4.3%。

从业绩表现来看，招商瑞乐6个月持有期混合C基金过去一年净值涨幅为10.66%，在同类基金中排名238/1314，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.98%。而基金过去一年的最大回撤为-4.02%，成立以来的最大回撤为-8.16%。

从基金规模来看，招商瑞乐6个月持有期混合C基金2024年四季度公布的基金规模为0.79亿元，较上一期规模9321.97万元变化了-1394.84万元，环比变化了-14.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.94%，债券占净值比79.12%，现金占净值比0.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.52%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为1.54%。

招商瑞乐6个月持有期混合C现任基金经理为余芽芳 吴德瑄。其中在任基金经理余芽芳已从业7年又286天，2021年7月13日正式接手管理招商瑞乐6个月持有期混合C，任职期间累计回报为7.49%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商瑞乐6个月持有期混合A（010942），季度净值涨幅为4.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,市场经过九月底的系统性大幅上涨之后,整个四季度市场整体维持横盘震荡走势,结构性分化明显。风格方面,在市场震荡过程中银行等防守方向表现稳健,另外业绩确定性高的出海及AI方向具有较高的确定性,同时题材方向十分活跃,另外在四季度前期,市场高波动方向的互联网金融及券商有明显的超额收益。四季度运作过程中,我们坚守两个方向：1、具有全球领先地位且业绩兑现度高的成长方向,主要集中在AI、出海等方向;2、估值安全性较高、行业壁垒明显的资源及能源方向。同时,阶段性参与部分主题及金融方向。 2024年四季度,伴随政策的转向,市场在上季度末快速拉升后,维持高位横盘震荡走势,但是目前看,政策效果还没有完全体现。另外,海外变数较大、地缘冲突等并没有明显的扭转。相对于前两个季度来说,经济的基本面背景没有发生根本性的扭转,但是有边际改善的迹象。 从市场内部结构看,市场系统性下行的过程中,抗跌的品种主要集中在业绩确定性高或绝对低估值的方向。在后续市场快速上行的过程中,整体仓位意义大于持仓结构。 市场交易层面的因素具有短期性,长期决定市场的因素仍然是经济情况和制度情况。好的方面是,看到了政策的频繁发力,同时制度层面上进一步开放和规范的表态给予市场乐观的展望。但是,整体无论是经济层面还是制度层面的变化均是中长期变量,市场乐观的反应之后需要等待基本面的持续性验证,这可能需要一定的时间,因此在经历系统性的修复之后,可预见市场或许仍维持震荡分化走势,回归结构化特征。因此在后续的配置方面,仍然延续关注确定性成长和绝对价值方向。 在报告期内,经济基本面出现明显环比改善,同时年末的中央经济工作会议整体符合市场预期。债券市场方面,在10月初资本市场风险偏好发生明显变化,债券收益率出现明显上行;伴随理财赎回的稳定,收益率有所回落;在11-12月,特别是在年末,债券收益率出现快速下行,一个原因是中央经济工作会议定调了2025年货币政策"适度宽松",另一原因是债券市场对此做出的提前反应,长端利率债涨幅显著。组合固定收益类资产方面,整体维持此前中性较为积极的配置,在年末基于市场已经定价了30bp以上的降息幅度的基础上,适度降低了组合久期。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。