南方卓元A,南方卓元C: 南方卓元债券型证券投资基金2024年第2季度报告

南方卓元债券型证券投资基金 2024 年
     第 2 季度报告
   基金管理人：南方基金管理股份有限公司
   基金托管人：北京银行股份有限公司
   送出日期：2024 年 7 月 19 日
                                  南方卓元债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                       §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称                南方卓元债券
基金主代码               003612
交易代码                003612
基金运作方式              契约型开放式
基金合同生效日             2016 年 11 月 11 日
报告期末基金份额总额          5,252,368,864.66 份
                    本基金在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资
投资目标
                    收益。
                    高组合收益能力。2、收益率曲线策略:收益率曲线形状变化
                    代表长、中、短期债券收益率差异变化，相同久期债券组合
                    在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收
                    益率曲线形态和期限结构变动进行分析，首先可以确定债券
                    组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策
                    略或梯形策略；其次，通过不同期限间债券当前利差与历史
投资策略                利差的比较，可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。3、杠
                    杆放大策略:杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用买
                    断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金，并购买剩余
                    年限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益的
                    操作方式。4、资产支持证券投资策略:本基金将严格控制资
                    产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性
                    风险。5、中小企业私募债的投资策略:本基金认为，投资该
                    类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，并
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                              南方卓元债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
                综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确定最
                终的投资决策。6、国债期货投资策略、7、可转换债券投资
                策略：本基金投资于可转债，本基金还将根据新发可转债的
                预计中签率、模型定价测算其上市溢价水平，积极参与可转
                债新券的申购。8、权证投资策略：本基金在进行权证投资时，
                将通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型
                寻求其合理估值水平，并充分考虑权证资产的收益性、流动
                性、风险性特征，主要考虑运用的策略包括：价值挖掘策略、
                获利保护策略、杠杆策略、双向权证策略、价差策略、买入
                保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策略等。9、
                股票投资策略：本基金依托于基金管理人的投资研究平台，
                紧密跟踪中国经济结构转型的改革方向，努力探寻在调结构、
                促改革中具备长期价值增长潜力的上市公司。
                今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的
                创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监
                管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程
                序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
业绩比较基准          沪深 300 指数收益率×10%＋中证全债指数收益率×90%　
                本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股
风险收益特征
                票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人           南方基金管理股份有限公司
基金托管人           北京银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称     南方卓元债券 A                       南方卓元债券 C
下属分级基金的交易代码     003612                         003613
报告期末下属分级基金的份
额总额
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                          单位：人民币元
                     报告期（2024 年 4 月 1 日－2024 年 6 月 30 日）
    主要财务指标
                      南方卓元债券 A                       南方卓元债券 C
润
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
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扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
  南方卓元债券 A
                      份额净值增                业绩比较基
         份额净值增                  业绩比较基
  阶段                  长率标准差                准收益率标     ①-③      ②-④
          长率①                   准收益率③
                        ②                   准差④
过去三个月        0.81%      0.09%      1.53%     0.08%   -0.72%   0.01%
过去六个月        3.36%      0.12%      4.01%     0.10%   -0.65%   0.02%
过去一年         3.47%      0.11%      4.90%     0.09%   -1.43%   0.02%
过去三年         7.63%      0.14%     11.19%     0.11%   -3.56%   0.03%
过去五年         21.59%     0.18%     23.82%     0.12%   -2.23%   0.06%
自基金合同
生效起至今
  南方卓元债券 C
                      份额净值增                业绩比较基
         份额净值增                  业绩比较基
  阶段                  长率标准差                准收益率标     ①-③      ②-④
          长率①                   准收益率③
                        ②                   准差④
过去三个月        0.71%      0.09%      1.53%     0.08%   -0.82%   0.01%
过去六个月        3.15%      0.12%      4.01%     0.10%   -0.86%   0.02%
过去一年         3.07%      0.11%      4.90%     0.09%   -1.83%   0.02%
过去三年         6.35%      0.14%     11.19%     0.11%   -4.84%   0.03%
过去五年         19.17%     0.18%     23.82%     0.12%   -4.65%   0.06%
自基金合同
生效起至今
基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
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            任本基金的基金经理       证券
姓名    职务        期限          从业              说明
            任职日期    离任日期    年限
                         女，中国人民大学金融学硕士，具有基
                         金从业资格。曾先后就职于农银汇理基
                         金、富国基金，历任行业研究员、信用
                         研究员、基金经理；2012 年 10 月 19 日
                         至 2015 年 1 月 12 日，任富国 7 天理财
                         宝基金经理；2013 年 1 月 29 日至 2015
                         年 4 月 14 日，任富国强回报基金经理；
                         任富国可转换债券基金经理；2015 年 4
                         月 20 日至 2017 年 3 月 30 日，任富国新
                         天锋、富国收益增强基金经理；2015 年
                         动力基金经理；2016 年 1 月 18 日至 2017
                         年 3 月 30 日，任富国稳健增强基金经理。
                         金经理；2017 年 8 月 10 日至 2019 年 1
     本基金                 月 18 日，任南方通利基金经理；2017
郑迎迎 基金经           - 16 年 年 8 月 10 日至 2019 年 5 月 24 日，任南
         月9日
     理                   方高元基金经理；2018 年 9 月 14 日至
                         理；2018 年 12 月 7 日至 2020 年 2 月 14
                         日，任南方荣发基金经理；2018 年 12
                         月 13 日至 2020 年 2 月 14 日，任南方交
                         元基金经理；2018 年 12 月 19 日至 2020
                         年 2 月 14 日，任南方畅利基金经理；2018
                         年 12 月 25 日至 2020 年 3 月 6 日，任南
                         方昌元转债基金经理；2019 年 2 月 25 日
                         至 2020 年 4 月 29 日，任南方华元基金
                         经理；2017 年 10 月 13 日至 2020 年 9
                         月 4 日，任南方多利基金经理；2019 年
                         恒庆一年基金经理；2017 年 12 月 15 日
                         至 2020 年 12 月 8 日，任南方荣冠基金
                         经理；2017 年 8 月 10 日至今，任南方荣
                         光基金经理；2018 年 2 月 9 日至今，任
                         南方卓元基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
