招商丰泽A,招商丰泽C: 招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金2024年第2季度报告

招商丰泽灵活配置混合型证券投资基
  金 2024 年第 2 季度报告
  基金管理人：招商基金管理有限公司
  基金托管人：中国银行股份有限公司
  送出日期：2024 年 7 月 18 日
                            招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                      §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称               招商丰泽混合
基金主代码              001427
交易代码               001427
基金运作方式             契约型开放式
基金合同生效日            2015 年 6 月 11 日
报告期末基金份额总额         79,638,938.44 份
                   本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，
投资目标
                   在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报。
                   资产配置策略：本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金
                   融要素运行情况、中国经济发展情况，在权益类资产、固定
                   收益类资产和现金三大类资产类别间进行相对灵活的配置，
                   并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。
                   股票投资策略：本基金以价值投资理念为导向，采取“自上
                   而下”的多主题投资和“自下而上”的个股精选方法，灵活
                   运用多种股票投资策略，深度挖掘经济结构转型过程中具有
投资策略
                   核心竞争力和发展潜力的行业和公司，实现基金资产的长期
                   稳定增值。
                   债券投资策略：本基金采用的固定收益品种主要投资策略包
                   括：久期策略、期限结构策略和个券选择策略等。
                   权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分析影
                   响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市
                   场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以
                         第 1 页 共 13 页
                         招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                及套利策略。
                股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股指期
                货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。
                中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面利率
                较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。因此本
                基金审慎投资中小企业私募债券。
                存托凭证投资策略：在控制风险的前提下，本基金将根据本
                基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值
                的深入研究判断，进行存托凭证的投资。
                中国人民银行公布金融机构人民币一年期存款基准利率
业绩比较基准
                +3%(单利年化)
                本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益
风险收益特征          水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货币市场基
                金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人           招商基金管理有限公司
基金托管人           中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称     招商丰泽混合 A                      招商丰泽混合 C
下属分级基金的交易代码     001427                        001446
报告期末下属分级基金的份
额总额
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                         单位：人民币元
                    报告期（2024 年 4 月 1 日－2024 年 6 月 30 日）
      主要财务指标
                     招商丰泽混合 A                      招商丰泽混合 C
润
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
                      第 2 页 共 13 页
                                招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
       招商丰泽混合 A
                      份额净值增                    业绩比较基
          份额净值增                  业绩比较基
  阶段                  长率标准差                    准收益率标     ①-③       ②-④
           长率①                   准收益率③
                       ②                       准差④
过去三个月        1.57%      0.98%         1.12%      0.01%    0.45%     0.97%
过去六个月        7.26%      1.14%         2.24%      0.02%    5.02%     1.12%
过去一年         0.12%      0.89%         4.51%      0.01%    -4.39%    0.88%
过去三年        11.45%      0.71%        13.51%      0.01%    -2.06%    0.70%
过去五年        38.49%      0.58%        22.51%      0.01%   15.98%     0.57%
自基金合同
生效起至今
    招商丰泽混合 C
                      份额净值增                    业绩比较基
          份额净值增                  业绩比较基
  阶段                  长率标准差                    准收益率标     ①-③       ②-④
           长率①                   准收益率③
                       ②                       准差④
过去三个月        1.43%      0.98%         1.12%      0.01%    0.31%     0.97%
过去六个月        7.02%      1.14%         2.24%      0.02%    4.78%     1.12%
过去一年         -0.43%     0.89%         4.51%      0.01%    -4.94%    0.88%
过去三年          9.83%     0.71%        13.51%      0.01%    -3.68%    0.70%
过去五年        35.47%      0.58%        22.51%      0.01%   12.96%     0.57%
自基金合同
生效起至今
  益率变动的比较
                                第 3 页 共 13 页
                         招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                      §4 管理人报告
           任本基金的基金经理         证券
姓名   职务       期限             从业             说明
           任职日期       离任日期   年限
                                   男，硕士。2011 年 7 月加入中国人保资
                                   产管理股份有限公司，曾任助理组合经
                                   理、产品经理；2014 年 5 月加入泰康资
                                   产管理有限责任公司，曾任资产管理部
                                   高级经理；2015 年 7 月加入招商基金管
                                   理有限公司，曾任固定收益投资部研究
