鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)A,鹏华长治稳健养老一年持有混合(FOF)Y: 鹏华长治稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)2024年第3季度报告

鹏华长治稳健养老目标一年持有期混合型
     基金中基金（FOF）
    基金管理人：鹏华基金管理有限公司
    基金托管人：招商银行股份有限公司
    报告送出日期：2024 年 10 月 24 日
                            鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                           §1 重要提示
  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 07 月 01 日起至 2024 年 09 月 30 日止。
                        §2 基金产品概况
 基金简称                      鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）
 基金主代码                     012783
 基金运作方式                    契约型开放式
 基金合同生效日                   2021 年 8 月 11 日
 报告期末基金份额总额                63,247,025.88 份
 投资目标                      在控制风险的前提下，通过主动的资产配置、基金优
                           选，力求基金资产稳定增值。
 投资策略                      本基金的投资策略分为两个层面，首先依据大类资产
                           配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比
                           例；在做好资产配置比例分配后，本基金将主要通过
                           甄选基金来实现每一部分的投资策略。
                           本基金采用目标风险策略，根据权益类资产的战略配
                           置比例来界定风险水平。本基金为风险收益特征相对
                           稳健的基金，为了保持稳健的风险收益特征，本基金
                           的长期资产配置以非权益类资产为主，权益类资产为
                           辅。本基金的战略资产配置方案为：权益类资产（包
                           括股票、股票型基金、混合型基金）的投资占比为
                           场基金等）的投资占比为 75%。
                           在基金运作过程中，为了确保资产配置的有效性，本
                           基金会采取战术资产配置策略作为有效补充，基于宏
                           观经济发展趋势、政策导向、市场未来的发展趋势以
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 鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
及各大类资产未来的风险收益比等因素，判断权益类
资产和非权益类资产之间的相对吸引力，在一定范围
内调整大类资产配置的比例，并对权益类资产的向
上、向下的战术调整幅度分别不得超过战略配置比例
的 5%、10%，即权益类资产占基金资产的比例在 15%-
在完成资产配置以后，本基金将主要通过优选基金实
践资产配置的策略。基金优选策略从定量和定性两大
维度展开，对基金及基金公司做出综合性评价。对基
金的评价包括风格评价和业绩评价两方面，重点衡量
基金风格是否清晰稳定、中长期业绩及风险控制能力
是否良好；对基金公司的评价主要从综合实力、管理
水平、运作合规等方面进行分析。
（1）基金业绩评价和风格评价
基于投资范围、投资策略以及实际投资组合等维度，
对基金进行分类。本基金以同类基金为对象进行评
价，并对各类基金进行评级和排序。考虑的主要因素
包括：
基金的获利能力：基金与其业绩比较基准的历史回报
对比，绩效指标分析（如期间净值增长率、累计净值
增长率、分红率等），风险调整后的绩效指标分析（如
Sharpe 比率、Treynor 指标和 Jensen 指标等）；
基金的风险衡量：主要考察基金净值波动率、最大回
撤、风格偏离等维度。
基金的风格：基于合同契约和实际比较基准的拟合等
考察基金风格是否清晰。
（2）基金公司综合评价
对于基金公司的综合评价，依据主要来自于调研、公
司刊物和公开信息。考虑的主要因素包括：
综合实力：主要包括基金公司的总资产、总资产增长
率和加权净值收益率；
管理水平：主要包括发起人构成、风险控制机制、高
级管理人员素质、基金经理的稳定性及从业经验等、
研究人员的稳定性及从业经验等。
运作合规：主要考察基金管理人或基金经理近 2 年来
运作合规情况。
本基金将依据基金评价结果，挑选出基础库，并在基
础库基础上，依据基金管理公司评价结果及基金评价
深度报告、尽调报告等，构建优先库。在基础库和优
先库中优选标的，构建本基金组合基金库。基金库将
进行定期维护和不定期维护，按照出库入库标准，实
现基金库的动态调整。
（3）公募 REITs 投资策略
本基金可投资公募 REITs。本基金将综合考量宏观经
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          鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
         济运行情况、基金资产配置策略、底层资产运营情
         况、流动性及估值水平等因素，对公募 REITs 的投资
         价值进行深入研究，精选出具有较高投资价值的公募
         REITs 进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环
         境变化，可选择将部分基金资产投资于公募 REITs，
         但本基金并非必然投资公募 REITs。
         本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘 A
         股的优质的公司，构建股票投资组合。核心思路在
         于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、
         商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下
         而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等
         以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的
         大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，
         深度挖掘优质的个股。
         对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，
         通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有
         比较优势的存托凭证。
         本基金还将关注以下几类港股通标的：1）在港股市场
         上市、具有行业代表性的优质中资公司；2）具有行业
         稀缺性的香港本地和外资公司；3）港股市场在行业结
         构、估值、AH 股折溢价、分红率等方面具有吸引力
         的投资标的。
         本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、
         骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积
         极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调
         整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持
         有期收益。
         本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行
         资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利
         率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵
