鹏华尊信3个月定开发起式债券: 鹏华尊信3个月定期开放债券型发起式证券投资基金2024年第2季度报告

鹏华尊信 3 个月定期开放债券型发起式证
         券投资基金
    基金管理人：鹏华基金管理有限公司
    基金托管人：中国光大银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 7 月 18 日
                                     鹏华尊信 3 个月定开发起式债券 2024 年第 2 季度报告
                             §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。
                            §2 基金产品概况
基金简称               鹏华尊信 3 个月定开发起式债券
基金主代码              007870
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2019 年 8 月 29 日
报告期末基金份额总额         1,486,057,952.47 份
投资目标               在严格控制风险的基础上，通过定期开放的形式保持适度流动
                   性，力求取得超越基金业绩比较基准的收益。
投资策略               （一）封闭期投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考
                   量通常的宏观经济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对
                   水平和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财
                   政、货币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置以及
                   未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产的风险和预期收益
                   率进行分析评估，制定债券、现金类资产之间的配置比例、调整
                   原则和调整范围。 2、债券投资策略 本基金债券投资将采取久
                   期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策
                   略、信用策略等积极投资策略。 （1）久期策略 久期管理是债
                   券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、
                   自上而下的组合久期管理策略。如果预期利率下降，本基金将增
                   加组合的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格
                   上升带来的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合
                   的久期，直至目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风
                   险 。 （2）收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是判断市
                   场整体走向的一个重要依据，本基金将据此调整组合长、中、短
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                     鹏华尊信 3 个月定开发起式债券 2024 年第 2 季度报告
         期债券的搭配，即通过对收益率曲线形状变化的预测, 适时采用
         子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。 （3）骑
         乘策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时
         调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。该策略
         是指通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限
         位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情
         况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率
         曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲
         线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。
         （4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆
         放大债券投资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券收
         益率的情形下，通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠
         杆放大债券投资的收益。 （5）个券选择策略 本基金将根据单
         个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用
         等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,
         选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略
         本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价。本基金主
         要关注信用债收益率受信用利差曲线变动趋势和信用变化两方面
         影响，相应地采用以下两种投资策略： 1）信用利差曲线变化策
         略：首先分析经济周期和相关市场变化情况，其次分析标的债券
         市场容量、结构、流动性等变化趋势，最后综合分析信用利差曲
         线整体及分行业走势，确定本基金信用债分行业投资比例。 2）
         信用变化策略：信用债信用等级发生变化后，本基金将采用最新
         信用级别所对应的信用利差曲线对债券进行重新定价。 本基金
         将根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析
         以及对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信
         用利差可能下降的信用债进行投资。 （7）资产支持证券的投资
         策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产
         支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利率风险和流动性
         风险变化积极调整投资策略，严格遵守法律法规和基金合同的约
         定，在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。
         （8）国债期货投资策略 本基金根据风险管理的原则，在风险可
         控的前提下，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动
         性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对
         债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债
         期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证
         基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。
         （二）开放期投资策略 开放期内，本基金为保持较高的组合流
         动性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资
         比例的前提下，将主要投资于中高流动性的投资品种，防范流动
         性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准   中证综合债指数收益率
风险收益特征   本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、
         混合型基金，高于货币市场基金。
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基金管理人                鹏华基金管理有限公司
基金托管人                中国光大银行股份有限公司
                §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                           单位：人民币元
主要财务指标                      报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                                           业绩比较基
         净值增长率 净值增长率 业绩比较基
  阶段                                       准收益率标     ①－③         ②－④
            ①        标准差②      准收益率③
                                           准差④
过去三个月        0.96%     0.02%      1.74%      0.07%    -0.78%        -0.05%
过去六个月        1.95%     0.02%      3.87%      0.07%    -1.92%        -0.05%
 过去一年        3.65%     0.03%      5.98%      0.06%    -2.33%        -0.03%
 过去三年       10.35%     0.04%     15.83%      0.06%    -5.48%        -0.02%
自基金合同
生效起至今
注：业绩比较基准=中证综合债指数收益率
率变动的比较
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                                  鹏华尊信 3 个月定开发起式债券 2024 年第 2 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2019 年 08 月 29 日生效。
  无。
                      §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                              说明
             任职日期  离任日期  年限
                                          杜培俊先生,国籍中国,经济学硕士,10
                                          年证券从业经验。曾任民生银行石材产
                                          业金融事业部、市场业务部客户经理，
                                          兴业基金管理有限公司投资管理部研究
                                          员。2018 年 03 月加盟鹏华基金管理有
                                          限公司，历任固定收益部信用研究员，
                                          固定收益研究部高级信用研究员、基金
                                          经理助理，现担任债券投资一部基金经
杜培俊 基金经理 2021-03-26    -        10 年
                                          理。2021 年 03 月至 2024 年 04 月担任
                                          鹏华丰惠债券型证券投资基金基金经理,