                                   员，招商可转债债券型证券投资基金、
                                   招商丰嘉灵 活配置混 合型证券 投资基
     本基金
王刚   基金经                 -    12
           月 28 日                  基金、招商丰泰灵活配置混合型证券投
     理
                                   资基金(LOF)、招商添瑞 1 年定期开放债
                                   券型发起式证券投资基金、招商添盛 78
                                   个月定期开放债券型证券投资基金、招
                                   商金融债 3 个月定期开放债券型证券投
                                   资基金、招商稳锦混合型证券投资基金
                                   基金经理，现任招商丰美灵活配置混合
                                   型证券投资基金、招商丰泽灵活配置混
                                   合型证券投资基金、招商瑞丰灵活配置
                        第 4 页 共 13 页
                    招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                              混合型发起式证券投资基金、招商安荣
                              灵活配置混合型证券投资基金、招商安
                              德灵活配置混合型证券投资基金、招商
                              享诚增强债券型证券投资基金、招商安
                              鼎平衡 1 年持有期混合型证券投资基金、
                              招商安悦 1 年持有期债券型证券投资基
                              金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
  基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定
以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金
运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、
维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等
各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资
权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开
放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
  基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
  本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，
公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
                    第 5 页 共 13 页
                    招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
当日成交量的 5%的交易共有 6 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
  宏观经济回顾：
尚可。投资方面，5 月固定资产投资完成额累计同比增长 4.0%，投资端数据较上季度有所
走弱，其中房地产开发投资累计同比下降 10.1%，地产投资表现仍然低迷，随着近期一系
列地产新政推出，部分城市二手房交易量出现明显抬升，持续关注后续地产销售表现；5
月基建投资累计同比增长 6.7%，由于当前地方债务管控力度很强、新增项目审批严格，基
建增速较上季度有所下降；5 月制造业投资累计同比增长 9.6%，表现相对较好，考虑当前
中美库存周期位于底部、重点领域技改及设备更新项目在持续推进、政策扶持力度大，制
造业投资韧性较强。消费方面，5 月社会消费品零售总额同比增长 3.7%，消费数据持续在
偏弱区间运行。对外贸易方面，5 月出口金额当月同比增速为 7.6%，出口仍具韧性，主要
与外需表现较好和去年同期低基数有关。生产方面，6 月 PMI 指数为 49.5%，5 月以来连续
两个月转为荣枯线以下，5 月的生产指数和新订单指数分别为 50.6%和 49.5%，生产表现略
好于需求。
  债券市场回顾：
  二季度债市延续走强趋势，各等级各期限债券收益率均下行，10 年国债收益率从 2.29%
下行约 8bp 至 2.21%，且中短端利率品种收益率下行幅度大于长端和超长端。由于禁止手工
补息导致的非银资金面宽松，信用债表现整体好于利率债，信用利差收窄，且中低等级信
用利差收窄幅度大于高等级。
  股票市场回顾：
盈利稳定类资产表现较强，新质生产力有较多结构性机会，AI 产业趋势扩散至终端产品。
港股冲高回落。
  基金操作回顾：
运作。债券投资方面，本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优
化资产配置结构，努力提高组合收益。股票投资方面，我们在震荡过程中积极寻找个股机
会，对组合适度分散、动态调整、优化配置结构，持续关注估值和成长性匹配度较好的优
质公司。具体来说，我们坚持自下而上的投资框架，长期坚守一些深度价值标的。整个二
季度，我们保持了中等仓位，在并不强势的市场中，坚守安全边际，适当降低调仓频率。
                   第 6 页 共 13 页
                          招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
三季度，继续看好造船方向，逢低增配竞争格局较好的军工细分领域，继续看好高端装备
和有竞争优势的出海领域。
        报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.57%，同期业绩基准增长率为 1.12%，C 类
份额净值增长率为 1.43%，同期业绩基准增长率为 1.12%。
        报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
                        §5 投资组合报告
序号               项目             金额（元）              占基金总资产的比例（%）
         其中：股票                    112,082,129.04              79.72
         其中：债券                      5,090,952.06               3.62
               资产支持证券                          -                  -
         其中：买断式回购的买入返售
                                               -                  -
         金融资产
                                                     金额单位：人民币元
                                                    占基金资产净值比例
代码               行业类别            公允价值（元）
                                                       （％）
A        农、林、牧、渔业                              -                  -
B        采矿业                                   -                  -
                          第 7 页 共 13 页
                            招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
C         制造业                         99,285,039.92                 74.71
D         电力、热力、燃气及水生产和供应业                          -                   -
E         建筑业                               15,265.00                0.01
F         批发和零售业                                    -                   -
G         交通运输、仓储和邮政业                  6,206,540.00                  4.67
H         住宿和餐饮业                            37,914.50                0.03
I         信息传输、软件和信息技术服务业              6,522,311.72                  4.91
J         金融业                                       -                   -
K         房地产业                                      -                   -
L         租赁和商务服务业                                  -                   -
M         科学研究和技术服务业                                -                   -
