三季报点评：华泰柏瑞中证光伏产业ETF基金季度涨幅41.69%

证券之星消息，日前华泰柏瑞中证光伏产业ETF基金公布三季报，2025年三季度最新规模139.76亿元，季度净值涨幅为41.69%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞中证光伏产业ETF基金过去一年净值涨幅为4.99%，在同类基金中排名2286/2528，同类基金过去一年净值涨幅中位数为22.38%。而基金过去一年的最大回撤为-31.68%，成立以来的最大回撤为-66.98%。

从基金规模来看，华泰柏瑞中证光伏产业ETF基金2025年三季度公布的基金规模为139.76亿元，较上一期规模99.84亿元变化了39.91亿元，环比变化了39.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.43%，无债券类资产，现金占净值比0.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.73%，第一大重仓股为阳光电源（300274），持仓占比为17.66%。

华泰柏瑞中证光伏产业ETF现任基金经理为李茜 李沐阳。其中在任基金经理李茜已从业5年又359天，2020年12月7日正式接手管理华泰柏瑞中证光伏产业ETF，任职期间累计回报为-5.89%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF（159738），季度净值涨幅为52.2%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2025年三季度,光伏产业链在“反内卷”政策推动下迎来价格修复,多晶硅料价格从二季度低点累计上涨超35%,硅片、电池片环节跟涨,行业平均开工率回升至48%。政策端通过规范低价竞争与推动产能出清,抑制了非理性价格战,头部企业凭借技术优势加速BC电池量产,效率突破24.6%。但终端需求仍显疲软,7-8月国内新增装机同比下滑超40%,组件环节库存压力未完全缓解,结构性短缺与过剩并存。四季度行业盈利修复有望加速,政策引导的产能整合与硅料“收储”方案若落地,将强化供需平衡。需求端关注国内集中式项目年底抢装及海外圣诞采购潮,钙钛矿、BC技术迭代红利向设备环节扩散。风险方面,需警惕贸易摩擦升级及企业年报业绩分化,但技术领先企业与储能布局较深的光伏龙头有望率先实现扭亏。我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。本报告期内,本基金的日均绝对跟踪偏离度为0.014%,期间日跟踪误差为0.025%,较好地实现了本基金的投资目标。本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略,从而为基金投资人谋求与标的指数基本一致的投资回报。

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