华夏和达高科REIT: 华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金2025年第3季度报告

华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金
     基金管理人：华夏基金管理有限公司
     基金托管人：兴业银行股份有限公司
     报告送出日期：二〇二五年十月二十八日
               华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
                        §1 重要提示
  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了
本报告中的财务指标、收益分配情况和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
  运营管理机构已对季度报告中的相关披露事项进行确认，不存在异议。
  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
  本报告中财务资料未经审计。
  本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
                  华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
                       §2 基金产品概况
基金名称                    华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金
基金简称                    华夏杭州和达高科产园 REIT
场内简称                    华夏和达高科 REIT
基金主代码                   180103
交易代码                    180103
                        契约型封闭式。本基金存续期限为自基金合同生效之日起 42 年。
                        本基金存续期限届满后，可由基金份额持有人大会决议通过延期方
基金运作方式
                        案，本基金可延长存续期限。否则，本基金将终止运作并清算，无
                        需召开基金份额持有人大会。
基金合同生效日                 2022 年 12 月 16 日
基金管理人                   华夏基金管理有限公司
基金托管人                   兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额              500,000,000.00 份
基金合同存续期                 42 年
基金份额上市的证券交易所            深圳证券交易所
上市日期                    2022 年 12 月 27 日
                        在严格控制风险的前提下，本基金通过基础设施资产支持证券持有
                        基础设施项目公司全部股权，通过资产支持证券和项目公司等载体
投资目标                    取得基础设施项目完全所有权或经营权利。本基金通过积极主动运
                        营管理基础设施项目，力求实现基础设施项目现金流长期稳健增
                        长。
                        本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其
投资策略                    全部份额，从而取得基础设施项目完全所有权或经营权利；剩余基
                        金资产将投资于固定收益品种投资。
                        本基金暂不设立业绩比较基准。
                        如果相关法律法规发生变化，基金管理人可以根据本基金的投资范
                        围和投资策略，确定基金的比较基准或其权重构成。业绩比较基准
业绩比较基准
                        的确定或变更需经基金管理人与基金托管人协商一致报中国证监
                        会备案后及时公告，并在更新的招募说明书中列示，无需召开基金
                        份额持有人大会。
                        本基金与股票型基金、混合型基金和债券型基金等有不同的风险收
                        益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和货币市场基
风险收益特征
                        金，低于股票型基金。本基金需承担投资基础设施项目因投资环境、
                        投资标的以及市场制度等差异带来的特有风险。
基金收益分配政策                本基金的收益分配政策为：(1)每一基金份额享有同等分配权；(2)
                        本基金收益以现金形式分配；(3)本基金应当将不低于合并后年度
                        可供分配金额的 90%以现金形式分配给投资者。本基金的收益分配
                        在符合分配条件的情况下每年不得少于 1 次。
资产支持证券管理人               中信证券股份有限公司
运营管理机构                  杭州和达高科技发展集团有限公司（统筹机构）、杭州生物医药国
                         华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
                                  家高技术产业基地投资管理有限公司（和达药谷一期项目实施机
                                  构）、杭州和达新智园区管理有限公司（孵化器项目实施机构）
      资产项目名称：和达药谷一期项目
资产项目公司名称                          和达药谷一期（杭州）园区运营管理有限公司
资产项目类型                            产业园区
资产项目主要经营模式                        依托于杭州钱塘区内部的产业聚集，以产业招商为内核，以自有
                                  物业为载体，向租户提供办公、科研空间并获取租金收益。
资产项目地理位置                          浙江省杭州市钱塘区下沙街道福城路 291 号
    资产项目名称：孵化器项目
资产项目公司名称                          杭州市高科技企业孵化器有限公司
资产项目类型                            产业园区
资产项目主要经营模式                        依托于杭州钱塘区内部的产业聚集，以产业招商为内核，以自有
                                  物业为载体，向租户提供办公、科研空间并获取租金收益。
资产项目地理位置                          浙江省杭州市钱塘区白杨街道 6 号大街 452 号
             无。
   项目             基金管理人            运营管理机构           运营管理机构           运营管理机构
                                                  杭州生物医药国家
              华夏基金管理有限            杭州和达高科技发                         杭州和达新智园区管
   名称                                             高技术产业基地投
                 公司                展集团有限公司                           理有限公司
                                                   资管理有限公司
        姓名          李彬               蒋桂萍               /                 /
信息披     职务         督察长            董事长兼总经理              /                 /
露事务                联系电话：
        联系    400-818-6666；邮箱：
负责人                               0571-56056895        /                 /
        方式    service@ChinaAMC.
