证券之星消息，日前中庚价值品质一年持有期混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.96亿元，季度净值涨幅为-15.43%。
从业绩表现来看，中庚价值品质一年持有期混合基金过去一年净值涨幅为-20.81%，在同类基金中排名4486/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-20.97%，成立以来的最大回撤为-33.12%。
从基金规模来看，中庚价值品质一年持有期混合基金2026年二季度公布的基金规模为5.96亿元，较上一期规模8.68亿元变化了-2.72亿元，环比变化了-31.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.01%，债券占净值比11.19%，现金占净值比0.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.01%，第一大重仓股为理想汽车-W（02015），持仓占比为8.53%。
中庚价值品质一年持有期混合现任基金经理为熊正寰。其中在任基金经理熊正寰已从业1年又59天，2025年5月23日正式接手管理中庚价值品质一年持有期混合，任职期间累计回报为-18.08%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年2季度,国内宏观经济延续弱复苏态势,呈现结构分化特征,科技产业趋势和出口动能强劲,且价格中枢上移带动企业盈利高增。在此背景下,虽然政策基调仍然偏宽,但财政力度有所回收,内生增长较弱,信用扩张受阻,传统行业压力显著增加。 二季度,投资组合整体上围绕泛消费行业进行自下而上选股投资,市场流动性的分化程度进一步加大,泛消费领域在中长周期内可能迎来最佳击球点,目前越来越多生意模式优秀、经营治理稳健的公司定价压缩到了历史低位,而质疑围绕着人口、地产等宏观担忧持续不断,可能我们又一次面临着历史性的机遇。 本基金重点关注的投资方向包括： 首先,从自下而上研究配置高端消费品的稀缺品牌,高端白酒为代表的本土消费品生意模式的本质以及未来的可能性,背后不变的是供给侧的刚性瓶颈以及消费场景中基于社交的不可替代性,如果我们假设社会财富总体长期是逐步扩大,那么基于社交的场景价值以及其中高端白酒的不可替代性始终会存在。高端白酒核心壁垒最关键是产品品质与核心用户之间的信任绑定,然后这种信用关系不仅仅适用于少数场景,而实际上就是根植于中国本土人情社交的方方面面。高端白酒的金融属性弱化是一个传播上始终被误解的概念,实际上无论是酒价上涨还是下跌本质都是金融属性的体现,背后关键原因还是基于高端白酒品质与年份时间的关联关系,久期越长的资产拉长时间看就是具有很强的金融属性。 其次,我们长期看好能够实现真正全球化的优质品类,我们看好基于国内供应链整合的软硬件结合的生意模式在全球范围内的竞争力。物理世界AI目前最佳实践发生在以自动驾驶为核心的智能汽车领域,当然在物理AI领域远期最大的应用还是会围绕家用机器人。在过去几年我们也看到跨国并购领域实现了技术跃迁,而当前中国也正是技术商业化落地的唯一甚至最佳实践场景。科技与消费的关系没有对立,本质依然是生产力跃升之前的投资,最终投资都必须通过消费来实现闭环,所以本质上不是风格再平衡,而是需要经过商业化的检验,而这个在未来会更多被关注,从消费领域去看待科技是一种终局思维,所以从长期来看,我们非常看好中国硬科技卡脖子环节的系统突破以及基于此的应用层的构建。 最后,整体组合对于基于网络效应的互联网平台价值依然非常看重,中国互联网企业的鲜明特征在于强社交聚合效应以及线下场景的联接,我们也认为2025年开始中美之间的科技平台的竞争开始逐步收敛,而中国互联网企业所沉淀的对于社交绑定、线下场景的联接会有更多的应用创新机会。而宏观层面的中美之间冷热不均最终也会逐步收敛,我们非常看好中国本土互联网企业的价值重估。
本文数据来源于中庚价值品质一年持有期混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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