中泰ESG主题6个月持有期混合型发起式证券投资基金
基金管理人:中泰证券（上海）资产管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2025年01月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年1月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2024年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中泰ESG主题6个月持有混合发起
基金主代码 016945
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2024年01月23日
报告期末基金份额总额 10,846,883.36份
本基金通过对上市公司基本面持续、深入的研
究，在严格控制投资组合风险并保持良好流动
投资目标 性的前提下，坚持ESG投资理念，精选具备宽
广护城河的上市公司，实现资产净值的长期稳
健增值。
本基金将在投资研究实践中融入ESG理念，通
过环境、社会、公司治理等三个维度对企业进
行综合评价，以期找到既创造股东价值又创造
社会价值、具有可持续成长能力的投资标的，
并且有效地回避"尾部风险"。本基金将综合运
投资策略
用ESG投资策略中的负面删除策略和正面筛选
策略形成可投ESG主题股票池。在个股选择方
面，本基金通过对上市公司基本面的深入研究
作为投资基础，精选具有高成长性的优质成长
性企业。
沪深300ESG基准指数收益率×70%+中债综合
业绩比较基准
指数收益率×20%+恒生指数收益率×10%
本基金是混合型基金，其预期风险与收益理论
上高于债券型基金与货币市场基金，低于股票
型基金。
风险收益特征
本基金投资于港股通标的股票时，会面临港股
通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以
及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 中泰证券（上海）资产管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2024年10月01日 - 2024年12月31日）
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益；
水平要低于所列数字。
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 -4.92% 1.31% -1.41% 1.28% -3.51% 0.03%
过去六个月 4.84% 1.43% 11.24% 1.23% -6.40% 0.20%
自基金合同 18.65% 1.23% 19.82% 1.02% -1.17% 0.21%
生效起至今
动的比较
注：
（1）本基金基金合同生效日期为2024年1月23日，至本报告期末本基金成立未满1年。
（2）根据基金合同约定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期。建仓期结束
时，本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
任本基金的基
证券
金经理期限
姓名 职务 从业 说明
任职 离任
年限
日期 日期
本基金基金经理；中 国籍：中国。学历：北京大
泰沪深300指数增强 学硕士研究生。具备证券从
型证券投资基金基 业资格和基金从业资格。曾
金经理；中泰中证50 2024- 任国泰君安证券股份有限
李玉刚 - 23
资基金基金经理；中 生产品部研究员、资产管理
泰研究精选6个月持 总部研究员，上海国泰君安
有期股票型证券投 证券资产管理有限公司量
资基金基金经理；研 化投资部总经理。2014年11
究部总经理兼量化 月加入中泰证券（上海）资
公募投资部总经理。 产管理有限公司，历任对冲
基金部总经理、研究部总经
理，现任研究部总经理兼量
化公募投资部总经理。2022
年1月4日至今担任中泰沪
深300指数增强型证券投资
基金和中泰中证500指数增
强型证券投资基金基金经
理。2022年1月4日至2024年
深300指数量化优选增强型
证券投资基金基金经理。
中泰研究精选6个月持有期
股票型证券投资基金基金
经理。2024年1月23日至今
担任中泰ESG主题6个月持
有期混合型发起式证券投
资基金基金经理。
国籍：中国。学历：清华大
学硕士研究生。具备证券从
业资格和基金从业资格。曾
任上海电力股份有限公司
明华工程技术公司工程师，
上海泓湖资产管理有限公
司行业研究员，上投摩根基
王路遥 本基金基金经理。 - 8
证券（上海）资产管理有限
公司任研究部新能源、机械
行业研究员，现任权益公募
投资部基金经理。2024年1
月23日至今担任中泰ESG主
题6个月持有期混合型发起
式证券投资基金的基金经
理。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日
期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定
的解聘日期；
员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相
关法律法规、证监会规定和本基金基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报
告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金投资组合符
合有关法规及基金合同的约定。
本报告期内，公司旗下产品所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投
资管理活动，授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的
各个环节均严格执行《中泰证券（上海）资产管理有限公司公平交易及异常交易制度》。
公司建立了针对公平交易进行事前控制、事中监控、事后分析的完整流程，形成有
效的公平交易体系。