                      com
                      浙江省杭州市钱塘
                                     浙江省下沙街道福
              北京市顺义区安庆新区白杨街道6号大                                    浙江省杭州市 8 号大
  注册地址                              城路 291 号和达药谷
               大街甲 3 号院
                      街452号2幢A2416号                                  街1号4幢
                                       中心 1-427
                            房
                      浙江省杭州市钱塘       浙江省杭州市钱塘                      浙江省杭州市钱塘区
           北京市朝阳区北辰
                      新区白杨街道6号大      区杭州医药港小镇                       白杨街道 2 号大街
  办公地址    西路 6 号院北辰中心
                      街452号2幢A2416号 加速器三期 9 号楼 1                   501 号海聚中心 1 号
              C座5层
                            房              楼                            楼 26 楼
  邮政编码         100101     310018         310018                         310018
 法定代表人         邹迎光        蒋桂萍            许伶俐                            刘志好
                           资产支持证券管           资产支持证券托
  项目           基金托管人                                       原始权益人       原始权益人
                             理人                 管人
                                                       杭州和达高科技
             兴业银行股份有       中信证券股份有           兴业银行股份有                 杭州万海投资管
  名称                                                   发展集团有限公
               限公司           限公司               限公司                    理有限公司
                                                          司
                         华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
                                                                               浙江省杭州经济
             福建省福州市台       广东省深圳市福          福建省福州市台       浙江省杭州市钱
                                                                               技术开发区下沙
             江区江滨中大道       田区中心三路 8         江区江滨中大道       塘新区白杨街道
注册地址                                                                            街道幸福南路
                  大厦        （二期）北座               大厦        幢A2416号房
                                                                               浙江省杭州经济
                                                          浙江省杭州市钱
             上海市浦东新区       北京市朝阳区亮          上海市浦东新区                            技术开发区下沙
                                                          塘新区白杨街道
办公地址         银城路 167 号 4   马桥路 48 号中        银城路 167 号 4                         街道幸福南路
                楼           信证券大厦              楼                               1116 号和茂大厦
                                                           幢A2416号房
邮政编码            200120       100026            200120         310018                310018
法定代表人           吕家进          张佑君               吕家进            蒋桂萍                  徐雷
                         §3 主要财务指标和基金运作情况
                                                                   单位：人民币元
                                                          报告期
                主要财务指标
                                            （2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日）
        注：①本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期经营活动产生的现金流量净
   额”均指合并报表层面的数据。
        ②本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收
   益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。
        ③本期现金流分派率指报告期可供分配金额/报告期末市值。
        ④年化现金流分派率指截至报告期末本年累计可供分配金额/报告期末市值/年初至报
   告期末实际天数×本年总天数。
        无。
                                                                   单位：人民币元
         期间                可供分配金额              单位可供分配金额                  备注
         本期                    13,483,311.19              0.0270          -
        本年累计                   40,409,916.65              0.0808           -
                华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
                                                             单位：人民币元
