四季报点评：华商消费行业股票基金季度涨幅-7.48%

证券之星消息，日前华商消费行业股票基金公布四季报，2024年四季度最新规模0.2亿元，季度净值涨幅为-7.48%。

从业绩表现来看，华商消费行业股票基金过去一年净值涨幅为-1.83%，在同类基金中排名797/926，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.99%。而基金过去一年的最大回撤为-21.78%，成立以来的最大回撤为-49.77%。

从基金规模来看，华商消费行业股票基金2024年四季度公布的基金规模为0.2亿元，较上一期规模2358.25万元变化了-384.8万元，环比变化了-16.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.99%，无债券类资产，现金占净值比8.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.39%，第一大重仓股为五粮液（000858），持仓占比为8.52%。

华商消费行业股票现任基金经理为崔志鹏。其中在任基金经理崔志鹏已从业1年又22天，2024年1月3日正式接手管理华商消费行业股票，任职期间累计回报为-9.45%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：四季度A股整体内部分化较大,期间内地消费指数下跌7.37%,同期沪深300指数下跌2.06%,中证1000指数上涨4.36%,消费板块整体跑输大盘。从消费板块内部来看,零售、休闲食品等大众消费相关产业链相对表现较好,养殖、白酒等机构重仓行业普遍表现落后。 四季度组合配置方面,本基金保持相对稳定,主要加仓了食品饮料、地产链等行业作为主要配置方向。9月以来,一揽子增量政策陆续推出,以旧换新等效果明显,政策拐点清晰。内需消费基本面整体磨底企稳中,消费行业投资重新回到有利窗口期,部分政策发力方向业绩和估值修复弹性较大。另一方面,当前消费行业预期和估值整体处于历史低位,部分行业龙头从高点50-100倍市盈率普遍回落至20倍以内,创近五年甚至十年新低,从DCF角度和对标海外资产已经显著低估。部分上市公司加大分红,很多业绩稳定性强的板块和公司依靠分红已经可以支撑目前市值水平,一旦基本面企稳向上,股价预期回报率可观。外需方面,贸易政策和海外需求存在一定不确定性,优先选择部分海外需求稳定、国内供应链有较高壁垒的行业和公司进行配置。

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