南方前瞻共赢三年定开混合: 南方前瞻共赢三年定期开放混合型证券投资基金2024年第3季度报告

南方前瞻共赢三年定期开放混合型证
券投资基金 2024 年第 3 季度报告
   基金管理人：南方基金管理股份有限公司
   基金托管人：中国工商银行股份有限公司
   送出日期：2024 年 10 月 25 日
                   南方前瞻共赢三年定期开放混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                      §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                    §2 基金产品概况
基金简称                   南方前瞻共赢三年定开混合
基金主代码                  019379
交易代码                   019379
基金运作方式                 契约型开放式
基金合同生效日                2023 年 11 月 23 日
报告期末基金份额总额             276,570,505.97 份
                       本基金在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提
投资目标                   下，通过专业化行业深度研究分析，力争实现基金资产
                       的长期稳定增值。
                       （一）封闭期投资策略
                       法分析宏观经济和证券市场发展趋势，对证券市场当期
                       的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的
                       预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基
                       金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原
                       则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，
投资策略
                       力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行
                       定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的
                       调整。
                       究平台，紧密跟踪中国经济结构转型的改革方向，努力
                       探寻在调结构、促改革中具备长期价值增长潜力的上市
                       公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。
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                    支持证券投资策略；6、转融通证券出借业务投资策略；
                    （二）开放期投资策略。
                    本基金以定期开放方式运作，即采取在封闭期内封闭运
                    作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。开放期
                    内，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回
                    而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流
                    动性，以应付当时市场条件下的赎回要求，并降低资产
                    的流动性风险，做好流动性管理。
                    中证 800 指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估
业绩比较基准
                    值汇率折算）×10%+中债总指数收益率×30%
                    本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预
                    期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场
                    基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内
风险收益特征
                    证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
                    外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券
                    市场投资所面临的特别投资风险。
基金管理人               南方基金管理股份有限公司
基金托管人               中国工商银行股份有限公司
             §3 主要财务指标和基金净值表现
                                               单位：人民币元
       主要财务指标         报告期（2024 年 7 月 1 日－2024 年 9 月 30 日）
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
  阶段     份额净值增   份额净值增    业绩比较基     业绩比较基      ①-③     ②-④
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            长率①         长率标准差       准收益率③          准收益率标
                          ②                         准差④
过去三个月         8.60%        1.07%          11.57%     1.08%   -2.97%   -0.01%
过去六个月         8.48%        0.87%          10.62%     0.87%   -2.14%   0.00%
自基金合同
生效起至今
基准收益率变动的比较
注：本基金合同于 2023 年 11 月 23 日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成
立日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
                         §4 管理人报告
            任本基金的基金经理              证券
姓名    职务        期限                 从业                   说明
            任职日期        离任日期       年限
                                           哈尔滨工业大学控制科学与工程硕士，
      本基金                                  具有基金从业资格。曾就职于融通基金
张延闽   基金经                     -    14 年    管理有限公司，历任研究员、基金经理、
            月 23 日
      理                                    权益投资部总经理。2014 年 10 月 25 日
                                           至 2016 年 8 月 11 日，任基金通乾基金
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                       经理；2015 年 1 月 16 日至 2019 年 4 月 12
                       日，任融通转型三动力灵活配置混合基
                       金经理；2016 年 8 月 12 日至 2020 年 1
                       月 2 日， 任融通通乾研究精选混合基金经
                       理；2017 年 2 月 17 日至 2020 年 1 月 2
                       日，任融通新蓝筹混合基金经理；2018
                       年 2 月 11 日至 2019 年 11 月 30 日，任
                       融通逆向策略灵活配置混合基金经理；
                       任融通研究优选混合基金经理。2020 年
                       理；2020 年 5 月 29 日至今，任南方积配、
                       南方中国梦基金经理；2021 年 8 月 20 日
                       至今，任南方高增基金经理；2022 年 11
                       月 11 日至今，任南方优势产业混合基金
                       经理；2022 年 11 月 21 日至今，兼任投
                       资经理；2023 年 3 月 17 日至今，任南方
