二季报点评：诺安稳健回报混合A基金季度涨幅52.72%

证券之星消息，日前诺安稳健回报混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模18.0亿元，季度净值涨幅为52.72%。

从业绩表现来看，诺安稳健回报混合A基金过去一年净值涨幅为66.71%，在同类基金中排名265/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.69%。而基金过去一年的最大回撤为-24.83%，成立以来的最大回撤为-53.33%。

从基金规模来看，诺安稳健回报混合A基金2026年二季度公布的基金规模为18.0亿元，较上一期规模10.17亿元变化了7.83亿元，环比变化了77.0%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.06%，无债券类资产，现金占净值比8.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达55.22%，第一大重仓股为芯原股份（688521），持仓占比为9.15%。

诺安稳健回报混合A现任基金经理为邓心怡。其中在任基金经理邓心怡已从业4年又18天，2023年6月3日正式接手管理诺安稳健回报混合A，任职期间累计回报为83.84%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安研究优选混合A（008185），季度净值涨幅为93.87%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年,全球人工智能产业以创新产品为引领,有望逐渐从“基础设施投资期”向“商业化变现期”过渡。二季度以来,人工智能产业头部大模型进一步聚焦生产力工具,产业评估体系逐渐由单纯的模型能力打榜竞赛,转向提高模型能力商业价值的权重。(1)功能上看,大模型在编程、长程推理和多智能体协作上实现代际跃升。AI从对话接口进化为可自主拆解目标、跨应用闭环执行的智能生产力单元,在延续一季度智能体爆发趋势的同时,二季度聚焦和拓展了“长任务执行”和“多代理协同”的能力:以ClaudeFable5、GPT-5.6Sol、GLM-5.2等为代表,将上下文窗口普遍推至百万token级别,使AI真正具备处理复杂项目级工作的能力。(2)商业化上看,进展显著。海外Anthropic凭借企业订阅和编程工具率先实现盈利,ARR达470亿美元,权威机构SemiAnalysis预计其于本季度实现盈利;国内以智谱为代表的AI模型公司API调用体量逐步提升,预计年末ARR将突破10亿美元。(3)算力投资上,全球AI投资持续由推理需求驱动,行业亟需高算力密度、低时延、高效率算力集群,各类新技术加速迭代,尤其关注国内的超节点技术、以及海外康宁的玻璃基板和玻璃桥的技术迭代进展。其中,超节点是国产高密度算力集群的核心方案,将大带宽低时延的互联范围从单机内部延伸至整个集群,突破了单颗芯片算力的摩尔极限,也实现了跨主机的内存直接访问,尤其关注今年全年超节点集群的出货进展。海外康宁的玻璃基板和玻璃桥的技术方案,凭借同时承载光电信号的独特优势,兼具低介电损耗、高平整度、可大尺寸面板加工等特性,有望成为CPO新的载体。展望下半年,AI将继续深入垂直场景,长程智能体有望在办公、医疗、法律等非编程的复杂工作流中规模化落地;模型架构优化与算力效率提升将推动推理成本持续下行,更低价的API服务进一步降低采纳门槛,加速AI渗透全行业。行业正从“技术可行”迈向“商业繁荣”的新阶段,以智能体为产品形态、生产力工具为发展目标,继续迈向大规模赋能脑力劳动、重构知识工作生产力的新阶段。我们会继续紧密跟踪大模型算法的下一次跃迁迭代,沿技术迭代最陡峭的方向布局:在产品端,关注AI加速赋能金融、制造、医疗、科研等关键核心领域,关注应用产品化的新形态,特别是匹配AI时代需求的端侧产品形态的探索和定义,跟进机器人产业进展,期待AI从技术实验走向真正的全产业链赋能。在算力端,关注算力需求提升、系统性创新和结构性优势机会,围绕模型训练所需的技术进阶、推理应用所需的高性价比及低延时领域布局,尤其关注中国人工智能生态自立自强的投资机遇。

本文数据来源于诺安稳健回报混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。