                                          永盛一年定期开放债券型证券投资基金
                                          基金经理, 2021 年 03 月至今担任鹏华
                                          丰诚债券型证券投资基金基金经理,
                                          证券投资基金基金经理, 2021 年 03 月
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                           鹏华尊信 3 个月定开发起式债券 2024 年第 2 季度报告
                                   至今担任鹏华丰茂债券型证券投资基金
                                   基金经理, 2021 年 03 月至今担任鹏华
                                   尊信 3 个月定期开放债券型发起式证券
                                   投资基金基金经理, 2021 年 04 月至
                                   投资基金基金经理, 2021 年 05 月至今
                                   担任鹏华尊达一年定期开放债券型发起
                                   式证券投资基金基金经理, 2023 年 06
                                   月至今担任鹏华永宁 3 个月定期开放债
                                   券型证券投资基金基金经理, 2023 年 06
                                   月至今担任鹏华丰顺债券型证券投资基
                                   金基金经理, 2023 年 07 月至今担任鹏
                                   华丰康债券型证券投资基金基金经理,杜
                                   培俊先生具备基金从业资格。本报告期
                                   内本基金基金经理未发生变动。
注：1.任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。
  无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
                    第 6 页 共 12 页
                              鹏华尊信 3 个月定开发起式债券 2024 年第 2 季度报告
过该证券当日成交量的 5%的情况。
     报告期内，债券收益波动下行，信用债收益率下行幅度大于利率债。
     二季度，经济运行整体偏弱，货币政策保持宽松，政府债发行进度不及预期，叠加 4 月以来
整改“手工补息”，导致资金大量从银行体系转向非银体系，债券配置资金大幅增加，虽有波
折，但债券整体二季度有较好的表现。
     另一方面，“517 地产政策”对地产行业的支持明显，地产销售、二手房成交量有一定恢
复，但恢复力度仍需观察。
     报告期内，考虑到债券收益率、信用利差、期限利差处于低位，本基金保持了中性偏低的久
期和杠杆水平，以中高等级信用债为主，严控信用风险和回撤的基础上，在收益率调整后阶段性
参与了债券交易。
     截至本报告期末，本报告期份额净值增长率为 0.96%，同期业绩比较基准增长率为 1.74%。
     无。
                     §5 投资组合报告
                                                   占基金总资产的比例
序号             项目               金额（元）
                                                      （%）
      其中：股票                                   -                -
      其中：债券                     1,634,247,395.04           97.78
           资产支持证券                             -                -
      其中：买断式回购的买入返售金融资
                                              -                -
      产
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                                           鹏华尊信 3 个月定开发起式债券 2024 年第 2 季度报告
  无。
     无。
  无。
 序号                债券品种         公允价值（元）               占基金资产净值比例（%）
          其中：政策性金融债                             -                        -
注：其他为地方政府债。
序号     债券代码          债券名称       数量（张）      公允价值（元）           占基金资产净值比例（%）
                       MTN003
                      MTN001
     明细
  无。
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  无。
  无。
  本基金根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，投资国债期货。本基金将充分考虑国债
期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和
定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最
大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。
  无。
  无。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
  深圳市特区建设发展集团有限公司在报告编制日前一年内受到深圳市交通运输局的处罚。
  以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
  本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                  金额（元）
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  无。
  无。
  由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
                §6 开放式基金份额变动
                                                    单位：份
报告期期初基金份额总额                                  1,486,057,955.19
报告期期间基金总申购份额                                             1.98
减：报告期期间基金总赎回份额                                           4.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                                  1,486,057,952.47
            §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
                                                    单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
报告期期间买入/申购总份
额
报告期期间卖出/赎回总份
额
报告期期末管理人持有的本
基金份额
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
注：本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
  无。
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                §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
                              持有份额占基金总        发起份额占基金总 发起份额承
     项目       持有份额总数                   发起份额总数
                               份额比例(%)         份额比例(%) 诺持有期限
基金管理人固 10,000,000.00                    0.67 10,000,000.00            0.67        三年
有资金
基金管理人高                    -                -            -                -           -
级管理人员
基金经理等人                    -                -            -                -           -
员
基金管理人股                    -                -            -                -           -
东
其他                        -                -            -                -           -
合计            10,000,000.00             0.67 10,000,000.00            0.67           -
注：1、本基金自 2019 年 8 月 20 日至 2019 年 8 月 27 日止期间公开发售，于 2019 年 8 月 29 日基
金合同正式生效。
                      §9 影响投资者决策的其他重要信息
投       报告期内持有基金份额变化情况                                         报告期末持有基金情况
资
     持有基金份额比例
者               期初    申购                               赎回                       份额占比
  序号 达到或者超过 20%                                                 持有份额
类               份额    份额                               份额                        （%）
      的时间区间
别
机
构
                                     产品特有风险
基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎
回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基
金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金
份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额和红利再
投份额；
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   无。
   （一）《鹏华尊信 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》;
   （二）《鹏华尊信 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》;
   （三）《鹏华尊信 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2024 年第 2 季度报告》（原
文）。
   深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
   投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
                                                鹏华基金管理有限公司
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