       期间      实际分配金额             单位实际分配金额                        备注
       本期                     -                          -         -
     本年累计         27,619,912.62                     0.0552         -
                                                             单位：人民币元
        项目                        金额                         备注
本期合并净利润                              515,108.34               -
本期折旧和摊销                           11,709,620.81               -
本期利息支出                             1,154,375.11               -
本期所得税费用                                       -               -
本期息税折旧及摊销前利润                      13,379,104.26               -
调增项
大资本性支出（如固定资产正常更
新、大修、改造等）、未来合理期                    1,798,600.58               -
间内需要偿付的经营性负债、运营
费用等
调减项
                                       -11,077.00             -
支出
本期可供分配金额                          13,483,311.19               -
     注：未来合理相关支出预留，包括重大资本性支出（如固定资产正常更新、大修、改造
等）、未来合理期间内需要偿付的经营性负债、运营费用、本期基金管理人的管理费、资产
支持证券管理人的管理费、托管费、运营管理机构服务报酬、待缴纳的税金等变动的金额。
针对合理相关支出预留，根据相应协议付款约定及实际发生情况进行使用。
     此外，上述可供分配金额并不代表最终实际分配的金额。由于收入和费用并非在一年内
平均发生，所以投资者不能按照本期占全年的时长比例来简单判断本基金全年的可供分配金
额。
     无。
     无。
     依据本基金基金合同、招募说明书、资产支持专项计划标准条款、运营管理服务协议等
                华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
相关法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费 640,131.40 元，资产支持证券管理人管理
费 160,033.08 元，基金托管人托管费 33,339.88 元，运营管理机构基础服务报酬 3,259,973.40
元和浮动服务报酬-585,668.14 元。本报告期本期净利润及可供分配金额均已扣减上述费用。
                    §4 资产项目基本情况
    本基金持有 2 个产业园区项目，分别为和达药谷一期项目及孵化器项目。报告期内，2
个资产项目运营情况良好，无安全生产事故，运营管理机构未发生变动。
    和达药谷一期项目研发办公及配套商业部分于 2017 年开始运营。报告期内，未发现直
接竞争项目入市，运营基本稳定。某租户（租赁面积为 2,683.35 平方米，占和达药谷一期项
目研发办公及配套商业部分可供出租面积约 3.72%）之前存在违约欠款行为，报告期内该租
户已经缴清所有欠款并与项目公司达成协议继续租赁该房屋。
    和达药谷一期项目配套公寓部分于 2017 年开始运营。报告期内，未发现直接竞争项目
入市，运营基本稳定。
    孵化器项目一期于 2007 年开始运营，二期于 2012 年开始运营。报告期内，未发现直接
竞争项目入市，孵化器项目所在大创小镇核心区内供求情况未发生变化。孵化器项目原先非
常零散的小空置面积正在逐步归整为整层空置面积，从而使得待租赁房屋房型更好，得房率
更高，更有利于针对 500-1,000 平方米租户的招商。同时运营管理机构已经通过引入专业合
作方的方式针对潜在租户的需求提供定制装修以塑造差异化招商优势。孵化器项目依然处于
阶段性筑底态势，出租率仍需不断巩固。
                                                      上年同期
                                        本期（2025
                                                     （2024 年 7
                                        年7月1日
                                                     月 1 日-2024
序                                      -2025 年 9 月
                                  指标                  年 9 月 30    同比
号   指标名称    指标含义说明及计算方式                30 日）／报
                                  单位                 日）／上年        （%）
                                          告期末
                                                       同期末
                                        （2025 年 9
                                                     （2024 年 9
                                        月 30 日）
                                                     月 30 日）
    报告期末可                         平方
    供出租面积                         米
    报告期末实                         平方
    际出租面积                         米
    报告期末出   报告期末出租率（%）=[报
    租率      告期末实际出租面积（平方
                华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
            米）/报告期末可供出租面积
            （平方米）]×100%
            报告期内租金单价水平为
            报告期内各月月末租金单
            价水平的算术平均值，其
            中：月末租金单价水平（元
            /平方米/天）=月末存量租约
            应收租金总额（元）/月末实
                              元/平
    报告期内租   际出租面积（平方米）/月末
    金单价水平   按面积加权平均总租期
                              天
            （天）；月末按面积加权平
            均总租期（天）=???=1 {租约
            i 的总租期（天）×[租约 i
            的租约面积（平方米）/月末
            实际出租面积（平方米）]}，
            n 为月末存量租约
            报告期末剩余租期（年）
            =???=1 {租约 i 的剩余租期
            （天）×[租约 i 的租约面积
    报告期末剩
    余租期情况
            租面积（平方米）]}/365
            （天），n 为报告期末存量
            租约
           报告期末租金收缴率（%）
    报告期末租  =[报告期末当年累计实收
    金收缴率   租金（元）/报告期末当年应
