| 投资策略 |
1、股票投资策略
本基金注重股票组合在风格、行业、个股等维度的相对均衡配置,并在此基础上优选具有投资价值的公司。
(1)行业配置策略
本基金注重行业配置的相对均衡,将通过分析以下因素,对各行业的投资价值进行综合评估,从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置比例。
1)行业发展趋势和行业景气度
本基金将对行业数据持续跟踪、上下游产业链深入调研,根据相关行业盈利水平的横向与纵向比较,对各行业景气度周期与未来发展趋势进行研判。
2)行业竞争格局及其变化
本基金主要通过跟踪行业进入者的数量、行业内各公司的竞争策略及各公司产品或服务的市场份额,判断公司所处行业竞争格局及变化。
(2)个股选择策略
本基金注重个股持仓的相对均衡,关注价值、成长等不同风格方向的投资机会,将通过分析以下因素对公司的投资价值进行综合评价,精选优质公司。
1)竞争优势方面:根据公司的生产、技术、市场、经营状况,分析公司在产品、服务、技术、品牌、行业地位等方面的竞争优势,选择具有核心竞争力或增长潜力的公司;
2)公司治理和管理层方面:对治理结构、公司战略、管理层及管理团队、信息透明度等方面进行分析,选择公司治理合理、管理层相对稳定的公司。
3)成长性方面:通过对营业收入增长率、净利润增长率、预期净利润复合增长率等指标的分析,选择具备增长潜力、成长性较好的公司。
4)财务状况和盈利潜力方面:分析财务指标能否通过风险检验,并处于较优水平,同时分析资产负债率、周转率、经营活动产生的现金流、营业利润率等变化趋势,选择财务风险低、具备盈利增长潜力的公司。
(3)估值水平分析
本基金根据公司的行业特性及公司本身的特点,选择合适的股票估值方法。可供选择的估值方法包括市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、市盈率-长期成长法(PEG)、自由现金流贴现模型(FCFF,FCFE)或股利贴现模型(DDM)等。
(4)股票组合的构建与调整
本基金在上述分析的基础上构建股票组合,并根据上述因素的变化情况、市场环境及基金运作的需要适时调整组合,持续优化组合的均衡配置。
2、存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。
3、债券投资策略
在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。
在类属配置层次,本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析,对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的权重。
在券种选择上,本基金以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,实施投资管理。
4、资产支持证券投资策略
本基金可在综合考虑预期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上,选择投资价值较高的资产支持证券进行投资。
5、未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,在依法履行适当程序后相应调整或更新投资策略,并在基金合同更新中公告。 |
| 分红政策 |
1、本基金收益分配方式采用现金分红;
2、每一基金份额享有同等分配权;
3、本基金收益评价日核定的基金可供分配利润金额大于零时,基金管理人可进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
4、本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
5、在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可调整基金收益的分配原则,不需召开基金份额持有人大会审议;
6、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。证券交易所或基金登记结算机构对收益分配另有规定的,从其规定。 |
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