三季报点评：广发多元新兴股票基金季度涨幅-23.96%

证券之星消息，日前广发多元新兴股票基金公布三季报，2026年三季度最新规模25.74亿元，季度净值涨幅为-23.96%。

从业绩表现来看，广发多元新兴股票基金过去一年净值涨幅为-13.13%，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-35.02%，成立以来的最大回撤为-62.02%。

从基金规模来看，广发多元新兴股票基金2026年三季度公布的基金规模为25.74亿元，较上一期规模38.04亿元变化了-12.3亿元，环比变化了-32.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.86%，无债券类资产，现金占净值比11.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达45.69%，第一大重仓股为三人行（605168），持仓占比为6.52%。

广发多元新兴股票现任基金经理为周智硕。其中在任基金经理周智硕已从业5年又197天，2025年8月21日正式接手管理广发多元新兴股票，任职期间累计回报为-11.37%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：国内方面,我们认为三季度经济边际改善,但结构分化依然存在。9月制造业采购经理指数回升至50.1%,重回扩张区间,其中生产指数和新订单指数分别为51.7%、50.5%,制造业生产与需求均保持扩张。此外,三季度上游价格明显抬升,8月PPI同比上涨3.8%,CPI同比上涨0.8%,上游工业品与终端消费品价格走势并不同步,国际大宗商品价格上涨是其中的重要影响因素。原油主力合约季度涨幅较大,输入性成本压力使中下游利润分配格局发生变化。政策方面,国务院常务会议提出加大宏观政策逆周期调节力度,推动存量政策落地并推出增量政策。 海外方面,经济延续K型分化。人工智能相关需求与高利率对其他领域的抑制同时存在。四大云厂商资本开支仍保持较高增速,自身收入增速也维持在健康水平,AI相关云业务依然具备较强的需求支撑。9月美联储会议进一步强化了紧缩预期,金融条件继续对高估值资产形成约束。三季度,美、以、伊冲突几经波折,中东原油运输受阻推升了油价,但到9月下旬双方重启间接谈判,市场反应已明显钝化。 市场表现方面,三季度A股各类指数普遍下跌,且跌幅分化较大。其中,上证指数下跌6.16%,深成指下跌20.47%,创业板指下跌27.80%,科创50下跌30.70%,上证50下跌5.56%,沪深300下跌12.49%,中证500下跌17.67%,中证1000下跌17.15%,万得微盘指数上涨19.37%。分行业看,按申万一级行业标准,涨幅前三的行业分别是煤炭(19.29%)、石油石化(15.32%)和农林牧渔(15.10%);跌幅前三的行业分别是电子(32.65%)、通信(28.72%)和建筑材料(26.10%)。三季度行业涨跌幅排名与上半年几乎完全相反,说明本轮调整中,行业基本面变化可能并非主因;对于前期涨幅较大、市场预期较高的方向,估值假设和交易拥挤度的变化,都可能放大股价波动。但另一方面,也不能因为产业仍在增长,就忽略个别公司在订单兑现、竞争格局和盈利能力上的变化,基本面与估值仍然需要独立判断。 报告期内,市场出现较大波动,致使本组合持仓的多只股票触发止损操作,因此本季度较大幅度跑输了基准。我们回顾了历史上的类似情况,仍认为止盈和止损是控制回撤的有效方式,但受限于组合存在最低仓位约束,后续还需寻找更好的方式来优化组合波动率。AI方面,我们在上季度的季报中提到,Token经济学有望进入第一阶段下半场,叙事逻辑将发生变化。我们认为,三季度的市场表现让投资者开始意识到：产业需求保持增长,并不意味着相关股票在任何估值水平下都具备良好的风险收益比。过去更容易围绕产业空间和增长速度定价,往后则需要更重视供需变化,以及企业实际能够兑现的盈利。非AI个股中,依然是部分标的呈现较好的风险收益比。报告期内,本基金重点配置了电子、机械设备、传媒、家用电器等板块。

本文数据来源于广发多元新兴股票2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。