           收租金（元）]×100%
资产项目名称：和达药谷一期项目研发办公及配套商业部分
                                                   上年同期
                                       本期（2025 （2024 年 7
                                       年7月1日        月1日
序                                指标   -2025 年 9 月 -2024 年 9    同比
    指标名称    指标含义说明及计算公式
号                                单位    30 日）／报 月 30 日）／        （%）
                                      告期末（2025 上年同期末
                                      年 9 月 30 日） （2024 年 9
                                                  月 30 日）
    报告期末可                        平方
    供出租面积                        米
    报告期末实                        平方
    际出租面积                        米
            报告期末出租率（%）=[报
    报告期末出
    租率
            米）/报告期末可供出租面积
                华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
            （平方米）]×100%
            报告期内租金单价水平为
            报告期内各月月末租金单
            价水平的算术平均值，其
            中：月末租金单价水平（元
            /平方米/天）=月末存量租约
            应收租金总额（元）/月末实
                              元/平
    报告期内租   际出租面积（平方米）/月末
    金单价水平   按面积加权平均总租期
                              天
            （天）；月末按面积加权平
            均总租期（天）=???=1 {租约
            i 的总租期（天）×[租约 i
            的租约面积（平方米）/月末
            实际出租面积（平方米）]}，
            n 为月末存量租约
            报告期末剩余租期（年）
            =???=1 {租约 i 的剩余租期
            （天）×[租约 i 的租约面积
    报告期末剩
    余租期情况
            租面积（平方米）]}/365
            （天），n 为报告期末存量
            租约
            报告期末租金收缴率（%）
    报告期末租   =[报告期末当年累计实收
    金收缴率    租金（元）/报告期末当年应
            收租金（元）]×100%
资产项目名称：和达药谷一期项目配套公寓部分
                                                    上年同期
                                        本期（2025 （2024 年 7
                                        年7月1日        月1日
序                                指标    -2025 年 9 月 -2024 年 9    同比
    指标名称    指标含义说明及计算公式
号                                单位     30 日）／报 月 30 日）／        （%）
                                       告期末（2025 上年同期末
                                       年 9 月 30 日） （2024 年 9
                                                   月 30 日）
    报告期末可                        平方
    供出租面积                        米
    报告期末实                        平方
    际出租面积                        米
            报告期末出租率（%）=[报
    报告期末出   告期末实际出租面积（平方
    租率      米）/报告期末可供出租面积
            （平方米）]×100%
                华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
    金单价水平   报告期内各月月末租金单       方米/
            价水平的算术平均值，其       天
            中：月末租金单价水平（元
            /平方米/天）=月末存量租约
            应收租金总额（元）/月末实
            际出租面积（平方米）/月末
            按面积加权平均总租期
            （天）；月末按面积加权平
            均总租期（天）=???=1 {租约
            i 的总租期（天）×[租约 i
            的租约面积（平方米）/月末
            实际出租面积（平方米）]}，
            n 为月末存量租约
            报告期末剩余租期（年）
            =???=1 {租约 i 的剩余租期
            （天）×[租约 i 的租约面积
    报告期末剩
    余租期情况
            租面积（平方米）]}/365
            （天），n 为报告期末存量
            租约
          报告期末租金收缴率（%）
    报告期末租 =[报告期末当年累计实收
    金收缴率  租金（元）/报告期末当年应
          收租金（元）]×100%
    资产项目名称：孵化器项目
                                                    上年同期
                                        本期（2025 （2024 年 7
                                        年7月1日        月1日
序                                指标    -2025 年 9 月 -2024 年 9      同比
    指标名称    指标含义说明及计算公式
号                                单位     30 日）／报 月 30 日）／          （%）
                                       告期末（2025 上年同期末
                                       年 9 月 30 日） （2024 年 9
                                                   月 30 日）
    报告期末可                        平方
    供出租面积                        米
    报告期末实                        平方
    际出租面积                        米
            报告期末出租率（%）=[报
    报告期末出   告期末实际出租面积（平方
    租率      米）/报告期末可供出租面积
            （平方米）]×100%
            报告期内租金单价水平为
                                 元/平