事前控制包括：通过建立投资研究沟通机制确保各投资组合在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策等方面享有公平的机会；对各投资组合的重大非公开投资信息进行
相互隔离；并通过投资交易系统进行公平交易和反向交易风控设置。
事中监控通过执行集中交易制度，将投资管理与交易执行相分离，交易由交易部集
中执行。交易部以公平交易为原则，保证投资组合的交易得到公平、及时、准确、高效
地执行，确保不同产品享有公平的交易执行机会；对不同账户的交易指令按照"时间优
先、价格优先"原则执行；同时接收的交易指令在分配和执行过程中，避免因投资组合
资产的大小、成交额的大小及交易难易等客观因素或个人主观好恶而出现执行时间及执
行数量比例的明显不均现象；同时收到不同投资组合账户同种证券同向买卖指令时，避
免交易因执行的时间、比例明显不同而出现交易均价明显差异的现象。
事后分析主要集中在对不同投资组合同日或者临近交易日同向交易和反向交易的
交易时机和交易价差进行分析，监督检验公平交易原则实施情况，识别是否存在不公平
交易和任何利益输送嫌疑的交易行为。
同向交易价差，来分析判断同向交易是否存在违反公平交易原则和利益输送的行为，分
析判断的方法和指标包括同向交易价差T检验、差价率均值、占优比率、差价贡献率等。
向交易成交较少的单边交易量占相关证券当日成交量情况的分析，识别是否存在任何利
益输送嫌疑的交易行为。
本报告期内，公平交易分析基本结论如下：
本报告期内，各项公平交易及异常交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未出现违
反制度的情况。
异常交易，是指本公司所管理的各产品自身或产品之间所发生的交易对象、交易时
间、交易价格、交易数量和交易理由等单项或多项出现异常。公司管理产品买卖法规、
产品管理合同、交易制度等限制投资对象的交易均认定为交易对象异常型异常交易。公
司管理的产品进行沪深京交易所股票场内竞价交易时，如果产品单独或共同在收盘前15
分钟的单边交易量占该品种当日场内竞价交易总量比例超过15%，则认定为交易时间异
常型异常交易。产品在连续竞价阶段委托价格超过最新价格的3%，则作为交易价格异
常型异常交易。公司管理的产品进行沪深京交易所股票场内竞价交易时，如果产品单独
或共同在交易当日的单边交易量占该品种当日场内竞价交易总量比例超过30%，即作为
交易数量异常型异常交易。内幕交易，频繁申报与撤单，不能列示有充分投资研究成果
支持的交易，以及投资管理人员受他人干预，未能就投资、交易等事项做出客观、公正
的独立判断与决策的交易，均作为交易理由异常型异常交易。
风险管理部通过系统或人工手段，监控各产品的异常交易，如果发现某笔交易符合
异常交易界定标准，将其列为异常交易，并建立异常交易档案，系统记录异常交易发生
的时间、具体交易情况及认定人和认定依据，对于风险管理部识别出的异常交易，要求
基金经理进行合理解释，并提交书面说明至风险管理部备案。
本报告期内，未发生异常交易行为。
投资组合中标的种类的调整比较小，主要是对一些认识不够深刻的标的做了减仓，
后续仍需要学习和理解。总的股票仓位方面，和前几个季度相比，有一定的下调，这并
非是由于自上而下的行情点位判断，而是自下而上对个别标的通过风险收益比的思考所
做出的仓位平衡。一是部分标的的估值，结合行业渗透率以及个体的市占率来看，空间
有限，性价比变得不再有吸引力；二是我们观察到市场对某些概念炒作的热度从三季度
延续到了四季度，以至于主业与概念毫不相关，仅仅是股权占比极低的参股公司涉及到
了部分业务的持仓标的，也在概念炒作的环境下出现大幅波动，这类标的在估值较高时，
我们也作了调整。
对于现有的持仓，我们时刻在对风险和收益进行动态评估。目前整体呈现出随着股
价上涨，估值提升，潜在回报有一定下降的特征，但绝对的复合收益水平，也基本能满
足我们需要的收益率要求。在现有标的吸引力有限的大背景下，展望后续的投资动作，
我们会进一步拓展能力圈，在消费、医药等领域加强学习、理解和认知，在标的品质、
收益率要求不降级的前提下，尽可能扩充投资备选。过往的研究比较集中于工业品，拓
展新的领域，丰富投资的角度和思路是我们下一步的主要努力方向，也是一个让人兴奋
的挑战。
承认自己的无知并终身学习：这是多年从事投研工作后我们给自己定下的要求。尽
管存在种种的波折与困难，我们始终都在以乐观的心态直面自身的不足，并且坚信随着
认知的扩充和精进，能为持有人持续创造回报。
截至报告期末中泰ESG主题6个月持有混合发起基金份额净值为1.1865元，本报告期
内，基金份额净值增长率为-4.92%，同期业绩比较基准收益率为-1.41%。
本基金为发起式基金，且截至本报告期末，本基金基金合同生效未满3年，暂不适
用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号 项目 金额(元)
（%）
其中：股票 10,252,016.33 79.54
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入
- -
返售金融资产
计
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为2,341,890.33元，占期
末资产净值比例为18.20%。
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 6,236,938.00 48.46
电力、热力、燃气及水
D - -
生产和供应业
E 建筑业 304,800.00 2.37
F 批发和零售业 - -
交通运输、仓储和邮政
G - -
业
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息
I - -
技术服务业
J 金融业 935,340.00 7.27
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 433,048.00 3.36
M 科学研究和技术服务业 - -
水利、环境和公共设施
N - -
管理业
居民服务、修理和其他
O - -
服务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 7,910,126.00 61.46
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品 446,971.73 3.47