         守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基
         金资产流动性的基础上获得稳定收益。
业绩比较基准   中证 800 指数收益率×25%+中证全债指数收益率×75%
风险收益特征   本基金为混合型基金中基金，其预期风险水平低于股
         票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债
         券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中基
         金。本基金还可投资港股通标的股票，会面临港股通
         机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规
         则等差异带来的特有风险。
基金管理人    鹏华基金管理有限公司
基金托管人    招商银行股份有限公司
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                                鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                             鹏华长治稳健养老一年持有 鹏华长治稳健养老一年持有
 下属分级基金的基金简称
                                期混合(FOF)A    期混合(FOF)Y
 下属分级基金的交易代码                           012783                  017239
 报告期末下属分级基金的份额总额                   59,887,425.32 份         3,359,600.56 份
 下属分级基金的风险收益特征                    风险收益特征同上                 风险收益特征同上
注：无。
                 §3 主要财务指标和基金净值表现
                                                                 单位：人民币元
主要财务指标                    报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）
                 鹏华长治稳健养老一年持有期混合 鹏华长治稳健养老一年持有期混合
                       (FOF)A          (FOF)Y
期利润
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等）
         ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
                     鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)A
                                             业绩比较基
                     净值增长率      业绩比较基
 阶段      净值增长率①                              准收益率标         ①－③          ②－④
                     标准差②       准收益率③
                                                准差④
过去三个月       3.69%       0.66%        4.95%         0.38%    -1.26%         0.28%
过去六个月       5.14%       0.54%        5.63%         0.30%    -0.49%         0.24%
过去一年        0.09%       0.61%        7.40%         0.28%    -7.31%         0.33%
过去三年        -4.93%      0.45%        7.70%         0.27%   -12.63%         0.18%
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自基金合同
          -4.96%      0.44%        7.34%      0.27%   -12.30%    0.17%
生效起至今
                   鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)Y
                                           业绩比较基
                   净值增长率      业绩比较基
  阶段    净值增长率①                             准收益率标      ①－③       ②－④
                   标准差②       准收益率③
                                             准差④
过去三个月      3.78%      0.65%        4.95%      0.38%    -1.17%    0.27%
过去六个月      5.33%      0.54%        5.63%      0.30%    -0.30%    0.24%
过去一年       0.46%      0.61%        7.40%      0.28%    -6.94%    0.33%
自基金合同
          -2.72%      0.51%        9.63%      0.25%   -12.35%    0.26%
生效起至今
注：业绩比较基准=中证 800 指数收益率×25%+中证全债指数收益率×75%
率变动的比较
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                          鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
注：1、本基金基金合同于 2021 年 08 月 11 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
                      §4 管理人报告
            任本基金的基金经理期限 证券从业
 姓名    职务                                             说明
             任职日期  离任日期  年限
                                         孙博斐先生,国籍中国,管理学硕士,10
                                         年证券从业经验。曾任中国民生银行私
                                         人银行事业部投资与策略中心策略研究
                                         员，嘉实基金管理有限公司 FOF 研究
                                         员，建信信托有限责任公司 FOF 投资经
                                         理。2022 年 3 月加盟鹏华基金管理有限
                                         公司，现担任资产配置与基金投资部基
                                         金经理。2022 年 05 月至 2023 年 10 月
孙博斐 基金经理 2022-05-07   -        10 年
                                         担任鹏华聚合多资产 3 个月持有期混合
                                         型基金中基金(FOF)基金经理, 2022 年
                                         养老目标一年持有期混合型发起式基金
                                         中基金(FOF)基金经理, 2022 年 05 月至
                                         今担任鹏华长治稳健养老目标一年持有
                                         期混合型基金中基金（FOF）基金经理,
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                     鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                                   年持有期灵活配置混合型管理人中管理