    报告期内租   报告期内各月月末租金单
    金单价水平   价水平的算术平均值，其
                                 天
            中：月末租金单价水平（元
                   华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
              /平方米/天）=月末存量租约
              应收租金总额（元）/月末实
              际出租面积（平方米）/月末
              按面积加权平均总租期
              （天）；月末按面积加权平
              均总租期（天）=???=1 {租约
              i 的总租期（天）×[租约 i
              的租约面积（平方米）/月末
              实际出租面积（平方米）]}，
              n 为月末存量租约
              报告期末剩余租期（年）
              =???=1 {租约 i 的剩余租期
              （天）×[租约 i 的租约面积
    报告期末剩
    余租期情况
              租面积（平方米）]}/365
              （天），n 为报告期末存量
              租约
           报告期末租金收缴率（%）
     报告期末租 =[报告期末当年累计实收
     金收缴率  租金（元）/报告期末当年应
           收租金（元）]×100%
    和达药谷一期项目研发办公及配套商业部分报告期末租户总数 42 个；按面积统计，报
告期末租户结构为生物医药类占 90.46%、信息科技类占 0.81%、商业配套类占 4.84%、其他
占 3.89%。
    和达药谷一期项目配套公寓部分报告期末租户总数 80 个；按面积统计，报告期末租户
结构为自然人占 31.55%、非自然人占 68.45%。
    孵化器项目报告期末租户总数 197 个；按面积统计，报告期末租户结构为生物医药类占
    和达药谷一期项目报告期内前五名租户的租金收入和占租金收入的比例为：租户 A：金
额 1,028,263.24 元，占比 11.43%；租户 B：金额 701,062.08 元，占比 7.79%；租户 C：金额
元，占比 4.46%。
    孵化器项目报告期内前五名租户的租金收入和占租金收入的比例为：租户 F：金额
元，占比 2.73%；租户 I：金额 220,299.52 元，占比 2.70%；租户 J：金额 204,713.80 元，占
比 2.51%。
                   华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
元，占比 3.84%；租户 F：金额 452,046.32 元，占比 2.64%；租户 D：金额 417,875.96 元，
占比 2.44%。
     无。
序号    科目名称       报告期末金额（元）                 上年末金额（元）                  变动比例（%）
序号    科目名称       报告期金额（元）                  上年同期金额（元）                 变动比例（%）
      营业成本/
      费用
     资产项目公司名称：和达药谷一期（杭州）园区运营管理有限公司
                                                                        较上年末
序号        构成             报告期末金额（元）                上年末金额（元）
                                                                        变动（%）
                                主要资产科目
                                主要负债科目
     注：①交易性金融资产为项目公司购买货币市场基金的本金及对应的收益。和达药谷
一期公司在保证日常运营资金的正常使用后，为提高资金收益率，本年累计净申购货币基金
     ②其他应付款主要包括应付股东借款本金、应付押金及保证金、应付关联方往来款等。
     资产项目公司名称：杭州市高科技企业孵化器有限公司
                                                                        较上年末
序号        构成             报告期末金额（元）                上年末金额（元）
                                                                        变动（%）
                                主要资产科目
                                主要负债科目
                     华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
        注：其他应付款主要包括应付股东借款本金、应付押金及保证金、应付关联方往来款
等。
        资产项目公司名称：和达药谷一期（杭州）园区运营管理有限公司
                       本期 2025 年 7 月 1 日至            上年同期 2024 年 7 月 1 日
序                         2025 年 9 月 30 日              至 2024 年 9 月 30 日       金额
号           构成                       占该项目                          占该项目        同比
                       金额（元）         总收入比             金额（元）        总收入比        （%）
                                     例（％）                          例（％）
        资产项目公司名称：杭州市高科技企业孵化器有限公司
                       本期 2025 年 7 月 1 日至            上年同期 2024 年 7 月 1 日
序号           构成                      占该项目                          占该项目        同比
                       金额（元）         总收入比             金额（元）        总收入比        （%）
                                     例（％）                          例（％）
        注：其他收入为孵化器项目的众创空间收入及零星的代理费收入。
        资产项目公司名称：和达药谷一期（杭州）园区运营管理有限公司
                       本期 2025 年 7 月 1 日至            上年同期 2024 年 7 月 1 日
    序
             构成                      占该项目                          占该项目        同比
    号
                       金额（元）         总成本比             金额（元）        总成本比        （%）
                                     例（％）                          例（％）
          营业成本/费用
          合计
        注：①本报告期内，物业运营成本为运营管理机构服务报酬。
                华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
     ②本报告期内，租赁成本包括公共能耗费、修理维护费、保险费等。
     ③本报告期内，财务费用的变动主要是计提的专项借款利息费用相比上年同期增加约