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                          南方卓元债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整
体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 59 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
  二季度经济数据显示国内经济延续回升向好态势，但仍面临有效需求不足、社会预期偏
弱等挑战。股票市场继一季度末整体反弹后，本季度有所回落。转债市场也在二季度出现调
整，显示出某些企业在行业长期低迷阶段，信用面出现了下滑。
  在二季度，国内央行虽然没有降准降息，但流动性投放积极，整体流动性维持合理充裕，
债市收益率不断刷新低点。海外方面，由于美国的服务业和就业数据显示出矛盾和疲弱，宏
观模型的可预测性也大幅下降，美联储反而调低了市场的降息预期。
  组合操作上，个股根据估值进行了结构性的调整，部分有所止盈。债券配置上，积极响
应货币政策对长端利率的引导，用信用债策略替代了利率债仓位，整体还是保持债券部分的
积极配置；在本季度也达到了不错的效果，对组合贡献较大。转债部分的配置，从去年四季
度开始一直在调降，二季度也在继续，因此信用面的冲击并未对组合造成影响。未来我们也
会根据估值和基本面，对该类资产配置进行重新评估，寻找新的机会。
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                                 南方卓元债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
        截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.0740 元，报告期内，份额净值增长率为 0.81%，
同期业绩基准增长率为 1.53%；本基金 C 份额净值为 1.0626 元，报告期内，份额净值增长
率为 0.71%，同期业绩基准增长率为 1.53%。
        报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                         §5 投资组合报告
序号               项目              金额（元）               占基金总资产的比例（%）
         其中：股票                     460,133,870.97              7.03
         其中：债券                    5,999,407,865.64            91.71
               资产支持证券                            -                -
         其中：买断式回购的买入返售
                                                 -                -
         金融资产
                                                       金额单位：人民币元
                                                      占基金资产净值比例
代码                行业类别            公允价值（元）
                                                         （％）
A        农、林、牧、渔业                                -                -
B        采矿业                        77,049,601.20              1.37
C        制造业                       128,412,263.60              2.28
D        电力、热力、燃气及水生产和供应业          192,382,058.17              3.42
                           第 7 页 共 12 页
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E         建筑业                         42,730,518.00                  0.76
F         批发和零售业                                    -                   -
G         交通运输、仓储和邮政业                 18,864,450.00                  0.34
H         住宿和餐饮业                                    -                   -
I         信息传输、软件和信息技术服务业                           -                   -
J         金融业                                       -                   -
K         房地产业                                      -                   -
L         租赁和商务服务业                                  -                   -
M         科学研究和技术服务业                       694,980.00                0.01
N         水利、环境和公共设施管理业                             -                   -
O         居民服务、修理和其他服务业                             -                   -
P         教育                                        -                   -
Q         卫生和社会工作                                   -                   -
R         文化、体育和娱乐业                                 -                   -
S         综合                                        -                   -
          合计                         460,133,870.97                  8.18
         本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
细
                                                                占基金资产净值
序号         股票代码      股票名称    数量（股）           公允价值（元）
                                                                 比例（％）
                                                           金额单位：人民币元
序号                 债券品种        公允价值（元）                  占基金资产净值比例（％）
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      其中：政策性金融债                                   -                   -
                                                         金额单位：人民币元
                                                             占基金资产净值
序号    债券代码         债券名称       数量（张） 公允价值（元）
                                                              比例（％）
投资明细
     本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
     本基金本报告期末未持有贵金属。
     本基金本报告期末未持有权证。
     无。
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                           南方卓元债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
  无。
  本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流
动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货
的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略
进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用
国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍
生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
  无。
  无。
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
  本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一
年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚；中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年
内曾受到国家金融监督管理总局的处罚；中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受
到国家金融监督管理总局的处罚。除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名证券的发
行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情
形。
  对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律
法规和公司制度的要求。
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和
流程上要求股票必须先入库再买入。
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序号             名称                                 金额（元）
                                                       金额单位：人民币元
序号      债券代码        债券名称         公允价值（元）             占基金资产净值比例（％）
     本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
                    §6 开放式基金份额变动
                                                                单位：份
         项目               南方卓元债券 A                    南方卓元债券 C
报告期期初基金份额总额                    2,846,580,001.98            534,869,998.62
报告期期间基金总申购份额                   1,456,850,679.22           1,585,220,968.88
减：报告期期间基金总赎回
份额
报告期期间基金拆分变动份
                                              -                          -
额（份额减少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额                    3,773,017,940.50           1,479,350,924.16
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                                    南方卓元债券型证券投资基金 2024 年第 2 季度报告
        §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
  本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
             §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
  无。
  深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
  网站：http://www.nffund.com
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