                                   人（MOM）证券投资基金基金经理, 2022
                                   年 05 月至今担任鹏华养老目标日期
                                   (FOF)基金经理, 2022 年 05 月至今担任
                                   鹏华养老目标日期 2045 三年持有期混合
                                   型发起式基金中基金(FOF)基金经理,
                                   期 2040 五年持有期混合型发起式基金中
                                   基金（FOF）基金经理,孙博斐先生具备
                                   基金从业资格。本报告期内本基金基金
                                   经理未发生变动。
注：1.   任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法
的相关规定。
注：无。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
  报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
  报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
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                        鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
     三季度的大部分时间，市场延续了对于宏观基本面的悲观预期。在资产价格表现方面，利率
债收益率不断下行，市场一致预期十年国债收益率年内将下行至 2%以下。权益资产延续了去年
以来的低波动，上证指数创春节后新低，最近一年超额收益明显的低估值高股息类资产出现回
撤。海外资产方面以交易美联储降息预期为主，黄金价格不断新高，美元指数走弱，美股高位波
动加剧。
     国内股债资产价格在 9 月下旬发生反转，主导因素来自政策一系列务实的定调，以及配套政
策的出台。AH 两地的权益市场短期内上涨迅猛，结构上成长略优于价值。而债券收益率转为上
行。
     本基金在三季度维持了权益资产的超配，面对 A 股市场处于历史底部的配置机遇，内部结构
上增配了科技成长方向，包括恒生科技、半导体、双创板等，减配了处于相对收益高位的低估值
高股息资产。在债券类资产上，本基金对长久期利率债的相关工具品种进行了波段操作，并在 9
月开始增配可转债基金等偏进攻性品种。
     展望四季度，市场可能从对政策的较高预期逐渐转向对基本面的现实考量，权益资产波动可
能放大，本基金将尽力做好应对。
     截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 3.69%，同期业绩比较基准增长率为 4.95%；
Y 类份额净值增长率为 3.78%，同期业绩比较基准增长率为 4.95%。
     无。
                      §5 投资组合报告
                                                      占基金总资产的比例
序号             项目                金额（元）
                                                         （%）
      其中：股票                            1,407,009.80           2.33
      其中：债券                                      -                -
          资产支持证券                                 -                -
                        第 9 页 共 15 页
                         鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
     其中：买断式回购的买入返售金融资
                                                   -                  -
     产
                                                             占基金资产净值比
代码           行业类别                公允价值（元）
                                                               例（%）
 A    农、林、牧、渔业                                          -             -
 B    采矿业                                               -             -
 C    制造业                                       601,584.45         1.00
 D    电力、热力、燃气及水生产和供
      应业                                         82,425.00         0.14
 E    建筑业                                       255,852.00         0.43
 F    批发和零售业                                     27,702.00         0.05
 G    交通运输、仓储和邮政业                                       -             -
 H    住宿和餐饮业                                            -             -
 I    信息传输、软件和信息技术服务
      业                                         153,886.35         0.26
 J    金融业                                       285,560.00         0.47
 K    房地产业                                              -             -
 L    租赁和商务服务业                                          -             -
 M    科学研究和技术服务业                                        -             -
 N    水利、环境和公共设施管理业                                     -             -
 O    居民服务、修理和其他服务业                                     -             -
 P    教育                                                -             -
 Q    卫生和社会工作                                           -             -
 R    文化、体育和娱乐业                                         -             -
 S    综合                                                -             -
      合计                                      1,407,009.80         2.34
注：无。
 序号        股票代码   股票名称     数量（股）            公允价值        占基金资产净值比例
                         第 10 页 共 15 页
                       鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                                       （元）          （%）
注：无。
注：无。
  明细
注：无。
注：无。
注：无。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