年已计提的部分利息进行了冲销，导致上年三季度的财务费用较低。该利率调整主要是为了
适应基金运营及分配等的现金流需求，不具有可持续性。
     ④本报告期内，管理费用的变动主要是保险费及审计费等下降约 4.36 万元，且本项基
数较小，引起了较大的比率变动。保险费、审计费等费用金额为每年根据市场情况询价得到，
其变动不具有可持续性。
     资产项目公司名称：杭州市高科技企业孵化器有限公司
                 本期 2025 年 7 月 1 日至            上年同期 2024 年 7 月 1 日
 序
        构成                     占该项目                          占该项目        同比
 号
                 金额（元）         总成本比             金额（元）        总成本比        （%）
                               例（％）                          例（％）
      营业成本/费用
      合计
     注：①本报告期内，物业运营成本为运营管理机构服务报酬。由于孵化器项目受到供
需两端的共同影响，本报告期内的营业收入出现明显下降，对应基础服务报酬计提金额减少
约 49.92 万元，多计提负向浮动服务报酬约 26.28 万元。运营管理机构服务报酬根据运营管
理协议的约定进行计提，其变动趋势与项目的出租情况趋近一致，具有可持续性。孵化器项
目目前处于阶段性筑底态势，出租率仍需要不断巩固。孵化器项目具体运营情况参见“4.1.1
对报告期内重要资产项目运营情况的说明”。
     ②本报告期内，租赁成本包括公共能耗费、修理维护费、保险费等。本报告期内，租
赁成本变动主要是由于：1.修理维护费用同比下降约 19.06 万元，主要是因为修理维护费用
受到物业实际维修需求及完工结算时间的影响，本季度内发生及结算金额相比去年同期较少。
该费用变动不具有可持续性。2.公共能耗费下降约 6.35 万元，根据运营管理协议的约定，该
费用为物业管理费收入的 25%，因此其变动与物业管理费收入一致，主要是因为孵化器的出
租情况整体承压，出租率下降所致。该费用变动高度依赖于收入的变动，与项目的出租情况
               华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
趋近一致，具有可持续性。孵化器项目目前处于阶段性筑底态势，出租率仍需要不断巩固。
孵化器项目具体运营情况参见“4.1.1 对报告期内重要资产项目运营情况的说明”。3.其余变
动主要为或有收益服务费及保险费等的计提金额调整，合计约 12.69 万元，不具有可持续性。
     ③本报告期内，管理费用的变动主要是保险费及审计费等下降约 4.80 万元，且本项基
数较小，引起了较大的比率变动。保险费、审计费等费用金额为每年根据市场情况询价得到，
其变动不具有可持续性。
     资产项目公司名称：和达药谷一期（杭州）园区运营管理有限公司
                                    本期 2025 年 7 月   上年同期 2024 年
               指标含义说明及计     指标      1 日至 2025 年 9   7 月 1 日至 2024
序号     指标名称
               算公式          单位         月 30 日         年 9 月 30 日
                                       指标数值            指标数值
                毛利润/营业收入
                  ×100%
            （利润总额+利息
       息税折旧摊
       销前利润率
            营业收入×100%
   资产项目公司名称：杭州市高科技企业孵化器有限公司
                                    本期 2025 年 7 月   上年同期 2024 年
               指标含义说明及计     指标      1 日至 2025 年 9   7 月 1 日至 2024
序号     指标名称
               算公式          单位         月 30 日         年 9 月 30 日
                                       指标数值            指标数值
                毛利润/营业收入
                  ×100%
             （利润总额+利息
       息税折旧摊
       销前利润率
              营业收入×100%
     本基金持有 2 个产业园区资产项目，分别为和达药谷一期项目及孵化器项目。其中和达
药谷一期项目由和达药谷一期（杭州）园区运营管理有限公司持有，孵化器项目由杭州市高
科技企业孵化器有限公司持有。资产项目公司开立了基本户，该账户受到托管人兴业银行股
份有限公司的监管。资产项目公司基本户用于接收资产项目公司所有的现金流入，并根据《基
本户资金监管协议》的约定对外支付人民币资金。
     本报告期初资产项目公司货币资金余额 12,820,811.89 元。报告期内，累计资金流入为
                  华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
累计资金流出为 29,291,899.64 元，其中偿还外部银行借款利息 1,154,375.11 元，支付税金
营活动有关的现金 11,124,689.88 元，申购货币基金 14,000,000.00 元。截至本报告期末，资
产项目公司货币资金余额 10,237,885.39 元；货币基金账户余额为 80,547,100.58 元，本报告
期投资收益 261,615.03 元。
     上年同期资产项目公司累计资金流入 31,308,156.97 元，累计资金流出 28,836,087.99 元。
     无。
     无。
          §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告
                                                  占基础设施资产支持证券之
序号          项目              金额（元）
                                                  外的投资组合的比例（%）
      其中：债券                                   -                 -
           资产支持证券                             -                 -
      其中：买断式回购的买
                                              -                 -
      入返售金融资产
      货币资金和结算备付
      金合计
     报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名
证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情形。
                      §6 回收资金使用情况
     原始权益人回收资金已使用完毕。
                   华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
  原始权益人回收资金已使用完毕。
  不适用。
  不适用。
              §7 基础设施基金主要负责人员情况
            任职期限        基础设
                        施项目
                               基础设施项目运营
 姓名   职务   任职      离任   运营或                         说明
                               或投资管理经验
           日期      日期   投资管
                        理年限
                               自 2015 年开始从事   硕士，具有 5 年以上基