N         水利、环境和公共设施管理业                             -                   -
O         居民服务、修理和其他服务业                             -                   -
P         教育                                        -                   -
Q         卫生和社会工作                                   -                   -
R         文化、体育和娱乐业                         15,057.90                0.01
S         综合                                        -                   -
          合计                         112,082,129.04                 84.34
         本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
                                                           金额单位：人民币元
                                                                占基金资产净值
序号         股票代码      股票名称    数量（股）           公允价值（元）
                                                                 比例（％）
                                                          金额单位：人民币元
序号                 债券品种        公允价值（元）                  占基金资产净值比例（％）
                            第 8 页 共 13 页
                              招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
          其中：政策性金融债                                -                      -
                                                          金额单位：人民币元
                                                                      占基金资
序号       债券代码          债券名称        数量（张）          公允价值（元）             产净值比
                                                                      例（％）
投资明细
         本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
         本基金本报告期末未持有贵金属。
         本基金本报告期末未持有权证。
         本基金本报告期末未持有股指期货合约。
         本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓
位为主要目的。
                              第 9 页 共 13 页
                          招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
    报告期内基金投资的前十名证券除国联股份（证券代码 603613）、中国重工（证券代
码 601989）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情形。
    根据 2023 年 8 月 8 日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规,业绩预测结
果不准确或不及时被上海证券交易所公开谴责。
    根据 2023 年 12 月 26 日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规被北京证
监局给予警示。
    根据 2023 年 12 月 21 日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规被北京证
监局处以罚款,并警告。
    根据 2023 年 12 月 29 日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规,信息披露
虚假或严重误导性陈述被北京证监局处以罚款,并警告。
    根据 2024 年 2 月 2 日发布的相关公告，该证券发行人因财务会计报告违规,信息披露虚
假或严重误导性陈述被上海证券交易所通报批评。
    对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
    本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
                      第 10 页 共 13 页
                       招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                                                 金额单位：人民币元
序号            名称                             金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                         单位：份
        项目            招商丰泽混合 A                  招商丰泽混合 C
报告期期初基金份额总额                  68,485,932.57            2,550,986.06
报告期期间基金总申购份额                  1,385,683.80           25,667,989.14
减：报告期期间基金总赎回
份额
报告期期间基金拆分变动份
                                         -                       -
额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额                  56,449,603.72           23,189,334.72
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
     本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
     本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
                      第 11 页 共 13 页
                                             招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
      报告期内持有基金份额变化情况                                                   报告期末持有基金情况
              持有基金
              份额比例
投资者
      序       达到或者
类别                        期初份额              申购份额            赎回份额       持有份额              份额占比
      号       超过 20%
              的时间区
              间
机构        1                 12,262,853.59               -          -     12,262,853.59    15.40%
机构        2                 22,420,884.04               -          -     22,420,884.04    28.15%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈
波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持
有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
       注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位；
              份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。
                  招商基金管理有限公司
                  地址：深圳市福田区深南大道 7088 号
                                            第 12 页 共 13 页
                               招商丰泽灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
  上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金
管理有限公司查阅。
  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
  客户服务中心电话：400-887-9555
  网址：http://www.cmfchina.com
                                                招商基金管理有限公司
                           第 13 页 共 13 页