  本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
                       第 11 页 共 15 页
                     鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
     本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
     华泰证券股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国人民银行江苏省分行的处罚。
交通银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局的处罚。
中国建筑股份有限公司在报告编制日前一年内受到成都铁路监督管理局、衡水市交通运输局的处
罚。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
     本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
 序号           名称                    金额（元）
注：无。
注：无。
     由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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                            鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
                          §6 基金中基金
                                                                 是否属于
                                                                 基金管理
                                                            占基金资
                                  持有份额           公允价值            人及管理
 序号    基金代码     基金名称    运作方式                                产净值比
                                   （份）            （元）            人关联方
                                                            例（%）
                                                                 所管理的
                                                                  基金
                博时信用 契约型开放
                债券 A/B 式
                易方达增
                     契约型开放
                       式
                 券A
                汇添富可 契约型开放
                转债债券 A 式
                易方达稳
                     契约型开放
                       式
                 券B
                博时信用 契约型开放
                 债券 C  式
                天弘增益
                      契约型开放
                        式
                发起式 D
                景顺长城
                       契约型开放
                         式
                债券 A 类
                工银可转 契约型开放
                 债债券   式
                华泰保兴 契约型开放
                尊利债券 A 式
                博时可转 交易型开放
                 债 ETF 式(ETF)
注：无。
                                                其中：交易及持有基金管理
                      本期费用 2024 年 7 月 1 日至 2024
       项目                                       人以及管理人关联方所管理
                            年 9 月 30 日
                                                  基金产生的费用
当期交易基金产生的申购费
（元）
当期交易基金产生的赎回费                               13,790.69                 2,307.11
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                    鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
（元）
当期持有基金产生的应支付销
售服务费（元）
当期持有基金产生的应支付管
理费（元）
当期持有基金产生的应支付托
管费（元）
当期交易基金产生的交易费用
（元）
当期交易基金产生的转换费
（元）
海富通均衡甄选混合型证券投资基金增聘基金经理吴昊；宏利集利债券型证券投资基金增聘基金
经理石磊。
注：无。
                 §7 开放式基金份额变动
                                                             单位：份
                    鹏华长治稳健养老一年持                     鹏华长治稳健养老一年持
项目
                      有期混合(FOF)A                      有期混合(FOF)Y
报告期期初基金份额总额                   64,630,308.40               3,187,763.54
报告期期间基金总申购份额                         41,294.04             211,394.64
减:报告期期间基金总赎回份额                 4,784,177.12                 39,557.62
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
                                                -                   -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额                   59,887,425.32               3,359,600.56
        §8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：无。
注：无。
          §9 影响投资者决策的其他重要信息
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                            鹏华长治稳健养老一年持有期混合（FOF）2024 年第 3 季度报告
注：无。
   无。
   （一）《鹏华长治稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》;
（二）《鹏华长治稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》;
（三）《鹏华长治稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2024 年第 3 季度报告》
（原文）。
   深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
   投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
   投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
                                             鹏华基金管理有限公司
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