                               基础设施投资管理       础设施投资管理经验。
      本基
                               工作，曾在平安信       曾就职于普华永道咨询
      金的   2022-
 惠琦                 -   10 年   托有限责任公司从       （深圳）有限公司、平
      基金   12-16
                               事高速公路、新能       安信托有限责任公司。
      经理
                               源等基础设施项目       2022 年 9 月加入华夏基
                                  的投资工作       金管理有限公司。
                                              学士，具有 5 年以上基
                               自 2016 年开始从事
                                              础设施运营管理经验。
                               产业园区基础设施
      本基                                      曾就职于深业鹏基（集
                               相关的运营及财务
      金的   2022-                              团）有限公司，深圳龙
 郑磊                 -    9年    管理工作，曾负责
      基金   12-16                              岗区启迪协信科技园发
                               深圳启迪协信科技
      经理                                      展有限公司。2022 年 8
                               园的运营及财务管
                                              月加入华夏基金管理有
                                    理工作
                                              限公司。
                                              学士，具有 5 年以上基
                               自 2017 年开始从事   础设施运营管理经验。
      本基                       产业园区基础设施       曾就职于光控安石物业
      金的   2022-               相关的运营管理工       管理（上海）有限公司
所付晶                 -    8年
      基金   12-16               作，曾负责华安张       浦东第一分公司，上海
      经理                       江光大园的运营管       集挚咨询管理有限公
                                    理工作       司。2022 年 9 月加入华
                                              夏基金管理有限公司。
  注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。
  ②基础设施项目运营或投资管理年限自基金经理基础设施项目运营或投资起始日期起
计算。
              华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
                 §8 基金份额变动情况
                                                 单位：份
报告期期初基金份额总额                                 500,000,000.00
报告期期间基金份额变动情况                                            -
报告期期末基金份额总额                                 500,000,000.00
        §9 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
  本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
            §10 影响投资者决策的其他重要信息
二五年上半年主要运营数据的公告。
原始权益人增持期间届满暨增持计划实施情况的公告。
核查的法律意见书。
年第 2 季度经营情况的临时公告。
的公告。
年二季度投资者关系活动情况的公告。
  华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国
性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、
青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社
保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金
管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基
本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批
              华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内
首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批纳入互联互通 ETF 基
金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公
募 REITs 管理人、首批浮动管理费基金管理人，境内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的
公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金
管理公司之一。
  华夏基金拥有多年丰富的基础设施与不动产领域投资研究和投后管理经验，并已设置独
立的基础设施基金业务主办部门，即基础设施与不动产业务部。截至本报告发布日，基础设
施与不动产业务部已配备不少于 3 名具有 5 年以上基础设施项目运营或基础设施投资管理经
验的主要负责人员，其中至少 2 名具备 5 年以上基础设施项目运营经验，覆盖交通基础设施、
园区基础设施、保障性租赁住房、消费基础设施、仓储物流基础设施、能源及市政基础设施
等领域。
  报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
                                 《公开募集证券
投资基金运作管理办法》
          、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
                                 《基金管理公司
开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉
尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
  备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
          华夏杭州和达高科产业园封闭式基础设施证券投资基金 2025 年第 3 季度报告
  投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，
投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
                                   华夏基金管理有限公司
                                  二〇二五年十月二十八日