                       阿尔法混合基金经理；2023 年 9 月 26 日
                       至今，任南方智信混合基金经理；2023
                       年 11 月 23 日至今，任南方前瞻共赢三
                       年定开混合基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
姓名         产品类型        产品数量（只）        资产净值(元)            任职时间
           公募基金                   7   7,219,894,848.23
                                                         日
           私募资产管理计
                                  -                  -                -
           划
张延闽
           其他组合                   9   7,626,189,473.43
                                                         日
           合计                    16                                   -
  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整
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体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有
关法律法规及基金合同的规定。
  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合
参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的
交易次数为 11 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
且本季度绝大部分收益率依靠最后一周市场大幅反弹贡献。由于是三年封闭产品，本基金在
符合基金合同的前提下，以绝对收益为出发点，争取用更小的波动率获取相对平稳的业绩增
长，因此前期在仓位上始终偏低。
  本季度我们和持有人分享两个思考，一个是关于近期市场的波动，一个是关于未来配置
方向的展望。
  今年以来市场的走势其实让理性投资者非常压抑。前 3 季度 180 个交易日中，上涨的天
数占比约 40%，且上涨日的平均涨幅约为下跌日的 1.5 倍。市场呈现出牛短熊长，追涨亏钱
的态势。特别是 3 季度指数单边下行了 2 个半月，个股跌出了万马齐喑的窒息感，然而最后
几个交易日悲喜反转速度之快，幅度之大，又让人瞠目结舌。无论上下哪个方向的波动率都
已经突破了 A 股过往经验数据所能解释的范畴。关于市场情绪的两面性，我想起了前几年在
海外的两个年度热词：Doomscrolling（负面刷屏），Meme stock（模因股）。科学家发现
人在生理上就容易选择性接受过于悲观或者极度乐观的信息，躲在大众中是人寻找安全感的
一种方式。在这两个热词代表的异象背后，新媒体的普及起到了推波助澜的作用。信息的传
递某种程度上类似流行病学中的病毒传播机制。凭借大数据和机器学习，算法很容易让人相
信并且选择性接受某些特定信息，算法推荐的内容也更聚焦，更容易驱动人的情绪。因此
“感染者”的驼峰曲线在新媒体的加持下，将会以超过以往的速度迅速攀升。与此同时，越
来越多的千禧一代，Y 世代正在加入这个市场。他们对于 KOL 和 AIGC 的接受度更高，导致
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其金融行为和社交行为的边界感已经非常模糊。如果说古典金融学假定投资者是理性的经济
人，那么现实参与者在处理信息的时候大概率没有经过多少深思熟虑。他们以更戏谑和嘲讽
的世界观去参与游戏，常常将注意力驱动投资做到极致化。叙事经济学说每个人都渴望听故
事，在市场下跌的时候危机叙事会加剧人们的消极偏见，当市场上涨的时候泡沫叙事又会膨
胀个人的神性，而这个世界真正发生变化的只有价格。或许可见的未来，这种波动率就是我
们需要面临的常态，怎么去适应它，并且利用它是我们当下在迭代投资框架所思考的问题。
  正因为短期的的波动率太大，很多持有人关心我们对未来的看法。我们认为 9 月底开始
的政策转向是今年以来资本市场最重要的变化。市场成交日趋活跃，投资者的风险偏好已经
开始回升，我们应该更积极进取的看待未来成长方向的机会，并在策略上提前做相应的偏离。
一方面，我们观察到风格指数中，价值和成长的配置剪刀差已经突破极值，这在历史上不会
持续发生，未来一年风格回摆的可能性在加大。另一方面，政府阶段性的帮助地产基建为代
表的传统行业，其主要目的是为经济高质量发展争取时间和空间，平滑经济周期波动对社会
的冲击，并不是希望传统行业再来一次大干快上。大方向上这些领域已经进入减量发展阶段，
自下而上选股很容易掉入价值陷阱。资本市场是实体经济的映射，是经济发展的结果而非目
的。任何幻想“刺激”就能一劳永逸解决发展转型中的所有问题是不现实的，这种想法就好
比抗生素能治好所有的感冒。经济发展有其自身的规律和周期，“君臣佐使”的政策药方出
台也会审时度势，因地制宜。摒弃短期的博弈和波动，当前阶段我们需要把更多的研究精力
放在“新质生产力”这一长期符合中国经济转型升级的赛道上。可能这么做会阶段性承受相
对排名的压力，但是我们相信社会的发展长期一定是螺旋式向上，符合社会进步的方向最后
回报都不会太差。在这个过程中我们会保持充分的耐心，并在悲观中看到希望，在亢奋中坚
守理性。
  谢谢各位的信任和陪伴！
  截至报告期末，本基金份额净值为 1.0673 元，报告期内，份额净值增长率为 8.60%，
同期业绩基准增长率为 11.57%。
  报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
                 §5 投资组合报告
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                        南方前瞻共赢三年定期开放混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
序号              项目                金额（元）                 占基金总资产的比例（%）
        其中：股票                       178,891,530.61              60.30
        其中：债券                                       -                -
              资产支持证券                                -                -
        其中：买断式回购的买入返售
                                                    -                -
        金融资产
注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 2,766,222.79 元，占
基金资产净值比例 0.94%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 2,813,206.05 元，
占基金资产净值比例 0.95%。
                                                          金额单位：人民币元
                                                         占基金资产净值比例
代码               行业类别              公允价值（元）
                                                            （％）
A       农、林、牧、渔业                      5,474,470.00                1.85
B       采矿业                                         -                -
C       制造业                         110,011,630.53               37.27
D       电力、热力、燃气及水生产和供应业             14,023,904.00                4.75
E       建筑业                                         -                -
F       批发和零售业                                      -                -
G       交通运输、仓储和邮政业                  19,523,251.00                6.61
H       住宿和餐饮业                                      -                -
I       信息传输、软件和信息技术服务业               9,672,855.04                3.28
J       金融业                                         -                -
K       房地产业                                        -                -
L       租赁和商务服务业                                    -                -