能源 495,764.77 3.85
电信服务 888,164.96 6.90
地产业 510,988.87 3.97
合计 2,341,890.33 18.20
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
序 占基金资产净
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
号 值比例（％）
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有债券。
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金本报告期末未持有股指期货。
本基金本报告期未投资股指期货。
本基金本报告期未投资国债期货。
本基金本报告期末未持有国债期货。
本基金本报告期未投资国债期货。
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
序号 名称 金额(元)
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 10,573,022.24
报告期期间基金总申购份额 413,823.83
减：报告期期间基金总赎回份额 139,962.71
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
报告期期末基金份额总额 10,846,883.36
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,333.37
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,333.37
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 92.20
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金份额。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限
基金管理人固 不低于三
有资金 年
基金管理人高
级管理人员
基金经理等人
员
基金管理人股
东
其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
不低于三
合计 10,000,333.37 92.20% 10,000,333.37 92.20%
年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资
持有基金份额比
者 序
例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
类 号
别
机
构
日
产品特有风险
当本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况时，可能会引发以下风险：
（1）流动性风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致本基金的流动性风险。
（2）基金规模过小导致的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致基金规模过小。
基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。
（3）基金净值大幅波动的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而
卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，因巨额赎回、份额净值小数保留位数与
方式、管理费及托管费等费用计提等原因，可能会导致基金份额净值出现大幅波动。
（4）基金合同提前终止的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致基金合同生效
之日起三年后的对应日本基金资产净值低于 2 亿元；本基金基金合同生效满3年后继续存续的，当持有基金份额占比较高的基金
份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产净值连续50个工作日低于5000万元。上述情形均可能导致本基
金基金合同提前终止。
（5）巨额赎回的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能触发本基金巨额赎回条款，
基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额。
（6）份额占比较高的投资者申购申请被拒绝的风险：当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额
的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份
额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基
金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过
本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
本基金管理人将通过完善的风险管理机制，有效管理上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。
文件、中国证监会关于准予中泰ESG主题6个月持有期混合型证券投资基金变更注册的
批复文件;
基金管理人处、基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人网站。
投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的
办公场所免费查阅。
客户服务中心电话：400-821-0808
网站：https://www.ztzqzg.com/
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