M       科学研究和技术服务业                   14,012,583.20                4.75
N       水利、环境和公共设施管理业                      593,408.00             0.20
O       居民服务、修理和其他服务业                               -                -
P       教育                                          -                -
Q       卫生和社会工作                                     -                -
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                    南方前瞻共赢三年定期开放混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
R       文化、体育和娱乐业                                 -                    -
S       综合                                        -                    -
        合计                         173,312,101.77                  58.71
                                                          金额单位：人民币元
          行业类别           公允价值（人民币元）               占基金资产净值比例（%）
能源                                          -                          -
材料                                          -                          -
工业                                          -                          -
非必需消费品                                      -                          -
必需消费品                                       -                          -
医疗保健                                        -                          -
金融                                          -                          -
科技                                          -                          -
通讯                                          -                          -
公用事业                             5,579,428.84                       1.89
房地产                                         -                          -
政府                                          -                          -
合计                     5,579,428.84                                 1.89
注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
细
                                                          金额单位：人民币元
                                                               占基金资产净值
序号       股票代码    股票名称      数量（股）          公允价值（元）
                                                                比例（％）
                 华能国际电
                 力股份
注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
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                南方前瞻共赢三年定期开放混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
  本基金本报告期末未持有债券。
  本基金本报告期末未持有债券。
投资明细
  本基金本报告期末未持有资产支持证券。
细
  本基金本报告期末未持有贵金属。
  本基金本报告期末未持有权证。
  无。
  无。
  无。
  无。
  无。
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                    南方前瞻共赢三年定期开放混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对
相关证券的投资决策程序做出说明
     报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
     本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和
流程上要求股票必须先入库再买入。
                                               单位：人民币元
序号            名称                       金额（元）
     本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
     本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
                   §6 开放式基金份额变动
                                                    单位：份
报告期期初基金份额总额                                    276,570,505.97
报告期期间基金总申购份额                                                -
减：报告期期间基金总赎回份额                                              -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）                                   -
报告期期末基金份额总额                                    276,570,505.97
           §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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                  南方前瞻共赢三年定期开放混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告
                                                   单位：份
             项目                           份额
报告期期初管理人持有的本基金份额                               50,001,361.11
报告期期间买入/申购总份额                                              -
报告期期间卖出/赎回总份额                                              -
报告期期末管理人持有的本基金份额                               50,001,361.11
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                              18.08
  本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
         §8 影响投资者决策的其他重要信息
  报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
金资产净值的 1.0%年费率计提。封闭期基金基础管理费中 50%的部分为基金管理人的固定管
理费，固定管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。
  封闭期基金基础管理费另外 50%的部分为基金管理人的或有管理费，或有管理费每日计
提，逐日累计至每个封闭期的最后一日。经基金管理人与基金托管人双方核对无误后，在每
个封闭期的最后一日，若基金份额的期末净值小于或等于期初净值，则该封闭期内的或有管
理费全额返还至基金资产；否则由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，在该
封闭期结束后次月月初的 5 个工作日内、按照与基金管理人协商一致的方式进行资金支付。
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